宏觀要聞
特朗普稱若達成協議，不排除與伊朗最高領袖會晤
當地時間4日，美國總統特朗普表示，如果美國與伊朗最終達成協議，他不排除與伊朗新任最高領袖舉行會晤的可能性。他重申，美國絕不會允許伊朗擁有核武器，並稱美國此前對伊朗核設施的打擊已將相關設施「徹底摧毀」。
今晚20:30，市場緊盯5月非農報告
今晚20:30，備受關注的美國5月非農就業報告即將於公佈。市場目前預計，美國5月非農就業新增人數約爲8.5萬，失業率大概率維持穩定。若實際數據符合預期，意味着美國就業市場將創下一年多以來最強勁的連續三個月就業增長表現。
貝森特國會激辯：迴避特朗普「免審計」爭議，稱伊朗衝突已暫停、油價終將回落
週四，美國財長貝森特在衆議院籌款委員會聽證會作證。會上，貝森特多次拒答特朗普「免於IRS審計」相關提問，駁斥指責特朗普政府腐敗的議員「誹謗」。他形容近期通脹爲短期波動，稱能源價格上漲是一次性衝擊，被問及特朗普關稅是否推高物價時，他說影響微乎其微。若未來繼續給予俄油豁免，他傾向於採取分國家豁免、而非普遍適用的方式。他重申美債發行將常規、可預測，繼續就數字稅施壓加拿大和歐洲。
聯儲局官員：目前要選擇是保持耐心還是加息，通脹是經濟頭號風險、AI現未影響
聯儲局官員美東時間4日週四密集發聲，三位地區聯儲主席在通脹與利率走向問題上釋放出較爲鷹派的信號。後年FOMC票委施密德稱，現在最大的問題是，聯儲是否繼續保持耐心，要考慮是否暫時高通脹、是否需加息壓制通脹。明年票委戴利稱，準備好利率方面的雙向應對，現在提供更多前瞻指引可能產生誤導；AI或五到十年內降低通脹，目前未見大規模生產力提升，2027年將成AI產業「試金石」。另一明年票委巴爾金稱，就業市場平衡，未見用工緊張。
美國法官警告：司法部上訴將擾亂特朗普關稅退款進程
美國國際貿易法院法官Richard Eaton週三通過一封公開信，直接回應美國司法部對其裁令的上訴，對政府方面的法律立場提出質疑，並警告若上訴法院介入，可能對目前已處理至少850億美元退款的在線申請系統造成衝擊。美國司法部則辯稱退款系統是主動建立，且法官無權爲未起訴企業爭取全國性退款。6月9日的公開聽證會是下一個關鍵節點。
無視韓國政府警告，韓元跌至2009年以來最低水平
韓元週四持續承壓，即便韓國當局再度發出口頭干預信號，匯率仍跌至逾16年低位，折射出中東局勢拖累下亞洲貨幣所面臨的系統性壓力。 $美元/韓元 (USDKRW.FX)$ 一度觸及觸及1540.74，最新報1533.79。與此同時，外國投資者單日拋售46億美元韓國股票，今年以來累計淨賣出規模升至740億美元。
美股行情
道指飆升近900點創歷史新高，博通引發芯片板塊拋售拖累納指
週四，美股三大指數收盤漲跌不一，市場對中東戰爭有望結束的預期提振了投資者情緒，但芯片巨頭博通令人失望的業績引發芯片板塊拋售，導致納斯達克指數小幅收跌。截至收盤，道指漲1.73%，報51561.93點；納指跌0.09%，報26830.96點；標普500指數漲0.41%，報7584.32點。
$明星科技股 (LIST2518.US)$ 普遍上漲，谷歌A收漲3.68%，英偉達漲1.94%，亞馬遜漲1.51%，Meta漲0.74%，蘋果漲0.31%，微軟漲0.17%，特斯拉跌1.24%。
除博通大跌外， $半導體 (LIST2015.US)$ 走勢出現明顯分化：邁威爾科技上漲4.9%，而超威半導體、美光科技和高通跌幅在2.6%至7.7%之間。
納斯達克金龍中國指數收跌0.60%，報6597.34點。 $熱門中概股 (LIST2517.US)$ 裏，世紀互聯跌6%，理想汽車跌2.8%，嗶哩嗶哩漲0.90%，騰訊漲0.1%，小米漲0.6%，拼多多漲0.6%，百度漲1.6%。
個股資訊
Anthropic：高昂的計算成本是推動IPO的主因，呼籲全球暫緩前沿AI研發
據彭博，週四Anthropic聯合創始人兼總裁Daniela Amodei在彭博科技大會上表示，AI模型訓練是"極度資本密集型業務"，公開市場"非常適合"爲此類業務提供融資。數日前，這家Claude模型的開發商剛剛祕密提交了IPO申請文件。同日，Anthropic發佈博客文章，披露內部數據顯示其最先進模型的能力正快速躍升，並呼籲頂級AI實驗室認真考慮放緩開發節奏。
高盛：預計SpaceX到2028年的資本開支將達3600億美元
$Space Exploration Technologies (SPCX.US)$ 已啓動上市路演，擬向公衆發行約5.56億股A類普通股。高盛分析師預計，SpaceX今年和明年的現金消耗總額將達到1200億美元，而到2030年還將再燒掉2300億美元。高盛預測，到2028年，SpaceX的資本支出將達到約3600億美元，其中約80%將用於人工智能。
預測顯示，SpaceX的營業收入預計將在2030年達到4740億美元，其中AI業務收入將佔總銷售額的三分之二。這一數字也將比該公司去年187億美元的營收增長25倍。高盛預計SpaceX今年的營收將翻倍以上，達到380億美元，這可能反映了其與AI巨頭Anthropic達成的合作協議。
博通AI指引「不夠炸裂」引發拋售，華爾街卻喊錯殺：真正爆發點在2028年
$博通 (AVGO.US)$ 績後引發拋售，週四收跌12%。對此，華爾街分析師迅速發聲：這是一次誤判，博通真正的爆發力，2027年之後才會充分釋放。德意志銀行分析師Ross Seymore認爲，博通長期指引未上調"主要源於管理層的保守立場，而非市場份額流失或數據中心建設延遲等因素"，並預測博通2027財年AI營收將達1250億美元（超出公司既有指引約25%），2028財年進一步躍升至約1900億美元。德銀同步將2027日曆年營收及每股收益預測各上調約15%。
Ciena上季業績超預期強勁，上調全年指引，股價仍跌超13%
第二財季 $Ciena (CIEN.US)$ 營收同比增40%，EPS增290%，均超預期加速增長；第三財季和全財年的營收指引區間均高於市場預期，全年指引中值爲此前指引區間高端，但超預期幅度不算大、驚喜有限，且第三財季的利潤率指引基本持平前季。業績公佈後，Ciena週四收跌近13.7%，但今年以來累計漲幅仍超過120%。分析認爲，Ciena遭拋售並非因爲業績本身疲弱，恰恰相反，業績和指引都偏強勁。更有可能的解釋是，市場此前已經對AI、數據中心互聯和光網絡需求給予了較高預期，業績雖好，但還不足以支撐進一步重估，投資者選擇落袋爲安，兌現利好並重新審視後續增長斜率與利潤率空間。
量子巨頭Quantinuum上市首日小幅收漲0.6%
量子計算公司 $QUANTINUUM INC (QNT.US)$ 登陸納斯達克首日開盤上漲13%，市值達176億美元，最終小幅收漲0.63%。儘管Quantinuum一季度營收同比驟降73%、虧損擴大至1.365億美元；但特朗普政府對量子計算企業20億美元注資與谷歌等科技巨頭競相押注，令這一賽道熱度高漲。
Arm股價數週幾乎翻番，預期市盈率170倍，躋身估值最高股票之列
5月15日至今 $Arm Holdings (ARM.US)$ 累計上漲79%，同期費城半導體指數漲幅14%，標普500僅上漲1.9%。Arm目前基於未來12個月預期盈利的市盈率超過170倍；按淨利潤計算，Arm估值在標普500中僅次於特斯拉和Live Nation Entertainment。多位分析師表示，Arm基本面強勁，但估值過高。
微軟CEO：過度依賴OpenAI曾讓公司陷入被動，軟件「未死」但傳統SaaS已到轉折點
$微軟 (MSFT.US)$ CEO納德拉在最新訪談中透露，微軟正通過自研MAI大模型強化AI時代底層控制權，同時保留與OpenAI合作的雙重優勢。在算力緊缺背景下，微軟拒絕向AI實驗室出售GPU「賺快錢」，優先保障企業客戶和高毛利業務。他還預言傳統SaaS將轉向「訂閱+按量付費」模式，並押注AI智能體與端雲協同，打造未來增長新引擎。
Lululemon下調全年營收指引
美國運動服飾品牌 $Lululemon Athletica (LULU.US)$ 盤後大跌11%，公司第一財季營收爲25億美元，市場預期24.33億美元。公司預計全年營收110億-111.5億美元，此前預計爲113.5億-115億美元。臨時首席執行官Meghan Frank將原因歸咎於"媒體負面輿論"以及近期未能打動消費者的產品發佈。截至週四收盤，Lululemon股價年內已累計暴跌約40%。
成交額TOP20
港股前瞻
北水淨買入華虹半導體超7億港元，加倉泡泡瑪特超5億港元，淨賣出騰訊控股超5億港元
6月4日（週四），南下資金淨賣出港股3.15億港元。
$華虹半導體 (01347.HK)$、$泡泡瑪特 (09992.HK)$、$中國海洋石油 (00883.HK)$分別獲淨買入7.09億港元、5.52億港元、2.48億港元；
$中國宏橋 (01378.HK)$、$騰訊控股 (00700.HK)$、$美團-W (03690.HK)$分別遭淨賣出5.81億港元、5.22億港元、4.72億港元。
騰訊雲AI產業應用大會在即，即將發佈系列智能體應用新品
昨日有市場傳聞稱，微信正在與多家手機廠商合作推出A2A（Agent-to-Agent）助手功能。6月4日， $騰訊控股 (00700.HK)$ 客服證實，上述消息屬實，微信正在與華爲、小米、OPPO、vivo等手機廠商合作推出A2A助手功能，用戶可通過手機系統內的AI助手發起微信音視頻通話或發送消息。
另據騰訊雲官號賬號信息，騰訊2026AI產業應用大會即將在北京舉辦。作爲騰訊年度最重要的AI產品發佈平台，此次將發佈系列智能體應用新品，並將公佈infra等基礎設施升級新進展。與此同時，騰訊集團高級執行副總裁、雲與智慧產業事業群CEO湯道生將於騰訊AI首席科學家姚順雨同台對話，解讀AI下半場騰訊在AI賽道的最新佈局和思考。
零跑汽車：董事長朱江明及股東傅利泉合計增持約4.9億港元H股
$零跑汽車 (09863.HK)$ 在港交所公告稱，公司董事長朱江明與股東傅利泉近期斥資約4.9億港元增持1162萬股H股，持股比例升至24.71%。
中國能建：子公司聯營體簽署16.87億美元燃氣聯合循環電站項目EPC合同
$中國能源建設 (03996.HK)$ 公告稱，公司所屬子公司組建的聯營體作爲總承包方，與項目公司簽署了阿布扎比特維拉C燃氣聯合循環電站項目EPC合同，合同金額16.87億美元，摺合人民幣114.20億元。該項目位於阿聯酋阿布扎比酋長國，工程內容爲建設一座淨出力爲2600MW的雙燃料燃氣聯合循環電站。
今日關注
關鍵詞：美國非農、美伊會談
經濟數據方面，歐元區第一季度GDP年率修正值、美國5月非農就業報告將公佈。
20:30，美國5月失業率
20:30，美國5月季調後非農就業人口
重大事件方面，美伊下一輪會談或將在6月5日舉行。
新股方面，$龍豐集團 (02290.HK)$ 、 $天辰生物-B (01779.HK)$ 、 $大金重工 (01081.HK)$ 正式登陸港交所。
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編輯/KOKO