行情速覽
北京時間20:30，美國公佈非農數據，美國8月季調後非農就業人口錄得16.2萬人，爲3月以來新高，遠高於市場預期的5.6萬人；8月失業率4.1%，預期4.1%，前值4.1%。數據公佈後，三大期指短線下挫。
以下爲非農數據公佈前行情：
美國國債收益率保持震盪。
油價小幅回落。
黃金、白銀、比特幣、以太幣貴金屬及加密資產保持震盪。
$明星科技股 (LIST2518.US)$漲跌不一，特斯拉跌超3%，英偉達漲超1%。
$熱門中概股 (LIST2517.US)$盤前小幅上漲，拼多多漲近1%，京東漲近2%。
$存儲概念 (LIST23925.US)$ 盤前走強，閃迪盤前漲近3%，西部數據、希捷科技漲超2%。
$光通訊 (LIST23979.US)$同步回暖，Coherent、Ciena漲近3%。
$AI應用軟件股 (LIST23492.US)$ 盤前多數回落，UiPath績後跌超7%，Palantir跌1%。
個股消息
英偉達129億美元收購Hugging Face，承諾維持開放平台
$英偉達 (NVDA.US)$ 宣佈，同意以約129.3億美元收購開源AI平台Hugging Face，雙方將共同擴大平台規模、強化基礎設施及模型部署能力。目前Hugging Face擁有超過1800萬名開發者、研究人員及創作者，託管逾300萬個模型，並服務超過20萬家企業。黃仁勳表示，平台將繼續支持不同廠商的開源及開放權重模型，維持多雲、多加速器兼容性，開發者無需使用英偉達硬件。路透社稱，交易包含約119億美元股東對價及最高10億美元員工股權留任安排。
特斯拉Cybercab在奧斯汀上線，美國監管機構評估部署情況
$特斯拉 (TSLA.US)$ 在奧斯汀推出量產版Cybercab，並開始在當地有限區域提供乘車服務。該車採用雙座設計，取消方向盤、踏板及後視鏡，通過攝像頭和神經網絡實現自動駕駛。美國國家公路交通安全管理局表示，正與特斯拉保持聯繫並評估部署情況，但未披露進一步細節。據報道，特斯拉已在得州登記45輛Cybercab，公司同時收集企業採購車隊及提供配套基礎設施的意向，但車輛尚未正式面向公衆銷售。
高盛認爲，Cybercab若實現2萬至3萬美元規模化成本，單車經濟性優勢明顯，但軟件能否支撐跨區域擴張更爲關鍵；巴克萊則指出，特斯拉當前車隊不足100輛，且發佈會未給出新的增長目標。FSD安全數據和Robotaxi事故率雖持續改善，規模化仍待驗證。
美光HBM產能年底前有望翻倍，追趕三星、SK海力士步伐
$美光科技 (MU.US)$ 正大舉擴張高帶寬內存（HBM）生產能力，劍指全球AI內存市場更大份額。據韓聯社4日援引業內知情人士透露，美光計劃在今年年底前將HBM月產能提升至約10萬片晶圓，較去年增幅接近一倍，屆時與三星電子和SK海力士之間的產能差距有望縮小至目前的一半左右。與此同時，該公司正加速推進最新一代HBM4 12層產品的量產爬坡，以匹配英偉達新一代AI加速器的需求。
蘋果摺疊屏iPhone日產量僅「幾百」台，開售初期或供應緊張
$蘋果 (AAPL.US)$ 首款摺疊屏iPhone的量產進程遠低於預期，供應鏈問題正威脅其上市初期的市場表現。據日經亞洲援引知情供應鏈人士的消息，受蘋果嚴苛品質管控標準制約，摺疊屏iPhone目前日產量僅爲"幾百"台，遠不及大規模商業化出貨所需的每日數萬台水平。蘋果及其供應商正全力推進產能爬坡，但若無法在短期內顯著提升產量，該機型在正式開售時將面臨渠道庫存嚴重不足的局面。
聯合谷歌、特斯拉等企業，太平洋煤電啓動灣區虛擬電廠試點
$太平洋煤電 (PCG.US)$ 宣佈啓動SHARE虛擬電廠概念驗證項目，與 $谷歌-C (GOOG.US)$ 、 $特斯拉 (TSLA.US)$ 及 $Sunrun (RUN.US)$ 等企業合作，計劃整合舊金山灣區超過2萬台智能家居設備，通過協調家庭能源使用增加電網可調度容量。項目將結合現有設備及私人資本支持的新電氣化設施，目標包括改善供電可靠性、降低消費者成本。開利將參與新設備部署，提供可調整用電時段的熱泵及配套系統。太平洋煤電負責規劃、分析及效果驗證；相關電費節省和電網收益仍需通過試點評估，尚非已經實現的成果。
CrowdStrike公佈新財年增長展望，AI安全需求成爲大會焦點
$CrowdStrike (CRWD.US)$ 在Fal.Con大會上發佈多項AI安全產品、合作安排及2028財年增長展望。傑富瑞分析師Joseph Gallo表示，公司預計2028財年淨新增年度經常性收入同比增長超過20%，高於市場預期的11%，對應總ARR增速約24.6%。Susquehanna分析師Shyam Patil指出，公司觀察到AI智能體觸發的安全檢測次數是人類的2.5倍，過去一個月檢測到的智能體攻擊者數量，已接近此前六個月總和。
AMC抨擊Robinhood股票代幣，擬向美國證監會反映
$AMC院線 (AMC.US)$ 首席執行官Adam Aron表示，公司未參與 $Robinhood (HOOD.US)$ 推出的AMC股票代幣，要求平台停止相關交易，並擬向美國證監會反映。他認爲，該產品可能混淆價格敞口與實際持股的區別，令投資者失去投票權，並影響企業融資能力。Robinhood首席執行官Vlad Tenev回應詢問其具體擔憂。根據平台披露，該代幣是澤西島子公司發行的代幣化債務證券，提供美股經濟敞口，但不賦予持有人相關公司的法律或實益權利，亦未依據美國證券法註冊。AMC週五美股盤前一度上漲約20%。
Lululemon可比銷售疫情以來首次下滑，大空頭：跌破100美元將積極加倉
$Lululemon Athletica (LULU.US)$ 第二季度營收約24.2億美元，同比下降4%，可比銷售下降9%，爲疫情以來首次轉負；美洲地區可比銷售下降12%，瑜伽褲銷量下降約20%。公司將全年營收預期下調至103.5億至105億美元，每股收益預期降至9.48至9.73美元，連續第二個季度下修展望。季度每股收益2.92美元，其中0.86美元來自關稅退款及相關利息。新任CEO Heidi O’Neill將於下週接任，管理層表示將加強產品、營銷及費用管理。
大空頭原型人物 Michael Burry 在其專欄《Cassandra Unchained》中表示，Lululemon Athletica 目前是其投資組合中的最大持倉。Burry 稱，LULU 是他組合裏的「搗蛋鬼」，並暗示若股價跌破 100 美元，他將積極買入。此前他已多次加倉，平均成本約在 120 美元附近，並持續稱該股「便宜得刺耳」。此外，Burry 早前曾指出，在當前估值下，Lululemon 有可能成爲創始人或私募股權基金的收購目標，作爲長期潛在結局之一。
全球宏觀
8月非農今晚揭曉：新增5.6萬是共識，機構預測分歧明顯
北京時間今晚20:30，美國將公佈8月非農就業報告。路透調查預計，新增就業5.6萬人，扭轉7月減少2.3萬人的表現；失業率預計維持4.1%，平均時薪同比增速預計由3.2%降至3.0%。機構預測範圍從減少2.5萬人至增加12.1萬人不等。高盛預計新增4萬人，摩根大通預計5萬人，瑞銀和摩根士丹利均預計6.5萬人。經濟學家認爲，地方政府教育崗位及休閒酒店業可能回升，但移民政策變化仍可能限制就業修復。
沃勒「不加」形成「6比5」！決定9月聯儲局是否加息的關鍵竟是鮑威爾？
Bianco Research創始人Jim Bianco根據聯儲局官員公開表態推算，目前支持維持利率與加息的票數可能爲6比5，仍留任理事的鮑威爾立場尚不明確。Bianco認爲，沃勒傾向維持利率後，鮑威爾的選擇成爲9月會議的重要變量；特朗普持續施壓，也促使部分委員更明確地公開表達政策立場。他指出，若最終出現6比6，可能意味着維持現狀，或繼續投票直至形成多數。上述票數及平局處理方式均爲Bianco的個人判斷，並非聯儲局公佈的結果或程序說明。
Anthropic據報接近敲定150億美元上市前信貸額度
據彭博援引知情人士稱，尚未上市的Anthropic接近敲定150億美元循環信貸額度，高於此前約100億美元的籌資目標，也顯著超過去年獲得的25億美元五年期額度。摩根士丹利牽頭安排，高盛、摩根大通及花旗等銀行參與，這四家銀行亦承擔其IPO的重要承銷工作。報道稱，企業通常會在正式確定IPO承銷分工前完成此類融資安排。Anthropic希望上市融資規模達到或超過SpaceX，但信貸安排及上市細節仍可能調整，公司及部分相關銀行拒絕置評。
每百萬Token跌破1美元，高盛：「量升價崩」動搖AI資本開支邏輯
高盛One-Delta交易台負責人Rich Privorotsky指出，Silicon Data的Token使用量加權價格指數8月下跌29%，至每百萬Token約0.97美元，較5月高點跌逾50%。摩根大通數據顯示，OpenRouter同期Token使用量增長約47%，美元支出卻僅增長約7%。Privorotsky認爲，需求增長並不必然轉化爲相同比例的收入增長，開源競爭及本地推理正削弱按Token收費的定價能力，而數據中心折舊、利息及資本承諾仍在增加。該價格指數下降可能反映降價或用戶轉向低價模型，並不代表AI使用量萎縮。
地熱能源再受關注：AI用電需求或成行業騰飛關鍵催化劑
AI數據中心對全天候穩定供電的需求，正推動強化地熱系統（EGS）受到關注。美國傳統地熱發電佔比仍不足1%，主要受天然儲層分佈限制；EGS借鑑水平鑽井及水力壓裂技術，在深層熱巖中人工構建循環通道，有望擴大可開發區域。華爾街見聞文章指出，地熱不依賴天氣的特點契合數據中心用電需求，但新一代技術的大規模商業化仍存在較大不確定性。深層鑽探成本、地下地質差異、水資源損耗、誘發地震風險，以及儲層長期溫度和流量的穩定性，均是需要解決的問題。
特朗普要當中期選舉的「主角」，共和黨卻擔憂綁定過深
特朗普要求共和黨候選人突出其執政成績，並承諾在11月中期選舉前全力助選，但黨內對這一策略出現分歧。衆議員Don Bacon建議競爭激烈選區的候選人在關稅等議題上與總統保持距離；衆議院共和黨領袖Steve Scalise則認爲，特朗普仍是動員基本盤的關鍵。報道稱，民主黨只需淨增3個衆議院席位、4個參議院席位，即可奪回兩院控制權。部分共和黨議員擔心，總統支持率偏低及選民疲勞感可能拖累選情，而汽油價格、生活成本和伊朗戰爭仍是選民關注重點。
美股盤前成交額TOP20
美股宏觀事歷提醒
（以下爲北京時間）
20:30 美國8月季調後非農就業人口(萬人)、美國8月失業率
22:00 美國8月全球供應鏈壓力指數
次日1:00 美國至9月4日當週石油鑽井總數(口)
次日3:30 CFTC公佈周度持倉報告
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編輯/rocky