英偉達完成250億美元的高評級債券發行，此次發債認購達850億美元，最終發行規模也從最初約200億美元的目標上調至250億美元。其中期限最長的一筆債券的收益率已較初始價格指引收窄了0.25個百分點，最終溢價定在比美國國債高出0.65個百分點的水平。
$英偉達 (NVDA.US)$ 完成一筆規模達250億美元的高評級債券發行，加入科技巨頭競相叩開債券市場的大軍，投資者對人工智能浪潮的熱情在債市再度得到印證。
據彭博援引知情人士透露，該筆債券認購最高達850億美元，超過發行規模逾三倍，最終發行規模也從最初約200億美元的目標上調至250億美元。這是英偉達自2021年以來首次發行債券。
此次發行恰逢投資級債市情緒高漲之際。美伊達成協議、結束雙方衝突，推動債市走強，投資級債券信用利差已降至今年2月初衝突爆發前以來的最低水平。
彭博智庫分析師Robert Schiffman在客戶報告中指出，相對低廉的長期債務融資有助於降低英偉達的平均資本成本，並在不損及其AA信用評級的前提下，爲其在人工智能領域的戰略投資提供資金支持。
訂單超額三倍，發行規模上調
本次債券於週一定價，英偉達共分七個期限發行票據，期限跨度從兩年至三十年不等。據知情人士透露，最長期限部分的收益率較美國國債的利差隨訂單湧入收窄25個點子至65個點子。募集資金將用於償還現有債務等用途。
此次交易採用"快速建檔"方式完成，繞過了投資級債券發行前通常需要進行的投資者路演環節。信用研究機構CreditSights分析師Andy Li表示：
"他們選擇快速發行並不令我意外。英偉達在市場和財務上都佔據主導地位，無需向投資者大力營銷自己。"
科技巨頭扎堆發債，AI基建融資熱
英偉達此次發行，是科技行業應對AI基建密集融資潮的縮影。今年以來，Meta和甲骨文各自發行了250億美元債券，Alphabet發行200億美元，亞馬遜的單筆發行規模更高達370億美元，位居今年美國投資級債市之首。
在AI生態中，英偉達作爲芯片供應商同時也積極佈局上下游。公司斥資50億美元入股英特爾，向Anthropic PBC投入最多100億美元，並向OpenAI的大規模融資輪貢獻了300億美元。與此同時，英偉達亦在加大對股東的回報力度。
根據彭博彙總的分析師平均預測，英偉達在截至2026年1月31日的財年中，自由現金流預計超過2000億美元，雄厚的盈利能力爲其債券信用提供了有力支撐。
債市環境利好，信用利差收窄
此次債券發行正值債市信用利差處於低位。美伊協議落地提振風險情緒，投資級債券風險溢價已回落至今年早些時候衝突爆發前的水平，推動整個信用市場掀起借貸熱潮。
儘管此前數月戰事持續，美國高評級債券基金已連續13個月錄得資金淨流入——據LSEG Lipper數據顯示，投資者將大量現金持續部署於債市，支撐了利差的韌性。
英偉達憑藉強勁信用評級、稀有的債券發行記錄，以及有別於數據中心融資所慣常伴隨的建設風險，成爲此輪發行潮中吸引力尤爲突出的標的。本次發行由摩根大通、高盛和摩根士丹利聯合承銷。
編輯/Liam