花旗集團貨幣策略團隊將未來三個月美元指數預期從102.12下調至98.34，轉爲近期看空。主要原因包括：美國財政部宣佈將10至30年期國債回購規模翻倍，預計將壓低收益率並引發金融壓制擔憂；聯儲局加息預期持續降溫；以及中期選舉臨近帶來的政治不確定性。
聯儲局加息預期降溫、美國財政部擴大債券回購計劃，以及中期選舉臨近帶來的政治不確定性，正共同壓制美元前景。
週四，花旗集團Daniel Tobon的貨幣策略團隊發佈研究報告，將未來三個月美元指數預期從102.12下調至98.34，由此前的相對中性立場轉爲近期看空。
花旗將美國財政部宣佈擴大債券回購規模定性爲"又一項利空美元的因素"。與此同時，花旗將歐元兌美元三個月預期上調至1.1750，理由是預計歐洲央行將於9月加息25個點子，而市場對聯儲局加息的押注則持續收縮。
華爾街見聞提及，繼美日聯手干預日元后，貝森特最新一招是擴大美債回購。美國財政部宣佈，將10年至30年期美債的回購規模「至少翻倍」。
截至週五亞太時段，美元指數報98.8，歐元兌美元在1.168附近交易。
美國財政部擴大回購
此次花旗立場轉變的直接導火索，是美國財政部宣佈將在11月前把10年至30年期國債的回購規模擴大一倍。
策略師們在報告中寫道，財政部長貝森特此舉旨在壓低長期借貸成本，但很可能以美元走弱爲代價。
按照花旗的分析，這一操作通過兩個渠道形成利空：其一，推低美國國債收益率；其二，引發市場對金融壓制的擔憂。
財政部擴大回購的背景是，美國政府借貸成本近期持續攀升，8月舉行的10年期和30年期國債拍賣均創下2000年代以來最高利率水平。
聯儲局與政治風險
除財政部操作外，花旗策略師還指出，此前曾一度提振美元的聯儲局加息預期正在被市場消化出局。
在政治層面，策略師們提示，臨近11月中期選舉，投資者可能傾向於規避美元多頭頭寸，原因在於"美國政治不確定性上升，以及選舉爭議這一尾部風險的可能性"。
不過，花旗並未改變對美元的長期判斷，仍認爲美國經濟增長前景優於其他G10經濟體。
團隊同時列出了新預期面臨的潛在風險：美伊衝突若導致霍爾木茲海峽石油運輸受阻，以及人工智能相關資本支出大幅擴張，均可能重新點燃通脹壓力，進而推動聯儲局重啓加息，對上述看空美元的邏輯構成挑戰。