納指跌0.65%，$費城半導體指數(.SOX.US)$跌超2%，英特爾跌超5%。存儲板塊大跌，$SK海力士(SKHY.US)$跌5.2%，$美光科技(MU.US)$跌4.9%。2年期美債收益率上行13個點子，10年期收益率觸及4.96%。黃金跌1.7%，跌破4400美元關口。WTI原油當日大漲7%，收報每桶102.78美元，布倫特原油漲逾6%，雙雙重返戰爭以來高點。
美國生產者價格指數意外走熱、油價強勢突破關鍵關口，令市場對聯儲局下週加息的押注驟然升溫，美股、債券、黃金與加密貨幣週四遭遇全線拋售。
週四美股$標普500指數(.SPX.US)$收跌0.58%，四連跌、創六月以來最長連跌紀錄，距8月13日曆史高點已累計下滑近3%。$納斯達克100指數(.NDX.US)$跌幅更深，下挫1.1%，半導體與AI相關股票領跌。
科技巨頭漲跌不一，（按市值排列）$英偉達(NVDA.US)$跌2.37%，蘋果漲3.56%，谷歌C漲0.61%，$微軟(MSFT.US)$漲0.16%，$亞馬遜(AMZN.US)$跌0.2%，$SpaceX(SPCX.US)$漲0.43%，Meta跌1.42%，$特斯拉(TSLA.US)$跌1.16%。
費城半導體指數跌2.66%，30只成分股25家上漲5家下跌。$泛林集團(LRCX.US)$跌5.65%，英特爾跌5.57%，ARM跌3.8%，AMD跌3.36%，$阿斯麥(ASML.US)$跌2.43%，$博通(AVGO.US)$跌0.97%。
存儲概念集體回落，$SK海力士(000660.KR)$跌5.2%，美光科技跌4.9%，$西部數據(WDC.US)$跌4.43%，$閃迪(SNDK.US)$跌4.06%，$希捷科技(STX.US)$跌2.66%。Roundhill存儲ETF（DRAM）跌4.9%。
受存儲股暴跌影響，Direxion 3倍做多韓國ETF（KORU）收跌12.52%，iShares MSCI韓國指數ETF（EWY）跌4.19%。
光通信概念也整體回落，$Lumentum(LITE.US)$跌5.39%，$Astera Labs(ALAB.US)$跌5.33%，CRDO跌4.53%，AAOI跌4.3%，$邁威爾科技(MRVL.US)$跌3.43%，$Coherent(COHR.US)$跌3.4%，$康寧(GLW.US)$跌3.17%。
銅鋁概念跌幅居前，$Taseko Mines(TGB.US)$跌10.19%，$Ero Copper(ERO.US)$跌8.55%，$南方銅業(SCCO.US)$跌7.23%，$麥克莫蘭銅金(FCX.US)$跌6.59%；$世紀鋁業(CENX.US)$跌6.98%，$凱撒鋁業(KALU.US)$跌5.37%，美國鋁業跌4.79%。
$甲骨文(ORCL.US)$收跌5.38%，盤後公佈業績後股價反彈約6%。$Adobe(ADBE.US)$收跌2.37%，業績公佈後續跌逾2%。
熱門中概股多數走低，$禾賽(HSAI.US)$跌4.92%，$萬國數據(GDS.US)$跌4.11%，$蔚來(NIO.US)$跌3.24%，$理想汽車(LI.US)$跌2.18%，$小鵬集團(XPEV.US)$跌2.18%，$新東方(EDU.US)$跌1.64%。
10年期美債收益率單日上行11個點子，觸及4.96%，觸及近三年高位；2年期收益率更是大漲13個點子，短端承壓顯著。
數據顯示，交易員對聯儲局下週加息至少25個點子的押注已升至75%，較PPI數據公佈前的64%明顯跳升。CPI數據將於週五公佈，聯儲局9月15至16日的政策會議隨後召開，市場進入高度敏感窗口期。
油價破百，能源通脹成爲核心擾動
WTI原油當日大漲7%，收報每桶102.78美元，布倫特原油漲逾6%至107美元，雙雙重返戰爭以來高點。
當地時間9月10日週四，據央視新聞，也門胡塞武裝稱，過去24小時內，沙特空軍對也門塔伊茲省、荷臺達省、馬裏卜省和焦夫省發動64次空襲。
與此同時，央視援引美國《華爾街日報》報道的消息稱，「伊朗已利用庫存零部件在地下設施內恢復生產彈道導彈」。
傳出伊朗產彈道導彈的消息後，週四美股午盤時段，國際原油期貨的日內漲幅曾擴大至7%以上，布倫特原油一度漲至108.42美元/桶，刷新5月21日以來高位。
美國WTI原油一度漲至103.06美元/桶，日內漲約7.3%，自5月下旬以來首次突破100美元/桶。
資深能源交易員Rebecca Babin表示：
原油正在以自去年5月以來的最高水平交易，市場正在重新定價地緣政治風險的升級烈度與持續時長。
她同時指出，當價格推進至期權做市商持有明顯空頭Gamma敞口的區間時，這種持倉結構將進一步助燃上漲動能。
據Kpler數據，趨勢跟蹤型CTA基金週四已將布倫特好倉翻轉至100%最大上限，WTI期貨的算法好倉亦高達91%，意味着本輪上漲的系統性買盤動能接近耗盡。
精煉油市場的壓力甚至更爲嚴峻。柴油裂解價差週四突破110美元，創歷史新高。
不過高盛分析師Adam Widjaya認爲柴油裂解價差可能已見頂，原油價格則仍有進一步上行空間。高盛此前已提示，若波斯灣產出持續低於戰前水平400萬桶/日，布倫特原油存在突破120美元/桶的潛力。
美國能源信息署數據顯示，美國餾分油庫存仍處於有史以來最低季節性水平，零售柴油價格逼近每加侖6美元關口。正是柴油價格的飆升，主導了當日PPI數據中能源分項的大幅上揚。
全球央行掀起加息潮
歐洲央行9月落地加息25bp，爲年內第二次收緊，歐洲央行官員預計將進一步收緊政策，10月加息已被納入考量。丹麥央行將基準利率從1.85%上調至2.10%。該國央行稱，此次緊縮行動跟隨歐洲央行的做法。
此前，日本央行6月16日，加息25bp，澳大利亞央行2026年年內累計加息3次，新西蘭央行加息1次。
市場定價歐央行年內或再加一次加息；日本央行9月加息概率接近90%；澳儲行保留一次加息空間；互換市場顯示，預計英國央行同期加息幅度將加息四次，將推動利率升至2025年2月以來最高。
聯儲局加息預期重燃，美債收益率接近2007年高位
美國8月PPI同比加速至5.4%超預期，核心PPI同比4.6%，聯儲局加息預期驟升。
PPI數據公佈後，短端利率市場率先作出反應，2年期國債收益率單日上行13個點子，短端表現顯著弱於長端——這是市場將加息預期前置定價的典型特徵。
10年期收益率觸及4.96%，市場密切關注5%整數關口能否被突破。
當日午後的30年期國債標售一度提振市場情緒：中標利率較招標前收益率低3個點子，一級交易商認購比例創歷史最低，折射出真實的配置需求。MUFG美國宏觀策略主管George Goncalves表示：
多年來投資者一直渴望這樣的收益率水平，或許不是在當前這種環境下，但基於對絕對收益率的興趣，這次標售結果在我們看來反映的是真實需求。
然而標售後買盤並未持續，10年期收益率最終以當日高點收盤。能源價格上漲也波及全球主要債市：英國2年期收益率單日跳升17個點子；歐洲央行如期加息25個點子至2.5%，爲伊朗戰爭爆發以來第二次加息，理由是通脹將在較長時間內顯著高於目標。
Mischler Financial Group利率銷售與交易總監Tony Farren表示：
原油驅動通脹，一旦它滲透進整個體系，就將難以遏制。只要通脹維持高位，收益率就沒有下行的喘息空間。
Evercore的Krishna Guha指出，在聯儲局下週是否加息上，CPI數據至關重要——若無法從數據中獲得更多底氣，聯儲局"可能已快沒有餘地來容納新一輪供給衝擊"；該機構已將此前的"不加息"預測置於審查狀態，待CPI公佈後再做更新。
彭博宏觀策略師Brendan Fagan評述稱，PPI數據"只會強化收緊政策的理由，在邊際上爲收益率上行提供了更堅實的基本面支撐，儘管其中部分可被原油的再度急漲所解釋"。
美股四連跌，科技與小盤跌幅居前
美股開盤即告走弱，標普500指數連跌四日，創六月以來最長連跌紀錄，四日累計跌幅達2%。
技術指標來看，美國所有主要股指都陷入了非常重要的技術位。納斯達克指數徘徊在50日均線和100日均線之間，標普500指數緊貼50日均線，$道瓊斯指數(.DJI.US)$正在測試100日均線，而小盤股指數的下跌速度比其他指數更快。
收益率上行令股票相對債券的估值吸引力降至2002年以來最低水平。
從板塊表現看，11個板塊中有9個收跌，材料板塊跌幅最深（-1.45%），信息技術板塊跌逾0.9%。防禦性的必需消費品板塊與國防股逆勢收漲，成爲當日少數亮點。值得注意的是，儘管原油大漲，能源板塊當日僅勉強維持平盤，表明投資者對高油價能否持續存有疑慮。
芯片股普跌，費城半導體指數下挫2.66%。英偉達跌2.3%，美光科技跌4.7%。
AI數據中心相關股票跌幅尤爲顯著，監管與政治層面的壓力持續積聚。
軟件股亦全線走弱，動能因子反彈勢頭中斷。
SpotGamma提示，7600點是當前標普500的關鍵支撐位，一旦失守，該水平下方的負Gamma結構將可能加速市場下跌。
高盛量化交易員Brian Garrett則指出，當前VIX約爲17，遠低於其模型基於市場實際風險所暗示的合理水平25。
甲骨文公佈業績，雲計算業務增長超預期，AI數據中心項目初見成效；Adobe則給出小幅低於預期的營收指引，令市場對AI競爭格局的擔憂再度升溫。
美國零售商$梅西百貨(M.US)$二季度業績超預期，但三季度指引令投資者失望，股價跌4.7%；$美鷹服飾(AEO.US)$重申年度可比銷售預期，但股價跌逾14%，創2023年10月以來新低；
勞動力市場方面，當週初請失業金人數爲20.6萬，基本持平，裁員並非當前主要矛盾。住房方面，8月成屋銷售環比下滑2%，至摺合年率398萬套，爲2025年年中以來首次跌破400萬套，30年期抵押貸款利率重回6.8%附近並有向7%逼近之勢。
在多重壓力交匯的背景下，週五的CPI數據將成爲聯儲局下週決策前的最後一道關口，市場正屏息以待。
美元走強，黃金、$比特幣(BTC.CC)$、銅全線承壓
$美元指數(USDindex.FX)$當日上漲0.3%，歐洲央行如期加息後並未釋放更多鷹派信號，歐元承壓，疊加PPI數據公佈後進一步走強。美元的強勢對其他資產形成壓制。
日元跌0.5%，報154.34兌1美元。
黃金跌1.7%，報每盎司4324.15美元，跌破4400美元關口。
銅及其他金屬全線收跌，工業品整體走弱。
比特幣下跌1.5%，盤中一度跌破77000美元，尾盤報77150美元。
公司消息
【黃仁勳看好網絡安全市場：AI帶來的「新問題」正在創造新需求】
黃仁勳在舊金山舉行的高盛Communacopia+科技大會上對現場聽衆表示：「網絡安全很可能成爲AI下一個重要的應用場景。」黃仁勳指出，AI模型正在加速自動化編程，這正在衝擊網絡安全行業，因爲代碼生成速度的大幅提升，也意味着代碼被利用和攻擊的速度更快，同時需要修復的漏洞也會隨之增加。
【甲骨文第一財季調整後營收爲193.5億美元 超市場預期】
甲骨文第一財季調整後營收爲193.5億美元，市場預估爲191.3億美元；第一財季軟件營收55.5億美元，市場預期56.7億美元；第一財季雲基礎設施（IAAS）營收73.9億美元，市場預估71.9億；預計財年調整後每股收益8.10美元；預計第二財季總營收增長30%至34%；第一財季雲應用(SAAS)營收42.2億美元，市場預估爲42.6億美元。
【Adobe預計第四季度營收68億至68.5億美元】
Adobe預計第四季度營收68億至68.5億美元，市場預期68.5億美元；預計全年營收265.8億-266.3億美元，公司原本預計265億-266億美元；預計全年調整後EPS爲24.45-24.50美元，原本預計24.35-24.45美元。
【據稱微軟因算力短缺流失業務 未來將數據中心規模擴大三倍以上】
據知情人士透露，微軟計劃大幅擴大數據中心規模，到2032年全球數據中心容量將超過38吉瓦，較目前約12吉瓦增長超過三倍。該計劃旨在緩解近年來AI和雲業務快速增長帶來的算力短缺問題，微軟此前因容量不足不得不拒絕部分AI和雲服務業務。知情人士稱，該路線圖包括微軟自建和租賃的數據中心，但不包括從$CoreWeave(CRWV.US)$等「新型雲服務商」租用的算力資源，相關計劃仍可能因客戶需求和技術變化調整。微軟最新財年資本支出達到1450億美元，分析師預計未來幾年支出仍將增長。報道稱，微軟此前暫停部分數據中心建設導致算力供應受限，部分客戶轉向競爭對手。文件顯示，微軟曾在美國和歐洲部分關鍵區域限制新增雲服務訂閱。微軟表示正在加快數據中心建設。
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編輯/liam