①隨着美國正式步入中期選舉周，不少業內人士表示，亞洲部分以AI爲主導的區域市場可能將面臨美國中期選舉帶來的政策新變數。
②此次選舉結果或將在一定程度上影響到科技股的交易邏輯，並波及從清潔能源到國防的多個板塊。
隨着美國正式步入中期選舉周，不少業內人士表示，亞洲部分以AI爲主導的區域市場可能將面臨美國中期選舉帶來的政策新變數。此次選舉結果或將在一定程度上影響到科技股的交易邏輯，並波及從清潔能源到國防的多個板塊。
策略師們表示，如果民主黨橫掃國會參衆兩院，AI行業及數據中心建設大概率將面臨更嚴格的監管審查；而如果共和黨出人意料地保住控制權，則將帶來更大的政策連續性，這可能使韓國和中國臺灣地區的芯片製造商以及美國科技熱潮中的其他供應商受益。
目前，民調和預測市場均顯示，共和黨失去衆議院控制權的可能性極高，而丟失參議院的風險也不容小覷。
在科技領域以外，業內人士表示，包括中國在內的亞洲清潔能源企業也可能受益於民主黨表現更強勁的結果，而如果共和黨繼續掌控國會，日本軍工企業則可能表現更好。瑞士私人銀行Lombard Odier指出，一個分裂的政府可能會通過抑制財政擴張並對美國債券收益率施加下行壓力，從而爲股市提供間接的助力。
事實上，此次美國中期選舉正值亞洲AI交易的敏感時刻——投資者已因借貸成本居高不下、存儲芯片熱潮能持續多久以及債務驅動的AI基礎設施支出能否產生足夠回報等問題而苦惱。隨着人工智能安全、數據中心開發和電力成本等議題在華盛頓日益政治化，中期選舉又增添了一層不確定性。
「如果民主黨大獲全勝，這些問題可能會變得更加緊迫，而這些擔憂可能會引發人工智能股的又一輪迴調，」Rayliant Global Advisors投資組合主管Phillip Wool表示。「任何對AI構成威脅的因素，都將嚴重影響市場對韓國、日本乃至中國(程度可能較輕)股市的情緒。」
當然，美國總統特朗普目前仍保留總統否決權，以及在關稅、移民和外交政策方面的廣泛權力，這可能限制未來民主黨改變其議程的能力。特朗普週日表示，如果民主黨在週二的中期選舉中贏得多數席位，他可能不得不成爲「否決先生」。
以下是市場參與者關注的關鍵主題：
AI政策考驗
在這場AI投資熱潮中，亞洲比全球大多數地區都有着更多的利害關係，韓國和中國臺灣地區供應了許多支撐美國數據中心建設的先進半導體和其他關鍵硬件。
然而，如果由民主黨控制的國會加大對該行業的審查力度，這種敞口可能會使該地區變得脆弱。潛在的關注領域包括要求AI開發商承擔更多爲數據中心供電的成本，以及國會對貿易和科技政策進行更嚴格的監督。
任何導致基礎設施和電力成本上升，或使數據中心建設更加困難的措施，都可能加劇投資者對人工智能巨額投入以及爲資助這一擴張而日益沉重的債務負擔的擔憂。
「美國在人工智能基礎設施建設、數據中心開發或技術限制方面的潛在變化，最終可能會波及亞洲供應鏈，」華僑銀行財富顧問部執行董事Afdhal Rahman表示。目前，部分資金已開始從AI概念股轉向金融、醫療保健和公用事業等領域。
儘管如此，也有不少投資者預計，無論美國國會由誰掌控，全球對人工智能計算能力和基礎設施的需求都將保持強勁。
安本投資亞太區股票主管Pruksa Iamthongthong表示，韓國和中國臺灣地區的芯片製造商仍是這一結構性投資的重要組成部分，這使它們能夠從容應對不同的選舉結果。
貿易與清潔能源
此次中期選舉可能也會對出口商與清潔能源股票產生影響，儘管一些投資者認爲其結果並不那麼明確。
Rayliant的Wool表示，如果民主黨全面獲勝且該黨對清潔能源的支持力度加大，可能會提振市場對中國光伏、電池和電動汽車公司的信心。當然，如果民主黨控制國會，國內議程面臨的制約可能會迫使特朗普政府更多地依賴行政權力，從而使貿易成爲白宮仍擁有相當大行動空間的領域之一。
「關稅和貿易是波動性最高的渠道，」法巴證券(中國)多資產投資主管Wei Li表示，他認爲在分裂政府的格局下，貿易緊張局勢有升級的空間。
其他人則預計，中期選舉對中國股市的影響有限，因爲美國對華政策的總體方向得到了兩黨的支持。
Manulife Investment Management亞洲股票主管June Chua表示，中國出口市場的多元化以及不斷提升的技術能力，也在一定程度上抵禦了華盛頓政策變化的影響。
地緣政治和油價衝擊
對於不少亞洲投資者而言，地緣政治與油價走勢是審視此次選舉的另一重要維度。
包括Nagomi Capital投資管理主管Kazuyuki Muramatsu在內的部分市場人士，正防備「美國中期選舉後股市慣性上漲」這一歷史規律被打破。特朗普此前暗示美軍可能會在大選投票後恢復對伊朗的軍事打擊，這加劇了能源價格再度飆升的風險。
Muramatsu指出，倘若油價攀升至每桶120美元，「將徹底掩蓋市場對中期選舉後出現利好局面的預期」。
與此同時，Li表示，若共和黨守住國會並維持現有的財政支出優先級，日本的國防軍工企業以及與美國結盟的工業製造商或將從中受益。
外匯與債券市場
此次美國中期選舉對亞洲市場的影響也可能遠不止於股市。
西太平洋銀行外匯策略主管Richard Franulovich表示，如果民主黨橫掃選舉，美元近期漲勢可能會逆轉，這將增加美伊達成妥協的跡象，並導致對人工智能和數據中心支出的審查更加嚴格。
他表示，那些競爭激烈、導致重新計票或法律挑戰的選戰，也可能動搖人們對美國製度的信心。
澳洲聯邦銀行策略師Carol Kong表示，民主黨掌控國會可能會限制進一步財政擴張的空間，並緩解美國利率的上行壓力，從而「在邊際上」對美元構成壓力。如果共和黨的敗選幅度超出預期，可能會引發更劇烈的美元拋售，並使特朗普的政策制定變得難以預測，這可能提振日元作爲替代避險貨幣的地位。
法巴證券的Li表示，在分裂政府格局下，美國國債收益率走低以及財政前景趨緊，可能利好亞洲出口商和本幣債券。
編輯/melody