①文藝復興宏觀研究公司的首席經濟學家Neil Dutta認爲，市場可能會在本週聯儲局會議上遭遇意外加息；②他指出了一大重要原因：現在採取行動能讓聯儲局避免在未來數月陷入被動；③儘管「7月加息」在華爾街仍屬於小衆觀點，但Dutta並不孤單，幾位其他分析師也指出了這一可能性。
聯儲局將於7月28日至29日召開議息會議，投資者普遍預期該央行將在本週的會議上按兵不動，而在9月份的會議上加息，但有華爾街分析師指出，加息的到來時間可能會比預期早得多。
文藝復興宏觀研究公司（Renaissance Macro Research）的首席經濟學家Neil Dutta認爲，市場可能會在本週聯儲局會議上遭遇意外加息。
「你必須尋找與共識相左的時機，而我認爲當下或許正是這樣的時刻，」 Dutta日前在一份題爲《爲何不現在加息？》的客戶報告中寫道。
Dutta表示，鑑於聯儲局主席凱文·沃什在上個月首次會議上的鷹派言論，以及支撐高通脹的條件依然存在，未來幾個月內加息是「顯而易見」的。這些條件包括：穩定的勞動力市場、高龐大的AI支出、高油價以及關稅。他指出，服務業通脹呈上升趨勢，且不斷上漲的油價將持續傳導至服務成本中。
美國6月份CPI通脹率爲3.5%，較5月份的4.2%有所回落，但仍遠高於聯儲局2%的目標。上週四，隨着美伊戰爭加劇，布倫特原油價格自5月以來首次突破每桶100美元。隨着通脹擔憂再度升溫，10 年期美債收益率當日升至4.7%。
目前，美國聯邦基金利率處於3.5%至3.75%的區間。據CME「聯儲局觀察」，聯儲局7月維持利率不變的概率爲63.7%，累計加息25個點子的概率爲36.3%。 聯儲局到9月維持利率不變的概率爲19.6%，累計加息25個點子的概率爲55.2%，累計加息50個點子的概率爲25.2%。
但Dutta指出了加息可能早於9月的一大重要原因：現在採取行動能讓聯儲局避免在未來數月陷入被動。
“FOMC（聯邦公開市場委員會）的其他多數成員都支持9月份加息。與其在9月份別無選擇時再行動，不如在現在儘早行動，從而展現對政策決策的掌控力，” Dutta寫道。「換句話說，儘早行動能讓沃什在未來的政策決策中保留靈活性。」
沃什在傑羅姆·鮑威爾的第二任期結束後，於5月份接任聯儲局主席。迄今爲止，他一直強調聯儲局抗擊通脹的決心。
意外加息風險不容忽視？
根據媒體日前對76位經濟學家的調查，所有受訪者均預計聯儲局將在7月28日至29日的會議上維持基準利率於3.5%至3.75%區間不變。
儘管眼下市場普遍預期聯儲局將在9月加息，「7月加息」在華爾街仍屬於小衆觀點，但Dutta並不孤單，幾位其他分析師也指出了這一可能性。對於投資者而言，聯儲局本週就加息的風險不容忽視。
宏觀策略師Michael Ball上週表示，鑑於通脹水平依然居高不下、經濟基本面穩健、FOMC支持加息的決策票數正在增加，以及聯儲局爲了提升信譽度而傾向於及早行動、從而最終減少後續緊縮幅度的強大動力，市場眼下可能依然低估了聯儲局7月加息的可能性。
Ball認爲，聯儲局本週若意外加息，將打壓市場風險偏好，導致美債收益率曲線趨平，推高美元匯率，並拖累對久期敏感的資產。
SMBC Nikko Securities America首席美國經濟學家、前美國財政部長Scott Bessent經濟顧問Joe Lavorgna則直接發問："如果現在就能加息，爲什麼要等到9月？"
Yardeni Research 總裁埃德·亞德尼（Ed Yardeni）此前曾預測，聯儲局7月份可能會加息，他當時指出2年期美債收益率不斷攀升（已遠超4%），而該收益率往往與聯邦基金利率的走勢趨同。
編輯/rice