$标普500指数(.SPX.US)$涨1.07%，为8月4日以来最大单日涨幅。$费城半导体指数(.SOX.US)$走V，收盘微涨0.11%。$特斯拉(TSLA.US)$涨5.42%，领涨科技七巨头。光通信的$Ciena(CIEN.US)$跌10.36%。绩后$Snowflake(SNOW.US)$暴涨16.55%，$博通(AVGO.US)$收跌2.74%。$比特币(BTC.CC)$飙升5.33%，创5月14日以来最高收盘。
美联储理事沃勒表示，近期数据终于显示出通胀放缓的迹象，如果未来两周的数据延续这一趋势，他会倾向于支持把联邦基金利率目标维持在当前的3.50%至3.75%区间。这番表态让9月加息预期迅速降温，美股、美债、黄金与比特币同步走高。
标普500指数涨1.07%收于7748.27点，为8月4日以来最大单日涨幅；$纳斯达克综合指数(.IXIC.US)$涨1.40%，道琼斯工业平均指数涨1.18%。三大指数连续第二个交易日收高。
芝商所FedWatch显示，9月加息25个基点的概率从前一交易日的约63%回落至52%，Polymarket的数字更低，只有41%。
通胀的压力并未随加息预期一同消退。8月ISM服务业价格支付指数升至72.6，为2022年8月以来最高。市场关注9月4日公布的8月非农就业报告，是沃勒口中"未来两周数据"的第一道关口。
加息押注崩塌，美股创8月4日以来最大单日涨幅
沃勒当天给出了三条理由。他说核心通胀的实际表现好于核心数据本身，7月核心个人消费支出物价指数里约一半的涨幅来自非市场服务价格；他也不再把高企的能源价格和关税视为持续的通胀压力来源。
但他同时留了后手，称下一步决定很大程度上取决于下周公布的8月通胀数据，数据偏热他会考虑支持加息。
BiancoResearch的Jim Bianco写道，沃勒表态之后，9月会议的票型是六票支持维持利率、五票支持加息，剩下一票尚未明朗。那一票正是现任理事、前任美联储主席鲍威尔的，他或许会成为决定胜负的关键人物。
周四，道琼斯工业平均指数上涨624.16点。板块上，科技精选板块涨1.30%，公用事业涨0.84%，能源是少数逆势下跌的板块，跌幅0.69%。小盘股跑输，$罗素2000指数(.RUT.US)$涨0.51%。恐慌指数下跌5.92%至14.30。
个股层面，大型科技股普涨。特斯拉涨5.42%，Meta涨3.01%，$微软(MSFT.US)$涨2.68%，谷歌涨1.59%，$亚马逊(AMZN.US)$涨1.54%，苹果涨1.00%，$英伟达(NVDA.US)$涨1.78%。
比特币上涨势头也推动相关概念股齐涨。互联网券商 $Robinhood(HOOD.US)$涨16.57%、比特币最大企业持有者Strategy涨17.56%、加密货币交易所$Coinbase(COIN.US)$涨10.14%、$嘉楠科技(CAN.US)$涨27.82%。
创新药公司$Summit Therapeutics(SMMT.US)$涨17.33%，因合作伙伴$康方生物(09926.HK)$的依沃西单抗三期研究取得积极结果；$和黄医药(HCM.US)$涨17.19%，受与GSK达成最高约13亿美元的创新药授权交易推动。
电动车充电网络运营商$ChargePoint(CHPT.US)$暴涨74.95%，主要因季度营收超指引、毛利率创新高且亏损明显收窄。
AI服务器概念股$慧与科技(HPE.US)$从低开超10%一路走高，最终收涨5.04%。公司周三公布的季度业绩超出预期，营收和利润均高于市场预估，并上调2026和2027财年的全年指引。
与此同时，博通周四跌2.74%。公司第三财季业绩超过华尔街预期，但第四财季指引未能达到市场对AI业务高速增长预期。光通信概念股Ciena跌10.36%，虽然业绩超预期，但后续指引和毛利率未能满足市场高预期。
$纳斯达克中国金龙指数(.HXC.US)$周四收跌0.81%。截至收盘，$阿里巴巴(BABA.US)$不涨不跌、$拼多多(PDD.US)$跌0.75%、$网易(NTES.US)$跌1.63%、京东跌0.32%、$百度(BIDU.US)$涨1.31%、携程跌5.11%、$理想汽车(LI.US)$涨0.42%、$哔哩哔哩(BILI.US)$涨0.32%。
Snowflake暴涨改写软件叙事，博通指引不足遭抛售
周四高贝塔美股股价大爆发，这背后除了美联储理事沃勒释放出相对鸽派的政策信号外，$戴尔科技(DELL.US)$、Snowflake接连公布超预期业绩，强化市场对AI基础设施和企业AI需求的信心。
Snowflake涨16.55%，盘中一度冲上384.56美元的历史新高。第二财季营收15.47亿美元，同比增长35%，其中更能反映实际用量的产品收入14.92亿美元，同比增长37%。
这是产品收入增速连续第三个季度加快。公司把全年产品收入指引从58.4亿美元上调到60.7亿美元，对应增速从31%提高到36%。
AI基础设施热潮的受益者$Bloom Energy(BE.US)$曾涨近10%，特斯拉在举行Cybercab发布会前曾涨近8%，比特币持币“大户”Strategy等加密货币概念股两位数大涨。
OpenAI正式发布GPT-6 Astra模型，为AI支出叙事添了一把火。高盛美国广义AI指数跑赢标普500非AI板块，两者当日涨幅分别为1.24%和0.64%。$Palantir(PLTR.US)$涨7.71%，$甲骨文(ORCL.US)$涨5.69%，$赛富时(CRM.US)$涨2.92%。
不过，AI交易内部并非“雨露均沾”。博通财报显示，虽然第三财季AI半导体收入同比暴增221%，业绩全面超预期，但由于第四财季营收指引略低于市场预期、AI收入指引仅略高于预期，股价盘中一度跌近6.8%，最终收跌2.74%。
高盛的Rich Privorotsky认为，估值峰值可能已在二季度的反弹中设定，市场现在要证明的是AI支出的持久性能否跑赢经济性压缩。博通证明了需求端，Snowflake证明了下游应用端，问题是这够不够重启一轮估值扩张。
半导体板块内部继续分化。费城半导体指数盘初一度跌2.36%，尾盘收复失地，收盘微涨0.11%。英伟达涨1.78%，美光涨0.22%。
存储链盘初跌幅更深，希捷和$西部数据(WDC.US)$盘中一度跌超5%，收盘分别跌1.23%和1.63%。光通信的Ciena跌10.36%，是当天跌幅最大的科技股之一。
短端领涨长端不动，债市给股市设下限速
美国国债当天上涨，但上涨集中在对政策利率更敏感的短端。
10年期收益率下降3.4个基点至4.761%，盘中一度低见4.732%，收盘时已明显脱离日内低点。2年期收益率报4.336%，30年期报5.2518%，跟踪20年以上国债的TLT仅涨0.15%，长端几乎原地不动。
长端的压力来自财政与供给。美国经纪商Mischler的di Galoma提示，即便就业数据偏弱，债市的涨幅也有限，因为下周美国劳动节假期后，美国市场复市时将迎来3年期、10年期和30年期国债的集中拍卖，企业债发行也会同步回升。
Zerohedge做图对比显示自贝森特推出美债回购政策以来，短期和长期债券收益率之间出现的巨大差异，20年期国债收益率大幅上升，而30年期国债收益率基本持平。
高盛首席策略师Christian Mueller-Glissmann当天在报告中写道，债券市场已经成为股票的限速器。长久期债券正承受三重压力，分别是财政担忧、来自AI投资的资金竞争和黏性通胀，央行宽松的空间因此被压缩。
他补充，股票对收益率上行的反应取决于收益率变动的成因、速度和起点。3个月内超过两个标准差的升幅，对股票的伤害更大。
抵押贷款市场已经感受到传导。$房地美(FMCC.US)$数据显示，30年期固定抵押贷款利率升至6.71%，为2025年7月以来最高。
Realtor.com的Krimmel表示，8月是更高的抵押贷款利率真正追上住房需求的一个月，当月待成交签约量同比下降0.2%，为2025年11月以来首次转负。
日元闪崩至干预位，$美元指数(USDindex.FX)$跌破99
当天外汇市场的主角是日元。美元对日元下跌1.83%报155.759，盘中从158.97一路跌到155.29，两个交易日累计跌幅2.96%，是2024年8月以来最大的两日涨幅。
市场把矛头指向日本央行，审议委员高田创本周提出可能实施超常规或连续加息，隔夜指数互换已完全定价日本央行9月会议加息25个基点。
美国财政部长贝森特此前表示，他期待日本央行行长植田和男在货币政策上做正确的事，并称近期日元波动相当可控。他还为自己支持日元的做法辩护，理由是日元若出现极端波动，可能传导并推高美国利率。
交易员对干预的判断存在分歧。日本SBI FX Trade的Marito Ueda表示，他不认为这次是干预或汇率检查，但市场对160关口非常谨慎。
宏利投资管理的Nathan Thooft认为，这轮走势说明仓位已经变得相当敏感，市场接收到的信号是当局希望日元走强。
美元指数下跌0.58%报98.95，盘中一度跌破99。欧元对美元上涨0.30%报1.1626。
黄金破4500比特币冲8.1万，油价高位与柴油四年新高并存
黄金是利率预期逆转的最大受益者。现货黄金收报4491.85美元一盎司，上涨2.37%，一度站上4500美元关口、最高触及4510.97美元，而前一天金价还处在8月7日以来的最低水平。
现货白银涨2.52%至66.79美元，盘中最高67.32美元。StoneX高级市场策略师Bob Haberkorn表示，交易员正在重新押注美联储采取更温和的立场。
比特币飙升5.33%至81429.53美元，创5月14日以来最高收盘。比特币与科技股一样对利率和全球流动性预期高度敏感，加息押注下降、美元走弱，资金重新流向波动更高的资产。
原油的表现要克制得多。WTI原油隔夜一度升至93.13美元，随后回吐，日内低见89.60美元，结算价91.30美元，上涨0.32%；布伦特原油结算价95.52美元，微跌0.12%。
沙特阿美把10月销往美国的阿拉伯轻质原油官方售价定为较阿格斯含硫原油升水4.60美元一桶，市场据此判断现货紧张程度低于此前预期。
道明证券高级大宗商品策略师Ryan McKay认为，伊朗不会放弃对霍尔木兹海峡的控制，局势升级的概率因此维持在高位。
成品油的紧张局面没有缓解。$荷兰国际集团(ING.US)$的分析师在报告中写道，中东局势升级让成品油流动恢复的希望落空，市场维持紧张。
美国汽车协会数据显示，周三全国柴油零售均价升至5.783美元一加仑，超过4月创下的战时峰值，为四年最高，普通汽油均价报4.144美元一加仑。
公司消息
【OpenAI发布GPT-6】
北京时间周五凌晨，OpenAI正式发布GPT-6 Astra，并称其为“目前全球最智能、且对齐程度最高的模型”，在计算机操作、网页浏览、软件工程、网络安全、科学研究以及专业工作方面均达到当前最先进水平。
【英伟达N1X设备10月上架】
英伟达周四发布公告称，NVIDIA RTX Spark设备将于今年10月开始出货。这款电脑的核心卖点正是英伟达的N1X芯片。为了能在本地跑AI，这款芯片支持最高128GB的统一内存，芯片搭载的Blackwell GPU能够提供最高每秒千万亿次浮点运算能力。
【英伟达129亿美元收购Hugging Face】
英伟达宣布以129.3亿美元收购开源AI开发平台Hugging Face，为公司史上规模最大的收购交易之一。其中约119亿美元将支付给Hugging Face股东，另设最高10亿美元股权激励用于员工留任。
【大众汽车拟将裁员规模翻倍至10万人】
大众汽车监事会周四一致批准首席执行官奥利弗·布鲁姆提出的“未来计划2030”重组方案，计划将裁员规模扩大至约10万人，较此前计划翻倍，同时把旗下车型数量削减约一半。
【露露乐蒙再度下调全年业绩预期】
露露乐蒙周四盘后跳水超17%，公司再度下调全年业绩预期，预计2026财年营收同比下降5%-7%，此前预期为持平至下降1%；预计全年每股收益9.48-9.73美元，此前为10.95-11.15美元。第二财季营收同比下降4%至24.2亿美元，同店销售下降9%。
【智能戒指厂商Oura申请赴美上市 拟登陆纳斯达克】
智能戒指制造商Oura周四向美国监管机构提交IPO申请，计划在纳斯达克上市， Oura主要通过Oura Ring监测心率、睡眠阶段及运动等健康指标。该公司在截至 6 月 30 日的九个月内报告净利润6080万美元，而去年同期为160万美元，营收跃升74%至 12.1亿美元。
【$汤森路透(TRI.US)$披露网络安全事件 美国多州法院数据受影响】
汤森路透披露旗下C-Track法院案件管理平台发生网络安全事件，未经授权方今年3月获取了部分文件，涉及美国11个州、美属维尔京群岛及加拿大部分法院。部分受影响的法院记录包含姓名等个人信息。
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编辑/liam