宏观要闻
美伊互袭油轮，伊朗将宣布海峡禁区
当地时间5日，美国军方称，两艘美军舰艇遭伊朗弹道导弹袭击并成功规避，随后美军打击三艘被指与伊朗革命卫队融资网络有关的油轮，其中两艘被“永久瘫痪”，另一艘未载货油轮被摧毁，美方人员没有伤亡。伊朗国家媒体随后称，伊方还击了三艘油轮及三艘美国舰艇，但相关说法尚未得到独立证实。事件显示美伊冲突继续向能源运输环节扩散，霍尔木兹海峡船舶通行与油品供应风险仍未解除。
当地时间9月6日晚，伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊表示，未来几天，伊朗将宣布霍尔木兹海峡区域的“禁区”——“禁区”将从美国海军封锁线起算，一直延伸至波斯湾内部分水域。任何进入“禁区”的船只都将被列入伊朗的制裁名单。雷扎伊说，伊朗可以监测到美国船只，也可以击沉它们。而伊朗没有击沉美国船只，是因为它们运载石油，一旦被击沉将破坏环境。雷扎伊还宣布，伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡船舶通行图达成的协议“将于未来几天内签署”。
美国总统特朗普：我这么做是为了国家，不是为我自己
美国总统特朗普当地时间6日在社交媒体发文称，我这么做是为了国家，不是为我自己。我为美国赚了数千亿美元的股票收益以及其他类型的资产，可换来的是激进左翼民主党人的不断批评。真是太不公平了，但能怎么办呢！（配图显示特朗普坐在椭圆形办公室办公桌前，面前交易画面显示“买入：英特尔20美元；当前价格 95美元”。）
美国重启斡旋，特使携和平方案赴莫斯科
特朗普5日在白宫椭圆形办公室表示，两名特使"带着一份终结战争的提案"前往莫斯科，但未透露具体内容。会谈在克里姆林宫参议院宫举行，普京亲自迎接威特科夫和库什纳。除普京外，俄方参会人员还包括总统助理乌沙科夫、俄直接投资基金总裁Dmitriev等多名高级官员。双方重点讨论了美国提出的解决冲突设想及俄美关系，乌沙科夫表示双方还就经济事务及俄美潜在合作项目进行了“相当详细”的讨论。乌克兰总统泽连斯基表示，乌克兰与美国谈判代表的首次会谈已结束。美国总统特使威特科夫表示，对实质性的重要讨论感到鼓舞。特朗普女婿库什纳表示，美国团队期待取得更多进展。
本周美国CPI会触发9月加息吗？美银、花旗给出两个相反剧本
美国8月CPI将于本周五（9月11日）公布，成为9月15日至16日美联储会议前的关键通胀数据。美银证券预计核心CPI环比上涨0.22%，对应核心PCE约上涨0.24%、年率升至3.4%，认为数据足以支持9月加息；花旗则预计核心CPI仅上涨0.184%、年率降至2.3%，多数官员可能据此维持利率不变。两家机构的分歧主要来自CPI住房权重与PCE医疗、服务项目权重不同，以及超核心PCE仍处于3.9%的较高水平。
央行9月7日将开展5000亿元3个月期买断式逆回购
中国人民银行公告，为保持银行体系流动性充裕，9月7日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月、89天，到期日为12月5日，遇节假日顺延。该操作在周五港股收盘后公布，将向银行体系提供中期流动性；具体净投放规模仍需结合同期到期的买断式逆回购及其他公开市场工具规模判断。
八家中央金融企业共补充资本约3600亿元
财政部牵头八家中央金融企业实施约3600亿元资本补充。 $工商银行(01398.HK)$ 、 $农业银行(01288.HK)$ 拟分别定增不超过1000亿元和1600亿元，用于补充核心一级资本；进出口银行获注资300亿元。 $中国人寿(02628.HK)$ 、 $中国太平(00966.HK)$ 、 $中国人民保险集团(01339.HK)$ 团、中国信保和 $中国再保险(01508.HK)$ 合计获得或拟募集700亿元。中金公司此前测算，本轮3000亿元资本可撬动约4万亿元资产扩张，将有力支持实体经济并筑牢金融风险防线。路透称，在低利率压缩保险业盈利、贷款需求偏弱的背景下，此举旨在提高金融机构偿付和风险抵御能力，并为银行持续扩张信贷提供资本空间。
美银Hartnett：“民主党中选横扫”将打崩美股，戳破AI泡沫
美银证券首席投资策略师Michael Hartnett警告，全球债券收益率飙升至二十年高位正成为AI资本支出热潮的最大威胁，而即将到来的美国中期选举或将成为引爆市场的导火索。Hartnett在最新一期《Flow Show》周报中指出，民主党若在中期选举中横扫两院，美股将面临逾10%的跌幅，美元走软，债券收益率下行，同时AI泡沫将面临破裂风险。他将"民主党横扫"定性为当前市场最大的尾部风险之一，而投资者目前对此几乎未作任何定价。预测市场Polymarket数据显示，民主党横扫两院的概率已升至50%，远高于共和党横扫的10%。
高盛：OpenAI的Astra模型“脱颖而出”，这正是“AI牛市一直在等的”
高盛Delta One交易台主管Rich Privorotsky在最新市场简报中表示，Astra看起来“举足轻重”——它确实甩开了同行，而这可能正是AI多头一直等待的那类能力突破。在Privorotsky看来，AI竞争也正在从单纯的价格和效率比拼，转向更直接的“智能战”——模型能力越强，能够被开发的新应用越多，AI支出周期就越有可能延续。9月甲骨文财报及科技行业会议有望进一步催化AI行情，但能源价格、霍尔木兹海峡局势以及CPI仍是市场面临的主要宏观扰动。
美股行情
非农压制市场情绪，存储、光通信等AI概念股逆势爆发
昨夜今晨，美国股市在非农就业数据远远超出预期的压力下集体收跌。不过由于存储、光通信、半导体设备等板块集体拉涨，指数整体跌幅相对温和。截至收盘，标普500指数跌0.38%，报7718.6点；纳斯达克综合指数跌0.29%，报26506.99点；道琼斯工业平均指数跌0.51%，报53414.25点。
$明星科技股(LIST2518.US)$涨跌不一，英伟达涨0.84%、苹果跌2.51%、谷歌-A跌1.11%、微软跌2.04%、亚马逊跌0.15%、台积电涨2.76%、SpaceX跌1.2%、博通涨0.21%。
$光通信(LIST23979.US)$ 概念股AXT涨9.68%、POET涨8.05%、迈威尔科技涨7.05%、康宁涨5.68%、AAOI涨5.13%、Lumentun涨4%。
$半导体设备与材料(LIST2016.US)$ 板块的 $Aehr Test Systems(AEHR.US)$ 涨13.1%、科休半导体涨10.31%、科磊涨7.32%、英特格涨6.15%，泛林集团涨5.12%、阿斯麦涨4.17%。
$热门中概股(LIST2517.US)$多数上涨，阿里巴巴涨1.28%、拼多多涨0.71%、网易涨1.91%、京东涨1.87%、百度涨4.07%、携程跌0.89%、理想汽车涨2.57%。
个股资讯
黄仁勋：GPT-6 Astra用10万块英伟达GPU训练，AGI已来
$英伟达(NVDA.US)$ CEO黄仁勋公开盛赞OpenAI发布的GPT-6 Astra，称其由逾10万块英伟达Grace Blackwell NVLink72芯片训练而成，从ChatGPT到o1再到Astra仅用4年，宣布"AGI（通用人工智能）已经到来"。此表态不仅再次确认英伟达在AI算力领域的核心地位，也标志着AI能力迈入新里程碑。
SK海力士加速1c DRAM量产，领跑HBM4E竞争
据韩国媒体及行业消息， $SK海力士(000660.KR)$ 正快速提升第六代10nm级（1c）DRAM的生产占比，该节点定位为下一代HBM4E核心芯片。1c市场份额从Q1约10%升至Q2约13%，业界预计Q3达24%、Q4达34%、明年Q1超越1b节点（约33%）成为主流，届时将全面领先三星及美光。服务器与AI需求持续推高高价值内存需求，SK海力士通过工艺升级抢占HBM4E先机，有望在下一轮AI内存军备竞赛中扩大优势，对内存产业链估值具有重要催化意义。
Bloom Energy成为标普500成分股
标普道琼斯指数公司于美股周五收盘后公布季度调整，固体氧化物燃料电池生产商 $Bloom Energy(BE.US)$ 、基因测序设备龙头 $Illumina(ILMN.US)$ （因美纳）、企业级全闪存储供应商 $Everpure(P.US)$ （爱惠浦）纳入 $标普500指数(.SPX.US)$ ， $The Trade Desk(TTD.US)$ 、 $Builders FirstSource(BLDR.US)$ 和 $莫库酒业(TAP.US)$ 被移出。成分股变动将于9月21日开盘前生效。
特斯拉Cybercab发布会被指“未达预期”，NHTSA审查约1000辆车
$特斯拉(TSLA.US)$ 周五股价下跌近6%。分析指出，备受期待的Cybercab发布会未满足投资者期待。总体来说，这场在得克萨斯州奥斯汀举行的活动仅限受邀者参加，没有现场直播，首席执行官埃隆·马斯克也未现身。美国国家公路交通安全管理局随后启动对约1000辆Cybercab的审查，评估公司以“自我认证”方式判定车辆符合联邦安全标准的依据。路透称，特斯拉此前未申请针对不完全符合现行标准车辆的联邦豁免；该豁免每年最多允许部署2500辆，监管灰区可能引发后续法律争议。
特斯拉AI负责人Ashok Elluswamy表示，特斯拉Robotaxi自动驾驶无人出租车距离实现“24小时全天候运营”已经不远。针对一名希望在深夜使用Cybercab出行的用户，他回复称，待“v15计划中的下一项技术”完成整合后，这项能力将在“下个月左右”上线。目前特斯拉Robotaxi服务在美国已实现每周7天运营，运营时间为每天6时至22时，覆盖奥斯汀、达拉斯、休斯敦、迈阿密、奥兰多和坦帕等多个城市。
苹果未来3年新品路线图抢先看
知名科技爆料人马克·古尔曼周五表示，随着约翰·特努斯本周正式履新 $苹果(AAPL.US)$ 公司CEO，消费电子巨头即将启动公司史上最大规模的设备发布浪潮。除了近期即将发布的折叠屏iPhone、OLED版iPad mini、触控屏MacBook外，未来两年还有桌面机器人、智能眼镜，以及“更大尺寸的折叠屏”等新品值得期待。
摩根士丹利：微软为AI时代重塑业务架构
$微软(MSFT.US)$ 将在2027财年把原有三个运营分部整合为“智能体和基础设施”及“设备与消费者”两大分部，使财务披露与云计算、软件及AI服务融合的内部管理方式保持一致。GitHub及其他开发者云服务将从Azure口径移至Microsoft 365商业云，使2026财年第四季度历史Azure增速机械性下调约1个百分点。重述数据显示，微软2026财年Azure收入为1019亿美元，Microsoft 365商业云收入为1003亿美元。摩根士丹利认为调整不改变业务基本面，但会降低独立业务利润率的可见度。
微软与OpenAI遭两家美国报社起诉，被指擅用新闻训练AI
《西雅图时报》和《新闻日报》在纽约南区联邦法院起诉 $微软(MSFT.US)$ 与OpenAI，指控两家公司未经许可复制包括付费文章在内的新闻内容，用于训练ChatGPT、Copilot及必应AI等产品。原告要求赔偿，并寻求销毁被指侵权的文章副本、训练数据集及相关模型。OpenAI主张其训练方式受到合理使用原则保护；微软表示对诉讼感到意外，并称愿意与出版机构进一步沟通。
Anthropic将IPO启动时间推迟至10月中旬，潜在估值达到约2万亿美元
据知情人士称，Anthropic目前倾向最早于10月中旬启动首次公开募股推介，招股书预计9月底公布，较此前设想的时间有所推迟，公司仍争取在11月美国中期选举前完成上市。时间调整与其正在筹集的150亿美元循环信贷额度有关。 $摩根士丹利(MS.US)$ 、 $高盛(GS.US)$ 、 $摩根大通(JPM.US)$ 及 $花旗集团(C.US)$ 均参与筹备；部分投资者讨论的潜在估值达到约2万亿美元，但最终规模及时间仍可能改变。
亚马逊Prime Air货机在迈阿密发生事故，FAA介入调查
一架为 $亚马逊(AMZN.US)$ Prime Air执行运输任务的波音767-300货机周日在迈阿密国际机场降落时冲出跑道并撞上地面车辆，造成至少5人死亡、5人受伤，其中3人伤势严重。涉事航班由货运航空公司21 Air运营，事故发生后机场一度关闭全部跑道及滑行道。美国联邦航空管理局已展开调查；亚马逊表示正与运营商及相关部门合作，并向遇难者家属表示慰问。
阿斯利康乳腺癌新药获FDA加速批准，2032年销售额预期约23亿美元
美国FDA加速批准 $阿斯利康(AZN.US)$ 口服药Etcamah（camizestrant），与CDK4/6抑制剂联用，治疗在芳香化酶抑制剂及CDK4/6疗法期间检测出ESR1突变的HR阳性、HER2阴性局部晚期或转移性乳腺癌患者。阿斯利康称该药可将疾病进展延缓六个月以上，并预计峰值年销售额超过50亿美元；智通财经援引分析师调查称，其2032年销售额预期接近23亿美元。
成交额TOP20
港股前瞻
北水抛售港股超100亿港元，腾讯控股、中芯国际分别遭净卖出逾21亿、9亿港元
9月4日（周五），南下资金今日净卖出港股100.21亿港元。
$MINIMAX-W(00100.HK)$、$智谱(02513.HK)$、$建滔积层板(01888.HK)$分别获净买入9.48亿港元、6.07亿港元、1.64亿港元；
$腾讯控股(00700.HK)$、$中芯国际(00981.HK)$、$康方生物(09926.HK)$分别遭净卖出21.02亿港元、9.04亿港元、8.32亿港元。
百度9月7日起正式纳入沪港通下港股通标的
上海证券交易所发布港股通标的调整通知， $百度集团-W(09888.HK)$ A类普通股获调入沪港通下港股通名单，自9月7日起生效。百度此前已将香港第二上市地位转换为主要上市，本次纳入后，符合条件的内地投资者可通过港股通直接交易百度港股。公司表示，获纳入沪港通标志着其拓展内地投资者群体取得进展，预计将进一步丰富投资者基础；实际南向资金参与度及成交变化仍有待生效后观察。
小米汽车累计交付量超80万辆
$小米集团-W(01810.HK)$ 雷军宣布小米汽车累计交付量超过80万辆。
美格智能拟出资7000万元设立合资公司，布局AI数据中心光通信
$美格智能(03268.HK)$ 拟与兆格创业、星沅光电在上海设立美格光芯，注册资本1亿元，其中公司认缴7000万元、持股70%，其余两方分别持股20%和10%。合资公司将基于星沅光电研发的高端磷化铟激光器芯片，开展光器件、光引擎、模块及子系统的研发设计与封装制造，并整合DSP等电芯片资源开发数据中心光通信模块。公司表示，此举旨在将业务从无线通信延伸至光通信领域。
复星医药拟斥不超10亿港元回购H股，并出售Gland Pharma 6%股权
$复星医药(02196.HK)$ 披露，控股子公司通过大宗交易及集中竞价出售989.7万股印度Gland Pharma股份，占其总股本6%，税前对价279.96亿印度卢比，约合2.94亿美元，成交均价较前一交易日收盘价折让2.72%。公司同时拟在8月27日起12个月内回购不超过10亿港元H股，回购股份将注销或作为库存股；出售所得拟用于研发、股份回购及偿还带息债务，并将增厚净资产但不计入投资收益。
知乎拟出资15亿元认购AI基金，投向早中期非上市企业
$知乎-W(02390.HK)$ 公告，全资附属北京智者探索拟以内部自有资金认缴15亿元，认购天津砺思星深股权投资合伙企业有限合伙权益，交易须经股东特别大会批准。基金存续期七年、最多可延长两年，主要投资中国大陆人工智能及前沿科技领域的早中期非上市企业，覆盖基础模型、AI基础设施、机器人及应用。公司称，相关投资可能为知乎直答、专家数据解决方案以及AI内容和IP开发提供技术应用或业务合作机会。
今日关注
关键词：美股休市；港股通扩容；小米秋季新品发布会
经济数据方面，欧元区9月Sentix投资者信心指数、欧元区第二季度GDP年率修正值等数据公布。
16:30 欧元区9月Sentix投资者信心指数；
17:00 欧元区第二季度GDP年率修正值和第二季度季调后就业人数季率终值。
重大事件方面，$百度集团-W(09888.HK)$ 、 $群核科技(00068.HK)$ 等正式调入沪港通下港股通标的名单。
$小米集团-W(01810.HK)$ 秋季旗舰新品发布会定档9月7日晚7点，小米澎程N70 Pro/N70 Max/N90 Max正式上市。
新股方面， $麦科田(02041.HK)$ 挂牌上市。
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编辑/rocky