$標普500指數(.SPX.US)$幾乎收平，$納斯達克綜合指數(.IXIC.US)$下跌約0.16%，道指則上漲約0.49%。科技股的承壓令市場在迎來$微軟(MSFT.US)$、$亞馬遜(AMZN.US)$、Meta和蘋果業績周之際顯得格外脆弱。10年期美國國債收益率下行3個點子至4.64%，黃金上漲0.7%至每盎司4082.87美元，$比特幣(BTC.CC)$小幅上漲0.6%。
美股週一走勢分化，芯片股領跌美股科技板塊，抵消了油價暴跌帶來的提振效應。市場在進入本週密集業績期前情緒審慎。
特朗普表示已暫停對伊朗的空襲以給談判留出空間，油價隨之大幅下挫。WTI原油單日跌幅逾8%，創近兩個月最大單日跌幅。然而，半導體板塊受挫，將納斯達克指數拖入下跌區間。
標普500指數幾乎收平，納斯達克綜合指數下跌約0.16%，道指則上漲約0.49%。科技股的承壓令市場在迎來微軟、亞馬遜、Meta和蘋果業績周之際顯得格外脆弱。
10年期美國國債收益率下行3個點子至4.64%，黃金上漲0.7%至每盎司4082.87美元，比特幣小幅上漲0.6%。
油價暴跌，TACO邏輯再度奏效
WTI原油週一跌約8.2%至每桶約81.96美元，爲近兩個月最大單日跌幅，布倫特原油亦跌至約89美元附近。
據新華社援引美媒Axios報道，他已決定暫停美國對伊朗的打擊，以便給談判另一次機會。他同時強調，如果外交努力失敗，他可能會下令恢復對伊朗實施軍事行動。
與此同時，伊朗表示剋制報復，並通過阿曼就霍爾木茲海峽問題展開磋商。此外，裏海管道聯合體位於俄羅斯黑海沿岸的出口終端恢復裝油作業，此前該終端因烏克蘭無人機襲擊導致船東迴避，哈薩克斯坦原油出口一度受阻。
高盛的Rich Privorotsky將這一模式概括爲：特朗普政府的政策框架存在高度反身性，每當能源價格大幅飆升或金融資產出現明顯拋售，都會引發降溫回應。他寫道：
這正是市場從一開始就對沖突基本忽視的原因，也是它將繼續如此的原因。
TD Securities全球大宗商品策略主管Bart Melek指出，投資者一邊解除多頭頭寸（擔憂庫存跌至臨界低位），一邊更積極建立空頭頭寸（押注全面戰爭可以避免）。他說：
高油價在政治上代價高昂，而據報道攔截導彈的短缺也使局勢升級更加棘手。
據Kpler數據，週日霍爾木茲海峽過境船隻稀少，僅有八艘商品船通行，多爲小型成品油輪和散貨船。
芯片股重挫：中國供應鏈衝擊顯現
週一美股內部走勢分化，標普500指數幾乎收平，納斯達克綜合指數下跌約0.16%，道指則上漲約0.49%。
油價大幅下行，美股指一度開盤走高，但是半導體板塊的大幅下挫令科技股未能從中受益，成爲當日最大的市場負面因素。
Mag7 和標普 493 指數均回吐早盤所有漲幅，其中 Mag7 表現略遜一籌。
$費城半導體指數(.SOX.US)$繼續延伸近期跌勢，距6月22日曆史收盤高點已累計下跌約20%。
存儲芯片製造商長鑫科技上市首日即暴漲466%，成爲中國市值最大的A股上市公司。市場普遍認爲，這一信號意味着中國在DRAM領域加速實現自給自足。
ASML週一股價大跌5.8%。
彭博的Michael Ball同時指出，$英偉達(NVDA.US)$最新的基礎設施協議，包括與SK集團超過5000億美元的合作，以及據報道將斥資最多2500億美元協助OpenAI租用算力，重燃了市場對AI資本支出循環現金流邏輯的疑慮，並帶來供應商融資風險方面的額外擔憂。
高盛的Chris Hussey指出：
標普500指數近兩個月來的滯漲，更多源於市場對AI基礎設施投資能否持續的疑慮，而非對油價、利率或任何宏觀因素的擔憂。
數據顯示，當日標普500剔除AI相關股票後上漲0.8%，表現明顯優於指數整體。
本週將有約34%的標普500市值公司發佈業績，包括微軟、Meta、亞馬遜和蘋果，市場高度關注這些超大規模雲廠商對資本支出計劃的最新表態。
摩根士丹利的Chris Larkin表示：
本週地緣政治和油價可能是最大的不確定因素，但即便'科技七巨頭'業績強勁，市場也未必會買賬——尤其是如果AI支出水平繼續引發質疑的話。
摩根大通Andrew Tyler團隊表示，其戰術倉位監測指標指向標普500"存在可觀上行空間"，但同時提示半導體股倉位擁擠和伊朗衝突爲主要風險。
該團隊表示維持"戰術性看多"立場，預計美股將受益於債券收益率下行、美元走弱和強勁企業盈利。
聯儲局出現罕見的高度不確定性
本週聯儲局議息會議是另一個核心市場變量。利率期貨目前顯示本週加息25個點子的概率約爲34%至38%，這在聯儲局決策前夕實屬罕見的高度不確定性。
債券市場週一的表現相對溫和，短端美債收益率走勢弱於長端，收益率曲線延續平坦化趨勢；2年期國債拍賣需求強勁，5年期國債拍賣則表現一般，間接投標需求偏弱。
彭博的Sebastian Boyd指出一個值得關注的矛盾，一方面，聯儲局的溝通基調明顯趨鷹，Lorie Logan和Beth Hammack相繼發出加息警示，理事Chris Waller也表示美國的風險已"徹底轉向"。
另一方面，短期通脹預期已降至逾一年來最低，長期通脹預期在過去數月也大幅回落。多項溫和通脹數據表明，儘管油價高企，此前擔憂的通脹二次傳導效應迄今尚未顯現。
其他大類資產表現
美元收盤持平，從早盤的疲軟態勢中反彈。
黃金衝高回落，未能守住4100美元上方。
比特幣日內寬幅震盪，最終較週日尾盤微漲0.34%。
週一美股走勢嚴重分化。道指和小盤股收漲，標普500基本收平（非AI板塊表現優於大盤），而納斯達克及半導體板塊大幅領跌。美股傳統、消費、醫療板塊走強。
美股基準股指：
標普500指數收漲1.20點，漲幅0.02%，報7413.18點。
道瓊斯工業平均指數收漲262.83點，漲幅0.51%，報52210.08點。
納指收跌43.742點，跌幅0.18%，報24932.081點。$納斯達克100指數(.NDX.US)$收跌89.131點，跌幅0.32%，報28039.211點。
$羅素2000指數(.RUT.US)$收漲0.62%，報2948.035點。
恐慌指數VIX收漲0.48%，報18.67，美股盤前一直持穩於17.50附近，隨後顯著走高、22:43刷新日高至19.93。
美股行業ETF：
美股行業ETF漲跌各異，半導體ETF收跌2.25%，能源業ETF跌2.11%，科技行業ETF、全球科技股指數ETF、銀行業ETF至多跌0.9%。
科技七巨頭：
萬得美國科技股七巨頭指數跌0.33%。
英偉達跌4.99%，$特斯拉(TSLA.US)$收跌1.22%，亞馬遜跌0.31%，Meta跌0.22%，蘋果漲1.17%，微軟漲1.94%，谷歌A漲2.13%。
芯片股：
費城半導體指數收跌264.005點，跌幅2.23%，報11554.88點。
$台積電(TSM.US)$ADR跌1.03%，AMD跌5.17%。
中概股：
納斯達克金龍中國指數收漲2.51%，報6257.87點，逼近50日均線。
熱門中概股裏，$寶尊電商(BZUN.US)$收漲12.8%，小米漲9%，$億航智能(EH.US)$漲7.5%，$大全新能源(DQ.US)$漲4.2%，$網易(NTES.US)$漲3.5%，$拼多多(PDD.US)$、騰訊、$阿里巴巴(BABA.US)$漲超2%。
其他個股：
$Circle(CRCL.US)$漲5.28%。
光通信、存儲板塊領跌，$閃迪(SNDK.US)$跌超11%，$鎧俠ADR(KXIAY.US)$、$SK海力士(SKHY.US)$跌超7%，$Lumentum(LITE.US)$跌逾6%，$西部數據(WDC.US)$、$希捷科技(STX.US)$跌超4%，$Coherent(COHR.US)$、$Ciena(CIEN.US)$跌超3%，$美光科技(MU.US)$、$邁威爾科技(MRVL.US)$、$康寧(GLW.US)$跌超2%。其中， $SK海力士(SKHY.US)$ 跌破美股IPO發行價， $鎧俠ADR(KXIAY.US)$ 較6月底高位回落超57%，閃迪較6月底高位回落超45%，邁威爾科技較6月高位回落超42%。
AI應用軟件股持續走強，$Shopify(SHOP.US)$漲超11%，$Palantir(PLTR.US)$漲7%，$賽富時(CRM.US)$、$ServiceNow(NOW.US)$漲超6%，$Adobe(ADBE.US)$、$Applovin(APP.US)$漲超5%。
其他消息
【美國芝商所推出個股期貨 允許投資者全天23小時交易$SpaceX(SPCX.US)$、美光等股票】
美國$芝加哥商品交易所(CME.US)$集團（CME Group）7月27日推出基於55只美國股票的現金結算個股期貨，以及基於22只股票的微型合約，標誌着該交易所進軍一個旨在讓投資者全天候進行槓桿式多空交易的市場。這些合約在CME的Globex平台上從週日晚間至週五下午進行交易，每日有一個小時的維護休市時間，使投資者能夠在美國常規股市交易時間之外對業績和其他影響市場的事件做出反應。
【亞馬遜入局衛星通信大戰：計劃部署5000顆衛星】
亞馬遜計劃發射一個由5000多顆衛星組成的星群，爲全球消費者提供手機通信服務。公司週一（7月27日）表示，已向美國聯邦通信委員會（FCC）提交申請，希望獲准在2028年前部署該星群。亞馬遜稱，該系統將提供語音通話、短信、數據服務以及緊急通信服務。
【英偉達集結產業鏈成立「開放安全AI聯盟」】
當地時間週一，英偉達宣佈成立開放安全AI聯盟(Open Secure AI Alliance，OSAA)，聯合Adobe、$戴爾科技(DELL.US)$、$CrowdStrike(CRWD.US)$、Hugging Face等多家科技企業，共同開發和共享AI安全及網絡安全工具，希望藉助開放模型構建更完善的AI安全生態。
【微軟推出首款網絡安全模型】
微軟週一發佈首款網絡安全模型MAI-Cyber-1-Flash，以及名爲「感知計劃」（Project Perception）的智能體安全系統。微軟首席執行官納德拉表示：「MAI-Cyber-1-Flash是我們首款從零開始構建的網絡安全模型，旨在發現複雜代碼庫中最具挑戰性的漏洞。當與 MDASH （微軟安全多模型智能體掃描平台）結合使用時，它能以領先模型一半的成本提供世界級的性能。」
歐洲股市大致收平，$阿斯麥(ASML.US)$、BE半導體、ASM跌幅居前。德國股市收漲1%，丹麥股指跌超0.8%，BE半導體、阿斯麥、ASM至少跌超7%。
泛歐歐股：
歐洲STOXX 600指數收漲0.02%。
歐元區STOXX 50指數收漲0.02%，報6282.21點，20:00以來也持續回撤。
各國股指：
德國DAX 30指數收漲1.04%，報25361.03點。
法國CAC 40指數收漲0.40%，報8406.06點。
$英國富時100指數(.FTSE.GB)$收漲0.42%，報10781.75點，富時250指數收漲0.41%，富時350指數收漲0.42%。
板塊和個股：
歐元區藍籌股的成分股中，德國思愛普Sap收漲7.90%，威科集團漲7.85%，Adyen漲4.34%，$法拉利(RACE.US)$漲4.29%表現第四，Prosus漲2.98%。
歐洲STOXX 600指數的所有成分股中，Evolution集團收漲6.71%，Sopra Steria集團漲6.39%，凱捷諮詢漲5.42%，與Sap、威科集團領漲。
想選股、想診股？想知持倉機會同風險？關於投資的一切問題，開口問牛牛AI就得啦！
編輯/Liam