①富國銀行分析師Aaron Rakers將英偉達目標價從265美元上調至315美元，並維持「增持」評級； ②Rakers構建了一個新的以千兆瓦容量爲驅動的模型來預測英偉達的數據中心收入，預計其數據中心收入在2027財年將達到3545億美元。
財聯社5月13日訊（編輯 黃君芝） $英偉達 (NVDA.US)$ 計劃於下週三（5月20日）美股盤後公佈的截至4月26日的2027財年第一季度業績。在這份業績發佈前，富國銀行分析師Aaron Rakers就表達了其樂觀的期望：將英偉達目標價從265美元大幅上調至315美元，並維持「增持」評級。
他指出，這家芯片製造商目前的市盈率爲44.54倍，但其市盈率增長比率（PEG）——市盈率除以盈利增長率——僅爲0.63，這表明相對於其增長前景而言，該股估值仍然具有吸引力。
Rakers多年來一直關注着英偉達，其業績在華爾街分析師中名列前1%。而此次上調目標價也不同於以往，Rakers所依賴的分析框架是他自己從零開始構建的新模型。最新目標價意味着英偉達還能較週二收盤價上漲約43%。
「創收主力」
據悉，Rakers構建了一個新的以千兆瓦容量爲驅動的模型來預測英偉達的數據中心收入。該模型預測英偉達在2026財年部署的AI基礎設施容量將從9.2吉瓦逐步增加到2027財年的15.7吉瓦、2028財年的20.8吉瓦以及2029財年的25.2吉瓦。
“鑑於種種跡象和評論都指向計算需求大於供應的局面，我們認爲推動英偉達數據中心收入增長的關鍵因素是該公司擴展部署千兆瓦級人工智能基礎設施的能力，”他在給客戶的一份報告中表示。
根據該模型得出的收入預測相當可觀：富國銀行目前預計其數據中心收入在2027財年將達到3545億美元，2028財年將達到5045億美元，2029財年將達到6280億美元。這些數字分別比市場普遍預期高出4%、11%和15%。
與此同時，富國銀行還將2027財年和2028財年的營收預期分別上調至3789億美元和每股8.45美元，以及5306億美元和每股11.95美元。
Rakers還提到了Groq 3 LPX，這是一款機架級AI推理加速器，專爲英偉達的Vera Rubin超級計算架構而設計，是核心數據中心業務之外的另一個增長點。
爲何值得買入？
這份報告中最引人注目的一點是富國銀行直接回應了外界那些看空英偉達的觀點。儘管懷疑論者對英偉達的市場份額和利潤率峰值有所擔憂，但Rakers認爲，鑑於英偉達2027年的業績預期較爲穩定，且其預期市盈率低於20倍，因此值得買入。
他解釋稱，英偉達過去三年的市盈率中位數（基於未來12個月的預期收益）約爲32倍。儘管該公司目前的競爭地位更強，潛在市場規模也比以往任何時期都更大，但以2027年的預期收益計算，其市盈率低於20倍，遠低於歷史平均水平。
最後，在即將發佈的業績之前，富國銀行還將英偉達2027財年第一財季營收和每股收益預期從781.2億美元和1.74美元上調至804億美元和1.79美元，高於市場普遍預期。
有分析認爲，富國銀行的這份報告發佈於英偉達公佈季度業績前幾天，時機選擇頗爲謹慎。在業績發佈前上調目標價，表明分析師認爲目前的形勢對英偉達有利，並且即將發佈的業績很可能驗證而非挑戰這一修正後的模型。
而對於關注人工智能半導體領域的投資者而言，這份報告進一步表明，富國銀行不僅將英偉達視爲當前人工智能建設的受益者，而且還將其視爲未來幾年人工智能建設的「基礎架構層」。
編輯/Rocky