漲價核心驅動力在於AI時代需求結構根本性轉變——英偉達、AMD、谷歌、AWS等巨頭加速導入3納米，疊加自研ASIC需求湧入，產能持續滿載。供給端海外建廠成本上升及2納米良率爬坡，進一步支撐漲價邏輯。
$台積電 (TSM.US)$ 先進製程定價權持續強化，供應鏈傳出新一輪漲價信號。
5月27日，據中國臺灣《工商時報》報道，供應鏈消息稱，台積電計劃於下半年再度上調3納米制程報價，漲幅最高達15%，明年可能進一步上漲5%至10%。這一輪漲價並非單一客戶拉貨所致，而是AI時代先進製程供需結構發生根本性轉變的集中體現。
需求端，英偉達、AMD、谷歌、AWS等雲端巨頭全面加速導入3納米，AI加速器、定製化ASIC及旗艦手機芯片需求同步湧入，推動3納米產能持續滿載；供給端，海外建廠成本攀升、折舊壓力加重，以及2納米量產初期良率仍在爬坡，均爲此次漲價提供支撐。市場預計，此舉將有助於台積電維護毛利率表現。
與此同時，MSCI最新半年度調整於5月29日盤後生效，台積電成爲此次MSCI臺灣指數權重調升幅度最大的個股，權重上調0.56個百分點至58.33%，有望吸引被動資金持續回流。台積電董事長魏哲家亦將於6月4日股東會上就AI需求、先進製程及海外佈局作出說明，市場高度關注。
供需結構性轉變驅動漲價
此輪3納米漲價的核心邏輯，在於需求來源的根本性擴展。
報道稱，ASIC業者指出，過去3納米制程的主要支撐來自智能手機SoC，需求結構相對單一。但隨着AI服務器平台更新週期全面啓動，英偉達、AMD、谷歌、AWS及多家雲端服務供應商加速導入3納米，投片需求快速升溫。尤其大型雲端業者近年積極佈局自研ASIC，意在降低對通用GPU的依賴，進一步拓寬了3納米的需求來源，使先進製程供應持續處於緊張狀態。
供應鏈人士透露稱，台積電3納米主力廠區Fab18稼動率維持高位，客戶排隊狀況未見明顯緩解。從投片數據來看，今年初3納米月產能約爲13萬片，第二季已逐步提升至16萬至17.5萬片水平。然而，即便持續擴產，AI需求的增速仍遠超市場預期，產能缺口短期內難以彌合。
3納米成AI量產最優節點
在先進製程競爭格局中，3納米當前已確立其作爲AI芯片量產核心節點的地位。
據報道，相較於仍處於初期良率爬坡階段的2納米，3納米對AI客戶而言在量產穩定性與成本控制上更具優勢，是目前最成熟、最可靠的先進製程選項。
市場分析認爲，隨着全球AI算力競賽持續升溫，先進製程的競爭維度已從單純的技術迭代，演變爲產能規模、良率水平與供應鏈整合能力的綜合較量，台積電在上述各維度均具備顯著領先優勢。
此外，海外設廠帶來的成本壓力上升、先進製程折舊負擔加重，以及2納米量產前期的良率投入，均構成台積電上調3納米定價的合理依據，並有助於在擴張週期中穩定毛利率表現。
MSCI權重調升疊加股東會催化
資本市場層面，多重因素正在同步形成對臺積電的短期支撐。
MSCI最新半年度調整於5月29日盤後正式生效，台積電此次成爲MSCI臺灣指數中權重調升幅度最大的個股，權重一次性上調0.56個百分點，調整後權重達58.33%。
目前外資持有台積電比重高達70.35%，市場解讀認爲，隨被動資金持續回流，台積電有望迎來新一輪資金動能。
與此同時，摩根士丹利證券亦邀請台積電參加投資人說明會。6月4日股東會上，董事長魏哲家預計將就AI需求前景、先進製程佈局及海外擴產計劃作出系統性闡述，市場對臺積電後市走向保持高度關注。