美股前瞻 | 非農前夕市場保持謹慎，三大期指漲跌不一；軟件股盤前走強，Snowflake大漲超23%；特斯拉漲超1%，Cybercab即將亮相

富途資訊 · 09/03 20:10

行情速覽

週四盤前，股指期貨震盪，市場仍在聚焦明天的非農數據。截至發稿，道指期貨漲0.17%，納斯達克100期貨跌0.26%，標普500期貨跌0.03%。

美國國債收益率有所回落。

油價上漲超2%。

黃金、白銀貴金屬小幅上漲。

比特幣、以太幣等加密資產小幅跟漲。

$明星科技股(LIST2518.US)$漲跌不一，博通績後跌超3%，特斯拉漲超1%即將發佈Cybercab。

$熱門中概股(LIST2517.US)$盤前多數走低，阿里巴巴跌超1%。

$存儲概念(LIST23925.US)$ 回調，SK海力士跌超3%。

$光通信(LIST23979.US)$多數下跌，邁威爾科技跌超1%。

$AI應用軟件股(LIST23492.US)$ 盤前走強，Snowflake績後漲超23%。

個股消息

微軟十餘年來首次重構業績，Azure將披露季度營收

$微軟(MSFT.US)$ 宣佈自本季度起將運營分部由三個調整爲兩個，爲2015年以來最大規模的業績架構變革。Azure與Microsoft 365、服務器授權等業務將合併爲「智能體與基礎設施」，Windows、Xbox、搜索廣告及設備業務歸入「設備與消費者」。公司還將首次持續披露Azure季度收入，最近一個財季爲294億美元；截至6月的全年收入已突破1000億美元，同比增長約33%。

特斯拉Cybercab發佈在即，規模化與監管進展成焦點

$特斯拉(TSLA.US)$ 將於當地時間週四在得克薩斯州奧斯汀舉行Cybercab發佈活動，展示這款沒有方向盤及踏板的雙座自動駕駛出租車。特斯拉已於4月開始生產Cybercab，目前在得州登記420輛自動駕駛車輛，其中Cybercab約45輛，規模仍低於Waymo。摩根士丹利分析師Andrew Percoco認爲，此次活動的重要性高於普通產品展示，市場將重點關注量產速度、無人車隊部署及監管許可進度。

QQQ壟斷被打破，貝萊德、道富以低費率爭奪納指100資金

$納指100ETF-Invesco QQQ Trust(QQQ.US)$ 追蹤 $納斯達克100指數(.NDX.US)$ ，憑藉對英偉達、蘋果、微軟、亞馬遜和特斯拉等公司的集中配置，過去十年總回報約550%，明顯高於標普500的315%，過去15年表現超過99.8%的主動基金經理。雖然常被視爲科技ETF，但納斯達克100實際按照上市地點及市值選股，並排除金融企業，約一半成分股並非科技公司。

Invesco對納斯達克100指數長達20多年的獨家授權已於4月結束。貝萊德和道富隨即推出 $iShares Nasdaq 100 ETF(IQQ.US)$ 及 $State Street SPDR Portfolio Nasdaq 100 ETF(QNDX.US)$ ，費率均爲0.10%，低於QQQ的0.18%和 $NASDAQ100指數ETF-Invesco(QQQM.US)$ 的0.15%。短期交易者可能繼續選擇流動性更強的QQQ，但長期資金通常更重視費用，競爭產品可能逐步侵蝕其市場份額。尤其是SpaceX上市後迅速納入納斯達克100，新ETF也能同步提供相關敞口。Invesco則以QQQM、覆蓋候補成分股的 $INVESCO NASDAQ NEXT GEN 100 ETF(QQQJ.US)$ 及更小型公司的 $Invesco NASDAQ Future Gen 200 ETF(QQQS.US)$ 完善產品矩陣，試圖留住不同需求的資金。

谷歌發佈Gemini 3.8 Flash，廣告技術案避免業務拆分

$谷歌-C(GOOG.US)$ / $谷歌-A(GOOGL.US)$ 發佈Gemini 3.8 Flash，爲六週內推出的第三款Flash模型，主要提升編碼、推理和多步驟智能體任務能力，並同步推出面向政府及企業客戶的網絡安全產品。美國聯邦法官同日駁回司法部要求谷歌出售廣告交易平台AdX的請求，但要求公司調整部分經營行爲。伯克希爾CEO阿貝爾亦表示看好谷歌在AI領域的地位；伯克希爾二季度增持約170億美元Alphabet股份，使其成爲集團第三大持股。

Meta發佈Muse Spark 1.3，重點提升編碼與智能體能力

$Meta Platforms(META.US)$ 推出Muse Spark 1.3，首席AI官Alexandr Wang稱，這是公司迄今幅度最大的模型性能躍升，開發者現可通過Meta Model API付費使用，後續還將接入Instagram、Facebook及Meta AI。Meta公佈的測試顯示，新模型在DeepSWE v1.1獲得75.4分；與上一版本相比，工具調用次數減少約20%，Token消耗降低約25%，並強化了長上下文、多任務及複雜指令處理能力。

光通信股Ciena盤前一度漲超5%，公司第三財季營收爲16.7億美元

$Ciena(CIEN.US)$ 盤前公佈2026財年第三季度財務業績，2026財年第三季度營收爲16.7億美元，同比增長37%；2026財年第三季度調整後每股收益(EPS)爲2.11美元,較2025財年第三季度增長215%；預計2026財年第四季度營收爲17.5億美元，上下浮動5000萬美元。公司將2026財年營收預期上調至64.2億美元,上下浮動5000萬萬美元，中值較上年同期增長35%。

蘋果新任CEO預告下週iPhone發佈會「非同凡響」

$蘋果(AAPL.US)$ 新任CEO約翰·特努斯在首次致全體員工的信中表示，下週舉行的iPhone發佈會將「非同凡響」，並稱公司還有多項正在研發及尚待構思的新產品。特努斯將於9月9日首次以CEO身份主持重量級發佈會，市場預計蘋果屆時推出首款摺疊屏iPhone。公司產品路線圖還包括配備攝像頭的AirPods、智能眼鏡、桌面機器人家居設備及觸摸屏MacBook。

慧與科技上調兩年業績展望，供應短缺仍限制交付

$慧與科技(HPE.US)$ 第三財季營收122.1億美元，同比增長33.7%；調整後每股收益1.11美元，均超過市場預期。網絡業務收入增長75%至28.9億美元，雲與AI業務收入增長25%至90億美元。公司將本財年營收增速預測上調至34%至37%，並預計2027財年增長13%至17%。管理層稱客戶需求遠超供應，內存、NAND、CPU及硬盤均存在短缺；公司另與一家大型雲廠商簽署35億美元AI服務器供應協議。

全球宏觀

美國8月非農週五公佈，美銀稱CPI才是加息關鍵

北京時間週五晚20:30，美國8月非農就業報告將出爐。這是聯儲局9月中旬議息會議之前公佈的最爲重要的經濟數據之一。美國銀行認爲，即將公佈的非農就業報告只是9月15日至16日聯儲局議息會議前的「開胃菜」。該行分析師週三寫道：“非農就業數據不太可能成爲9月是否加息的決定性因素。一份明顯疲軟的非農報告可能會降低加息的可能性，但消費者物價指數（CPI）仍然是決定聯儲局是否加息的關鍵指標。我們維持9月加息的預期。”市場對本月加息25個點子的定價約爲六成以上，較一週前明顯上升。

特朗普稱對伊朗新一輪打擊不會持續太久

特朗普表示，美國針對伊朗恢復實施的軍事打擊預計不會持續太久，但美軍已準備在必要時再次發動襲擊。他稱，美方打擊了伊朗在霍爾木茲海峽附近重新部署的雷達、導彈及佈雷設施，並繼續控制海峽船舶通行。伊朗和美國似乎遠未恢復正式談判，雙方於 6 月中旬簽署的所謂諒解備忘錄也已到期，而雙方在達成永久和平協議方面幾乎沒有取得任何進展。此次交火是美伊自7月以來規模最大的一輪軍事行動，重新推升市場對中東能源供應的擔憂；布倫特原油目前仍維持在每桶90美元以上。

高收益吸引投資者，全球債券跌勢放緩

儘管能源價格上漲令市場持續緊張，但接近數十年高位的收益率對一些投資者而言仍難以抗拒，全球債券走勢漲跌互現。美國國債企穩，10 年期國債收益率基本不變，報 4.79%；30 年期國債收益率持平於 5.26%。近幾日表現落後的歐洲和英國債券小幅上漲。Insight Investment 全球利率投資主管哈維·布拉德利表示：「政府債券具有投資價值，我們預計未來 12 個月收益率應會下降。在美國，我們認爲機會在期限較短的債券中最具吸引力；而在英國和日本等市場，收益率曲線較長期限部分可能存在更大的價值。」

聯儲局褐皮書：經濟溫和增長，能源與關稅成本壓力延續

聯儲局最新褐皮書顯示，12個轄區中10個報告經濟活動輕微至溫和增長，另外兩個基本沒有變化；整體就業僅小幅增加，製造業、建築及數據中心相關崗位需求較好，零售和酒店業招聘偏弱。多數地區物價溫和上漲，能源、運輸、醫療、原材料及關稅仍構成成本壓力，但消費者價格敏感度提高，限制企業轉嫁成本。報告對未來總體保持積極判斷，同時強調政策和國際衝突帶來的不確定性。

G20就「卡羅來納原則」達成共識，強調採取靈活AI監管框架

G20創新部長會議就「新興技術卡羅來納原則」達成共識，提出投資基礎研究、強化技術商業化渠道，並推動可信技術的採用和部署。會議中，美國商務部長盧特尼克與英偉達創始人兼首席執行官黃仁勳、Anthropic 聯合創始人湯姆·布朗、OpenAI 首席執行官薩姆·奧爾特曼，以及 Palantir 首席執行官亞歷克斯·卡普舉行了爐邊談話。會議聲明覆蓋促進創新的政策框架、技術人才培養、AI知識產權、技術標準及供應鏈投資等六個方面。美國主張避免爲每類AI應用重新建立獨立監管體系，更多采用靈活、風險導向的政策框架，中國亦參與了相關共識。