宏觀要聞
美媒：美軍已擬定爲期兩週的對伊密集空襲方案，有待特朗普抉擇
據華爾街日報報道，上週，在特拉華州停機坪上的空軍一號內，美國總統特朗普與最高戰爭顧問——參謀長聯席會議主席丹·凱恩將軍和國防部長赫格塞思——進行了緊急磋商。參與此次臨時會議的還有中央司令部司令布拉德·庫珀上將。庫珀擬定了一項對伊朗進行爲期至多兩週的懲罰性空中打擊方案。
如今，面對伊朗週二發動的突襲導彈攻擊，特朗普誓言報復，但決策天平兩端搖擺不定：他可以選擇批准庫珀提出的10至14天密集空襲，旨在癱瘓伊朗導彈能力——儘管軍方已警告防空彈藥庫存告急；或者，他可以選擇更爲剋制的軍事打擊，爲外交斡旋保留空間。
據知情人士透露，庫珀的高強度方案意在通過急劇升級衝突，打破此前針鋒相對式空襲的僵局。在他制定的系列方案中，這種「強力出擊」的方式將減少美國使用防禦性彈藥的需求，因爲伊朗的攻擊能力將被削弱。
特朗普稱將痛擊伊朗，尋求對伊朗加關稅的授權
當地時間7月29日下午，美國總統特朗普在白宮對媒體表示，因「伊朗向中東地區美軍發射導彈」，美國「要給予伊朗沉重打擊」，現在「輪到美國反擊了」。特朗普稱，「伊朗知道這一擊在所難免，並請求美國不要發動打擊」，但美國將「給他們一個教訓」。
特朗普稱，就「發生在埃及海域針對液化天然氣運輸船的無人機襲擊」一事，他已經聽取相關簡報，「問題會得到解決」。當天早些時候，特朗普在接受採訪時就表示，美國將進行「強力報復」，「狠狠打擊伊朗」。特朗普還稱，他希望在猝死參議員林賽·格雷厄姆此前推動的對俄羅斯制裁法案中，加入授權美國對伊朗徵收關稅的條款。
摩根大通：美國中期選舉前政治壓力所迫，美財政部料暫緩釋放增發國債信號
摩根大通策略師認爲，美國財政部爲避免在關鍵的中期選舉前驚擾債券市場，預計將在下週公佈的季度再融資聲明中不調整措辭，暫緩引入增加國債發行規模的可能性。摩根大通預計，未來四個財政年度美國將出現3.7萬億美元的融資缺口，意味着美國財政部應當調整長期以來有關國債標售規模的指引，從而滿足財政部「審慎管理債務」的目標。
Jay Barry帶領的團隊表示，具體而言，美國財政部當前預計標售規模將「至少在未來幾個季度」保持穩定的措辭中，應刪除「至少」一詞。不過在實際操作中，策略師預計政治因素將主導美國財政部的決定。
如果美國財政部下週調整指引，可能在11月中期選舉前驚擾債券市場，推高長期借貸成本。目前長期借貸成本已接近特朗普就任總統以來的最高水平。財政部長斯科特·貝森特去年曾坦言，國債發行計劃與收益率水平存在關聯。
沃什開場重申2%通脹目標，不存在「軟目標」
聯儲局主席沃什在新聞發佈會開場重申，聯儲局堅定致力於實現2%的同比通脹目標。沃什表示，委員會將堅定不移地實現價格穩定。在當前充滿不確定性的環境下，不提供前瞻指引是一種「審慎」的做法。
他向記者強調，聯儲局不存在所謂的「軟通脹目標」，也沒有任何其他隱含目標，唯一的通脹目標就是2%。談及整體經濟形勢時，沃什表示，美國經濟展現出「令人印象深刻的韌性」，儘管近期受到一系列衝擊，但整體發展趨勢依然積極。
沃什：密切觀察市場定價但不隨市場定價行動
聯儲局主席沃什在新聞發佈會上解釋了，爲何他會提到金融市場在缺乏央行政策指引的情況下，已自行計入了更趨緊的貨幣政策預期，但這並不意味着聯儲局必須跟隨交易員和投資者的定價行動。
沃什表示：「令我感到欣慰的是，在兩次會議之間的這段時間裏，市場並不是因爲我們而調整定價，而是自行反映出更趨緊的金融環境。」他還說：「我認爲這是一個有益的發展。」不過他補充道：「我們並不認可或支持任何特定的市場走勢，但我想說，我們會以高度關注的態度觀察市場動向。」
FOMC聲明後，聯儲局9月加息的概率下降
據CME「聯儲局觀察」：聯儲局到9月維持利率不變的概率爲36.8%，累計加息25個點子的概率爲63.2%，累計加息50個點子的概率爲0%（聯儲局決議前分別爲17.8%、60.2%和22%）。聯儲局到10月維持利率不變的概率爲26.2%，累計加息25個點子的概率爲55.6%，累計加息50個點子的概率爲18.2%，累計加息75個點子的概率爲0%（聯儲局決議前分別爲11.9%、46.1%、34.7%、和7.3%）。
美股行情
三大指數集體收跌
週三（7月29日），美股三大指數集體下跌。截至收盤，道瓊斯指數跌2.19%，報51594.14點；納斯達克綜合指數跌1.74%，報24442.94點；標普500指數跌1.52%，報7316.15點。
$明星科技股(LIST2518.US)$多數走低，美光科技跌近10%，AMD、英特爾跌超5%，英偉達跌超3%，特斯拉跌近3%，亞馬遜跌近2%，Meta跌超1%，微軟、蘋果跌近1%，谷歌A漲近1%。
$熱門中概股(LIST2517.US)$多數上漲，$納斯達克中國金龍指數(.HXC.US)$收漲1.73%，報6434.96點，逼近6月4日收盤位6597.34點，連續兩個交易日收於50日均線（該技術指標目前報6272.15點）上方，逼近100日均線（暫報6607.52點），聯儲局宣佈按兵不動之前持穩於6440點附近，之後呈現出衝高回落走勢，最近三個交易日累計反彈5.41%。
拼多多漲超3%，蔚來漲近2%，京東、攜程漲超1%，百度微漲，日月光半導體跌超8%，台積電跌超4%。
$AI應用軟件股(LIST23492.US)$延續強勢，Adobe漲近6%，Workday、Datadog漲超5%，ServiceNow、Snowflake漲近5%，賽富時漲近4%。
$存儲概念(LIST23925.US)$股走低，$Roundhill Memory ETF(DRAM.US)$跌超6%，美光科技跌近10%，閃迪跌超7%，SK海力士跌近3%，希捷科技逆勢漲超2%。
$光通信(LIST23979.US)$股下跌，Applied Optoelectronics大跌超13%，Coherent跌近9%，Credo、Lumentum跌近8%，邁威爾科技跌超6%，Ciena跌近6%。
$頁岩油(LIST2585.US)$股全線上揚，阿帕奇石油漲超5%，戴文能源漲超4%，西方石油、康菲石油漲超3%，埃克森美孚、雪佛龍漲超2%，
個股資訊
三星電子二季度淨利潤71.27萬億韓元，超預期
$三星電子(005930.KR)$第二季度銷售額171.50萬億韓元同比增長130%；營業利潤89.49萬億韓元，同比增長1813.83%；第二季度淨利潤71.27萬億韓元，同比增長1344.46%，預估68.36萬億韓元。
三星電子稱，下半年服務器芯片需求強勁。芯片供應短缺將在下半年持續。預計移動和PC芯片需求放緩。代工業務預計今年收入將實現兩位數增長。計劃在下半年提升智能手機市場份額。韓元貶值在第二季度帶來了3.1萬億韓元的積極影響。預計下半年盈利將持續增長。
微軟夜盤大漲近8%，上季業績全面超預期，下調資本開支指引
$微軟(MSFT.US)$交出一份全面高於華爾街預期的季度成績單，顯示在AI基礎設施投入大幅增加的背景下，微軟的核心業務盈利能力仍保持韌性。
微軟公佈，截至2026年6月30日的公司第四財季，營收同比增長18%至900.1億美元，較分析師預期高2.6%，非GAAP口徑下調整後每股收益（EPS）同比增長23%至4.74美元，較分析師預期高11.5%；運營利潤增長18%至406億美元，較市場預期高4%，顯示收入增長並未完全被AI基礎設施投入吞噬。
最受市場關注的雲業務表現更強。第四財季，微軟總體雲營收同比增長27%至593億美元，較分析師預期高1%。其中，Azure和其他雲服務收入同比增長43%，明顯好於市場預期的39.6%。公司預計2027財年資本支出爲1750億美元，此前估計爲1900億美元。預計2027財年將保持正的自由現金流。
Meta夜盤跌超6%，Q3指引遜色、自由現金流創四年新低
$Meta Platforms(META.US)$公佈2026年第二季度業績，二季度營收608億美元，同比增長28%，略高於市場預期的603億美元。不過，公司給出的三季度營收指引僅爲610億至640億美元，區間中值625億美元低於分析師平均預期的632億美元，令市場失望。
與此同時，Meta繼續維持今年1300億至1450億美元的資本開支計劃，僅將下限從1250億美元上調至1300億美元，意味着公司仍將維持科技行業最激進的AI投資節奏。Meta二季度經營現金流達到318.62億美元，但由於資本開支高達310.8億美元，自由現金流僅剩7.84億美元，較去年同期85.49億美元大幅縮水，創近四年來最低水平。
SpaceX獲得美國太空軍16億美元的合同
美國太空軍當地時間7月29日宣佈，$SpaceX(SPCX.US)$最新獲得一份價值16億美元的合同，將在2027年底前執行18次「獵鷹9」號火箭發射任務，搭載用於探測和追蹤空中目標的軍用衛星升空。
Arm夜盤跌超5%，Q1業績超預期卻遭拋售，Q2營收指引遜於最樂觀預期
儘管$Arm Holdings(ARM.US)$公佈了好於預期的2027財年第一財季業績，但由於該公司指出智能手機行業增長的疲軟蓋過了其向數據中心技術領域擴張所帶來的豐厚機遇，且給出的第二財季營收指引不及市場最樂觀的預期，該股週三美股績後走低。
業績顯示，Arm 2027財年第一財季營收同比增長22%至12.89億美元，好於分析師平均預期的12.6億美元;調整後淨利潤爲4.80億美元，同比增長28%;調整後每股收益同比增長29%至0.45美元，好於分析師平均預期的0.40美元。
展望未來，Arm預計第二財季營收將達到約13.8億美元。儘管分析師平均預期爲13.5億美元，但部分預測接近15億美元。該公司預計第二財季調整後每股收益爲0.47美元，好於分析師平均預期的0.45美元。公司第一財季版稅收入達到7.15億美元。
高通夜盤跌近3%，Q3財季淨利潤同比下滑25%
高通發佈第三財季報告，受內存價格大幅攀升衝擊，手機芯片業務承壓明顯，淨利潤同比下滑25%。營收同比下降4%至99.5億美元，略超華爾街預期，但當季淨利潤降至20億美元。在當前第四財季的業績展望上，公司預計調整後每股收益在2.05至2.25美元之間，收入指引區間爲97億至105億美元。即便取上限，調整後每股收益仍低於分析師此前預期的2.36至2.38美元，令投資者失望。
泛林集團夜盤漲超8%，2026財年Q4營收67.2億美元，環比增長15.1%
$泛林集團(LRCX.US)$2026財年Q4營收67.2億美元，環比增長15.1%；美國通用會計準則毛利率佔收入的51.7%，美國通用會計準則營業利潤率佔收入的37.4%，美國通用會計準則稀釋後每股收益爲1.81美元。非GAAP毛利率佔收入的52.0%，非GAAP營業利潤率佔收入的38.4%，調整後EPS1.82美元，環比增長23.8%。
Hims & Hers上一交易日跌近15%，遭FTC起訴
美國聯邦貿易委員會（FTC）起訴在線醫療公司$Hims & Hers Health(HIMS.US)$涉嫌違反用戶隱私規定，向Meta、Snap等第三方廣告商分享用戶健康數據，同時涉及訂閱取消及收費流程等消費者保護問題。
Vertiv Holdings上一交易日跌超17%，營收不及預期拖累股價
數據中心液冷公司$Vertiv Holdings(VRT.US)$二季度營收32.7億美元，同比增長24%，但低於市場預期的33.8億美元。由於公司此前股價年內漲幅較大，市場對業績表現要求較高，營收「小幅失誤」引發投資者拋售。
卡特彼勒上一交易日跌近7%，因AI退潮及Baird對數據中心的警告
分析師Mircea Dobre將$卡特彼勒(CAT.US)$股票評級從「跑贏大盤」下調至「中性」，理由是限制數據中心建設的呼聲日益高漲，而這正是推動這家工業巨頭近期增長的主要動力。Dobre警告稱，對數據中心建設的限制可能會打擊卡特彼勒的訂單量。他指出，政治因素構成了潛在風險，因爲地方政府正暫停數據中心建設，且多個州已停止爲這些設施提供稅收優惠。
OpenAI首席執行官與美國立法者探討下一代AI模型
OpenAI首席執行官山姆·奧特曼表示，他已與美國立法者討論了公司即將推出的人工智能模型，並支持國會通過AI立法，凸顯了業界對保障這項新興技術安全的呼籲。「我們討論了我們的新模型，以及美國如何能繼續保持對AI的熱情。」奧特曼在華盛頓告訴記者。
成交額TOP20
港股前瞻
北水減倉港股近56億港元，淨買入阿里巴巴超13億港元，加倉騰訊控股超8億港元，淨賣出中芯國際逾20億港元，拋售小米集團超19億港元
7月29日（週三），南下資金淨賣出港股55.89億港元。
$阿里巴巴-W(09988.HK)$、$騰訊控股(00700.HK)$、$智譜(02513.HK)$分別獲淨買入13.26億港元、8.32億港元、4.92億港元；
$中芯國際(00981.HK)$、$小米集團-W(01810.HK)$、$美團-W(03690.HK)$分別遭淨賣出20.08億港元、19.47億港元、6.36億港元。
兆易創新：控股股東、實控人朱一明自願承諾未來12個月不減持公司股份
$兆易創新(03986.HK)$公告稱，公司控股股東、實際控制人朱一明自願承諾，自2026年7月29日起12個月內，不以任何方式減持其持有的公司股份。截至公告日，朱一明及其一致行動人香港贏富得有限公司合計持有公司股份4770.09萬股，佔公司總股本的6.80%。公司控制權穩定。
美的集團：受歐洲持續極端高溫影響當地空調需求爆發，美的空調蕪湖、廣州雙基地一月內新增歐洲訂單共20萬台
$美的集團(00300.HK)$在互動平台表示，受歐洲持續極端高溫影響，當地空調需求爆發，美的空調蕪湖、廣州雙基地一月內新增歐洲訂單共20萬台。PortaSplit移動分體空調自6月新增接單超16萬台。7月，法國3萬台移動空調緊急訂單中2萬台已完成發運。
石藥集團：CRB-701用於口咽癌二線治療的註冊性臨床試驗獲美國FDA批准
$石藥集團(01093.HK)$在港公告，本集團授權給Corbus Pharmaceuticals, Inc.開發的CRB-701(SYS6002)已獲美國食品藥品監督管理局批准，啓動用於口咽鱗狀細胞癌二線治療的註冊性臨床試驗(試驗代號：TEMPO-1)。
今日關注
關鍵詞：蘋果、亞馬遜業績；聯儲局利率決議；PCE
經濟數據方面，美國6月核心PCE物價指數年率、美國至7月25日當週初請失業金人數、美國第二季度實際GDP年化季率初值、美國第二季度核心PCE物價指數年化季率初值將出爐。
19:00 英國至7月30日央行利率決定
20:30 美國6月核心PCE物價指數年率
20:30 美國至7月25日當週初請失業金人數(萬人)
20:30 美國第二季度實際GDP年化季率初值
業績方面，港股$百威亞太(01876.HK)$、$東鵬飲料(09980.HK)$及$百勝中國(09987.HK)$將發佈業績。$殼牌(SHEL.US)$、$萬事達(MA.US)$美股盤前發佈業績，$蘋果(AAPL.US)$、$亞馬遜(AMZN.US)$、$Coinbase(COIN.US)$、$Strategy(MSTR.US)$美股盤後發佈業績。
新股方面，$中際旭創(03308.HK)$正式在港股掛牌上市。
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編輯/melody