兆易創新一季度營收41.88億元，同比增長119%；淨利潤14.61億元，同比增長523%。存儲芯片量價齊升、微控制器多領域需求拉動是主因。毛利率顯著提升，費用率全面攤薄，扣非淨利增530%，主業成色紮實。H股上市推動貨幣資金大增，資產負債率降至8.13%，經營現金流增431%。
4月29日， $兆易創新 (03986.HK)$ 發佈2026年第一季度報告。當期公司實現營業收入41.88億元，同比增長119.38%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲14.61億元，同比增長522.79%，淨利潤增速遠超營收增速。扣非淨利潤爲14.10億元，同比增長529.90%。
公司將業績爆發歸因於兩大業務線的協同發力：存儲芯片產品面臨供不應求局面，實現量價齊升；微控制器產品得益於工業、消費電子及汽車等多領域需求拉動，出貨量大幅增長。
從盈利能力看，基本每股收益由上年同期的0.35元升至2.19元；加權平均淨資產收益率由1.41%升至6.12%，增加4.71個百分點。經營活動產生的現金流量淨額爲17.83億元，同比增長430.91%，銷售回款與採購支出淨額大幅增長，現金流質量同步改善。
毛利率顯著提升，費用率全面攤薄
一季度，公司營業成本爲17.98億元，同比增長50.53%，增速遠低於119.38%的營收增速，毛利率出現顯著提升。稅金及附加爲2113萬元，同比增長87.33%，隨營收規模擴大而同步增長。
費用端，在營收翻倍的背景下，各項費用率均有所攤薄。研發費用爲3.58億元，同比增長22.91%，佔營收比重由上年同期的15.27%降至8.56%；銷售費用爲1.34億元，同比增長19.91%，佔比由5.85%降至3.20%；管理費用爲1.74億元，同比增長27.81%，佔比由7.14%降至4.16%。財務費用爲9652萬元，上年同期爲淨收益8086萬元，主要因匯率波動影響。
非經常性損益合計約5118萬元，佔淨利潤比例約3.5%，影響有限。其中金融資產公允價值變動及處置收益約4206萬元，政府補助約1437萬元。扣非淨利潤爲14.10億元，同比增長529.90%，與歸母淨利潤增速基本持平，表明業績增長主要源於主營業務驅動。
資產負債表：H股上市助推淨資產大增
資產端，一季度末總資產爲277.74億元，較年初增長29.80%。其中，貨幣資金爲146.94億元，較年初增長59.94%，主要因公司完成H股上市募集資金到位。
存貨爲34.01億元，較年初增長10.94%，與業務規模擴張相匹配。交易性金融資產爲4.14億元，較年初增長307.15%。
負債端，整體負債規模爲22.59億元，資產負債率由年初的10.16%降至8.13%，財務結構保持高度穩健。短期借款爲2.00億元，上年末爲0；應付賬款爲9.91億元，較年初增長21.86%。
歸屬於上市公司股東的淨資產爲252.73億元，較年初增長32.96%，主要系H股上市募集資金到位及淨利潤增加共同推動。
經營性現金流大增，投資與籌資活動同步活躍
一季度，經營活動現金流量淨額爲17.83億元，上年同期爲3.36億元，同比增長430.91%。其中，銷售商品、提供勞務收到的現金爲44.27億元，同比增長129.86%，與營收增速基本匹配。
投資活動方面，淨流出10.77億元，上年同期爲淨流出7.22億元。其中，購建固定資產、無形資產及其他長期資產支付的現金爲3.27億元，同比增長47.87%；投資支付的現金爲7.68億元，上年同期爲2000萬元。
籌資活動方面，淨流入43.74億元，上年同期爲淨流出2693萬元，主要因H股上市吸收投資收到的現金大幅增加。
編輯/lambor