英偉達正將自身從一家芯片製造商，蛻變爲整個人工智能產業的核心資本力量。
據英國《金融時報》週二報道，過去16個月，$英偉達 (NVDA.US)$在投資與合作交易上累計承諾約900億美元，覆蓋逾145家公司，涵蓋AI模型開發商、雲計算服務商及基礎設施供應商。
這一規模已與大型科技公司最大的風險投資部門相當，令英偉達成爲科技行業最激進的交易撮合者。英偉達本週三將公佈季度業績，市場將其視爲全球AI支出的重要風向標。
與此同時，英偉達宣佈將在新加坡設立首個研究中心，這也是其在亞太地區的第二個研究機構，聚焦具身AI與AI基礎設施效率提升。此舉與新加坡將自身打造爲區域AI樞紐的戰略高度契合，進一步彰顯英偉達在全球AI版圖上的佈局野心。
這場大規模交易攻勢在加速AI生態系統擴張的同時，也將英偉達置於客戶、供應商與潛在競爭對手的多重交叉地帶，並已引發全球監管機構的關注。
900億美元從何而來：兩條並行的資金脈絡
據《金融時報》援引公司披露文件及PitchBook數據，$英偉達 (NVDA.US)$在截至今年1月25日的財年內承諾約470億美元用於投資與合作，此後四個月又追加約430億美元。
這筆支出佔英偉達最新財年運營現金流的約40%，遠超Alphabet——傳統上被視爲大型科技公司中最積極的初創企業投資者——約6%的現金流投資比例。
英偉達內部存在兩條並行的交易推進機制。公司設有名爲NVentures的風險投資部門，但據知情人士透露，業務拓展團隊主導了近期大部分交易推進，投資往往伴隨更廣泛的商業合作協議同步落地。一位舊金山律師描述稱，英偉達的技術團隊與目標公司接觸後，往往會引入帶着支票的業務拓展人員，"兩條對話線索同時推進"。
綁定生態：從芯片互聯到開源模型
$英偉達 (NVDA.US)$的投資邏輯並非單純的財務回報，而是以資本爲紐帶，將合作方深度綁定至自身技術生態。
半導體設計初創公司SiFive首席執行官Patrick Little透露，英偉達在雙方達成將SiFive芯片設計與NVLink——英偉達專有互聯技術——兼容的協議後，隨即入股SiFive。他表示，英偉達的投資邏輯是"確保雙方解決方案始終能夠良好協作"。
英偉達與芯片設計商$邁威爾科技 (MRVL.US)$達成了類似安排，今年3月以20億美元入股，同時簽署合作協議，確保Marvell未來的定製芯片與NVLink兼容。Marvell是亞馬遜Trainium AI加速器背後的芯片設計方。
在軟件層面，據兩位知情人士透露，英偉達還積極鼓勵被投公司採用其開源AI模型Nemotron。黃仁勳希望Nemotron能夠複製Cuda的成功——後者是英偉達最強競爭壁壘之一的專有軟件平台。一位風險投資人直言："創始人們開始意識到，如果你在英偉達生態上構建產品，就能從黃仁勳那裏融到錢。"
雲計算新勢力：客戶、供應商與股東三位一體
$英偉達 (NVDA.US)$的交易版圖中，對新一代雲計算公司的押注尤爲引人關注，也令分析師最爲擔憂。
黃仁勳曾公開表示，$CoreWeave (CRWV.US)$"若沒有英偉達的支持便不會存在"。英偉達扶持這類新興AI基礎設施提供商，部分原因在於谷歌、亞馬遜等大型科技超大規模雲服務商既是英偉達最大客戶，也在自研芯片領域構成日益上升的競爭威脅。
本月早些時候，英偉達與新興雲計算公司$IREN Ltd (IREN.US)$達成協議，承諾在五年內支付34億美元租用其GPU算力，同時投資最多21億美元入股。這一安排使英偉達同時扮演客戶、供應商與潛在股東三重角色。
英偉達去年最大的單筆交易，是與芯片設計商Groq簽訂的200億美元協議，內容涵蓋技術授權與人才引進。隨着AI工作負載向"推理"計算轉移，Groq的處理器在這一領域具有明顯優勢，英偉達已推出基於Groq技術的產品。
供應鏈卡位：鎖定關鍵產能
除股權投資外，英偉達截至今年1月底還承諾950億美元用於鎖定零部件供應與製造產能。
近期宣佈的重大供應商交易包括：向光子學公司$Coherent (COHR.US)$和$Lumentum (LITE.US)$各投資20億美元，以及以32億美元認股權證形式投資光纖製造商$康寧 (GLW.US)$——後者生產高速數據中心所用光纖。上述三家公司均爲蘋果的重要供應商，而英偉達的投資正推動其成爲這些供應商的核心客戶。
資產管理公司Harding Loevner投資組合經理Moon Surana表示，英偉達的資金支持了供應商的擴張計劃，同時"在產能依然緊張的環境下，增強了英偉達在供應鏈中的議價能力"。
監管風險與新加坡佈局
大規模交易攻勢已引發全球監管機構的關注。$英偉達 (NVDA.US)$在年報中披露，美國、歐盟、英國等地監管機構已就其"與基礎模型開發公司的投資、合作及其他協議"，以及客戶、供應商和合作夥伴協議發出"廣泛的信息請求"。
在全球佈局層面，英偉達宣佈將在新加坡設立首個研究中心，這也是其在亞太地區的第二個研究機構。據CNBC報道，該研究中心將聚焦具身AI推進與AI基礎設施效率提升，與大學研究人員、行業合作伙伴及政府機構協同工作。
新加坡正將自身定位爲區域AI樞紐，並於同日宣佈推出測試平台，協助私營企業共同設計、部署、測試和驗證商業化AI機器人技術，Certis、DHL、Grab和QuikBot等行業領軍企業預計將率先使用該平台。
SiFive的Patrick Little形容黃仁勳對AI市場未來"五到十步"的走向有着"隧道視野"，並據此行動。"他們對走一步棋毫無興趣，他們想看到卒子變成王后。"
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編輯/melody