美联储本周大张旗鼓地以50基点的首降步伐，启动了本轮宽松周期。
值得注意的是，美联储同时暗示将进一步降息，重新点燃了美国将能够避免衰退的希望。这也推升了投资者风险偏好，隔夜美股市场集体狂欢，道指、标普创历史新高，科技七巨头全线飙升。
此前文章统计过，在非衰退时期，在进入降息周期后，$标普500指数 (.SPX.US)$往往表现良好。瑞银全球财富管理公司的Solita Marcelli表示，
历史上，当美联储降息且美国经济未陷入衰退时，股票市场表现通常良好。我们预计这次也不例外。我们的基本预期是标普500指数在年底前达到5900点，并在2025年6月升至6200点。
City Index和Forex.com的Fawad Razaqzada表示：
尽管美联储降息后出现了一些波动，但标普500指数的看涨趋势仍然完好无损。美联储降息50个基点的决定在很大程度上受到了投资者的欢迎。此举被视为一项大胆但必要的举措，旨在缓解经济衰退，同时没有引发类似2008年金融危机的恐慌信号。
美联储降息或为科技股注入“强心针”？
华尔街投行Wedbush分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）表示，美联储的降息是“拼图中缺失的一块”，表明“高科技成长型交易的绿灯已经重新亮起，会持续到年底和2025年。”
事实上，降息周期对美股科技巨头—— $苹果 (AAPL.US)$ 、 $微软 (MSFT.US)$ 、 $英伟达 (NVDA.US)$、 $亚马逊 (AMZN.US)$、 $谷歌-A (GOOGL.US)$/ $谷歌-C (GOOG.US)$、 $Meta Platforms (META.US)$、 $特斯拉 (TSLA.US)$ 的影响通常是积极的。
在上一轮降息周期的初期，尽管市场初步反应导致部分科技巨头股价小幅下滑，但这种趋势并未持续。随着时间的推移，这些公司的股价在降息后的3个月、6个月和12个月均实现了显著增长。
特别值得一提的是特斯拉，其股价在降息后的一年内实现了近5倍的惊人增长，表现尤为抢眼。这一现象表明，尽管降息初期市场可能存在不确定性，但长期来看，科技巨头往往能够从低利率环境中获益。
BMO Capital Markets首席投资策略师Brian Belski表示，降息可能有利于成长股。该行认为，
在这种背景下，我们认为股市涨势将扩大，成长型股票仍有进一步上涨的潜力，尤其是科技股。虽然美联储在非经济衰退时期降息向来对所有股票都有利，但也使成长型股票更具吸引力，因为利率下降将增加这些公司未来现金流的现值。
他并表示，AI的成长故事目前还未出现落幕的迹象，看好全球科技产业的获利将成长15%至20%左右。他并看好美国经济将实现软着陆，今年标普500指数成分股每股盈利将成长11%、2025年将成长8%。
事实上，历史上，利率的波动对成长型科技股的影响尤为显著，因为这类公司的价值主要基于对未来盈利的预期。当利率上升，未来利润的现值减少，这可能会对科技股的估值造成不利影响；相反，利率下降时，未来利润的现值增加，从而可能提升科技股的吸引力。
因此，尽管降息初期可能会引起市场波动，但长期来看，降息为科技巨头提供了增长的助力。尤其是在经济增长和市场信心增强的背景下，因为它提高了投资者对这些公司未来现金流的预期价值。
不过，相比美联储降息，接下来的财报季对美股更重要。
下个月，美股将迎来财报季。虽然第三季度的企业业绩可能看起来不错，但公司高管们可能会警告需求前景黯淡。而美股调整，就可能从这里开始。10月份可能会让市场感到恐慌。
谷歌母公司Alphabet和Meta将于10月底公布财报，这将提供更多的线索。他们对广告支出的评论将揭示营销人员是为更强劲还是更疲软的消费者需求做好准备。苹果将于11月初公布其第三季度收益，这将对更广泛的消费电子产品、芯片制造商和相关业务链产生影响。
编辑/Somer