第四財季營收同比增長21%至192億美元，預期190.9億美元。雲基礎設施營收同比飆升93%至58億美元。公司待履約收入6380億美元創紀錄，較上季度淨增850億美元。預計第一財季營收增速加速至27%-29%，FY2027全年非GAAP每股盈利指引上調至8.05美元。預計將通過債務和股權新增融資200億美元，引發市場擔憂，盤後股價跌超7%。
$甲骨文 (ORCL.US)$ 公佈截至2026年5月底的第四財季及全年業績，雲基礎設施業務強勁增長推動多項財務指標創下歷史紀錄，公司同步上調全年盈利指引，並預計下一財季雲業務增速將加速至近60%。
第四財季總營收同比增長21%至192億美元，預期190.9億美元。雲基礎設施營收同比飆升93%至58億美元，爲整體業績最主要的驅動力。
更爲關鍵的是，截至季末，公司待履約收入（RPO）較上季度淨增850億美元，達到創紀錄的6380億美元，同比大幅增長363%，折射出市場對AI雲計算服務的巨大需求。
在前瞻指引方面，甲骨文預計第一財季總營收增速將加速至27%至29%，雲業務收入增速將進一步躍升至57%至64%；全年FY2027收入目標維持900億美元不變，但非GAAP每股盈利指引上調至8.05美元，同比增長約18%。
甲骨文表示，預計將通過債務和股權融資籌集400億美元，其中包括此前宣佈的200億美元股票發行計劃。此舉引發了投資者的擔憂，盤後股價跌超10%。
營收全線創紀錄，雲業務主導增長
第四財季，甲骨文總營收同比增長21%至192億美元，其中雲業務（IaaS+SaaS）合計營收同比增長47%至99億美元，首次突破百億美元關口。
分業務來看，雲基礎設施（IaaS）營收同比增長93%至58億美元，是增速最快的核心引擎；雲應用（SaaS）營收同比增長10%至41億美元。傳統軟件營收同比下滑2%至68億美元，反映出客戶持續向雲端遷移的趨勢。服務營收13億美元，同比增長13%；硬件營收9億美元，同比增長9%。
在盈利層面，第四財季非GAAP營業利潤同比增長22%至創紀錄的86億美元，非GAAP每股盈利同比增長24%至2.11美元；GAAP每股盈利同比增長21%至1.45美元。
就全年而言，FY2026總營收同比增長17%至創紀錄的674億美元，雲營收同比增長39%至340億美元。全年經營性現金流同比增長54%至創紀錄的320億美元，反映出較強的現金創造能力。不過，由於持續大規模投入雲基礎設施建設，全年自由現金流爲負237億美元。
甲骨文在業績中着重闡述了AI在醫療健康領域的戰略佈局。公司表示，將推出全新AI版本的Cerner醫院及診所患者管理系統，並預計這將推動Oracle Health整體業務在FY2027實現兩位數增長。
公司還提及，AI分子設計模型有望加速新藥研發，而其新推出的AI臨床試驗系統旨在幫助監管機構更快速地審查和批准臨床試驗結果，從而縮短患者獲得新藥的等待時間。
AI大單湧入，待履約收入規模創紀錄
RPO數據是本次業績中最受市場關注的指標之一。截至第四財季末，甲骨文RPO達到6380億美元，單季淨增850億美元，同比增幅高達363%。
公司披露，第三、四財季RPO的大幅增長，主要來自大規模AI合同。這些合同的特殊結構在於：客戶或預先支付費用由甲骨文采購GPU，或由客戶自行購買GPU後提供給甲骨文使用。截至目前，上述預付款及客戶自供硬件金額合計已達750億美元。
甲骨文表示，這一安排大幅降低了公司自身爲建設AI數據中心所需籌集的資本規模。
值得關注的還有Oracle Multicloud AI Database業務，該業務在第四財季同比增長404%，成爲公司有史以來增速最快的業務線。
重資本擴張：FY2026籌資480億美元，FY2027續籌400億美元
爲支撐AI雲基礎設施的大規模擴張，甲骨文已進入高強度融資週期。FY2026全年，公司通過債務融資籌集430億美元，通過股權融資籌集50億美元，合計480億美元。
展望FY2027，公司預計將通過債務與股權組合方式再融資約400億美元，其中包括此前已宣佈的200億美元按市價增發（ATM）股權計劃。公司同時表示，在2026自然年內不再新增債務融資。
自由現金流的持續爲負，反映出當前擴張階段資本支出的高強度。公司在其數據中心建設中引入了以天然氣燃料電池爲核心的清潔能源方案，並將高性能網絡、先進安全架構和自主化軟件作爲差異化競爭優勢。
下季度指引營收增長27%至29%
在前瞻指引方面，第一財季總營收預計同比增長27%至29%；雲業務營收預計同比增長57%至64%；非GAAP每股盈利預計爲1.72至1.76美元，同比增長17%至20%。
全年FY2027，公司維持900億美元總營收目標，並將非GAAP每股盈利指引上調至8.05美元。
公司註明，剔除FY2026出售Ampere芯片業務及Bloom Energy認股權證所產生的一次性投資收益後，FY2027非GAAP每股盈利增速約爲18%。
甲骨文董事會宣佈，派發每股0.50美元的季度現金股息，將於2026年7月24日支付給截至7月10日登記在冊的股東。
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編輯/joryn