沃什釋放強烈鷹派信號，市場迅速重估美元前景：美元指數創三個月來最大兩日漲幅，期權市場湧現大規模美元看漲押注。交易員開始押注聯儲局最快7月加息，美元資產吸引力回升，而歐元、日元等主要貨幣全線承壓。
聯儲局新主席沃什上任後首次議息會議釋放強烈鷹派信號，令美元多頭重燃，市場對美元走勢的判斷正經歷一次關鍵性轉變。
美元即期指數在週三、週四兩日合計上漲約1%，創三個月來最大兩日漲幅，逼近今年3月末高點。期貨市場已充分定價聯儲局將於10月前加息25個點子，部分交易員甚至將7月視爲可能時間窗口。歐元跌至3月底以來低點，加元觸及2025年4月以來最弱水平，日元則滑落至近兩年低位。
期權市場的反應尤爲顯著。據彭博援引多位交易員，對沖基金和槓桿資金從週三起大舉買入美元看漲期權，歐元兌美元期權交易量攀升至今年3月3日以來最高，英鎊兌美元看漲期權成交量達看跌期權的五倍以上。
美國銀行外匯策略師Alex Cohen稱本次會議"毫無疑問是鷹派的，因此對美元毫無疑問是利好的"，Rabobank貨幣策略主管Jane Foley則表示，此次會議已"重新激活"美元多頭。
鷹派首秀改寫市場敘事
Kevin 沃什在其就任聯儲局主席後的首次新聞發佈會上着重強調央行抗通脹使命，措辭之堅定令市場重新定價。MUFG Bank策略師Lee Hardman表示，聯儲局的鷹派政策更新"正威脅觸發美元的看漲突破"，其效果已超過美伊和談協議對美元的壓制影響。
彭博策略師也指出，此前市場對聯儲局偏鴿傾向的預期一直是壓制美元的重要因素，這一敘事在最新FOMC會議後正在迅速瓦解。隨着市場焦點從伊朗局勢轉回經濟數據，美元有望獲得進一步支撐。
美伊和平協議簽署後，油價有所回落，市場注意力重新聚焦美國經濟基本面。美國通脹近期加速至約4%，爲三年高位，約爲聯儲局2%目標的兩倍，人工智能投資熱潮與能源價格衝擊是主要推力。
期權市場湧現大規模看漲買盤
期權倉位的劇烈變化，直觀呈現了市場情緒的轉向。美國銀行紐約外匯期權業務負責人Tobias Jungmann表示，"我們看到大量美元看漲期權買盤"，主要集中在G10貨幣，當前較低的引伸波幅水平使通過期權建立美元多頭"頗具吸引力"。
巴克萊銀行高級外匯期權交易員James Swindell表示，"我們看到美元看漲期權需求全面爆發，尤其體現在歐元兌美元和英鎊兌美元上，通過普通期權和數字期權等多種形式呈現。"
CME Group數據顯示，週四美元兌英鎊看漲期權成交量超過看跌期權五倍。DTCC數據則顯示，歐元兌美元期權交易量升至今年3月3日以來最高，其中面值2億歐元（約合2.29億美元）及以上的大額看漲合約成交量幾乎是同規模看跌合約的兩倍。
加息預期推高收益率差，美元資產重獲吸引力
期貨交易員將聯儲局9月加息25個點子納入基準情形後，短期美債收益率顯著走高，與其他許多國家之間的利差進一步拉大，爲全球投資者轉入美元資產提供了新的動力。國債期貨市場同期出現創紀錄的交易量，進一步夯實市場對聯儲局下一步動作將是加息的押注。
據彭博彙編的商品期貨交易委員會（CFTC）數據，截至6月9日，對沖基金、資產管理機構及其他投機性資金合計持有277.8億美元的美元好倉，爲2025年2月以來最高，最新倉位數據預計於本週一公佈。
管理規模5760億美元的Neuberger高級投資組合經理Ugo Lancioni表示，儘管該公司中期內仍對美元持看空立場，主要源於估值偏貴，但"美國宏觀數據的強勁、能源衝擊引發的通脹壓力以及人工智能投資週期，持續爲美元提供支撐"。
日元方向現分歧，干預風險令押注趨於複雜
此輪美元看漲行情中，日元是一個明顯的例外。日元已跌至2024年7月以來最弱水平，引發市場對日本財務省介入匯市的擔憂。日本財務大臣Satsuki Katayama週五表示，政府可以對投機性匯率波動採取"大膽行動"。
James Swindell指出，在美元兌日元方向上，"市場呈現明顯分歧，一部分客戶押注美元兌日元繼續走高，另一部分則將倉位佈局在潛在干預觸發的快速回落上"。
這一分歧使$美元/日圓 (USDJPY.FX)$的期權倉位相較歐元、英鎊等貨幣更爲平衡，也令整體美元看漲行情在日元方向上表現相對剋制。
編輯/melody