標普500漲1.66%，道指漲1.19%。$微軟(MSFT.US)$大漲15%。$亞馬遜(AMZN.US)$股價在公佈業績後大幅上漲，而蘋果股價則有所回落。10年期美債收益率小幅下行1個點子至4.67%，2年期下行4個點子至4.24%。$美元指數(USDindex.FX)$下跌0.9%，創1月以來最大單日跌幅。日元兌美元漲幅達2.5%，升至約159.38。現貨金價漲1.2%，重上4100美元關口。
微軟季度業績超預期，Azure雲計算增長提速，資本支出低於預期且現金流承壓有限，爲飽受打擊的AI投資敘事重新注入信心。
美國主要股指全部收漲，$納斯達克100指數(.NDX.US)$當日漲3.4%，創年內第三大漲幅。半導體指數飆升8.2%，爲2025年4月以來最大單日漲幅，部分收復了7月以來逾20%的累計跌幅。
亞馬遜股價在公佈業績後大幅上漲，而蘋果股價則有所回落。
市場同時消化了多項宏觀數據：二季度核心PCE通脹環比降溫、消費支出依然強勁，均在一定程度上緩和了對利率前景的擔憂。
然而，此次反彈的內部結構值得警惕。彭博宏觀策略師Michael Ball指出，科技股和動量股的回升"更像是倉位擠壓，而非持續性風險偏好回歸"，負Gamma環境和聯儲局公信力受損的疊加效應，將令波動率維持高位。
與此同時，對沖基金Situational Awareness清倉旗下公開股票持倉、將部分資產出售予Citadel的消息落地，短期內消除了對相關重倉股的拋壓，進一步觸發了機械性空頭回補。
微軟成催化劑，芯片股上演"最大空頭回補"
微軟是本輪反彈的核心引擎。該公司業績顯示Azure雲計算收入連續加速增長，需求已超出現有產能，資本支出低於預期，並維持了對2027財年保持正向現金流的預期。
市場將其解讀爲AI基礎設施投資回報可期的有力信號。微軟股價單日暴漲逾15%，市值增加約4500億美元，創下華爾街史上單股單日最大市值增幅，也是該股18年來最大單日漲幅。
這一業績與此前Alphabet和$特斯拉(TSLA.US)$因自由現金流爲負引發的市場擔憂形成鮮明對比。Argent Capital Management投資組合經理Jed Ellerbrooke表示：
微軟昨天兌現了承諾，或許能從'爭議股'陣營晉升爲'可信AI贏家'。
Mag7股票表現大幅優於大盤，但標普493指數也表現強勁，不過值得注意的是，Mag7的股價目前已回落至昨日高點。
存儲板塊全面爆發。美光漲18%，$閃迪(SNDK.US)$飆升26%，AMD漲13%。
這也是近四個月來美股最大規模空頭回補日。
AI股神倒在黎明前
被譽爲「AI股神」的利奧波德·阿申布倫納，旗下「態勢感知」基金在週三已經因爲槓桿強平壓力，面臨大量出售二級市場持倉的危機。
在海量拋盤即將湧入市場的緊要關頭，「對沖基金一哥」肯·格里芬閃電出手，城堡投資在不到24小時內拍板拿下「態勢感知」基金的大部分二級市場持倉。
華爾街老牌資本出手不僅避免了市場出現「連環爆倉」，也激勵了行情的進一步釋放。
截至收盤，「態勢感知」重倉股閃迪收漲25.99%，$CoreWeave(CRWV.US)$漲21.51%、$NEBIUS(NBIS.US)$漲27.13%、$SK海力士(SKHY.US)$漲17.52%、$Bloom Energy(BE.US)$漲26.49%。
反彈結構存隱患，等權重標普與基準指數背離
儘管主要指數悉數收漲，標普500漲1.66%，道指漲1.19%，但市場內部分化發出警示信號。
等權重$標普500指數(.SPX.US)$明顯下跌，與基準標普500指數同日出現逾75個點子的反向背離。
據彭博宏觀策略師Cameron Crise指出，自1990年以來，標普500上漲至少75個點子而等權重版本同日下跌約75個點子，僅發生過兩次：
第一次是2000年6月30日，彼時距納斯達克科技股週期頂部約兩個半月；
第二次即爲本次，距SOX半導體指數本輪AI高點亦約一個月。
期權市場同樣未給出樂觀信號。SpotGamma暗示本次反彈感覺不錯，但切勿因此放鬆警惕。
負Gamma格局仍主導標普500，當前阻力位在7450，支撐位在7300附近，而0DTE期權的正Gamma支撐在7300以下已幾近真空，下方直至7000均處於負Gamma區域。
富國銀行投資研究所的Sameer Samana認爲：
強勁的企業盈利、AI持續滲透、韌性經濟以及有利的金融環境，支撐着美股中期前景依然樂觀。
但瑞銀集團首席投資辦公室的Ulrike Hoffmann-Burchardi建議投資者"在維持對AI成長邏輯看好的同時，通過向防禦型科技股分散持倉來管理集中度風險"。
聯儲局公信力受損，債市維持警惕
債券市場在週三聯儲局決議引發的恐慌後有所平復，但並未完全消化不安情緒。
10年期美債收益率小幅下行1個點子至4.67%，2年期下行4個點子至4.24%。
但30年期收益率仍上漲1個點子至5.21%，維持在2007年以來最高水平附近。
新任聯儲局主席沃什的首次主持會議對收緊政策的明顯抗拒雖消除了短期加息威脅，但並未給出政策觸發條件，令市場對利率路徑的判斷更加困難。
Apollo全球管理公司首席經濟學家Torsten Slok表示：
我們需要談談委員會的公信力。光說還不行，最終必須用行動兌現。
$丹麥銀行(DNKEY.US)$首席分析師Jens Peter Sorensen亦警告：
市場對加息次數和時點都在猜測，而加息可能比市場預期來得更晚。
當日宏觀數據整體偏於溫和：二季度GDP年化增速1.5%，低於預期，但消費支出和非住宅固定投資的強勢表現令實際質量好於表面；聯儲局偏好的通脹指標PCE價格指數6月同比升3.7%，較5月的4.1%回落，基本符合預期。
這些數據令加息押注降溫，CME FedWatch數據顯示，9月會議加息概率從一週前的82%降至59%。
美元大跌、黃金走強，日元疑遭干預
美元承受多重壓力，當日美元指數下跌0.9%，創1月以來最大單日跌幅，抹去了沃什首次亮相後積累的全部漲幅。這也是近年來美元跌幅最大的交易日之一。
日元的急劇升值加劇了美元的跌勢。日元兌美元漲幅達2.5%，升至約159.38，據日經新聞報道，日本當局進行了買入日元的匯率干預，美國監管機構亦進行了利率覈查，但官方干預並未得到正式確認。
美元走弱推動黃金上揚，現貨金價漲1.2%，重上4100美元關口，報4116.73美元/盎司。
$比特幣(BTC.CC)$跟隨科技股回升，盤中一度突破65000美元，收報64835美元，日內漲約2.2%。
儘管中東局勢持續緊張，市場目光已轉向本週日召開的歐佩克+會議，該產油國聯盟預計將宣佈9月日產量增加18.8萬桶。ING策略師在報告中指出：
2027年前的最大不確定性在於該組織的政策走向，以及成員國對產量配額是否會產生牴觸情緒。
原油市場相對平靜，WTI原油價格小幅下跌0.9%至83.67美元/桶。
週四美股指數強勁反彈，納斯達克領漲，芯片股指數暴漲8%，微軟大增15%。但等權重標普500指數下跌，部分AI高資本支出且現金流惡化的科技股（如Meta）大跌。
美股基準股指：
標普500指數收漲121.48點，漲幅1.66%，報7437.63點。
道瓊斯工業平均指數收漲613.92點，漲幅1.19%，報52208.06點。
納指收漲679.235點，漲幅2.78%，報25122.177點。納斯達克100指數收漲914.04點，漲幅3.36%，報28106.346點。
$羅素2000指數(.RUT.US)$收漲1.37%，報2946.101點。
恐慌指數VIX收跌17.33%，報17.08，歐洲股市開盤以來持續下跌。
美股行業ETF：
美股行業ETF多數收漲，半導體ETF漲6.88%，全球科技股指數ETF、科技行業ETF至少漲5.5%。
科技七巨頭：
萬得美國科技股七巨頭指數漲2.28%。
微軟暴漲15.5%，亞馬遜漲3.90%，特斯拉漲3.53%，$英偉達(NVDA.US)$漲2.65%，谷歌A跌0.91%，蘋果跌1.41%，Meta跌7.95%。
芯片股：
$費城半導體指數(.SOX.US)$收漲855.499點，漲幅8.19%，報11302.988點。
$台積電(TSM.US)$ADR大漲7.63%，AMD暴漲13%。
中概股：
納斯達克金龍中國指數收漲1.05%，報6502.80點。
熱門中概股裏，$世紀互聯(VNET.US)$漲16.7%，$日月光半導體(ASX.US)$漲12.2%，$萬國數據(GDS.US)$漲8%，$阿特斯太陽能(CSIQ.US)$漲7.7%，騰訊漲2.4%，$百度(BIDU.US)$漲2%，$網易(NTES.US)$漲1.8%，阿里漲1%。
其他個股：
$Circle(CRCL.US)$漲4.73%。
Roundhill存儲ETF暴漲超16%，光通信、存儲板塊集體大漲，$鎧俠ADR(KXIAY.US)$漲近32%，閃迪漲超25%，$美光科技(MU.US)$漲超18%，$SK海力士(000660.KR)$漲超17%，$Lumentum(LITE.US)$、$西部數據(WDC.US)$漲超15%，AMD、Credo漲逾13%，英特爾漲逾11%。
Arm漲超7%，公司第一季度營收爲12.9億美元，同比增長22%；調整後淨利潤爲4.8億美元，同比增長28%。
雲計算服務商NEBIUS漲超27%。
其他消息
【盤後業績速覽】
亞馬遜盤後一度漲超10%。公司二季度淨銷售2006億美元，同比增長20%，預期1970.1億美元；二季度北美淨銷售1161.8億美元，同比增長16%。第二季度AWS淨銷售額增長37％，預估增長31.3％。
蘋果盤後跌超4%。公司第三財季營收1,094.2億美元，同比增長16%，預估1,088.5億美元。其中，iPhone收入542.5億美元，預估536億美元，iPad收入61.9億美元，預估68.9億美元，MAC收入103.5億美元，預估86.2億美元。第三財季每股收益2.02美元，同比增長29%，預估1.89美元。
加密貨幣交易所$Coinbase(COIN.US)$盤後跌超5%。公司二季度總收入12.2億美元，環比下降14%，分析師預期12.9億美元。調整後EBITDA爲2.08億美元，標誌着連續第14個季度實現盈利。
【亞馬遜雲業務營收連續第五個季度增長 AI服務需求旺盛】
亞馬遜公佈的雲計算業務營收超過分析師預期，對人工智能服務的旺盛需求連續第五個季度推動銷售加速。亞馬遜週四發佈聲明稱，截至6月30日的季度，旗下雲計算業務Amazon Web Services（AWS）營收增長37%至422億美元。這是2021年第四季度以來的最快增速。分析師平均預期AWS營收爲406億美元。AWS貢獻了亞馬遜約五分之一的營收和大部分營業利潤。
【台積電據傳研發AI芯片封裝新技術】
最新消息顯示，台積電正在研發新的AI芯片先進封裝技術，類似於英特爾的嵌入式多芯片互連橋接（EMIB）方案。該技術能夠支持更大的多芯片設計，從而製造出更強大的 AI 芯片，並幫助芯片廠商實現供應商多元化。
【 $鎧俠ADR(KXIAY.US)$ 發貨第九代NAND樣品】
日本存儲芯片廠商鎧俠（Kioxia）宣佈，已開始向客戶提供搭載第九代BiCS FLASH 3D NAND技術的512Gb TLC閃存樣品。該產品採用CMOS直接鍵合陣列（CBA）技術，通過結合成熟存儲單元技術和先進CMOS工藝，提高性能並降低製造成本。鎧俠表示，新一代閃存將用於企業級SSD，尤其針對AI系統中提升GPU效率的數據存儲需求。
歐元區藍籌股指收漲超1.5%，施耐德電氣收漲超10.8%，英飛凌漲超9.1%，$阿斯麥(ASML.US)$漲5.7%。希臘股市漲超1.2%，創2009年以來收盤新高，意大利銀行板塊漲1.7%，法國股指漲超0.9%。
泛歐歐股：
歐洲STOXX 600指數收漲0.77%，報649.95點。
歐元區STOXX 50指數收漲1.53%，報6344.40點，整體持續走高。
各國股指：
德國DAX 30指數收漲0.60%，報25612.03點。
法國CAC 40指數收漲0.92%，報8485.64點。
$英國富時100指數(.FTSE.GB)$收跌0.10%，報10897.27點。
板塊和個股：
歐元區藍籌股中，施耐德電氣收漲10.83%，英飛凌漲9.16%，西門子能源漲8.12%，阿斯麥控股漲5.71%表現第四，愛馬仕、歐萊雅至少漲2.74%進入漲幅前十大。
歐洲STOXX 600指數的所有成分股中，奧特斯、DSM-Firmenich AG、盟迪、施耐德電氣、歐摩威漲12.75%-10.72%領跑，ASM國際漲9.53%、Soitec漲8.36%、與英飛凌進入漲幅前十大。
想選股、想診股？想知持倉機會同風險？關於投資的一切問題，開口問牛牛AI就得啦！
編輯/Liam