資產管理公司雙線資本(DoubleLine)表示，鑑於聯儲局主席沃什在市場中建立起較強的政策公信力，聯儲局今年有望維持利率不變，因此公司正增配短期限美國國債。
雙線資本全球主權債及新興市場投資組合經理Bill Campbell表示，當前美國國債收益率維持高位，已推升整體融資成本。如果未來經濟數據顯示通脹繼續放緩，較高的市場利率本身就能夠發揮收緊金融條件的作用，從而降低聯儲局進一步加息的必要性。
Campbell指出，自沃什執掌聯儲局以來，其持續釋放鷹派信號，已幫助央行重新贏得市場信任。他表示：「如果沒有新的通脹風險出現，這種政策公信力本身就相當於一種緊縮措施，預計沃什將在2026年維持利率。」
中東局勢升級以來，市場對聯儲局政策路徑進行了大幅重新定價，美國國債收益率自2月底以來持續走高。目前，美債短端收益率已明顯高於聯儲局3.5%至3.75%的政策利率區間。
週一，美國國債價格跟隨英國國債走弱，收益率全線上漲3至5個點子。
雙線資本認爲，當前較高的收益率水平對債券投資者已具備吸引力，因爲市場已經計入了一定程度的加息預期。一旦未來公佈的經濟數據進一步顯示通脹降溫，聯儲局維持利率不變的可能性將上升，屆時美國國債有望迎來上漲行情。
沃什近期多次強調，將美國通脹率重新壓低至長期2%目標仍是聯儲局的首要任務，而這一目標在過去五年始終未能實現。他在上週國會聽證會上再次表示，6月消費者價格指數意外低於預期，但並不意味着聯儲局已完成抗通脹使命。
在6月通脹數據公佈後，美國利率市場幾乎完全消化了本月底加息25個點子的預期。不過，市場仍預計聯儲局9月和10月存在加息可能，截至年底累計仍計入約34個點子的政策收緊預期。
Campbell還表示，近期美國與伊朗衝突再度升級推動油價上漲，但這種由供應因素引發的價格波動，更應成爲聯儲局保持耐心的理由。「面對供應衝擊，聯儲局無法通過加息解決問題，更何況此前一個月供應衝擊已經基本逆轉。」
編輯/lambor