美股前瞻 | 通脹數據PCE符合預期，三大期指維持跌勢；谷歌績後盤前大跌10%，拖累科技股走低；禮來Q3業績大超預期，開盤望創歷史新高；亞馬遜、英特爾、閃迪盤後放榜

富途資訊 · 10/29 20:40

行情速覽

週四盤前，美國9月核心PCE物價指數年率錄得3.1%，較上月的3.0%略有上升，符合市場預期。谷歌績後大跌拖累科技股，亞馬遜、英特爾、閃迪今夜盤後發佈業績。

美國股指期貨在經濟數據公佈後小幅收窄跌幅，截至發稿，三大股指期貨齊跌，納指期貨跌超1%，道指期貨跌0.28%、標普500指數期貨跌0.36%。

以下爲PCE發佈前的行情

國際油價微跌，WTI原油報102美元/桶附近，布倫特原油報110美元/桶附近。美國副總統萬斯致信伊朗方面尋求重啓和平談判，供應擔憂有所緩解。

$美國10年期國債收益率 (US10Y.BD)$ 報5.01%附近，維持在5%上方。

比特幣跌超1%，報80,000美元附近。貴金屬走低，COMEX黃金期貨微跌，報4,037美元/盎司附近；白銀期貨跌超2%，報52.68美元/盎司。

$明星科技股 (LIST2518.US)$ 績後分化，谷歌-A跌超11%，微軟微漲。

$網絡安全概念 (LIST2570.US)$ 、軟件股重挫，飛塔信息跌近27%，ServiceNow跌近19%，Palo Alto Networks跌近7%，CrowdStrike跌超6%，Salesforce跌近6%。

$存儲概念 (LIST23925.US)$ 走低，閃迪、希捷科技跌近3%，SK海力士跌近2%。

$禮來 (LLY.US)$ 績後漲超4%，有望開盤創歷史新高； $卡特彼勒 (CAT.US)$ 績後跌超10%。

個股消息

亞馬遜、英特爾、閃迪今晚盤後迎業績大考

$亞馬遜 (AMZN.US)$ 、 $英特爾 (INTC.US)$ 和 $閃迪 (SNDK.US)$ 將於今日美股盤後公佈業績，分別對應AI基礎設施鏈條的雲計算、處理器和存儲環節。亞馬遜方面，AWS能否維持接近40%的增長是核心，市場預期營收約2022億美元，每股收益約1.96美元。英特爾方面，彭博一致預期營收約165億美元，代工業務營收約61億美元，美銀預計其業績可能超預期並上調指引。閃迪今年以來累計漲近490%，投資者需要看到存儲供需緊張真正轉化爲盈利。截至發稿，亞馬遜盤前跌2%，英特爾盤前跌超3%，閃迪盤前跌近3%。

英偉達爲RTX Spark推出新模型與智能體工具

$英偉達 (NVDA.US)$ 爲RTX Spark Windows筆記本推出新模型與智能體工具支持。其中，Nemotron 3.5 Bolt E4B 4GB小模型最低僅需約4GB內存即可本地運行，可用於本地語音助手、遊戲角色和嵌入式交互，支持35種語言；支持40種語言的語音轉寫模型Nemotron 3.5 Transcribe本地量化版本也將登陸RTX Spark。截至發稿，英偉達盤前微跌。

禮來三季度業績大超預期，第三次上調全年營收指引，有望開盤創歷史新高

$禮來 (LLY.US)$ 三季度營收同比增長39%至244億美元，高於LSEG統計的預期226.1億美元；調整後每股收益7.48美元，大幅高於預期。公司將全年營收指引從850億-870億美元上調至910億-920億美元，爲今年第三次上調。替爾泊肽仍是核心增長引擎，Mounjaro銷售額增長65%至107.2億美元，Zepbound增長49%至53.5億美元，均高於預期；口服減肥藥Foundayo銷售額1.84億美元，不及預期。按盤前報價，禮來有望開盤創歷史新高。截至發稿，禮來盤前漲超4%。

卡特彼勒三季度業績超預期，數據中心帶動發電業務增長三成

$卡特彼勒 (CAT.US)$ 三季度銷售及收入同比增長17%至206.8億美元，調整後每股收益7.20美元，均高於彭博一致預期；營業利潤率從17.3%提升至20.4%。電力與能源板塊銷售額增長18%至87.8億美元，其中發電業務增長約30%，主要來自燃氣輪機及數據中心使用的大型往復式發動機。三季度末積壓訂單達780億美元，同比增長96%。不過，市場對舉債推動的AI支出可持續性的擔憂壓制了股價表現。截至發稿，卡特彼勒盤前大跌10%。

谷歌績後遭拋售：維持2026年資本開支指引、2027年將「顯著增加」，摩根大通等下調目標價

$谷歌-C (GOOG.US)$ 母公司Alphabet維持2026年資本開支指引不變，並預計2027年資本開支將顯著增加；路透指出，搜索廣告表現令人失望、AI投入加速導致現金消耗大增，令市場重新審視AI投入的回報週期。電話會上，CEO皮查伊發佈「最強前沿模型」Gemini 4 Carbon；管理層表示將把TPU視作對外出售的平台，Meta、Anthropic和蘋果均在使用谷歌TPU。摩根大通將目標價從425美元下調至375美元，MoffettNathanson下調至345美元。截至發稿，谷歌盤前大跌11%。

微軟預計本財季Azure增速進一步提升，啓動2017年來首次發債籌資至少250億美元

$微軟 (MSFT.US)$ 預計第二財季Azure營收按固定匯率增長49%-50%，較上季度48%進一步提速；第二財季總收入預計爲960億-971億美元。微軟預計第二財季資本開支超500億美元，日曆年約1700億美元，並預計2027財年將繼續實現正自由現金流。此外，微軟正在進行九年多來的首次高等級美元債券發行，計劃分10批籌集至少250億美元，期限從2年到40年不等。此次融資主要用於AI投資熱潮帶來的巨額資本支出需求。發債由富國銀行、摩根大通和瑞銀牽頭，這也標誌着大型科技公司在AI基建競賽中加速擴充資金儲備。

報道稱邁威爾科技洽購Lumentum，交易最快下週宣佈

據彭博援引知情人士報道，邁威爾科技正就收購數據中心光模塊廠商Lumentum進行深入談判，有望達成AI硬件供應鏈領域的一筆大型併購交易，交易最快可能於下週宣佈。報道稱，Lumentum目前市值約830億美元，邁威爾科技市值約2210億美元。目前雙方均未正式宣佈相關交易。截至發稿， $邁威爾科技 (MRVL.US)$ 盤前大跌12%， $Lumentum (LITE.US)$ 盤前漲超5%。

飛塔信息績後重挫：產品增速放緩、服務收入指引下調，網安股集體承壓

$飛塔信息 (FTNT.US)$ 三季度營收約20.8億美元，超出預期，但產品收入增速從上一季度的52%放緩至37%，服務收入不及預期，全年服務收入指引下調至51.5億-51.7億美元。富國銀行分析師指出，此次賬單金額僅超預期約2%，遠低於二季度的約11%，而飛塔今年以來股價已翻倍，市場預期較高。管理層稱，預計2027年服務收入增速將高於2026年。受此拖累，CrowdStrike、Palo Alto Networks等網安股盤前普遍走低。截至發稿，飛塔信息盤前暴跌27%。

ServiceNow cRPO指引不及預期，或錄得史上最大跌幅

$ServiceNow (NOW.US)$ 預計四季度cRPO按固定匯率增長18.5%，低於市場預期，成爲股價重挫的主要原因。CFO在電話會上解釋稱，本地部署交易佔比上升，以及部分積壓訂單不計入cRPO，拖累了該指標；公司同時將全年自由現金流利潤率目標從35%上調至36%，並將2026年AI年度合同價值目標上調至17億美元以上。MarketWatch稱，若跌幅維持，ServiceNow將錄得史上最大單日跌幅。截至發稿，ServiceNow盤前18%。

三星芯片利潤不及預期，美光盤前承壓

路透稱， $美光科技 (MU.US)$ 盤前走低，主要受韓國對手三星電子業績拖累。 $三星電子 (005930.KR)$ 三季度營業利潤創歷史新高，但半導體利潤略遜預期，股東回報方案延後至明年1月公佈；三星同時計劃將資本開支提高約六成，並表示2027年HBM產品已售罄，將繼續擴大HBM、服務器DRAM及SSD銷售規模。

全球宏觀

聯儲局暫緩加息爭取時間，但留給它的時間不多了

聯儲局本週維持利率在3.75%-4%不變，但投票結果爲10比2，理事庫克和克利夫蘭聯儲主席哈瑪克主張加息25個點子。政策聲明稱經濟以「強勁步伐」增長，通脹仍處於高位。主席沃什在發佈會上表示，聯儲局需要更多信息來判斷下一步政策，傾向於漸進決策，避免在就業未明顯惡化時過度收緊金融條件。此次按兵不動更像是在爲觀察通脹走向爭取時間，但若通脹遲遲不改善、就業也未走弱，聯儲局繼續等待的理由將越來越難成立。會後投資者對12月加息的預期有所上升。

美國PCE與GDP今晚來襲，聯儲局政策預期再受考驗

美國9月PCE數據及第三季度GDP初值將於北京時間今晚20:30公佈。通脹是否仍具粘性、經濟增長是否放緩，將成爲檢驗聯儲局政策前景的關鍵，數據若大幅偏離預期，或引發美債收益率、美元及美股波動。道明證券預計，第三季度GDP增速將升至2.5%，顯示美國經濟仍具韌性，能夠承受進一步的貨幣政策收緊。分析指出，聯儲局剛表示需要「更多信息」，9月核心PCE正是首份關鍵驗證，若數據偏熱，12月加息定價可能進一步走高。

美國中期選舉臨近，2028年大選預期成市場新變量

美國中期選舉進入最後衝刺，預測市場Polymarket和Kalshi顯示，民主黨同時拿下參衆兩院的隱含概率均超過60%，贏得至少衆議院的概率超過90%，參議院歸屬仍存不確定性。若民主黨控制國會兩院，特朗普剩餘任期內的國內立法或陷入僵局，財政預算、債務上限及AI數據中心監管均可能成爲兩黨交鋒重點。MAI Capital的格里桑蒂認爲，若共和黨保住參議院，股市可能迎來短暫反彈，但AI資本開支和企業盈利仍是更重要的市場變量。

報道稱特朗普政府正就美伊臨時和平協議持續談判

據Semafor報道，特朗普政府正就美伊臨時和平協議持續談判。此前《華爾街日報》報道，美國副總統萬斯已致信伊朗最高國家安全委員會秘書雷扎伊，試圖爲陷入僵局的談判尋找突破口；特朗普承認同意萬斯與伊朗接觸，但稱信件主要涉及向伊朗提供醫療物資。Axios援引美國官員稱，萬斯在信中強調，任何談判「都需要討論核問題」。不過加拿大皇家銀行資本市場分析師認爲，美伊雙方仍固守各自立場，總體趨勢仍指向美國短期內實施軍事升級。

銀行業擱置與Anthropic相關的得州數據中心債券發行

據彭博報道，在得克薩斯州因評估電網風險暫停新項目審批後，銀行正推遲出售一筆150億美元貸款中用於資助Anthropic相關數據中心的債券，該筆貸款由摩根士丹利牽頭，銀行將不得不在資產負債表上持有這筆債務更長時間。彭博數據顯示，今年雲計算巨頭和數據中心開發商已發行近3680億美元債務，是一年前的六倍有餘。路透指出，借貸成本攀升之際，投資者擔憂舉債推動的AI支出將更難自圓其說，本月市場對AI交易的熱情有所降溫。