标普500涨1.66%，道指涨1.19%。$微软(MSFT.US)$大涨15%。$亚马逊(AMZN.US)$股价在公布业绩后大幅上涨，而苹果股价则有所回落。10年期美债收益率小幅下行1个基点至4.67%，2年期下行4个基点至4.24%。$美元指数(USDindex.FX)$下跌0.9%，创1月以来最大单日跌幅。日元兑美元涨幅达2.5%，升至约159.38。现货金价涨1.2%，重上4100美元关口。
微软季度业绩超预期，Azure云计算增长提速，资本支出低于预期且现金流承压有限，为饱受打击的AI投资叙事重新注入信心。
美国主要股指全部收涨，$纳斯达克100指数(.NDX.US)$当日涨3.4%，创年内第三大涨幅。半导体指数飙升8.2%，为2025年4月以来最大单日涨幅，部分收复了7月以来逾20%的累计跌幅。
亚马逊股价在公布业绩后大幅上涨，而苹果股价则有所回落。
市场同时消化了多项宏观数据：二季度核心PCE通胀环比降温、消费支出依然强劲，均在一定程度上缓和了对利率前景的担忧。
然而，此次反弹的内部结构值得警惕。彭博宏观策略师Michael Ball指出，科技股和动量股的回升"更像是仓位挤压，而非持续性风险偏好回归"，负Gamma环境和美联储公信力受损的叠加效应，将令波动率维持高位。
与此同时，对冲基金Situational Awareness清仓旗下公开股票持仓、将部分资产出售予Citadel的消息落地，短期内消除了对相关重仓股的抛压，进一步触发了机械性空头回补。
微软成催化剂，芯片股上演"最大空头回补"
微软是本轮反弹的核心引擎。该公司业绩显示Azure云计算收入连续加速增长，需求已超出现有产能，资本支出低于预期，并维持了对2027财年保持正向现金流的预期。
市场将其解读为AI基础设施投资回报可期的有力信号。微软股价单日暴涨逾15%，市值增加约4500亿美元，创下华尔街史上单股单日最大市值增幅，也是该股18年来最大单日涨幅。
这一业绩与此前Alphabet和$特斯拉(TSLA.US)$因自由现金流为负引发的市场担忧形成鲜明对比。Argent Capital Management投资组合经理Jed Ellerbrooke表示：
微软昨天兑现了承诺，或许能从'争议股'阵营晋升为'可信AI赢家'。
Mag7股票表现大幅优于大盘，但标普493指数也表现强劲，不过值得注意的是，Mag7的股价目前已回落至昨日高点。
存储板块全面爆发。美光涨18%，$闪迪(SNDK.US)$飙升26%，AMD涨13%。
这也是近四个月来美股最大规模空头回补日。
AI股神倒在黎明前
被誉为“AI股神”的利奥波德·阿申布伦纳，旗下“态势感知”基金在周三已经因为杠杆强平压力，面临大量出售二级市场持仓的危机。
在海量抛盘即将涌入市场的紧要关头，“对冲基金一哥”肯·格里芬闪电出手，城堡投资在不到24小时内拍板拿下“态势感知”基金的大部分二级市场持仓。
华尔街老牌资本出手不仅避免了市场出现“连环爆仓”，也激励了行情的进一步释放。
截至收盘，“态势感知”重仓股闪迪收涨25.99%，$CoreWeave(CRWV.US)$涨21.51%、$NEBIUS(NBIS.US)$涨27.13%、$SK海力士(SKHY.US)$涨17.52%、$Bloom Energy(BE.US)$涨26.49%。
反弹结构存隐患，等权重标普与基准指数背离
尽管主要指数悉数收涨，标普500涨1.66%，道指涨1.19%，但市场内部分化发出警示信号。
等权重$标普500指数(.SPX.US)$明显下跌，与基准标普500指数同日出现逾75个基点的反向背离。
据彭博宏观策略师Cameron Crise指出，自1990年以来，标普500上涨至少75个基点而等权重版本同日下跌约75个基点，仅发生过两次：
第一次是2000年6月30日，彼时距纳斯达克科技股周期顶部约两个半月；
第二次即为本次，距SOX半导体指数本轮AI高点亦约一个月。
期权市场同样未给出乐观信号。SpotGamma暗示本次反弹感觉不错，但切勿因此放松警惕。
负Gamma格局仍主导标普500，当前阻力位在7450，支撑位在7300附近，而0DTE期权的正Gamma支撑在7300以下已几近真空，下方直至7000均处于负Gamma区域。
富国银行投资研究所的Sameer Samana认为：
强劲的企业盈利、AI持续渗透、韧性经济以及有利的金融环境，支撑着美股中期前景依然乐观。
但瑞银集团首席投资办公室的Ulrike Hoffmann-Burchardi建议投资者"在维持对AI成长逻辑看好的同时，通过向防御型科技股分散持仓来管理集中度风险"。
美联储公信力受损，债市维持警惕
债券市场在周三美联储决议引发的恐慌后有所平复，但并未完全消化不安情绪。
10年期美债收益率小幅下行1个基点至4.67%，2年期下行4个基点至4.24%。
但30年期收益率仍上涨1个基点至5.21%，维持在2007年以来最高水平附近。
新任美联储主席沃什的首次主持会议对收紧政策的明显抗拒虽消除了短期加息威胁，但并未给出政策触发条件，令市场对利率路径的判断更加困难。
Apollo全球管理公司首席经济学家Torsten Slok表示：
我们需要谈谈委员会的公信力。光说还不行，最终必须用行动兑现。
$丹麦银行(DNKEY.US)$首席分析师Jens Peter Sorensen亦警告：
市场对加息次数和时点都在猜测，而加息可能比市场预期来得更晚。
当日宏观数据整体偏于温和：二季度GDP年化增速1.5%，低于预期，但消费支出和非住宅固定投资的强势表现令实际质量好于表面；美联储偏好的通胀指标PCE价格指数6月同比升3.7%，较5月的4.1%回落，基本符合预期。
这些数据令加息押注降温，CME FedWatch数据显示，9月会议加息概率从一周前的82%降至59%。
美元大跌、黄金走强，日元疑遭干预
美元承受多重压力，当日美元指数下跌0.9%，创1月以来最大单日跌幅，抹去了沃什首次亮相后积累的全部涨幅。这也是近年来美元跌幅最大的交易日之一。
日元的急剧升值加剧了美元的跌势。日元兑美元涨幅达2.5%，升至约159.38，据日经新闻报道，日本当局进行了买入日元的汇率干预，美国监管机构亦进行了利率核查，但官方干预并未得到正式确认。
美元走弱推动黄金上扬，现货金价涨1.2%，重上4100美元关口，报4116.73美元/盎司。
$比特币(BTC.CC)$跟随科技股回升，盘中一度突破65000美元，收报64835美元，日内涨约2.2%。
尽管中东局势持续紧张，市场目光已转向本周日召开的欧佩克+会议，该产油国联盟预计将宣布9月日产量增加18.8万桶。ING策略师在报告中指出：
2027年前的最大不确定性在于该组织的政策走向，以及成员国对产量配额是否会产生抵触情绪。
原油市场相对平静，WTI原油价格小幅下跌0.9%至83.67美元/桶。
周四美股指数强劲反弹，纳斯达克领涨，芯片股指数暴涨8%，微软大增15%。但等权重标普500指数下跌，部分AI高资本支出且现金流恶化的科技股（如Meta）大跌。
美股基准股指：
标普500指数收涨121.48点，涨幅1.66%，报7437.63点。
道琼斯工业平均指数收涨613.92点，涨幅1.19%，报52208.06点。
纳指收涨679.235点，涨幅2.78%，报25122.177点。纳斯达克100指数收涨914.04点，涨幅3.36%，报28106.346点。
$罗素2000指数(.RUT.US)$收涨1.37%，报2946.101点。
恐慌指数VIX收跌17.33%，报17.08，欧洲股市开盘以来持续下跌。
美股行业ETF：
美股行业ETF多数收涨，半导体ETF涨6.88%，全球科技股指数ETF、科技行业ETF至少涨5.5%。
科技七巨头：
万得美国科技股七巨头指数涨2.28%。
微软暴涨15.5%，亚马逊涨3.90%，特斯拉涨3.53%，$英伟达(NVDA.US)$涨2.65%，谷歌A跌0.91%，苹果跌1.41%，Meta跌7.95%。
芯片股：
$费城半导体指数(.SOX.US)$收涨855.499点，涨幅8.19%，报11302.988点。
$台积电(TSM.US)$ADR大涨7.63%，AMD暴涨13%。
中概股：
纳斯达克金龙中国指数收涨1.05%，报6502.80点。
热门中概股里，$世纪互联(VNET.US)$涨16.7%，$日月光半导体(ASX.US)$涨12.2%，$万国数据(GDS.US)$涨8%，$阿特斯太阳能(CSIQ.US)$涨7.7%，腾讯涨2.4%，$百度(BIDU.US)$涨2%，$网易(NTES.US)$涨1.8%，阿里涨1%。
其他个股：
$Circle(CRCL.US)$涨4.73%。
Roundhill存储ETF暴涨超16%，光通信、存储板块集体大涨，$铠侠ADR(KXIAY.US)$涨近32%，闪迪涨超25%，$美光科技(MU.US)$涨超18%，$SK海力士(000660.KR)$涨超17%，$Lumentum(LITE.US)$、$西部数据(WDC.US)$涨超15%，AMD、Credo涨逾13%，英特尔涨逾11%。
Arm涨超7%，公司第一季度营收为12.9亿美元，同比增长22%；调整后净利润为4.8亿美元，同比增长28%。
云计算服务商Nebius涨超27%。
其他消息
【盘后财报速览】
亚马逊盘后一度涨超10%。公司二季度净销售2006亿美元，同比增长20%，预期1970.1亿美元；二季度北美净销售1161.8亿美元，同比增长16%。第二季度AWS净销售额增长37％，预估增长31.3％。
苹果盘后跌超4%。公司第三财季营收1,094.2亿美元，同比增长16%，预估1,088.5亿美元。其中，iPhone收入542.5亿美元，预估536亿美元，iPad收入61.9亿美元，预估68.9亿美元，MAC收入103.5亿美元，预估86.2亿美元。第三财季每股收益2.02美元，同比增长29%，预估1.89美元。
加密货币交易所$Coinbase(COIN.US)$盘后跌超5%。公司二季度总收入12.2亿美元，环比下降14%，分析师预期12.9亿美元。调整后EBITDA为2.08亿美元，标志着连续第14个季度实现盈利。
【亚马逊云业务营收连续第五个季度增长 AI服务需求旺盛】
亚马逊公布的云计算业务营收超过分析师预期，对人工智能服务的旺盛需求连续第五个季度推动销售加速。亚马逊周四发布声明称，截至6月30日的季度，旗下云计算业务Amazon Web Services（AWS）营收增长37%至422亿美元。这是2021年第四季度以来的最快增速。分析师平均预期AWS营收为406亿美元。AWS贡献了亚马逊约五分之一的营收和大部分营业利润。
【台积电据传研发AI芯片封装新技术】
最新消息显示，台积电正在研发新的AI芯片先进封装技术，类似于英特尔的嵌入式多芯片互连桥接（EMIB）方案。该技术能够支持更大的多芯片设计，从而制造出更强大的 AI 芯片，并帮助芯片厂商实现供应商多元化。
【 $铠侠ADR(KXIAY.US)$ 发货第九代NAND样品】
日本存储芯片厂商铠侠（Kioxia）宣布，已开始向客户提供搭载第九代BiCS FLASH 3D NAND技术的512Gb TLC闪存样品。该产品采用CMOS直接键合阵列（CBA）技术，通过结合成熟存储单元技术和先进CMOS工艺，提高性能并降低制造成本。铠侠表示，新一代闪存将用于企业级SSD，尤其针对AI系统中提升GPU效率的数据存储需求。
欧元区蓝筹股指收涨超1.5%，施耐德电气收涨超10.8%，英飞凌涨超9.1%，$阿斯麦(ASML.US)$涨5.7%。希腊股市涨超1.2%，创2009年以来收盘新高，意大利银行板块涨1.7%，法国股指涨超0.9%。
泛欧欧股：
欧洲STOXX 600指数收涨0.77%，报649.95点。
欧元区STOXX 50指数收涨1.53%，报6344.40点，整体持续走高。
各国股指：
德国DAX 30指数收涨0.60%，报25612.03点。
法国CAC 40指数收涨0.92%，报8485.64点。
$英国富时100指数(.FTSE.GB)$收跌0.10%，报10897.27点。
板块和个股：
欧元区蓝筹股中，施耐德电气收涨10.83%，英飞凌涨9.16%，西门子能源涨8.12%，阿斯麦控股涨5.71%表现第四，爱马仕、欧莱雅至少涨2.74%进入涨幅前十大。
欧洲STOXX 600指数的所有成分股中，奥特斯、DSM-Firmenich AG、盟迪、施耐德电气、欧摩威涨12.75%-10.72%领跑，ASM国际涨9.53%、Soitec涨8.36%、与英飞凌进入涨幅前十大。
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编辑/Liam