宏觀要聞
伊朗外長重申談判條件，霍爾木茲海峽全面恢復通航仍待協議
據伊朗外長阿拉格齊10月21日在《金融時報》發表的署名文章，伊朗願意再給外交一次機會，但前提是美國拿出尋求公平、體面結束衝突的誠意。他要求美方解除海上封鎖，並履行此前關於制裁及凍結資產的安排；伊朗通過斡旋方提交的方案，將恢復霍爾木茲海峽通航與重啓談判分階段推進。他在伊拉克國家電視臺播出的採訪中還表示，巴基斯坦和卡塔爾仍在傳遞雙方信息，在就海峽達成諒解前，不會對所有船舶完全開放。阿拉格齊同時警告，海峽或區域其他地點進一步升級軍事行動，會危及周邊國家和全球經濟；截至報道時，雙方仍未公佈結束戰爭的正式協議。
俄方原則同意11月恢復三方談判，停戰安排仍未落定
據美聯社10月21日報道，俄羅斯總統外交政策助理烏沙科夫表示，普京與美國特使威特科夫在聖彼得堡會談後，原則同意在11月10日之後，恢復俄羅斯、美國和烏克蘭三方談判。俄方稱，議題將包括衝突結束後俄羅斯與烏克蘭的安全安排。澤連斯基同日晚間表示，支持美國推動儘快恢復談判，希望結束戰爭併爲領導人會面做準備，但也指出俄方過去多次表達願意會面後又改變安排。挪威首相斯特勒與威特科夫在奧斯陸交流後稱，新一輪談判可能在11月中旬舉行。三方此前最後一輪相關會談在2月進行；此次表態涉及恢復談判，尚未形成已公佈的停火協議。
前紐約聯儲主席警告：AI正在製造利率「過山車」，繁榮退潮後或迎政策反轉
據彭博社10月21日刊發的評論，前紐約聯儲主席達德利認爲，AI投資熱潮正通過兩條路徑推高利率：數據中心等資本開支直接拉動經濟活動，並擠佔融資資源；科技股上漲帶來的財富效應，則進一步支持家庭消費。他指出，投資繁榮的規模、持續時間及其對股票估值的影響均難以準確預測，因此長短期利率也存在較大不確定性。若資本開支增速見頂，或相關信用供應突然收縮，經濟受到的增量支持可能迅速減弱，利率路徑便可能由繼續收緊轉向較快下調。達德利同時提醒，即使AI投資總額保持高位，只要增長速度放緩，其對下一年度經濟增長的貢獻也會下降。
Anthropic推出Claude Duet，AI智能體開始持續處理企業日常任務
據Anthropic10月21日產品公告，公司推出Claude Duet研究預覽，先向美國Pro及Max訂閱用戶開放候補申請。該產品基於Opus 5.5，能夠繼承用戶記憶、技能及已連接應用，在獨立虛擬機和瀏覽器中持續工作，用戶關閉電腦或手機後也可繼續執行任務。系統每天發送事項簡報，並每隔數小時檢查連接帳戶，處理郵件、發票、日程、客戶跟進及店鋪管理等工作；用戶也可通過文字或語音在同一對話中追加任務。涉及發送消息、支付、簽署文件或刪除內容時，產品須先展示操作並取得批准。公司表示，Duet面向專業人士和小企業主，目前仍屬研究預覽，並將依據測試反饋調整主動提醒的判斷。
OpenAI前沿模型及Codex將登陸谷歌雲
OpenAI與谷歌雲當地時間週三達成合作，GPT-6 Astra等前沿模型及Codex將上線谷歌雲平台。此舉將進一步拓寬OpenAI的多雲分銷渠道，推動其模型加速滲透企業級市場。據媒體當地時間10月21日報道，未來幾周內，OpenAI的前沿模型及Codex智能體工作流將接入谷歌雲的模型平台Model Garden，OpenAI模型還將陸續登陸谷歌AI編程工具Antigravity及智能體產品Gemini Agent。隨着谷歌雲加入，OpenAI的模型分銷渠道將覆蓋全球三大雲廠商。
美股行情
芯片、存儲、光集體走強，納指升超1%領漲三大指數
週三（10月21日），受SpaceX業績提振，資金重新湧入科技領域，美股三大指數集體上漲。截至收盤，道瓊斯指數漲0.69%，報52856.09點；標普500指數漲0.58%，報7757.17點；納斯達克綜合指數漲1.05%，報26702.86點。
$明星科技股(LIST2518.US)$ 多數走高，英偉達漲2.54%，蘋果漲1.32%，谷歌C跌1.62%，微軟漲0.2%，亞馬遜跌0.1%，SpaceX漲7.79%。
$費城半導體指數(.SOX.US)$ 漲1.97%，成分股中29家上漲1家下跌，僅泛林集團跌1%。AMD漲3.36%，阿斯麥漲2.81%，ARM漲2.5%，德州儀器漲2.47%，台積電漲1.6%，英特爾漲1.39%，高通漲1.28%，博通漲1.03%。
$存儲概念(LIST23925.US)$ 股集體收升，西部數據漲3.89%，希捷科技漲3.22%，SK海力士漲2.48%，美光科技漲1.96%，閃迪漲0.94%。
$光通訊(LIST23979.US)$ 方面，CRDO漲6.28%，Lumentum漲3.43%，Coherent漲2.47%，康寧漲2.01%，邁威爾科技漲1.81%。
$加密貨幣概念股(LIST20010.US)$ 漲幅居前，Strategy漲7.54%，Robinhood漲3.79%，Coinbase漲3.65%；SpaceX帶動 $太空概念(LIST2556.US)$ 走強，Firefly Aerospace漲8.25%，Rocket Lab漲5.44%。
$熱門中概股(LIST2517.US)$ 多數走低，好未來跌8.89%，禾賽跌5.72%，小鵬集團跌5.55%，小馬智行跌4.55%，貝殼跌3.93%，阿里巴巴跌3.87%，京東跌3.62%，理想汽車跌3.6%。
個股資訊
特斯拉自由現金流回正，全年資本開支預期降至200億美元
據 $特斯拉(TSLA.US)$ 10月21日盤後業績，公司三季度收入280.46億美元，同比基本持平；調整後每股收益0.48美元，歸屬於普通股股東的淨利潤7.87億美元，同比下降43%。汽車業務剔除監管積分後的毛利率升至18.1%，高於二季度16.3%；但研發等費用增長，經營利潤仍同比下降56%至7.18億美元。當季經營現金流62.63億美元，資本開支47.32億美元，自由現金流15.31億美元，較二季度轉正。財務負責人塔內賈在電話會上將全年資本開支預期從此前超過250億美元調低至約200億美元，資金主要來自經營現金流。馬斯克同時表示，與SpaceX合併仍有不確定性，須由特別委員會評估。
Meta收入增長26%並上調資本開支，擬設無投票權C類股
據 $Meta Platforms(META.US)$ 10月21日盤後業績，公司三季度收入646.01億美元，同比增長26%；廣告展示量增加10%，平均廣告價格提高14%，日活躍用戶達到36.4億。公司預計四季度收入730億至760億美元，並將全年資本開支區間由1300億至1450億美元收窄至1350億至1450億美元。當季資本開支349.1億美元，自由現金流爲負21.2億美元。業績計入98.9億美元的多州青少年心理健康訴訟和解費用，攤薄每股收益爲3.83美元；剔除該項費用後爲7.40美元。董事會另批准設立無投票權C類股，擬於明年1月生效，並以一次性股票股息，向每股A類或B類股派發一股C類股。
泛林季度收入同比增長54%，下一季收入指引繼續抬升
據 $泛林集團(LRCX.US)$ 10月21日盤後業績，截至9月27日的財季收入82.19億美元，較上季增長約22%，較上年同期增長約54%；調整後毛利率52.4%，經營利潤率40.2%，調整後每股收益2.20美元。設備系統收入57.33億美元，客戶支持及其他收入24.87億美元，均高於上年同期。公司預計截至12月27日的下一財季收入爲86億美元、上下浮動4億美元，調整後每股收益2.33美元、上下浮動0.15美元，毛利率指引中值爲52.5%。首席執行官Tim Archer表示，AI驅動的芯片需求和器件複雜度提升，正在擴大製造設備機會，公司此前在技術及產能方面的投入有助於把握行業擴張。
德州儀器收入增長28%，數據中心和工業需求共同改善
據 $德州儀器(TXN.US)$ 10月21日盤後業績，公司三季度收入60.55億美元，同比增長28%、環比增長11%；淨利潤24.25億美元，同比增長78%，每股收益2.62美元。公司在電話會上表示，所有終端市場及地區收入均錄得增長，其中工業收入同比增長超過40%，汽車增長約百分之十幾，數據中心增長約95%、環比增長約20%；模擬芯片和嵌入式處理收入分別同比增長32%及21%。季度毛利率達到64%，環比提高280個點子。公司預計四季度收入58億至63億美元，每股收益2.45至2.79美元。當季經營現金流約34億美元、資本開支4.63億美元，過去十二個月自由現金流約84億美元，其中包括約16億美元芯片法案激勵資金。
IBM上調全年自由現金流預期，軟件與基礎設施收入增長
據 $IBM Corp(IBM.US)$ 10月21日盤後業績，公司三季度收入約171億美元，同比增長5%，固定匯率口徑增長6%；持續經營業務調整後每股收益2.95美元，同比增長11%。軟件收入78億美元，增長8%，其中紅帽增長11%、數據業務增長19%，但自動化業務下降3%。基礎設施收入37億美元，增長4%，分佈式基礎設施增長31%，IBM Z大型機收入則下降20%；諮詢收入約53億美元，同比基本持平。當季自由現金流30億美元，較上年同期增加7億美元。公司維持全年固定匯率收入增長4%至5%的預期，將全年自由現金流增幅目標上調至超過10億美元，並宣佈每股1.69美元季度股息，於12月10日支付。
伯克希爾股價盤中創新高，投資者逐漸走出「巴菲特離任」陰影
$伯克希爾-B(BRK.B.US)$ 盤中一度漲0.65%至543.34美元，刷新了去年5月2日的歷史紀錄，但尾盤5分鐘快速走低，最終收跌0.15%報538.99美元。阿貝爾在上任不到一年的時間裏，採取一系列措施，逐漸在這家公司留下自己的印記。在對公司管理層進行調整之後，64歲的阿貝爾開始動用前任積累的巨額現金儲備。他恢復了股票回購，並連續達成兩筆規模達數十億美元的交易。但要指出的是，伯克希爾當下仍持有巨大的現金儲備，Keefe, Bruyette & Woods分析師Meyer Shields認爲，美國較高的短期利率有助於提振伯克希爾股價。
「新雲」商業模式遭質疑，行業高管強調算力售價仍在上漲
$NEBIUS(NBIS.US)$ 的一名高管最新表示，這家人工智能雲公司看到的算力漲幅超過預期。在投資者越來越關注「新雲」（neocloud）商業模式之際，這一表態釋放出了較爲樂觀的信號。近期投資者變得更加謹慎，原因之一是，「新雲」巨頭 $CoreWeave(CRWV.US)$ 的五年期信用違約掉期（CDS）利差升至通常被視爲出現財務壓力的水平。對此，NEBIUS首席營收官Marc Boroditsky表示，NEBIUS與CoreWeave所處的情況並不相同，因爲「我們並沒有承擔他們那種規模的債務」。他還表示，如果NEBIUS將2027年的算力容量投入使用，公司也能夠全部售出。隨着企業競相爭奪算力，2028年可能也會出現「同樣的情況」，這意味着長期需求前景依然樂觀。
PHP高危漏洞遭泄露黑客搶跑發起攻擊，Cloudflare盤中漲超8%
PHP高危漏洞信息於當地時間20日提前外泄，該漏洞已潛伏十餘年，全球大量網站面臨攻擊風險，多國政府緊急關停網站避險。官方補丁已於21日上線。網絡安全股應聲走強， $Cloudflare(NET.US)$ 盤中漲超8%。據媒體當地時間週三報道，一項潛伏十餘年的PHP漏洞今年8月先後被網絡安全公司Calif和Wiz藉助AI獨立發現，各方隨後在保密狀態下合作修復近兩個月。但就在補丁發佈前一天，也就是當地時間20日，漏洞信息在網上提前泄露，PHP安全團隊被迫確認並公佈發佈時間，黑客趁機搶在補丁上線前數小時發起攻擊。
成交額TOP20
港股前瞻
北水減倉港股超44億港元，長飛光纖光纜獲淨買入超2億港元；騰訊控股遭淨賣出逾17億
10月21日（週三），南下資金淨賣出港股44.35億港元。
$長飛光纖光纜(06869.HK)$、$中國海洋石油(00883.HK)$、$金斯瑞生物-一千(01548.HK)$別獲淨買入2.53億港元、1.73億港元、2,368萬港元；
$騰訊控股(00700.HK)$、$中國移動(00941.HK)$、$阿里巴巴-W(09988.HK)$分別遭淨賣出17.06億港元、10.34億港元、8.78億港元。
泡泡瑪特五連跌！段永平：還會再買一些
$泡泡瑪特(09992.HK)$ 股價持續調整之際，知名投資人段永平再度發聲。10月21日，面對網友關於是否會繼續買入泡泡瑪特的提問，段永平在社交媒體回應稱：「我應該還會再買一些，但不會超過公司的10%，不然公司該有意見了哈。」他同時表示，自己的觀點已經說得很充分，「對錯過幾年就知道了」。從時間上看，市場正在等待泡泡瑪特三季度經營數據。公司2024年、2025年的三季度業務狀況公告，分別於當年10月22日和10月21日發佈。
今日關注
關鍵詞：韓國央行決議；美國國債競拍；BE、西部數據業績
經濟數據方面，歐元區公佈10月消費者信心指數初值。
財經事件方面，韓國央行公佈利率決議。00:00，歐洲央行行長拉加德發表講話；17:30，歐洲央行管委科赫爾發表講話；22:00，歐洲央行管委帕內塔發表講話。
市場交易方面，美國財政部將進行20年期國債競拍。競拍需求將影響美債收益率，並可能傳導至科技成長股和黃金。金融街論壇年會當日閉幕，英偉達GTC柏林大會也將進入最後一天。
業績方面， $諾基亞(NOK.US)$ 將於北京時間中午公佈業績， $Spotify Technology(SPOT.US)$ 、 $美國航空(AAL.US)$ 等將於美股盤前公佈業績，盤後放榜的美股公司則有 $Bloom Energy(BE.US)$ 、 $西部數據(WDC.US)$ 、 $紐曼礦業(NEM.US)$ 。港股方面， $中國電信(00728.HK)$ 公佈前三季度主要運營數據，關注雲、算力及政企業務增長。
富途14週年，感恩牛友們的一路相伴！10月12日至11月21日，富途第三屆全球模擬交易大賽，8大賽區選手聚首一堂！
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📢活動時間：2026年10月12日10:00~2026年11月21日09:00
*本活動僅面向富途香港地區用戶及存量投資者
編輯/rocky