①港股創新藥板塊全線上漲，有何利好值得關注？②年報顯示多家藥企進入業績收穫期，是否預示盈利拐點來襲？
今日港股醫藥股再度走強，多隻個股漲幅超兩位數，相較短線持續回調的大盤行情盡顯強勢。
截至發稿，$信達生物 (01801.HK)$漲近17%，$三生製藥 (01530.HK)$、$科倫博泰生物-B (06990.HK)$均漲約11%，雙雙實現年內翻倍走勢。
此外，$藥明生物 (02269.HK)$、$百濟神州 (06160.HK)$等行業龍頭股也強勢拉漲，整個板塊漲幅超5%的公司數量多達十餘家。
消息面上，本週多家港股創新藥企發佈業績，業績集體爆發成爲推動板塊行情的又一新催化劑。
3月26日，信達生物(01801.HK)公佈2024年業績，公司總收入約94.22億元，同比增長51.8%；虧損9463.1萬元，同比大幅收窄90.8%。而更爲市場所關注的是，在非國際財務報告準則(Non-IFRS)下，信達生物實現首次盈利，同比扭虧淨賺近3.32億元。
此外，另一家短線大幅拉漲的創新藥企三生製藥(01530.HK)也同樣受到業績利好催化。
3月25日，三生製藥發佈2024年業績，取得收入91.08億元，同比增加16.5%；凈利潤20.90億元，同比增加34.9%。
三生製藥還透露，2025年公司積極籌備自研或合作創新藥的市場準備工作。隨着臨牀研究和申報流程的推進，公司預計2025年起集團將每年有重點新藥進入商業化階段。
而上週就公佈業績的$中國生物製藥 (01177.HK)$，2024年凈利潤同比增長33.5%至34.6億元，主要原因也來自創新藥銷售加速，分項收入同比增長21.9%。且公司還預計2025年預計達成5項BD(商業化開發合作)，現有研發管線將迎來多項數據讀出。
中郵證券在3月24日發佈的報告中表示，通過對創新藥板塊已公佈2024年業績的公司進行梳理，板塊總體業績呈現高增長趨勢，多家公司實現扭虧爲盈。在政策、技術、老齡化等多驅動，創新藥企進入商業化密集收穫期。
另一方面，除了業績拐點出現外，不少港股創新藥企還即將在2025年美國癌症研究協會(AACR)年會上公佈多項產品管線的最新臨牀數據，也是市場關注醫藥股的短期邏輯。
本屆AACR年會將於當地時間2025年4月25日-30日在美國芝加哥舉辦，屆時也或進一步帶動醫藥股熱度。
國金證券則在近日發佈的研報中稱，當前港股創新藥的「估值擴張彈性、空間」或強於A股。數據顯示，港股創新藥持續低於A股，經歷了近年來的修復後，最新估值大約是A股的80%左右。
國金證券還指出，更高的「研發費用率」和「海外收入佔比」表明，港股創新藥行業實際的「含新量」更高，同時板塊整體凈利潤增速自2023H1以來持續領先於A股，結合盈利前景預測來看，這一比較優勢將有望延續。
而放眼後市，年內國家醫保局還計劃推出首版丙類藥品目錄，通過「基本醫保+商保」協同模式，爲高值創新藥提供補充支付路徑，也是市場聚焦的醫藥股中長期的潛在看點之一。
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