行情速覽
週一盤前，特朗普取消對伊朗的攻擊，油價小幅下跌，道指上漲，半導體股維持跌勢。截至發稿，道指期貨漲1.01%，納指期貨漲0.02%，標普500期貨漲0.46%。
$明星科技股 (LIST2518.US)$盤前漲跌不一，美光科技跌近5%，英特爾跌超3%，微軟上漲2%，亞馬遜上漲近2%。
$熱門中概股 (LIST2517.US)$盤前漲跌互現，阿里巴巴漲超4%，小鵬集團跌近4%。
$AI應用軟件股 (LIST23492.US)$盤前多數上漲，Palantir漲超2%盤後將公佈最新業績，ServiceNow漲近4%。
$存儲概念 (LIST23925.US)$ 集體下跌，閃迪、美光科技跌5%，SK海力士跌超4%。
$光通訊 (LIST23979.US)$ 盤前走低，邁威爾科技跌超3%。
個股消息
谷歌表外擔保規模9個月漲6倍至438億美元，用「財務兜底」換TPU芯片訂單
$谷歌-A (GOOGL.US)$ 上週披露，其爲數據中心租戶違約提供的潛在財務擔保規模已攀升至438億美元。這一被稱作「名義價值」的數字較去年9月底的65億美元激增了近六倍。通過此類「財務兜底」承諾，谷歌實質上充當了數據中心開發商的隱性擔保人，使後者能夠獲得更低廉的債務融資並加速產能建設。
Lumentum警告：光互聯成AI新瓶頸
磷化銦（InP）正在成爲AI基礎設施擴張鏈條上最薄弱的一環。隨着數據中心對光互聯需求呈數量級增長，這一不可替代的化合物半導體材料正面臨比內存更爲嚴峻的供應缺口。 $Lumentum (LITE.US)$ 首席執行官Michael Hurlston在本月巴黎舉行的RAISE峰會上明確警告：磷化銦的短缺程度將超過當前內存市場所經歷的危機。他表示，Lumentum目前運營五座InP晶圓廠，但出貨量仍比客戶需求低逾30%，且這一缺口較上季度進一步擴大。「我認爲我們兩家加在一起，也無法滿足英偉達和其他客戶向我們提出的需求，」Hurlston說，「磷化銦的短缺將比內存市場的情況更爲嚴峻。」
美股存儲ETF近日調倉納入長鑫科技
聚焦存儲芯片產業鏈的 $Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$ 近日調倉，A股企業 $長鑫科技 (688825.SH)$ 以2.52%的權重進入前十大重倉股。美國主動管理型ETF $Tema Memory ETF (DISK.US)$ 已將該股調整至第一大重倉股，持倉比例高達12.97%。機構認爲，這一系列來自海外頂級存儲產業鏈基金的密集配置，不僅意味着中國存儲產業正加速融入全球核心半導體供應鏈體系，更反映出在全球AI算力需求爆發與存儲芯片景氣度持續回升的背景下，國際資本對中國科技板塊投資價值的高度認可。
Palantir業績或成AI應用軟件第二浪發令槍
聚焦「AI+數據分析」的AI應用領軍者 $Palantir (PLTR.US)$ 將於本週一美股收盤後公(即北京時間週二晨間)布最新季度業績與前景展望。Palantir的股價在2025年裏累計上漲逾130%，堪稱「AI應用軟件板塊的牛市神話」，但許多分析師認爲該股仍有上漲空間，甚至華爾街巨頭美國銀行的分析師們予以的12個月內目標股價給到255美元，位列華爾街最高目標價。Palantir若在美國時間8月3日盤後公佈一份強勁的「超預期並大幅上調指引」業績，很大程度上能夠給近期顯著跑贏美股大盤的AI應用軟件板塊再添一把火。
阿斯利康擬洽購百時美施貴寶，或締造史上最大醫藥併購案
據知情人士透露， $阿斯利康 (AZN.US)$ 已就收購百時美 $施貴寶 (BMY.US)$ 展開探討，這樁超級交易若達成，將締造全球規模最大的製藥企業之一。阿斯利康正朝着2030年銷售額800億美元的雄心目標推進，並希望憑藉多款在研藥物打入利潤豐厚的減重市場。市值達1334億美元的百時美施貴寶可爲阿斯利康在美國市場提供更龐大的立足點。
AI數據中心+電氣基建需求升溫，Prysmian斥資38億美元收購Atkore
意大利線纜巨頭Prysmian SpA週一發佈聲明，宣佈已達成全現金收購協議，將收購美國電氣製造企業 $Atkore (ATKR.US)$ 。根據協議，Prysmian將以每股95美元的價格收購總部位於伊利諾伊州哈維市的Atkore，對應企業價值約爲38億美元。Atkore主要生產用於電氣線路佈設與防護的各類產品和系統。此次收購是總部位於米蘭的Prysmian在美國市場擴張戰略中的最新一步。截至發稿，Atkore週一美股盤前暴漲超27%。
全球宏觀
特朗普取消對伊打擊，伊核談判週一重啓
美國總統特朗普宣佈取消原定對伊朗的打擊計劃，伊核談判將於週一恢復。伊朗外交部發言人巴加埃表示，目前與美國並無直接談判，與阿曼的對話集中於確保霍爾木茲海峽船隻安全通行的協議。巴基斯坦和卡塔爾也參與調解。受此消息影響，國際油價週一大跌逾6%，地緣風險溢價明顯收縮，全球股市期貨走高，能源股承壓，防禦性資產如黃金小幅走軟。霍爾木茲海峽局勢是否真正緩和仍存不確定性，伊朗強調只要美國封鎖行動持續，海峽形勢不會根本改變。
美日確認聯合干預日元，信號或持續行動
美國財政部與日本財務省確認，雙方於上週五實施了協調一致的日元買入干預行動，這是數十年來罕見的美日聯合匯率干預。日元週一持續大幅升值，市場對當局可能再度出手保持高度警惕。三菱日聯指出，短期內聯合干預可有效清除日元空頭頭寸，但若要實現日元更持久走強，仍需日本實際利率上升等基本面實質性改變。日股週一遭遇拋售，出口商與汽車股領跌。策略師指出，多數日本企業盈利預期採用美元/日元約151.49的假設匯率，當前匯率距此仍有約5日元緩衝空間，大規模盈利下調風險尚可控。此次干預背後，美方動機之一是保護美國國債市場免受日本超額拋售壓力。日元升值亦帶動韓元、泰銖等亞洲貨幣走強。
華爾街大行：美股最猛烈拋售或已過，但「抄底」仍有風險
在經歷了一個月的劇烈震盪後，美股市場正站在一個關鍵的十字路口。一方面，摩根大通等機構的數據表明，科技板塊持續數月的去槓桿進程已接近尾聲，槓桿ETF、對沖基金淨暴露和CTA倉位均已從極端水平顯著回落。另一方面，通脹擔憂重新升溫、利率路徑充滿不確定性、AI資本開支回報疑慮仍未消散。宏觀風險正在接替倉位清理，成爲市場定價的核心驅動力。高盛頂級交易團隊警告，儘管去槓桿進程接近尾聲，但風險並未完全出清，多重關鍵事件仍將壓制市場;受限於季節性基金流出和機構進攻意願不足，8月美股上行缺乏「燃料」。
紐約聯儲主席威廉姆斯：目前利率水平處於良好位置，通脹預計將在下半年開始回落
威廉姆斯在採訪中表示：「我個人的預測是，今年下半年通脹將下降，並在明年進一步回落。」他補充稱：「我認爲，目前貨幣政策所處的位置非常適合支持這一通脹回落路徑。」威廉姆斯表示，如果通脹表現未能符合預期，聯儲局可能需要採取行動。他表示：「如果經濟發展軌跡無法推動通脹回落至2%的目標水平，那麼在我看來，聯儲局採取行動、確保經濟回到能夠讓通脹降至2%的軌道上，絕對是合適的。」
機構Artificial Analysis：DeepSeek V4-Flash運行成本全球最低
據研究機構Artificial Analysis測算，DeepSeek新款模型V4-Flash每次任務完成成本僅約3美分，而Claude Fable 5高達3.15美元，前者僅爲後者的1/105，刷新了主流大模型的性價比紀錄。V4-Flash的推出，標誌着AI競爭正從性能比拼轉向成本效率之爭，也令AI巨額資本開支的回報前景再度成爲焦點。據報道援引知情人士消息，DeepSeek正籌備潛在IPO。其通過AI模型API雲服務獲得的年度經常性收入（ARR）已達4億至5億美元，毛利率超過50%。
美股盤前成交額TOP20
美股宏觀事歷提醒
（以下爲北京時間）
21:45 美國7月標普全球製造業PMI終值
22:00 美國7月ISM製造業PMI、美國6月營建支出月率
盤後業績
$Palantir (PLTR.US)$ 、 $Snap Inc (SNAP.US)$ 、 $安森美半導體 (ON.US)$ 、 $Grab Holdings (GRAB.US)$
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編輯/Rocky