美股前瞻 | 非农前夕市场保持谨慎，三大期指涨跌不一；软件股盘前走强，Snowflake大涨超23%；特斯拉涨超1%，Cybercab即将亮相

富途资讯 · 09/03 20:10

行情速览

周四盘前，股指期货震荡，市场仍在聚焦明天的非农数据。截至发稿，道指期货涨0.17%，纳斯达克100期货跌0.26%，标普500期货跌0.03%。

美国国债收益率有所回落。

油价上涨超2%。

黄金、白银贵金属小幅上涨。

比特币、以太币等加密资产小幅跟涨。

$明星科技股(LIST2518.US)$涨跌不一，博通绩后跌超3%，特斯拉涨超1%即将发布Cybercab。

$热门中概股(LIST2517.US)$盘前多数走低，阿里巴巴跌超1%。

$存储概念(LIST23925.US)$ 回调，SK海力士跌超3%。

$光通信(LIST23979.US)$多数下跌，迈威尔科技跌超1%。

$AI应用软件股(LIST23492.US)$ 盘前走强，Snowflake绩后涨超23%。

个股消息

微软十余年来首次重构财报，Azure将披露季度营收

$微软(MSFT.US)$ 宣布自本季度起将运营分部由三个调整为两个，为2015年以来最大规模的财报架构变革。Azure与Microsoft 365、服务器授权等业务将合并为“智能体与基础设施”，Windows、Xbox、搜索广告及设备业务归入“设备与消费者”。公司还将首次持续披露Azure季度收入，最近一个财季为294亿美元；截至6月的全年收入已突破1000亿美元，同比增长约33%。

特斯拉Cybercab发布在即，规模化与监管进展成焦点

$特斯拉(TSLA.US)$ 将于当地时间周四在得克萨斯州奥斯汀举行Cybercab发布活动，展示这款没有方向盘及踏板的双座自动驾驶出租车。特斯拉已于4月开始生产Cybercab，目前在得州登记420辆自动驾驶车辆，其中Cybercab约45辆，规模仍低于Waymo。摩根士丹利分析师Andrew Percoco认为，此次活动的重要性高于普通产品展示，市场将重点关注量产速度、无人车队部署及监管许可进度。

QQQ垄断被打破，贝莱德、道富以低费率争夺纳指100资金

$纳指100ETF-Invesco QQQ Trust(QQQ.US)$ 追踪 $纳斯达克100指数(.NDX.US)$ ，凭借对英伟达、苹果、微软、亚马逊和特斯拉等公司的集中配置，过去十年总回报约550%，明显高于标普500的315%，过去15年表现超过99.8%的主动基金经理。虽然常被视为科技ETF，但纳斯达克100实际按照上市地点及市值选股，并排除金融企业，约一半成分股并非科技公司。

Invesco对纳斯达克100指数长达20多年的独家授权已于4月结束。贝莱德和道富随即推出 $iShares Nasdaq 100 ETF(IQQ.US)$ 及 $State Street SPDR Portfolio Nasdaq 100 ETF(QNDX.US)$ ，费率均为0.10%，低于QQQ的0.18%和 $NASDAQ100指数ETF-Invesco(QQQM.US)$ 的0.15%。短期交易者可能继续选择流动性更强的QQQ，但长期资金通常更重视费用，竞争产品可能逐步侵蚀其市场份额。尤其是SpaceX上市后迅速纳入纳斯达克100，新ETF也能同步提供相关敞口。Invesco则以QQQM、覆盖候补成分股的 $INVESCO NASDAQ NEXT GEN 100 ETF(QQQJ.US)$ 及更小型公司的 $Invesco NASDAQ Future Gen 200 ETF(QQQS.US)$ 完善产品矩阵，试图留住不同需求的资金。

谷歌发布Gemini 3.8 Flash，广告技术案避免业务拆分

$谷歌-C(GOOG.US)$ / $谷歌-A(GOOGL.US)$ 发布Gemini 3.8 Flash，为六周内推出的第三款Flash模型，主要提升编码、推理和多步骤智能体任务能力，并同步推出面向政府及企业客户的网络安全产品。美国联邦法官同日驳回司法部要求谷歌出售广告交易平台AdX的请求，但要求公司调整部分经营行为。伯克希尔CEO阿贝尔亦表示看好谷歌在AI领域的地位；伯克希尔二季度增持约170亿美元Alphabet股份，使其成为集团第三大持股。

Meta发布Muse Spark 1.3，重点提升编码与智能体能力

$Meta Platforms(META.US)$ 推出Muse Spark 1.3，首席AI官Alexandr Wang称，这是公司迄今幅度最大的模型性能跃升，开发者现可通过Meta Model API付费使用，后续还将接入Instagram、Facebook及Meta AI。Meta公布的测试显示，新模型在DeepSWE v1.1获得75.4分；与上一版本相比，工具调用次数减少约20%，Token消耗降低约25%，并强化了长上下文、多任务及复杂指令处理能力。

光通信股Ciena盘前一度涨超5%，公司第三财季营收为16.7亿美元

$Ciena(CIEN.US)$ 盘前公布2026财年第三季度财务业绩，2026财年第三季度营收为16.7亿美元，同比增长37%；2026财年第三季度调整后每股收益(EPS)为2.11美元,较2025财年第三季度增长215%；预计2026财年第四季度营收为17.5亿美元，上下浮动5000万美元。公司将2026财年营收预期上调至64.2亿美元,上下浮动5000万万美元，中值较上年同期增长35%。

苹果新任CEO预告下周iPhone发布会“非同凡响”

$苹果(AAPL.US)$ 新任CEO约翰·特努斯在首次致全体员工的信中表示，下周举行的iPhone发布会将“非同凡响”，并称公司还有多项正在研发及尚待构思的新产品。特努斯将于9月9日首次以CEO身份主持重量级发布会，市场预计苹果届时推出首款折叠屏iPhone。公司产品路线图还包括配备摄像头的AirPods、智能眼镜、桌面机器人家居设备及触摸屏MacBook。

慧与科技上调两年业绩展望，供应短缺仍限制交付

$慧与科技(HPE.US)$ 第三财季营收122.1亿美元，同比增长33.7%；调整后每股收益1.11美元，均超过市场预期。网络业务收入增长75%至28.9亿美元，云与AI业务收入增长25%至90亿美元。公司将本财年营收增速预测上调至34%至37%，并预计2027财年增长13%至17%。管理层称客户需求远超供应，内存、NAND、CPU及硬盘均存在短缺；公司另与一家大型云厂商签署35亿美元AI服务器供应协议。

全球宏观

美国8月非农周五公布，美银称CPI才是加息关键

北京时间周五晚20:30，美国8月非农就业报告将出炉。这是美联储9月中旬议息会议之前公布的最为重要的经济数据之一。美国银行认为，即将公布的非农就业报告只是9月15日至16日美联储议息会议前的“开胃菜”。该行分析师周三写道：“非农就业数据不太可能成为9月是否加息的决定性因素。一份明显疲软的非农报告可能会降低加息的可能性，但消费者物价指数（CPI）仍然是决定美联储是否加息的关键指标。我们维持9月加息的预期。”市场对本月加息25个基点的定价约为六成以上，较一周前明显上升。

特朗普称对伊朗新一轮打击不会持续太久

特朗普表示，美国针对伊朗恢复实施的军事打击预计不会持续太久，但美军已准备在必要时再次发动袭击。他称，美方打击了伊朗在霍尔木兹海峡附近重新部署的雷达、导弹及布雷设施，并继续控制海峡船舶通行。伊朗和美国似乎远未恢复正式谈判，双方于 6 月中旬签署的所谓谅解备忘录也已到期，而双方在达成永久和平协议方面几乎没有取得任何进展。此次交火是美伊自7月以来规模最大的一轮军事行动，重新推升市场对中东能源供应的担忧；布伦特原油目前仍维持在每桶90美元以上。

高收益吸引投资者，全球债券跌势放缓

尽管能源价格上涨令市场持续紧张，但接近数十年高位的收益率对一些投资者而言仍难以抗拒，全球债券走势涨跌互现。美国国债企稳，10 年期国债收益率基本不变，报 4.79%；30 年期国债收益率持平于 5.26%。近几日表现落后的欧洲和英国债券小幅上涨。Insight Investment 全球利率投资主管哈维·布拉德利表示：“政府债券具有投资价值，我们预计未来 12 个月收益率应会下降。在美国，我们认为机会在期限较短的债券中最具吸引力；而在英国和日本等市场，收益率曲线较长期限部分可能存在更大的价值。”

美联储褐皮书：经济温和增长，能源与关税成本压力延续

美联储最新褐皮书显示，12个辖区中10个报告经济活动轻微至温和增长，另外两个基本没有变化；整体就业仅小幅增加，制造业、建筑及数据中心相关岗位需求较好，零售和酒店业招聘偏弱。多数地区物价温和上涨，能源、运输、医疗、原材料及关税仍构成成本压力，但消费者价格敏感度提高，限制企业转嫁成本。报告对未来总体保持积极判断，同时强调政策和国际冲突带来的不确定性。

G20就“卡罗来纳原则”达成共识，强调采取灵活AI监管框架

G20创新部长会议就“新兴技术卡罗来纳原则”达成共识，提出投资基础研究、强化技术商业化渠道，并推动可信技术的采用和部署。会议中，美国商务部长卢特尼克与英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋、Anthropic 联合创始人汤姆·布朗、OpenAI 首席执行官萨姆·奥尔特曼，以及 Palantir 首席执行官亚历克斯·卡普举行了炉边谈话。会议声明覆盖促进创新的政策框架、技术人才培养、AI知识产权、技术标准及供应链投资等六个方面。美国主张避免为每类AI应用重新建立独立监管体系，更多采用灵活、风险导向的政策框架，中国亦参与了相关共识。