2026年7月8日，總部位於上海及浙江杭州、明慧醫藥的控股公司的明宇製藥有限公司 Ming Yu Pharmaceutical Limited(簡稱"明宇製藥”)在港交所遞交招股書，擬在香港主板上市。這是繼其於2025年11月24日遞表失效後的再一次申請。
主要業務
明宇製藥，成立於2018年，作爲一家以整合性腫瘤學爲核心的生物科技公司，專注於結合抗體偶聯藥物(ADC)與先進免疫療法的研發。公司目前的研發管線包含11項候選產品，其中包含兩項核心產品。
明宇製藥打造了(i)基於專有ADC平台及一款新型程序性細胞死亡蛋白1/血管內皮生長因子(PD-1/VEGF)雙特異性抗體(bsAb)搭建的穩健的臨床階段腫瘤產品組合，以及(ii)向商業化推進的已處於臨床後期的自身免疫資產。公司的自身免疫項目有望於不久的將來產生收入，而腫瘤項目聚焦於推動用於後線治療的ADC單藥療法，並探索與PD-1/VEGF雙特異性抗體的聯合療法，以革新前線癌症治療。
創新腫瘤學ADC及PD-1/VEGF聯合療法
公司的核心產品MHB036C是一種目標價值數十億美元的實體瘤治療市場的滋養層細胞表面抗原2 (TROP-2)ADC，具備同類最佳潛力。其目前正聯合公司的關鍵產品MHB039A(一款創新型PD-1/VEGF雙特異性抗體)用於一線及以後非小細胞肺癌(NSCLC)的I/II期聯合用藥研究以及一線及以後乳腺癌(BC)的II期聯合用藥研究。
公司的關鍵產品MHB088C是一種用於治療小細胞肺癌(SCLC)及其他癌症的潛在同類最佳的B7-H3ADC，目前正針對二線小細胞肺癌單藥治療進行III期試驗，並與MHB039A聯合用於針對一線及以後小細胞肺癌的I/II期試驗。
臨床後期的自身的免疫資產
公司的核心產品MHB018A是一種新型且有前景的皮下注射型胰島素樣生長因子1受體(IGF-1R)VHH抗體。其目前正針對活動性甲狀腺眼病及慢性甲狀腺眼病進行III期試驗，在活動性及慢性甲狀腺眼病中展現出良好的II期療效和安全性數據。
公司的關鍵產品MH004是一種新型外用Janus激酶(JAK)抑制劑，針對輕中度特應性皮炎(AD)的NDA已於2026年3月在中國提交，解決具有巨大需求的自身免疫適應症。
股東架構
招股書顯示，明宇製藥在上市前的股東架構中，
曹國慶博士、耿梅女士夫婦，分別通過各自全資擁有的實體持股29.02%、7.25%，合計持股約36.27%；
其他投資者包括OrbiMed、元禾控股、華安基金、Tiger Jade Capital、IDG Breyer Fund、TF Capital、泰格醫藥(300347.SZ)、信熹資本、五源資本、啓明創投等。
管理層
明宇製藥董事會由8名董事組成，包括：
3名執行董事：
曹國慶博士(董事會主席、首席執行官、首席科學官)；
施俊巍先生(首席醫學官、研發高級副總裁)；
鍾仲人先生(首席財務官)；
2名非執行董事：
王國瑋博士(OrbiMed Advisors合夥人及亞洲區資深董事總經理)；
陳侃博士(啓明維創合夥人)；
3名獨立非執行董事：
陳維維女士(曾任百勝餐飲中國事業部首席財務官、星巴克副總裁兼首席財務官)；
沈振海博士(寧波新灣醫藥科技首席執行官)；
姜學軍博士(康奈爾大學Joan and Sanford I. Weill醫學院教授、郭士納斯隆凱特琳研究生院教授)。
公司業績
招股書顯示，在過去的2024年、2025年和2026年前五個月，明宇製藥的營業收入分別爲人民幣0元、2.64億元和0元，相應的研發開支分別爲人民幣2.81億、2.30億和1.20億元，相應的淨虧損分別爲人民幣2.83億、9.19億和2.10億元。
中介團隊
明宇製藥是次IPO的中介團隊主要有：
摩根士丹利、美銀、中信證券爲其聯席保薦人；
普華永道爲其核數師；
競天公誠爲其公司中國律師；
達維爲其公司香港及美國律師；
通商爲其券商中國律師；
高偉紳爲其券商香港及美國律師；
浤博資本爲其合規顧問；
灼識諮詢爲其行業顧問。