宏观要闻
美军称摧毁五艘伊朗油轮，伊朗警告袭击科威特及巴林港口油轮
美国中央司令部称，美军9月8日摧毁五艘伊朗原油运输船，并称行动前两天伊朗革命卫队曾两次以弹道导弹袭击美国军舰，美方无人伤亡。伊朗媒体此前报道，一艘油轮在哈尔克岛附近遭美军导弹击中，船员正在撤离，未报告人员伤亡。伊朗同时警告，科威特及巴林港口的油轮可能成为袭击目标，要求船员离开。相关消息发布期间，WTI原油盘中逼近94美元，布伦特原油一度超过99美元。
美国财政部今晚公布长债回购规模，市场关注贝森特出手力度
美国财政部将于北京时间9月9日23时公布10年至20年期国债回购的最高金额，并于9月10日披露实际购买规模。据报道，市场普遍预计，财长贝森特的回购力度可能超过此前公布的目标。财政部此前表示，在11月4日前，每次长期国债回购规模至少为40亿美元，较原来的20亿美元翻倍，同时保留进一步扩大规模的空间。相关安排属于美国财政部于2024年5月启动的国债回购计划。
摩根士丹利分析师称，受融资条件限制，单次回购规模上限可能约为100亿美元，若达到该水平，20年以上期限美债季度净发行量可能减少约55%。彭博策略师费根表示，若回购规模高于预期，市场可能解读为财政部释放更强政策信号，并推动长期收益率短期下降，但回购规模相对整体美债市场仍有限。巴克莱策略师普拉丹和胡预计，财政部可能采用“每次至少40亿美元”的开放式表述，以保留调整空间。市场后续将关注回购规模、频率及长期指引，其中30年期掉期利差可能更直接反映市场对供应变化的判断。
贝森特谈日元：掌握日本央行政策信息，不惧市场对赌
美国财长贝森特谈及日元汇率时表示，美国可以运用自身资产负债表服务外交政策，并称在此前干预日元时，已充分了解日本央行及政策制定者的动向。他强调自己掌握市场所没有的信息，并表示不惧交易者采取相反方向的押注。贝森特认为，市场由人参与运作，参与者也会犯错。谈及债券市场，他称8月市场一度对美债前景极为悲观，但美国债市表现好于其他国家，财政部正设法放缓债市调整速度。摩根士丹利称，套利交易能够承受日元走强，除非有进一步推高整体波动性的催化剂，否则日元近期的上涨不太可能令新兴市场广受欢迎的套利交易脱轨。
加息还是向白宫低头？美联储独立性面临政策考验
美联储9月会议临近，麦格理将首次加息预测由12月提前至9月，并预计2027年一季度再次加息。美国银行警告，若8月核心PCE环比达到0.24%或更高，而美联储仍不采取行动，市场可能质疑其抗通胀信誉并推高长期收益率。“萨姆法则”提出者克劳迪娅·萨姆反对为避开中期选举而推迟政策调整，认为这会让政治因素进入决策。她主张，美联储既不应为迁就白宫改变政策，也不应为证明独立性而加息，应依据经济形势作出决定。
OpenAI发布ChatGPT Images 2.5：生成速度最高提升50%
新增功能Sketch让AI根据用户直接在ChatGPT画出的草图生成完整图片；新增模板帮助快速制作海报、商品图等视觉内容。用户可直接在图片添加评论、圈出需修改位置，让AI只改变指定部分，无需重写提示词。OpenAI称，用户每周通过ChatGPT Images和GPT-Image模型生图已超30亿张；面向开发者推出API模型GPT-Image-2.5 Flare和Sunburst，前者主打速度，后者瞄准专业创作，定价为上一代的两倍。
美股行情
三大指数集体收跌，云计算和光通信逆市走强
周二（9月8日），美股三大指数集体走低，均连续两个交易日收跌。截至收盘，道琼斯指数跌1.18%，报52786.07点；标普500指数跌0.58%，报7673.52点；纳斯达克综合指数跌0.32%，报26421.41点。
$明星科技股(LIST2518.US)$ 涨跌不一，（按市值排列）英伟达跌2.01%，苹果跌1.17%，谷歌C涨0.02%，微软跌1.15%，亚马逊跌0.6%，SpaceX涨3.73%，博通涨2.98%，Meta跌0.53%，特斯拉涨3.98%。
$半导体(LIST2015.US)$ 逆势走高，VanEck半导体ETF（SMH）收涨1.19%。费城半导体指数涨1.3%，成分股中21家上涨9家下跌。英特尔涨9.05%，拟上调PC端CPU价格10%，AMD涨5.9%。
$光通信(LIST23979.US)$ 概念整体走强，Lumentum涨11.04%，康宁涨7.56%，Coherent涨7.1%，Applied Optoelectronics涨5.7%，迈威尔科技涨0.83%。
$云计算服务商(LIST2540.US)$ 走高，CoreWeave涨11.72%，NEBIUS涨7.73%，甲骨文涨2.36%。
$热门中概股(LIST2517.US)$ 多数走低，百度跌6.96%，好未来跌4.68%，新东方跌3.97%，拼多多跌2.99%，腾讯音乐跌2.42%，京东跌2.05%；霸王茶姬涨7.98%，哔哩哔哩涨6.37%。
个股资讯
亚马逊押注高通AI芯片，采购安排绑定2500万股认股权证
$亚马逊(AMZN.US)$ 与 $高通(QCOM.US)$ 宣布建立多代产品合作，联合开发定制AI推理芯片及1.6T以上光互联方案。高通将授予亚马逊最多2500万股认股权证，行权价为每股161.26美元，其中375万股基于初始采购承诺即时归属，其余与商业协议、订单及实际付款挂钩，对应采购安排上限为600亿美元。该金额并非已确认订单收入。高通还将扩大对AWS芯片设计工具及Bedrock的使用，以缩短研发周期。
Meta推出个人AI智能体Muse，扎克伯格称其为最大商业机遇
$Meta Platforms(META.US)$ 向美国成年用户推出个人AI智能体Muse，可执行购物、订票、预约及填写表格等任务，并接入Gmail、谷歌日历、Instagram和WhatsApp等服务。产品由Muse Spark 1.3模型驱动，提供免费版本，以及每月20美元和100美元的付费方案，未来计划整合至AI眼镜。公司称，Muse运行于专属云端虚拟计算机，敏感操作需用户确认，数据不与广告系统共享。扎克伯格此前将个人AI助手列为Meta最大的商业机遇。
SK海力士或于第四季度再推回购，规模最高40万亿韩元
标普全球市场情报预计， $SK海力士(SKHY.US)$ 可能于第四季度宣布新一轮股票回购，规模介于20万亿至40万亿韩元，最高约合280亿美元。标普亚太股票股息预测负责人Mohammad Hassan表示，即使实施新一轮大规模回购，公司仍有能力派发可观股息。他称，AI存储芯片需求推动韩国芯片企业扩大股东回报，叠加 $三星电子(005930.KR)$ 的分红安排，两家公司将为韩国市场建立新的股东回报标准，并带动更多企业跟进。
单台4亿美元光刻机获采用承诺，台积电、三星推进High NA EUV量产
$阿斯麦(ASML.US)$ 获得 $台积电(TSM.US)$ 及三星对High NA EUV光刻设备的采用承诺。三星计划于2028年开始将该技术用于存储芯片量产，台积电计划于2030年采用现有6英寸光罩方案。阿斯麦、台积电、三星及英特尔还将协同推进12英寸光罩，阿斯麦称其可令设备吞吐量提高40%。台积电与阿斯麦目标是在2031年前建立相关测试线，并于2033年前推进生产应用。High NA设备单台售价可达4亿美元，生产效率与成本是客户采用的重要考量。
AI算力永远不够用？IREN CEO：供应曲线很难追上需求
AI云服务提供商 $IREN Ltd(IREN.US)$ 的首席执行官表示，全球算力供应可能永远无法追上AI的需求。他还指出，当前AI数据中心建设热潮与过去的投资周期“存在根本性不同”。当下，数十家新兴AI数据中心开发商和大型科技公司正在竞相上线新的设施，这些数据中心将集中部署数千颗英伟达和谷歌的AI处理器。高盛预计，到2027年底，美国数据中心容量将较2024年的水平翻一番；到2030年将增长至逾三倍，达到约125吉瓦，这一规模足以供应100多个旧金山规模城市的用电。IREN准备在未来一年投入最多300亿美元发展AI业务，但公司联合CEO兼联合创始人Daniel Roberts在接受采访时表示：“真的很难想象供应曲线最终会超过需求端，真的非常难。”
苹果知名科技爆料人：折叠屏手机面临定价难题
由于内存短缺问题，折叠屏iPhone的定价将显著超过 $苹果(AAPL.US)$ 最初的设想。古尔曼透露，在开发初期，苹果试图将这款产品的起售价定在1999美元，避开可能引发争议的2000美元关口。这种策略类似于2017年推出iPhone X时，苹果将当时定位最高端的机型定价999美元，略低于1000美元。据一位知情人士透露，最近苹果曾讨论将这款折叠产品的起售价提高至2199美元。该人士称，过去几周公司考虑了多种方案，而内存短缺已导致新旗舰手机大幅超出成本目标。这也意味着大容量存储的折叠屏iPhone定价可能接近3000美元，足以让部分消费者感到震惊。
AMD Helios超额订单回击算力需求见顶论，翻倍上调2030年AI市场规模预期
周二，在花旗全球TMT大会上， $美国超微公司(AMD.US)$ 将2030年AI总可寻址市场规模（TAM）预期从此前1万亿美元级别大幅上调至2万亿美元。比这一翻倍的宏观预期更关键的，是旗下Helios机架级系统获得Meta等核心客户超出初始采购协议的超额订单。两项增量直接推动AMD股价周二盘中一度大涨7%，最终收涨5.9%。在现实层面回应了市场对AI资本支出可持续性与算力需求是否见顶的持续争议。从推理需求的爆发到服务器CPU的强劲复苏，AMD的战略重心正从单纯的产品发布，转向订单兑现与市场份额的实质性扩张。
SpaceX指数权重料将上调，后续仍有逾23亿股解禁
摩根大通预计，9月21日生效的 $纳斯达克100指数(.NDX.US)$ 季度调整将把 $SpaceX(SPCX.US)$ 权重由1.25%提高至约1.51%。此前逾10亿股限售股解禁，令其自由流通比例由不足10%升至近30%，成为权重调整的主要原因。正式方案将于本周五盘后公布。与此同时，10月底前仍有逾10亿股解禁，11月中旬财报后另有约13亿股进入可交易状态。机构指出，指数基金的配置需求与内部人士实际出售意愿，将共同决定新增流通股份的市场影响。
成交额TOP20
港股前瞻
北水加仓港股超61亿港元，长飞光纤光缆、阿里巴巴均获净买入超6亿港元
9月8日（周二），南下资金净买入港股61.28亿港元。
$长飞光纤光缆(06869.HK)$、$阿里巴巴-W(09988.HK)$、$小米集团-W(01810.HK)$分别获净买入6.54亿港元、6.27亿港元、5.59亿港元；
$中芯国际(00981.HK)$、$智谱(02513.HK)$、$MINIMAX-W(00100.HK)$分别遭净卖出6.62亿港元、3.71亿港元、1.46亿港元。
比亚迪据报瞄准2027年海外销量突破250万辆
德银及花旗援引与 $比亚迪股份(01211.HK)$ 管理层的交流称，公司预计2027年海外出货量超过250万辆，2026年目标为190万至200万辆。德银称，今年海外销售受到运输能力约束，专用运输船扩充及当地生产布局将支持后续增长。匈牙利工厂预计于11月或12月开始组装，公司亦在评估更多海外生产地点。花旗指出，当地生产可减少进口关税负担，管理层认为相关节省能够抵消产能爬坡成本。比亚迪未立即回应路透置评请求。
海光芯正联手格芯推进6.4T NPO，称订单已排至2027年
$海光芯正(01191.HK)$ 宣布与格芯 $GlobalFoundries(GFS.US)$ 建立长期全球战略合作，推进6.4T近封装光学互联产品的工程落地及规模化量产。公司高层表示，下半年将开始交付1.6T光模块，订单指引已覆盖2027年全年。相关合作涉及AI数据中心高速互联需求，公司将重点推进高带宽产品从研发走向交付。海光芯正9月8日股价上涨逾31%。目前披露的信息以合作方向、交付计划及订单展望为主，未列出合同金额及具体收入确认安排。
今日关注
关键词：中国CPI；美债回购翻倍生效；优地机器人上市
经济数据方面，中国8月CPI年率、美国至8月22日当周ADP就业人数周度变动将公布。
09:30 中国8月CPI年率；
20:15 美国至8月22日当周ADP就业人数周度变动。
重大事件方面，美国财政部翻倍美债回购计划生效。美国共和党全国委员会首届中期选举大会也将在同一时期举行，市场将关注关税、财政和移民等经济政策主张。
新股方面， $优地机器人(03231.HK)$ 挂牌上市。
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编辑/rocky