宏观要闻
以色列总理内塔尼亚胡抵达美国，将会晤特朗普
据CCTV国际时讯，以色列总理内塔尼亚胡当地时间7月27日抵达美国安德鲁斯空军基地，乘车前往华盛顿。他将于当地时间7月28日赴白宫会晤美国总统特朗普。按计划，内塔尼亚胡还将出席日前暴毙的美国共和党参议员林赛·格雷厄姆的追悼会。
美媒：内塔尼亚胡拟向特朗普证明伊朗仍在推进“镐山”核计划
据纽约邮报援引消息人士的话报道，以色列总理内塔尼亚胡预计将向美方提供情报，证明伊朗正在“镐山”加强核设施建设，并且德黑兰方面在声称希望继续和平谈判方面是在说谎。内塔尼亚胡将于当地周一与美国总统特朗普会面 ，预计伊朗战争和伊朗核计划将成为双方会谈的主要议题。
消息人士补充说，以色列还将提供证据，证明伊朗正在重建其导弹和无人机项目，该项目曾因美国在该国的反复空袭而严重受损。情报最终将表明，伊朗并没有认真考虑在与美国的停火谈判中放弃其核野心或导弹计划。除了伊朗的可疑动向外，内塔尼亚胡还将向特朗普知会在黎巴嫩和加沙维持停火方面取得的进展。
特朗普：若外交努力失败就恢复对伊军事行动
美国总统特朗普27日对阿克西奥斯新闻网站说，他已决定暂停美国对伊朗的打击，以便给谈判另一次机会。他同时强调，如果外交努力失败，他可能会下令恢复对伊朗实施军事行动。特朗普说：“我们正在与伊朗进行非常深入的谈判。如果谈不拢，我们将回到非常强有力的军事行动。”当被问及他愿给外交努力多长时间时，特朗普说：“时间不多。要么迅速取得进展，要么就彻底失败。”
特朗普：美国应拥有全球最低的利率
美国总统特朗普周一在谈及美联储的问题时表示，美联储主席沃什很出色，但他必须处理委员会的问题。他相信沃什会做正确的事，他知道沃什想要什么。而关于利率，特朗普则表示，利率应该更低，美国应拥有全球最低的利率。他还提到，成本正在迅速下降。
摩根士丹利：投资者在美联储议息会议前增加美元多仓
摩根士丹利策略师援引数据称，投资者在美联储和英国央行本周召开议息会议之前已增加了美元多头和英镑空头仓位。“期权定价数据显示，投资者增加了做多美元指数的仓位和做空英镑的仓位，” 策略师Molly Nickolin、David Adams和Andrew Watrous周一写道“期权数据指向做多美元的仓位，而期货市场的数据也表明美元为多仓，” 他们说，“资产管理公司主要做多欧元和做空英镑，而杠杆基金则多做多英镑和做空新西兰元”。
城堡证券：沃什本周或将意外加息
城堡证券（Citadel Securities）预计，美联储将于本周加息——这一意外举动将强化主席凯文·沃什在抗击通胀斗争中的信誉。
该机构宏观策略主管弗兰克·弗莱特在一份报告中写道，周三加息25个基点将巩固沃什恢复物价稳定的反复承诺，同时表明决策者不再依赖提前为每一项政策举措释放信号。“市场可能再次低估了美联储鹰派转向的程度。”本周加息将“果断终结前瞻指引时代”，同时凸显美联储的独立性。
美国芝商所推出个股期货，允许投资者全天23小时交易SpaceX、美光等股票
美国芝加哥商品交易所集团（CME Group）7月27日推出了基于55只美国股票的现金结算个股期货，以及基于22只股票的微型合约，标志着该交易所进军一个旨在让投资者全天候进行杠杆式多空交易的市场。
这些合约在CME的Globex平台上从周日晚间至周五下午进行交易，每日有一个小时的维护休市时间，使投资者能够在美国常规股市交易时间之外对财报和其他影响市场的事件做出反应。
美国贸易代表格里尔：新关税不会带来额外的经济影响
美国贸易代表格里尔当地时间周一表示，新实施的301关税措施不会对经济造成超出当前已承受范围的新影响。格里尔称，美国总统特朗普对60个贸易伙伴加征的新关税可能不会产生经济影响，部分原因是10%或12.5%的税率与此前的全球关税行动相似。
格里尔表示，新的301条款关税针对的国家范围，比此前普遍适用的10%临时关税所涉及的国家范围更小。但该机构表示，新关税仍将覆盖美国99.4%的进口商品。
美媒：特朗普政府接近敲定AI自愿审查框架
据The Information报道，三位知情人士透露，特朗普政府即将敲定一项自愿框架，要求AI公司在向公众发布其最先进模型之前，先将其提交给政府。知情人士称，白宫国家网络主任办公室大约两周前已将框架草案分发给OpenAI、Anthropic和谷歌(GOOG.O)，三家公司共同提交了各自的修改意见。
特朗普于6月初签署的一项关于AI的行政命令，将8月1日设定为该框架的创建截止日期，该框架旨在为能够迅速发现网络漏洞的强大新型AI建立更规范的审查流程。据两位知情人士透露，在截止日期临近之际，一些AI公司在与白宫机构的会议上表达了对框架将如何定义前沿模型，以及是否会区别对待闭源和开源模型的担忧。
还有一个悬而未决的问题是，该框架在实践中究竟有多大的自愿性，尤其是在白宫决定对Anthropic实施出口管制之后。特朗普政府坚称，遵守该框架并非强制性的。
美股行情
三大指数涨跌不一，AI应用软件股走强，光通信、存储概念股走低
周一（7月29日），美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.51%，纳指跌0.18%，标普500指数涨0.02%。
$明星科技股(LIST2518.US)$涨跌不一，AMD跌超5%，英伟达跌近5%，美光科技跌超2%，SpaceX、特斯拉跌超1%，谷歌涨超2%，微软涨近2%，苹果涨超1%。
$热门中概股(LIST2517.US)$多数走高，纳斯达克中国金龙指数收涨2.51%，阿里、拼多多、京东、携程网涨超2%，传奇生物跌超13%，联电跌超2%，台积电跌超1%。
$AI应用软件股(LIST23492.US)$持续走强，Shopify涨超11%，Palantir涨7%，SAP SE、ServiceNow涨近7%，赛富时涨超6%，Adobe、Applovin涨超5%。
$存储概念(LIST23925.US)$股走低，闪迪跌超11%，SK海力士跌超7%，西部数据、希捷科技跌超4%。
$光通信(LIST23979.US)$板块领跌，Lumentum跌近7%，Coherent跌近4%，迈威尔科技、康宁、Credo跌超2%。
$加密货币概念股(LIST20010.US)$多数上涨，Bitmine Immersion涨超13%，Strategy涨近8%，Coinbase涨近6%，Circle涨超5%，Hut 8跌近5%，IREN、MARA跌超2%。
个股资讯
苹果市值超越英伟达重回全球第一
当地时间周一，$苹果(AAPL.US)$超越$英伟达(NVDA.US)$，以收盘价计重新成为全球市值最高公司，为2025年4月以来首次。英伟达股价周一下跌近5%，市值跌至4.77万亿美元，因投资者对AI基础设施建设的巨额成本表示担忧，AI芯片板块整体走低。与此同时，苹果股价上涨1%，市值达到4.95万亿美元，该公司将于周四盘后发布备受关注的财报。
英伟达自2025年6月从微软手中夺下全球市值第一宝座后一直保持该地位，并于去年10月短暂触及5万亿美元市值。2026年迄今，英伟达股价仅上涨4%，而苹果已上涨24%。苹果表现优于大市，因其在AI资本支出上保持谨慎，更倾向于租赁算力而非自建基础设施，这一策略受到投资者认可。
英媒：英伟达押注OpenAI联合创始人的AI项目，投资50亿美元
据英国金融时报报道，$英伟达(NVDA.US)$已同意向由OpenAI联合创始人伊利亚·苏茨克沃领导的人工智能初创公司Safe Superintelligence投资50亿美元，进一步加强了这家芯片制造商与硅谷最受关注的人工智能企业之一的合作关系。英伟达与SSI于周一宣布了这项交易，这是双方建立“长期合作伙伴关系”的一部分，该初创公司将采用英伟达最新的Vera Rubin硬件。
据知情人士透露，英伟达已同意投资约50亿美元。此类巨额承诺通常取决于初创企业达到某些关键里程碑。两家公司拒绝就交易的财务条款发表评论，仅表示投资“相当可观”。这笔资金将帮助SSI建立所需的计算能力，以利用其声称的一项研究突破。该公司表示，这笔投资将使SSI在未来12个月内将其可用计算能力提升10倍。
英伟达CEO黄仁勋赴国会山磋商AI相关议题
$英伟达(NVDA.US)$方面周一对外透露，公司首席执行官黄仁勋将在华盛顿会见国会议员，商讨美国如何维持人工智能领域全球领先地位。这家芯片厂商的发言人表示，黄仁勋将在国会山与两党议员展开交流，探讨人工智能技术的最新发展态势。该发言人称：“黄仁勋此次到访华盛顿，将与参众两院两党领袖会面，探讨美国在人工智能领域的领先优势，其中也包含开源AI技术主导权相关议题。”
按照日程，黄仁勋将于周二会见参议院情报委员会民主党首席议员马克·沃纳。上周OpenAI模型自主发起网络攻击事件后，这位参议员曾对相关安全风险表达强烈担忧。沃纳参议员办公室已确认此次会面安排。
SK海力士上一交易日跌超7%创上市新低，AI利好彻底"免疫"
$SK海力士(SKHY.US)$上一交易日收跌超7%，报143.02美元/股，总市值报1.04万亿美元，股价创上市以来新低。低于149美元的发行价，最终收报143.02美元。至此，SK海力士与SpaceX等个股一道，成为今年美股最大规模IPO中首批跌破发行价的公司之一。
韩国总统府青瓦台25日表示，以旧金山人工智能峰会为契机，韩国企业与全球科技巨头达成总规模9500亿美元的半导体合作。分析指出，利好见光死频现，证明当下全球市场对AI利好已没有正向反馈。此外，英伟达信用违约保护成本创纪录最大升幅，AI基建交易引发循环融资忧虑。
阿斯麦上一交易日跌近6%，国产DUV光刻机据报小批量产
据The Information报道，一家总部位于上海的国内公司已开始小批量生产浸没式DUV（深紫外）光刻机。这家未具名公司计划今年交付五台设备，预计到2027年，年产量将达到约20台浸没式DUV光刻机。
虽然这个数字看起来并不多，但这标志着中国在自主研发DUV光刻机生产、减少对$阿斯麦(ASML.US)$等第三方供应商依赖方面迈出了重要一步。报道发布后，阿斯麦股价下挫近8%，美国主要半导体设备公司也纷纷跳水。
亚马逊入局卫星通信大战：计划部署5000颗卫星，瞄准移动终端用户
$亚马逊(AMZN.US)$计划发射一个由5000多颗卫星组成的星群，为全球消费者提供手机通信服务。随着公司加大布局，亚马逊正试图挑战埃隆·马斯克旗下的“星链”。亚马逊周一表示，已向美国联邦通信委员会（FCC）提交申请，希望获准在2028年前部署该星群。亚马逊称，该系统将提供语音通话、短信、数据服务以及紧急通信服务。
微软推出首款网络安全模型
$微软(MSFT.US)$周一发布首款网络安全模型MAI-Cyber-1-Flash，以及名为“感知计划”（Project Perception）的智能体安全系统。微软首席执行官纳德拉表示：“MAI-Cyber-1-Flash是我们首款从零开始构建的网络安全模型，旨在发现复杂代码库中最具挑战性的漏洞。当与 MDASH （微软安全多模型智能体扫描平台）结合使用时，它能以领先模型一半的成本提供世界级的性能。”
阿斯利康重申2030年800亿美元营收目标，抗肿瘤药物拉动二季度增长
$阿斯利康(AZN.US)$二季度营收153.8亿美元，抗肿瘤业务收入同比增15%，正推进2030年800亿美元营收目标；CEO称对研发管线有信心，随着Baxfendy、Etcamah等新药上市，到2030年前推20款新药计划已完成过半。
纳微半导体2026年Q2营收0.10亿美元，同比下降28%；摊薄每股亏损为0.95美元
$纳微半导体(NVTS.US)$2026年Q2营收0.10亿美元，同比下降28%；摊薄每股亏损为0.95美元。净利润-2.28亿美元。Non-GAAP净利润-0.09亿美元，同比增长5%。
2026年第三季度净收入预计增至1350万美元，上下浮动50万美元，中点代表环比增长28%，并将标志着同比恢复增长。非GAAP毛利率预计为39.7%，上下浮动100个基点，非GAAP运营费用预计在1550万至1750万美元之间。
铿腾电子二季度营收15.8亿美元，略高于市场预期
$铿腾电子(CDNS.US)$二季度营收15.8亿美元，分析师预期15.7亿美元；二季度调整后每股收益（EPS）为2.11美元，分析师预期2.06美元。公司预计全年营收62.6亿-63.4亿美元，公司原本预计61.3亿-62.3亿美元。
公司预计全年调整后EPS为8.05-8.15美元，公司原本预计7.58-7.95美元；公司预计三季度营收16.0亿-16.3亿美元，分析师预期15.5亿美元；公司预计三季度调整后EPS为2.01-2.07美元，分析师预期1.95美元。
BuzzFeed启动重组，裁员约35%
美国知名数字新媒体平台BuzzFeed董事会已于7月22日批准裁员重组方案，计划在全球各地区、各业务线裁减约35%全职员工及专属外包人员，以此压缩运营成本。本次重组相关费用预估650万至850万美元，主要计入第三季度财报；该公司预计从三季度起，每年可节省约2900万至3200万美元开支；绝大部分重组支出为现金支出，预计在第四季度末完成兑付；此次裁员旨在推动企业实现盈利、创造正向现金流。
英伟达牵头成立“开放安全AI联盟”
$英伟达(NVDA.US)$联合$Palantir(PLTR.US)$、$IBM Corp(IBM.US)$、$CrowdStrike(CRWD.US)$、$SpaceX(SPCX.US)$和HuggingFace，成立“开放安全AI联盟”，旨在加强开源AI的安全性。该联盟将共享开放模型、数据及网络安全工具，并呼吁政策制定者通过配套安全保障措施来支持开放AI，而非实施广泛的限制。
Anthropic澄清立场：从未主张禁止开放权重AI模型
Anthropic表示，其从未倡导禁止开放权重AI模型，对近期的相关说法予以反驳。该公司首席执行官达里奥·阿莫代伊称，公司并不同意开放权重模型天然更利于AI安全防护开发的观点。
成交额TOP20
港股前瞻
北水减仓港股近16亿港元，净买入美团超12亿港元，净卖出小米集团逾12亿港元
7月27日（周一），南下资金净卖出港股15.74亿港元。
$美团-W(03690.HK)$、$智谱(02513.HK)$、$建滔积层板(01888.HK)$分别获净买入12.17亿港元、6.16亿港元、6.04亿港元；
$小米集团-W(01810.HK)$、$中芯国际(00981.HK)$、$阿里巴巴-W(09988.HK)$分别遭净卖出12.32亿港元、6.98亿港元、6.75亿港元。
Kimi K3开放日：模型权重、技术报告和关键Infra技术同步开放
据月之暗面Kimi公众号，该公司发布Kimi K3的模型权重、技术报告，并开源支撑Kimi K3模型训练的关键Infra技术：MoonEP、FlashKDA和AgentEnv。希望以此加速前沿智能的部署与普及，促进AGI研究。
中际旭创香港上市发售价定在每股980港元
$中际旭创(03308.HK)$在港交所公告，香港上市发售价定为每股980港元，公开发售配售结果将于7月29日公布。该公司将于7月30日在香港交易所主板挂牌上市。
石药集团：料半年盈利同比增1.32倍-1.43倍
$石药集团(01093.HK)$发盈喜，预料截至6月底止中期股东应占溢利约59亿-62亿元，同比增长1.32倍-1.43倍。石药指出，预期盈利上升，主要由于授权费收入同比大幅增加，该首付款项中8.4亿美元料今年第二季确认为授权费收入，为集团带来重大收入贡献。此外，成药业务期内销售收入同比增加约10%，继续为集团整体利润提供稳健支撑。
老铺黄金：料半年净利同比增83%-85%
$老铺黄金(06181.HK)$预计，按非国际财务报告准则计量，2026年上半年经调整净利润约43.1亿-43.6亿元，同比增长约83%-85%。公司表示，增加的主要原因是集团品牌影响力持续扩大，形成的市场绝对优势，带来集团整体营收的增长；产品持续优化、迭代，保证营收的持续增长；以及高客消费、金器消费、复购率等提升，带动业绩增长。
今日关注
关键词：康宁、可口可乐、希捷科技业绩；ADP
经济数据方面，美国至7月11日当周ADP就业人数、美国7月里奇蒙德联储制造业指数、美国7月谘商会消费者信心指数将公布。
20:15 美国至7月11日当周ADP就业人数周度变动(万人)
22:00 美国7月里奇蒙德联储制造业指数
22:00 美国7月谘商会消费者信心指数
财报方面，$波音(BA.US)$、$康宁(GLW.US)$、$可口可乐(KO.US)$、$联合利华(英国)(UL.US)$美股盘前公布最新业绩，$Bloom Energy(BE.US)$、$福特汽车(F.US)$、$科磊(KLAC.US)$、$希捷科技(STX.US)$、$Visa(V.US)$美股盘后发布财报。
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编辑/melody