4月美股強勢收官，標普500單月漲10%，創2020年11月以來最佳月度表現。Alphabet業績亮眼，股價單日飆升近10%。卡特彼勒受AI數據中心電力需求驅動，股價漲逾9%。儘管地緣政治緊張、通脹升溫、聯儲局減息預期延後，市場情緒仍由企業盈利與AI敘事主導。
美股4月強勁收官，企業盈利與AI敘事的吸引力，正蓋過戰爭、通脹與利率的陰影。
週四，$標普500指數 (.SPX.US)$上漲1%至歷史新高，就全月表現而言，4月份標普500累計漲10%，創下自2020年11月以來的最佳月度表現。
$谷歌-A (GOOGL.US)$與$卡特彼勒 (CAT.US)$的強勁業績成爲市場的核心驅動力。
Alphabet股價飆升近10%，市值單日增幅創公司歷史之最，亦爲美國企業有史以來第二大單日市值增量。卡特彼勒則憑藉AI數據中心驅動的需求爆發，股價大漲9%至歷史收盤新高。
2/13 Strategic Partners首席執行官Ray Baraldi說：
市場一直在檢驗AI熱情與現實之間的落差，你之前看到的是對AI潛力的亢奮，現在正在經歷對現實的嚴格審視——投資者最終需要看到切實的東西。
谷歌：訂單積壓提供"回報背書"，AI投資獲市場認可
Alphabet本季度的亮點高度集中於谷歌雲業務。
業績顯示，雲業務營收同比增長63%至200億美元，運營利潤率達33%，大幅超出市場預期。更關鍵的是，谷歌雲訂單積壓規模較上季度近乎翻倍，達到462億美元，AI需求與TPU芯片銷售是主要驅動力。
公司將全年資本支出指引從此前的1750億至1850億美元上調至1800億至1900億美元，並暗示2027年資本支出將"大幅增加"。Direxion資本市場主管Jake Behan指出：
Alphabet的投資之所以獲得市場認可，是因爲背後有4600億美元的訂單積壓作爲支撐。
首席財務官Anat Ashkenazi在電話會上表示，公司對AI算力資源的內外部需求"正處於前所未有的水平"。
首席執行官Sundar Pichai則補充稱，若能滿足全部需求，雲業務收入本可以更高。Pichai在電話會上表示：
我們的AI投資和全棧佈局正在點亮業務的每一個角落。
廣告業務亦保持穩健。搜索廣告營收同比增長19%至604億美元，YouTube廣告收入增長11%至近100億美元，訂閱、平台及設備業務增長19%至124億美元。
截至週四收盤，Alphabet市值達4.65萬億美元。科技七巨頭中僅次於$英偉達 (NVDA.US)$市值。
卡特彼勒：AI數據中心驅動，老牌工業巨頭成新寵
卡特彼勒的強勁表現，則提供了另一種AI投資獲益的敘事路徑。
業績顯示，卡特彼勒本季度營收同比增長22%至174億美元，遠超S&P Capital IQ預期的164億美元，其中建築行業營收增長38%，電力與能源板塊營收增長22%。
首席執行官Joe Creed在業績電話會上表示，電力與能源板塊的大部分增長，來自數據中心開發熱潮以及支撐雲計算與生成式AI所需的電力需求。卡特彼勒製造的發動機與渦輪機，爲這些設施提供主備電源及電氣基礎設施。
訂單積壓數據更爲直觀。Creed稱，公司當前訂單積壓規模達630億美元，較一年前增長79%，他表示：
客戶正在提交更長期的訂單，部分訂單已排至2028年。
針對擴產計劃，Creed表示將"立刻啓動"。
數據顯示，卡特彼勒是道瓊斯工業平均指數中權重第二大的成分股，佔指數權重逾10%。其週四10%的單日漲幅，直接貢獻了道指當日790點的漲幅。
據彭博報道，美國銀行分析師Michael Feniger在研報中寫道，伊朗戰爭雖爲卡特彼勒帶來短期風險，但若由此引發新一輪能源項目建設潮，"可能爲2027年提供增長契機"。
戰爭與聯儲局退居次席，AI敘事主導市場情緒
儘管地緣政治風險在4月持續升溫，但股市對此表現出明顯的鈍感。
華爾街見聞提及，特朗普將就針對伊朗的新軍事選項接受簡報，原油價格一度上漲，但隨後有所回落，當日美國原油近月期貨下跌至每桶105美元。
Waddell and Associates首席投資策略師David Waddell說：
伊朗似乎不想坐到談判桌前，特朗普可能會掀翻這張桌子。
宏觀數據方面，聯儲局首選的通脹指標顯示，戰爭推高能源價格後，3月通脹壓力進一步上升。
一季度GDP增速爲2%，低於經濟學家預期，消費者支出出現放緩。10年期美國國債收益率收於4.389%。Waddell認爲：
市場總會考驗新任聯儲局主席，但預計年底至少會有一次象徵性的減息。
Waddell總結稱，全球工業建設浪潮所帶來的順風，"足以壓倒吸收能源成本上升的困難"，"這輪漲勢的力度，令人驚訝。"
編輯/Jeffy