週三公佈最新數據顯示，素有「小非農」之稱的美國ADP就業數據在6月不及預期，但結合裁員數銳減和薪資增長加速等指標來看，美國勞動力市場依然展現出較強的韌性。
智通財經APP獲悉，週三公佈最新數據顯示，素有「小非農」之稱的美國ADP就業數據在6月不及預期，但結合裁員數銳減和薪資增長加速等指標來看，美國勞動力市場依然展現出較強的韌性。
據ADP全國就業報告顯示，6月美國私營部門就業人數增加9.8萬。這一增幅低於經濟學家預期的12萬，也較5月12.2萬的增長有所放緩。儘管如此，ADP數據仍表明私人招聘保持穩健，並剛剛度過了一年多來招聘勢頭最強勁的三個月。
ADP與斯坦福數字經濟實驗室聯合發佈的這份報告同時揭示了薪資變化：跳槽者的年薪同比增幅攀升至6.6%，較前值有所加速;而留任員工的薪資漲幅則基本持平在4.4%。
從行業分佈看，6月新增就業近一半——約4.8萬——來自教育與健康服務業，該領域一直是就業增長的穩定引擎。服務業新增崗位總計達9.6萬，僅2千個崗位來自非服務業。
其他實現就業增長的行業包括貿易、運輸和公用事業(+1.5萬)、金融活動(+1.4萬)及其他服務業(+0.8萬)。自然資源與採礦業則減少5000個崗位，成爲唯一錄得負增長的行業。休閒與酒店業僅新增2000個職位，延續了該行業作爲消費需求風向標今年的疲軟態勢。
從企業規模看，就業增長更多傾向於小型企業。員工人數少於50人的機構新增5.3萬個崗位，500人以上的大型企業新增2.5萬個，中型企業則增加2.9萬個。
裁員人數銳減 勞動力市場結構性穩固
與ADP就業增量放緩相對應的是，企業裁員意願極低。全球再就業機構Challenger, Gray & Christmas同日發佈的數據顯示，6月美國僱主計劃裁員人數環比驟降53%至45,849人，整個上半年的裁員總數較2025年同期大幅下滑了40%。
Challenger高管安迪·查林傑指出，「6月裁員節奏明顯降溫，這與往年的季節性規律相符。不過，目前裁員仍集中於科技行業，人工智能(AI)正在不斷重塑企業的崗位規劃。」
儘管裁員減少，就業市場的「體感溫度」卻冷暖交織。數據顯示企業6月公佈的招聘計劃環比減少了44%。
ADP首席經濟學家內拉·理查德森表示：「當前招聘節奏摺射出供需兩端的信號。我們了解到人們找工作耗時在變長，但在某些特定行業，確實還存在着勞動力供應受限的跡象。總體而言，這些因素共同作用的結果是就業增長正在放緩。」
這一現象在Conference Board的調查中亦有體現，認爲就業機會「難找」的消費者佔比在6月份升至近5年半以來的最高水平。
市場靜待官方非農數據
ADP數據歷來被視爲非農就業報告的預熱。美國勞工部將於週四公佈更全面的6月非農就業報告。目前市場普遍預計，整體非農就業人數將增加11.5萬，低於5月17.2萬的增幅。5月曾出現政府部門招聘激增，預計6月不會重現。若預期兌現，這將是美國自2024年年中以來最強勁的半年度招聘表現。市場預估失業率將維持4.3%不變，平均時薪預計環比上漲0.3%，同比上漲3.5%。
強勁且薪資漲幅回升的勞動力市場，可能鞏固市場對聯儲局年內繼續加息以遏制通脹的預期。此外，隨着近期美國與伊朗就結束衝突達成臨時協議，中東地緣政治緊張局勢緩解，能源價格回落和消費者信心有望改善，這也可能爲就業市場帶來額外的提振。不過，鑑於ADP數據與官方非農之間屢有落差，最終的就業形勢仍待官方數據驗證。