$標普500指數(.SPX.US)$漲1.07%，爲8月4日以來最大單日漲幅。$費城半導體指數(.SOX.US)$走V，收盤微漲0.11%。$特斯拉(TSLA.US)$漲5.42%，領漲科技七巨頭。光通信的$Ciena(CIEN.US)$跌10.36%。績後$Snowflake(SNOW.US)$暴漲16.55%，$博通(AVGO.US)$收跌2.74%。$比特幣(BTC.CC)$飆升5.33%，創5月14日以來最高收盤。
聯儲局理事沃勒表示，近期數據終於顯示出通脹放緩的跡象，如果未來兩週的數據延續這一趨勢，他會傾向於支持把聯邦基金利率目標維持在當前的3.50%至3.75%區間。這番表態讓9月加息預期迅速降溫，美股、美債、黃金與比特幣同步走高。
標普500指數漲1.07%收於7748.27點，爲8月4日以來最大單日漲幅；$納斯達克綜合指數(.IXIC.US)$漲1.40%，道瓊斯工業平均指數漲1.18%。三大指數連續第二個交易日收高。
芝商所FedWatch顯示，9月加息25個點子的概率從前一交易日的約63%回落至52%，Polymarket的數字更低，只有41%。
通脹的壓力並未隨加息預期一同消退。8月ISM服務業價格支付指數升至72.6，爲2022年8月以來最高。市場關注9月4日公佈的8月非農就業報告，是沃勒口中"未來兩週數據"的第一道關口。
加息押注崩塌，美股創8月4日以來最大單日漲幅
沃勒當天給出了三條理由。他說核心通脹的實際表現好於核心數據本身，7月核心個人消費支出物價指數里約一半的漲幅來自非市場服務價格；他也不再把高企的能源價格和關稅視爲持續的通脹壓力來源。
但他同時留了後手，稱下一步決定很大程度上取決於下週公佈的8月通脹數據，數據偏熱他會考慮支持加息。
BiancoResearch的Jim Bianco寫道，沃勒表態之後，9月會議的票型是六票支持維持利率、五票支持加息，剩下一票尚未明朗。那一票正是現任理事、前任聯儲局主席鮑威爾的，他或許會成爲決定勝負的關鍵人物。
週四，道瓊斯工業平均指數上漲624.16點。板塊上，科技精選板塊漲1.30%，公用事業漲0.84%，能源是少數逆勢下跌的板塊，跌幅0.69%。小盤股跑輸，$羅素2000指數(.RUT.US)$漲0.51%。恐慌指數下跌5.92%至14.30。
個股層面，大型科技股普漲。特斯拉漲5.42%，Meta漲3.01%，$微軟(MSFT.US)$漲2.68%，谷歌漲1.59%，$亞馬遜(AMZN.US)$漲1.54%，蘋果漲1.00%，$英偉達(NVDA.US)$漲1.78%。
比特幣上漲勢頭也推動相關概念股齊漲。互聯網券商 $Robinhood(HOOD.US)$漲16.57%、比特幣最大企業持有者Strategy漲17.56%、加密貨幣交易所$Coinbase(COIN.US)$漲10.14%、$嘉楠科技(CAN.US)$漲27.82%。
創新藥公司$Summit Therapeutics(SMMT.US)$漲17.33%，因合作伙伴$康方生物(09926.HK)$的依沃西單抗三期研究取得積極結果；$和黃醫藥(HCM.US)$漲17.19%，受與GSK達成最高約13億美元的創新藥授權交易推動。
電動車充電網絡運營商$ChargePoint(CHPT.US)$暴漲74.95%，主要因季度營收超指引、毛利率創新高且虧損明顯收窄。
AI服務器概念股$慧與科技(HPE.US)$從低開超10%一路走高，最終收漲5.04%。公司週三公佈的季度業績超出預期，營收和利潤均高於市場預估，並上調2026和2027財年的全年指引。
與此同時，博通週四跌2.74%。公司第三財季業績超過華爾街預期，但第四財季指引未能達到市場對AI業務高速增長預期。光通信概念股Ciena跌10.36%，雖然業績超預期，但後續指引和毛利率未能滿足市場高預期。
$納斯達克中國金龍指數(.HXC.US)$週四收跌0.81%。截至收盤，$阿里巴巴(BABA.US)$不漲不跌、$拼多多(PDD.US)$跌0.75%、$網易(NTES.US)$跌1.63%、京東跌0.32%、$百度(BIDU.US)$漲1.31%、攜程跌5.11%、$理想汽車(LI.US)$漲0.42%、$嗶哩嗶哩(BILI.US)$漲0.32%。
Snowflake暴漲改寫軟件敘事，博通指引不足遭拋售
週四高貝塔美股股價大爆發，這背後除了聯儲局理事沃勒釋放出相對鴿派的政策信號外，$戴爾科技(DELL.US)$、Snowflake接連公佈超預期業績，強化市場對AI基礎設施和企業AI需求的信心。
Snowflake漲16.55%，盤中一度衝上384.56美元的歷史新高。第二財季營收15.47億美元，同比增長35%，其中更能反映實際用量的產品收入14.92億美元，同比增長37%。
這是產品收入增速連續第三個季度加快。公司把全年產品收入指引從58.4億美元上調到60.7億美元，對應增速從31%提高到36%。
AI基礎設施熱潮的受益者$Bloom Energy(BE.US)$曾漲近10%，特斯拉在舉行Cybercab發佈會前曾漲近8%，比特幣持幣「大戶」Strategy等加密貨幣概念股兩位數大漲。
OpenAI正式發佈GPT-6 Astra模型，爲AI支出敘事添了一把火。高盛美國廣義AI指數跑贏標普500非AI板塊，兩者當日漲幅分別爲1.24%和0.64%。$Palantir(PLTR.US)$漲7.71%，$甲骨文(ORCL.US)$漲5.69%，$賽富時(CRM.US)$漲2.92%。
不過，AI交易內部並非「雨露均霑」。博通業績顯示，雖然第三財季AI半導體收入同比暴增221%，業績全面超預期，但由於第四財季營收指引略低於市場預期、AI收入指引僅略高於預期，股價盤中一度跌近6.8%，最終收跌2.74%。
高盛的Rich Privorotsky認爲，估值峰值可能已在二季度的反彈中設定，市場現在要證明的是AI支出的持久性能否跑贏經濟性壓縮。博通證明了需求端，Snowflake證明了下游應用端，問題是這夠不夠重啓一輪估值擴張。
半導體板塊內部繼續分化。費城半導體指數盤初一度跌2.36%，尾盤收復失地，收盤微漲0.11%。英偉達漲1.78%，美光漲0.22%。
存儲鏈盤初跌幅更深，希捷和$西部數據(WDC.US)$盤中一度跌超5%，收盤分別跌1.23%和1.63%。光通信的Ciena跌10.36%，是當天跌幅最大的科技股之一。
短端領漲長端不動，債市給股市設下限速
美國國債當天上漲，但上漲集中在對政策利率更敏感的短端。
10年期收益率下降3.4個點子至4.761%，盤中一度低見4.732%，收盤時已明顯脫離日內低點。2年期收益率報4.336%，30年期報5.2518%，跟蹤20年以上國債的TLT僅漲0.15%，長端幾乎原地不動。
長端的壓力來自財政與供給。美國經紀商Mischler的di Galoma提示，即便就業數據偏弱，債市的漲幅也有限，因爲下週美國勞動節假期後，美國市場復市時將迎來3年期、10年期和30年期國債的集中拍賣，企業債發行也會同步回升。
Zerohedge做圖對比顯示自貝森特推出美債回購政策以來，短期和長期債券收益率之間出現的巨大差異，20年期國債收益率大幅上升，而30年期國債收益率基本持平。
高盛首席策略師Christian Mueller-Glissmann當天在報告中寫道，債券市場已經成爲股票的限速器。長久期債券正承受三重壓力，分別是財政擔憂、來自AI投資的資金競爭和黏性通脹，央行寬鬆的空間因此被壓縮。
他補充，股票對收益率上行的反應取決於收益率變動的成因、速度和起點。3個月內超過兩個標準差的升幅，對股票的傷害更大。
抵押貸款市場已經感受到傳導。$房地美(FMCC.US)$數據顯示，30年期固定抵押貸款利率升至6.71%，爲2025年7月以來最高。
Realtor.com的Krimmel表示，8月是更高的抵押貸款利率真正追上住房需求的一個月，當月待成交簽約量同比下降0.2%，爲2025年11月以來首次轉負。
日元閃崩至干預位，$美元指數(USDindex.FX)$跌破99
當天外匯市場的主角是日元。美元對日元下跌1.83%報155.759，盤中從158.97一路跌到155.29，兩個交易日累計跌幅2.96%，是2024年8月以來最大的兩日漲幅。
市場把矛頭指向日本央行，審議委員高田創本週提出可能實施超常規或連續加息，隔夜指數互換已完全定價日本央行9月會議加息25個點子。
美國財政部長貝森特此前表示，他期待日本央行行長植田和男在貨幣政策上做正確的事，並稱近期日元波動相當可控。他還爲自己支持日元的做法辯護，理由是日元若出現極端波動，可能傳導並推高美國利率。
交易員對干預的判斷存在分歧。日本SBI FX Trade的Marito Ueda表示，他不認爲這次是干預或匯率檢查，但市場對160關口非常謹慎。
宏利投資管理的Nathan Thooft認爲，這輪走勢說明倉位已經變得相當敏感，市場接收到的信號是當局希望日元走強。
美元指數下跌0.58%報98.95，盤中一度跌破99。歐元對美元上漲0.30%報1.1626。
黃金破4500比特幣衝8.1萬，油價高位與柴油四年新高並存
黃金是利率預期逆轉的最大受益者。現貨黃金收報4491.85美元一盎司，上漲2.37%，一度站上4500美元關口、最高觸及4510.97美元，而前一天金價還處在8月7日以來的最低水平。
現貨白銀漲2.52%至66.79美元，盤中最高67.32美元。StoneX高級市場策略師Bob Haberkorn表示，交易員正在重新押注聯儲局採取更溫和的立場。
比特幣飆升5.33%至81429.53美元，創5月14日以來最高收盤。比特幣與科技股一樣對利率和全球流動性預期高度敏感，加息押注下降、美元走弱，資金重新流向波動更高的資產。
原油的表現要剋制得多。WTI原油隔夜一度升至93.13美元，隨後回吐，日內低見89.60美元，結算價91.30美元，上漲0.32%；布倫特原油結算價95.52美元，微跌0.12%。
沙特阿美把10月銷往美國的阿拉伯輕質原油官方售價定爲較阿格斯含硫原油升水4.60美元一桶，市場據此判斷現貨緊張程度低於此前預期。
道明證券高級大宗商品策略師Ryan McKay認爲，伊朗不會放棄對霍爾木茲海峽的控制，局勢升級的概率因此維持在高位。
成品油的緊張局面沒有緩解。$荷蘭國際集團(ING.US)$的分析師在報告中寫道，中東局勢升級讓成品油流動恢復的希望落空，市場維持緊張。
美國汽車協會數據顯示，週三全國柴油零售均價升至5.783美元一加侖，超過4月創下的戰時峰值，爲四年最高，普通汽油均價報4.144美元一加侖。
公司消息
【OpenAI發佈GPT-6】
北京時間週五凌晨，OpenAI正式發佈GPT-6 Astra，並稱其爲「目前全球最智能、且對齊程度最高的模型」，在計算機操作、網頁瀏覽、軟件工程、網絡安全、科學研究以及專業工作方面均達到當前最先進水平。
【英偉達N1X設備10月上架】
英偉達週四發佈公告稱，NVIDIA RTX Spark設備將於今年10月開始出貨。這款電腦的核心賣點正是英偉達的N1X芯片。爲了能在本地跑AI，這款芯片支持最高128GB的統一內存，芯片搭載的Blackwell GPU能夠提供最高每秒千萬億次浮點運算能力。
【英偉達129億美元收購Hugging Face】
英偉達宣佈以129.3億美元收購開源AI開發平台Hugging Face，爲公司史上規模最大的收購交易之一。其中約119億美元將支付給Hugging Face股東，另設最高10億美元股權激勵用於員工留任。
【大眾汽車擬將裁員規模翻倍至10萬人】
大眾汽車監事會週四一致批准首席執行官奧利弗·布魯姆提出的「未來計劃2030」重組方案，計劃將裁員規模擴大至約10萬人，較此前計劃翻倍，同時把旗下車型數量削減約一半。
【露露樂蒙再度下調全年業績預期】
露露樂蒙週四盤後跳水超17%，公司再度下調全年業績預期，預計2026財年營收同比下降5%-7%，此前預期爲持平至下降1%；預計全年每股收益9.48-9.73美元，此前爲10.95-11.15美元。第二財季營收同比下降4%至24.2億美元，同店銷售下降9%。
【智能戒指廠商Oura申請赴美上市 擬登陸納斯達克】
智能戒指製造商Oura週四向美國監管機構提交IPO申請，計劃在納斯達克上市， Oura主要通過Oura Ring監測心率、睡眠階段及運動等健康指標。該公司在截至 6 月 30 日的九個月內報告淨利潤6080萬美元，而去年同期爲160萬美元，營收躍升74%至 12.1億美元。
【$湯森路透(TRI.US)$披露網絡安全事件 美國多州法院數據受影響】
湯森路透披露旗下C-Track法院案件管理平台發生網絡安全事件，未經授權方今年3月獲取了部分文件，涉及美國11個州、美屬維爾京群島及加拿大部分法院。部分受影響的法院記錄包含姓名等個人信息。
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