行情速覽
週四盤前，美股三大期指齊跌，截至發稿，道指期貨跌0.64%，納斯達克100期貨跌0.84%，標普500期貨跌0.58%。
美伊局勢仍緊張，標普稱呼隨着油輪遇襲事件加劇，霍爾木茲海峽航運保險成本激增；胡塞宣佈封鎖沙特紅海港口，或直接觸發油價新一輪上漲，WTI原油漲超4%。
$明星科技股(LIST2518.US)$盤前多數下跌，特斯拉跌超6%，谷歌跌近5%，Meta跌近2%，英偉達跌近1%，美光科技漲超2%，英特爾漲超1%。
$熱門中概股(LIST2517.US)$多數上漲，攜程漲近3%，萬國數據漲超1%，蔚來漲近1%，拼多多微漲，阿里微跌。
$存儲概念(LIST23925.US)$ 盤前漲幅居前，SK海力士漲近5%，西部數據、美光科技、希捷科技漲近2%。
$AI應用軟件股(LIST23492.US)$盤前多數上漲，ServiceNow漲超5%，Reddit漲近2%，Snowflake漲超1%，賽富時、Palantir、Datadog漲近1%。消息面上，大摩稱市場對軟件產業的悲觀看法過頭。
$頁岩油(LIST2585.US)$股盤前全線上漲，阿帕奇石油漲超3%，西方石油、戴文能源、康菲石油漲超2%，埃克森美孚、雪佛龍漲近2%，
個股消息
SK海力士盤前漲超4%，報道稱該公司將韓國股票轉換爲美國存託憑證比例上限設定爲2.5%
韓國證券登記結算機構（KSD）CEO Rhee Yunsu明確表示，SK海力士已將可轉換爲ADR的韓國本土股票總量限制在總股本的2.5%。Rhee Yunsu指出，隨着SK海力士在7月10日完成規模達265億美元的ADR發行，這一上限實際上已被佔滿。這意味着，除非現有的$SK海力士(SKHY.US)$持有者主動將其頭寸轉換回韓國本土股票，釋放出額度，否則外部投資者無法將手中的韓股包裝成ADR在美股拋售。
谷歌：持有SpaceX股份價值爲940億美元，其中約800億美元受短期禁售協議約束
$谷歌-C(GOOG.US)$披露文件表示，在$SpaceX(SPCX.US)$完成IPO後，其持股包括941億美元的SpaceX股票。谷歌是SpaceX的早期投資者，這有助於公司在最近幾個季度提升利潤，因爲SpaceX股價持續上漲。
谷歌表示，其中800億美元持股受短期鎖定期限制，而141億美元持股則將在明年第三季度之前長期受限。谷歌母公司 Alphabet的投資組合中還包括對Anthropic的股份。該公司週三表示，第二季度Alphabet投資價值增長近1000億美元，帶動了淨利潤的增長。
谷歌盤前跌近5%，自由現金流數十年來首次轉負，上調全年資本開支
截至6月30日的第二季度，$谷歌-A(GOOGL.US)$實現營收1197.96億美元，同比增長24%；按固定匯率計算增長23%，連續第12個季度實現雙位數收入增長。營業利潤同比增長30%至407.7億美元，營業利潤率提升2個百分點至34%。
由於資本開支大幅增加，當季自由現金流轉爲-58.55億美元，但過去12個月自由現金流仍達到532.73億美元。谷歌上調了全年資本開支指引在1950億美元至2050億美元之間，此前預計爲1800億-1900億美元。消息發佈後，市場擔憂龐大資本開支能否帶來相應回報。
特斯拉跌超7%，Q2營收大增26%但盈利降18%遠遜預期
美東時間22日週三美股盤後，$特斯拉(TSLA.US)$2026年第二季度營收爲282.36億美元，較分析師預期高逾7%，三年來首次營收同比增速超過20%。這部分得益於當季的汽車交付量創公司史上最高同期紀錄。截至季末的過去12個月，特斯拉累計收入同期首次突破1000億美元，顯示公司核心業務規模繼續擴大。
特斯拉二季度調整後每股收益（EPS）同比下降18%至0.33美元，較分析師預期低逾35%，當季毛利率16.8%，低於預期的19.4%；運營利潤同比降57%、僅3.98億美元，不到市場預期的三成。換言之，雖然特斯拉的產品和服務賣得更多、收入更高，但每一美元收入轉化爲利潤的效率明顯不及華爾街預期。
SpaceX星艦第13次試飛倒計時
在上週放棄發射嘗試後，$SpaceX(SPCX.US)$將於當地時間週四當地時間下午5點45分再次嘗試進行其巨型星艦(Starship)火箭的重要測試。這一事件將讓投資者直面該公司充滿波折的研發週期所帶來的風險，也進一步提高了這一關鍵里程碑的關注度。
此次星艦飛行試驗是該火箭的第13次飛行，也是SpaceX於6月完成史上規模最大的IPO之後的首次飛行測試。對於星艦的第13次試飛，資本市場真正關心的不只是任務最終會被稱爲「成功」還是「部分成功」，更想確認已經暴露的問題是否得到解決，星艦是否在一輪輪試飛之後逐漸接近實際使用。
貝萊德：芯片股拋售過頭了
過去幾周，$閃迪(SNDK.US)$、$美光科技(MU.US)$等芯片股從華爾街最大的AI贏家淪爲跌幅最慘重的股票。但全球最大資產管理公司貝萊德認爲，投資者或許誤判了形勢。
貝萊德表示，近期科技和半導體股票的急劇拋售屬於「反應過度」，並警告市場正在將「AI競爭格局的轉變」與「AI投資崩潰」混爲一談。貝萊德表示，強勁的經濟增長和持續的盈利擴張使其繼續維持「超配」美股的立場，並建議投資者重點關注電力、芯片和數據中心等AI瓶頸領域。
大摩：市場對軟件產業的悲觀看法過頭，點名微軟、Palo Alto Networks等超配標的
摩根士丹利研報指出，市場近期對軟件產業的悲觀看法已經過頭，雖然AI浪潮讓市場資金集中流向芯片、雲端基礎設施及網路安全領域，但軟件企業的長期競爭力與商業模式仍具吸引力。大摩維持軟件產業具吸引力評價，並點名$微軟(MSFT.US)$、$Palo Alto Networks(PANW.US)$、$CrowdStrike(CRWD.US)$、$Cloudflare(NET.US)$、$Datadog(DDOG.US)$、 $ServiceNow(NOW.US)$、$Snowflake(SNOW.US)$及$Shopify(SHOP.US)$爲AI 時代最具信心的超配標的。
大摩分析師Adam Wood在最新報告中提出Moat & Journey分析框架，從企業競爭護城河(Moat)及AI發展歷程(Journey)兩大面向，評估軟件公司的長期成長潛力與競爭優勢。他認爲，上述8家公司兼具穩固的市場地位、可持續的營收模式及AI商業化能力，因此最值得投資人長期佈局。
諾基亞Q2淨銷售額同比增長8%，營業利潤超預期
$諾基亞(NOK.US)$第二季度收入同比增長8%，達到48億歐元；經營溢利同比增長18%至4.34億歐元，高於市場預期的3.82億歐元，主要受惠於AI及雲端客戶需求帶動。季內，網絡基礎設施銷售按固定匯率計算同比增長12%，來自AI及雲端客戶的銷售額則大幅增長105%。
諾基亞將全年可比經營溢利預測由20億至25億歐元上調至21億至26億歐元。公司行政總裁Justin Hotard表示，第二季表現證明集團的策略正在取得成果，踏入下半年公司發展勢頭良好，預期可比經營溢利將略高於指引的中位數。
洛克希德馬丁盤前漲超5%，Q2銷售額爲200.63億美元，上調2026全年營收及每股收益展望
$洛克希德馬丁(LMT.US)$Q2銷售額爲200.63億美元，去年同期爲181.55億美元；每股收益爲7.94美元，去年同期爲1.46美元。公司將2026全年銷售額預期上調至797.5-817.5億美元，此前預期爲775-800億美元；將2026全年每股收益預期上調至29.95-30.65美元，此前預期爲29.35-30.25美元。
受益於AI押注，黑石集團利潤增長26%
$黑石(BX.US)$第二季度可分配利潤同比增長26%，受益於出售資產以及人工智能相關投資帶來的收益。黑石集團第二季度可分配利潤(即股東可獲得的收益)達到19.7億美元，超出分析師預測的16.6億美元。每股收益爲1.52美元，高於分析師平均預期值1.33美元。
黑石總裁在一次採訪中表示，人工智能投資持續推動黑石業績，其十大主要投資組合中有九項與數據中心、能源、電力以及大語言模型相關。
ServiceNow盤前漲超5%，上調全年訂閱收入展望+大摩唱好軟件產業
$ServiceNow(NOW.US)$公佈強勁的第二季度業績，訂閱收入同比增長24.5%達38.8億美元；調整後每股收益0.9美元，超過市場預期的0.85美元；衡量未來收入的關鍵指標當前剩餘履約義務(cRPO)增長21%至132億美元，總剩餘履約義務達到290億美元。ServiceNow上調全年訂閱收入展望，目前預計爲157.6億至157.8億美元，增幅約爲22.5%。
另外，摩根士丹利研報指出，市場近期對軟件產業的悲觀看法已經過頭，雖然AI浪潮讓市場資金集中流向芯片、雲端基礎設施及網路安全領域，但軟件企業的長期競爭力與商業模式仍具吸引力。大摩維持軟件產業具吸引力評價，並點名微軟、Palo Alto Networks、CrowdStrike、Cloudflare、Datadog、ServiceNow、Snowflake及Shopify爲AI時代最具信心的超配標的。
強勁業績反成獲利了結信號？德州儀器盤前跌近4%
$德州儀器(TXN.US)$第二季度營收同比增長23%至54.6億美元，優於市場預期的52.4億美元；每股盈利爲2.14美元，同樣超出市場預期。公司預計三季度營收將在56.5億至61.5億美元之間，而市場彙編數據顯示，分析師平均預估爲56.2億美元。
有分析指出，績後股價下跌主要源於業績發佈後的「利好出盡」效應，儘管公司第二季度業績及第三季度指引雙雙超出市場預期，但年內已累計上漲超70%的股價，已提前反映了這些利好。
IBM將收購HRL實驗室，推動量子未來的發展
$IBM Corp(IBM.US)$今日宣佈已簽署最終協議，收購旗艦研發機構HRL Laboratories， LLC(HRL)。HRL是一家由波音和通用汽車共同擁有的私營公司。交易完成後，波音和通用將繼續與IBM在量子應用和先進技術開發方面合作。交易的財務細節未披露，IBM收購HRL需遵守慣例的成交條件和監管批准。預計該交易將在2026年第三季度末完成。
禮來：瑞他魯肽實現了顯著的減重效果，在III期試驗中均達到主要終點
$禮來(LLY.US)$計劃在2027年第一季度向美國食品藥品監督管理局(FDA)提交Retatrutide的生物製劑申請。Retatrutide(瑞他魯肽)實現了顯著的減重效果，在III期試驗中均達到了主要終點。
聯合租賃盤前漲超8%，業績炸裂、上調指引
$聯合租賃(URI.US)$第二季度營收同比增長11.8%，調整後每股收益同比增長21.9%，相比Q1的9.6%增速顯著提升。其中，核心的租賃收入達38.49億，同比增長12.7%，創季度新高。該公司將2026財年全年營收預期上調至175億至178億美元，此前的預期爲169億至174億美元。分析師預計爲172.7億美元。
西南航空Q2業績好壞參半，全年EPS指引超預期
$西南航空(LUV.US)$Q2營收同比增長16.4%至84.3億美元，低於市場預期的85.8億美元;調整後每股收益0.94美元，遠超市場預期的0.51美元。展望第三季度，西南航空預計調整後每股收益將在0.5至0.75美元之間，市場預期爲0.8美元。至於2026全年，公司預計調整後每股收益將在3.25至4.25美元之間，市場預期爲3.13美元。
美國航空Q2業績超預期，Q3盈利指引遜於預期
$美國航空(AAL.US)$第二季度營收167.35億美元，高於市場預期的167.07億美元;調整後每股收益0.15美元，高於市場預測的0.03美元。該公司第二季度燃油費用增加超過22億美元，同比增長83%。美國航空預計，第三季度調整後每股收益預期爲-0.7至-0.1美元，而市場的預測爲0.28美元。截至發稿，美國航空週四美股盤前跌近4%。
全球宏觀
特朗普澄清美沙核協議：僅限民用、不涉濃縮，沙特須先加入亞伯拉罕協議
美國總統特朗普在社交平台發文稱，「美國能源部與沙特阿拉伯達成的民用核協議(不會有材料的濃縮！)，僅涉及非軍事用途，例如伊朗和阿聯酋(以及其他國家)已經擁有的，將會獲得批准，但完全取決於沙特阿拉伯加入備受尊重和成功的亞伯拉罕協議。美國並不反對民用(非濃縮)核設施。」
魯比奧：伊朗每天都在懇求達成協議
美國國務卿魯比奧：看來伊朗尚未準備好達成協議。伊朗每天都懇求我們達成協議。每過一晚，伊朗要付出的代價就會增大，直到他們清醒過來。
紅海油輪首遭導彈襲擊，替代航道受阻，油價跳升
在受伊朗支持的胡塞武裝分子表示其在紅海襲擊了兩艘沙特阿拉伯油輪後，原油價格大幅飆升。此舉加劇了中東地區的衝突，並威脅到更深層次的供應中斷。本週早些時候，胡塞武裝分子發出了封鎖沙特在紅海航運的威脅。該水道已成爲沙特阿拉伯日益依賴的重要替代出口路線，以繞過霍爾木茲海峽，而局勢的升級威脅到每天流向全球客戶的數百萬桶原油供應。
國際市場服務機構克普勒公司22日在社交媒體發文說，霍爾木茲海峽和曼德海峽兩大國際能源運輸通道通航量21日雙雙下降。霍爾木茲與曼德海峽同時承壓，疊加庫存緩衝減少和煉化壓力上升，能源衝擊可能進一步拖累全球經濟復甦。
「聯儲局最愛的通脹指標」將改版，爲暫緩加息添底氣
美國經濟分析局(BEA)計劃調整個人消費支出價格指數(PCE)的計算方式，涉及投資組合管理費用、計算機軟件和法律服務三個類別。BEA已於6月24日公佈調整計劃，新方法將於9月30日正式生效。市場預計，調整後的核心PCE通脹增速可能較此前數據下降0.2至0.3個百分點。目
前，截至5月的12個月內，核心PCE價格指數同比上漲3.4%;調整後，該數據可能降至3.2%甚至3.1%。這一變化可能爲傾向暫緩加息的聯儲局官員提供更多依據，但並不足以改變通脹仍高於目標的現實。聯儲局目標是將年度通脹率降至2%，而無論採用調整前還是調整後的計算方式，核心PCE仍明顯高於這一水平。
標普：隨着油輪遇襲事件加劇，霍爾木茲海峽航運保險成本激增
標普全球能源報告稱，隨着新一輪油輪遇襲事件導致承保人更不願提供保險，霍爾木茲海峽的航運保險成本激增。附加戰爭險保費已較幾周前的1%至3%升至船舶船體價值的7.5%至10%，同時一些油輪運營商停留在該海峽外，而不願冒險通行。據標普稱，商業活動也依然有限，週二有10艘船隻穿過霍爾木茲海峽，而中東戰爭爆發前每天的通行量超過130艘。
商務部：中美正就降稅安排徵求意見並將儘快推動實施
商務部外資司司長孟華婷在23日舉行的國新辦新聞發佈會上回應中美雙方成立貿易理事會、投資理事會進展的有關提問時說，目前，中美雙方經貿團隊正在就貿易理事會架構、職能、運行模式等具體安排保持密切溝通，並探討推進各自300億美元規模的對等降稅框架安排。
中方正在就相關降稅安排建議廣泛徵求國內企業、商協會、地方政府、美資企業商協會等利益相關方意見，美方也在就貿易理事會及對等降稅安排徵求公衆評論意見。雙方將保持密切交流，儘快商定具體產品降稅安排並推動實施，進一步拓展雙邊貿易。
美股盤前成交額TOP20
美股宏觀事歷提醒
（以下爲北京時間）
20:30 美國至7月18日當週初請失業金人數(萬人)
22:30 美國至7月17日當週EIA天然氣庫存(億立方英尺)
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編輯/melody