一周前瞻 | 焦点密集！美联储领衔超级央行周迎“鹰派大考”；四大科技巨头携日韩存储三雄集中放榜；中美重要经济数据密集发布

富途资讯 · 07/26 16:57

7月最后一个交易周，市场将迎来多重重磅催化。美联储决议与日本央行利率决议前后公布，市场将从中寻找未来利率路径线索。财报方面，微软、苹果、亚马逊、Meta四大科技巨头携手SK海力士、三星电子、铠侠等美日韩存储芯片巨头集中放榜。此外，中美重要经济数据密集出炉，将共同检验全球经济韧性与通胀走向。

新一周重磅日程一览

美日央行利率决议，超级央行周迎“鹰派大考”

面对突变的通胀前景，尽管市场预计美联储、英国央行和日本央行在下周的超级“央行周”上将暂按兵不动，但政策预期已发生逆转。美联储将于北京时间下周四凌晨公布最新利率决议，市场核心关注点在于，政策声明中是否释放9月加息25个基点的线索。路孚特（LSEG）数据显示，美国货币市场已完全定价下次会议加息落地。

会后主席沃什将召开新闻发布会。当前通胀压力与关税不确定性并存，市场将重点关注沃什对后续利率路径的表态，以判断9月是否可能重启加息。

科技巨头迎财报“大考”，MAG7与存储巨头齐上阵

下周，Q2财报季将迎来真正的高峰时刻。四大科技巨头、存储龙头、半导体产业链核心公司、油气巨头、消费龙头等将集中披露业绩，全年资讯密度最高、交易机会最密集的“超级业绩周”正式拉开帷幕。

投资者将密切关注科技巨头财报表现，以研判当前这种“大举投入AI者受罚、半导体制造商获赏”的格局还能持续多久。从表面看，Alphabet本周交出了稳健的业绩，但其支出计划和负自由现金流令投资者感到不安。

今年以来股价表现强势的几家存储巨头也将在下周公布财报，包括韩国的SK海力士、三星电子以及日本的铠侠，这些公司都受益于超大规模云厂商的巨额支出，市场关注HBM等AI用高端存储出货及通用存储定价趋势。

中美经济数据密集发布，美国GDP携核心PCE重磅登场

中国官方制造业PMI将于7月31日发布，7月27日中国6月规模以上工业企业利润数据也将出炉。此前，6月制造业PMI升至50.3重返扩张区间，非制造业商务活动指数继续扩张。

7月30日周四，投资者和政策制定者将了解美国经济活动状况、美联储首选的通胀指标和消费者支出的最新情况。政府数据预计显示，在消费者和商业投资的推动下，美国第二季度GDP年化增长率为2.1%。中东紧张局势推升油价再度破百，或对通胀数据构成上行风险。当前市场对美联储加息概率的押注正在上升。

中央政治局会议或于7月下旬召开，政策定调或转向积极

按照惯例，中共中央政治局会在每年7月召开一次会议，分析研究当前经济形势，并部署下半年经济工作。

分析人士普遍认为，当前经济并未失速，但内需疲弱、信贷偏弱、结构分化，稳增长压力再度抬升。本次会议上，政策思路可能迎来重要转折——重心将从上半年偏谨慎的跨周期调节，转向逆周期主动干预，具体体现为存量政策的加速落实与增量政策的超前布局。

全球光模块龙头中际旭创下周上市，或成港股年内最大IPO

7月22日，光通信龙头 $中际旭创(03308.HK)$ 正式启动港股招股，招股期至7月27日，预计7月30日挂牌上市。公司拟全球发售5450万股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权。最高发售价为每股1010港元，每手50股，入场费约51009港元。按最高发售价计算，募资总额约550.45亿港元，募资净额约545.13亿港元。

对比来看，中际旭创募资规模最大，而且有可能超过之前 $宁德时代(03750.HK)$ 的募资规模，成为2019年 $阿里巴巴-W(09988.HK)$ 赴港二次上市后港股最大的科技类IPO。豪华的基石投资者也成为市场焦点。从新加坡主权基金淡马锡，到全球资管巨头贝莱德、摩根大通，再到阿里巴巴和腾讯，33家顶级机构合计认购约270亿港元，占发售股份近五成，几乎逼近港交所50%的上限。