2025年美国拉斯维加斯消费电子展 （CES） 即将落下帷幕，有超过4500家参展商，其中包括1400家初创公司。
美股“七姐妹”中风头强劲的当数英伟达，其他科技巨头如谷歌、亚马逊、Meta等相互厮杀，特斯拉和苹果两家公司尽管未设立展区，但他们的产品也在暗中“较劲”。
今年最大的科技盛会为我们带来了许多有趣的新产品，本文主要带各位牛友回顾，2025年CES展会上市场聚焦的几大投资机会：AI芯片（GPU、支持AI的CPU）、智能汽车（智驾芯片及技术解决方案）、AI/AR眼镜、机器人以及智能家居。
AI芯片新品层出不穷
$英伟达 (NVDA.US)$ 、 $美国超微公司 (AMD.US)$ 、 $英特尔 (INTC.US)$ 和 $高通 (QCOM.US)$ 分别在CES 2025上发布了新的消费和企业AI芯片。
资本市场最为聚焦的是英伟达。在演讲上，英伟达首席执行官黄仁勋推出新一代基于Blackwell架构的GPU RTX 5090，并宣布$美光科技 (MU.US)$的高带宽内存HBM芯片将加以支持。
除此之外，英伟达还推出下一代汽车处理器“Thor”、以Blackwell为架构的关键互联技术NVLink72、具有“Teat-Time Scaling”功能的Agentic AI、全球最小的个人AI超级计算机——Project Digits。
其中，个人AI超级计算机Project Digits的核心是英伟达与联发科联手推出GB10Grace Blackwell超级芯片，同样也将搭载$美光科技 (MU.US)$ 的DDR5X HBM，这是英伟达第一次进军“个人电脑”市场。
与此同时，个人电脑端CPU芯片的AI化趋势也很强烈。
$美国超微公司 (AMD.US)$首次推出了用于高性能游戏笔记本电脑的Ryzen AI Max芯片。然后是AMD AI 300和AI 300 Pro系列芯片，它们旨在为消费者和企业客户运行 AI PC 应用程序。 $英特尔 (INTC.US)$ 则推出搭载最新一代Core Ultra处理器的新型电脑将于本月开始上市销售。
二级市场上，CES展会中的AI芯片推出未撼动英伟达、AMD、英特尔的股价，却激起了英伟达合作商的“千层高浪”。在黄仁勋宣布 $美光科技 (MU.US)$ 作为英伟达新品芯片的HBM供应商之后，股价继续上攻。
智能汽车：车载芯片 “混战”，英伟达汽车合作商成赢家
近年来汽车产业加速智能化，起到决定性作用的“车载芯片”成为CES展会上展示前沿技术的风向标。
在CES 2025期间， $高通 (QCOM.US)$ 展出了搭载骁龙座舱至尊版平台和Snapdragon Ride至尊版的Demo车，而英伟达此次推出了汽车和机器人两用芯片“Thor”，并表示即将与 $丰田汽车 (TM.US)$ 合作研发下一代自动驾驶技术。 $理想汽车 (LI.US)$ 、 $比亚迪股份 (01211.HK)$ 、 $沃尔沃 (VLVLY.US)$ 、 $小米集团-W (01810.HK)$ 也是英伟达Thor的客户。
本届CES上，还有不少包括中国的车厂、车规芯片厂参会。其中既有展示最新的智能座舱和智能驾驶功能的，如 $极氪 (ZK.US)$ 等，也有亮相智驾相关零部件的，如 $黑芝麻智能 (02533.HK)$ 智能自研的高算力芯片， $禾赛 (HSAI.US)$ 的高性能3D激光雷达等等。
当然，本届CES的大赢家当属与英伟达在智能驾驶方面的合作商。
$丰田汽车 (TM.US)$ 、自动驾驶技术公司 $Aurora Innovation (AUR.US)$和英伟达宣布建立长期战略合作伙伴关系，计划大规模部署由英伟达DRIVE提供支持的无人驾驶卡车；汽车AI语音系统开发商 $Cerence (CRNC.US)$ 宣布与英伟达加深合作，以提升其车载系统中的语言模型性能。
消息发布后，英伟达合作商股价翌日均大涨， $Cerence (CRNC.US)$ 股价更是一夜飙升逾143%。
穿戴智能：AI/AR眼镜战况升级！
2025年CES有超过4500家参展商，从参展商品类来看，智能穿戴品类可以说是CES 2025揭幕展的主流。而在智能穿戴品类中，智能眼镜是当之无愧的主角。
智能眼镜爆发前夜，厂商云集、新品频出，包括 $索尼 (SONY.US)$ ，以及国内的雷鸟创新、大朋VR等企业展示了AI眼镜相关新品。例如，雷鸟创新与TCL联合参展，发布展出AI拍摄眼镜V3和AI+AR光波导眼镜 X3Pro，大朋VR在CES上展示XR创新成果，Vuzix最新一代的波导和智能眼镜参考设计亮相。
这些AI眼镜具备多种创新功能，如空间作画、直播、视网膜投影等，有望成为未来智能穿戴领域的重要发展方向。值得留意的是，大部分产品集中在2025年上半年正式开售，所以接下来半年可以称得上真正的“百镜大战”，而这次 CES 2025 则是一次规模空前的预演。
据wellsennXR预测，从2025年开始，AR智能眼镜将快速向传统眼镜渗透。到2035年，AR智能眼镜销量有望达14亿副。
高盛分析师指出，Meta与雷朋合作推出的Ray-Ban Meta智能眼镜近期人气飙升。Sensor Tower的应用下载数据显示，Meta View配套应用的下载量在10月同比增长超过200%。由于AI技术的发展，智能眼镜成为各大科技公司争夺的新领域。
国泰君安在研报中指出，过去数年智能眼镜小众化定位的痛点主要在技术、内容、价格、重量等方面。随着软硬件结合技术升级、AI大模型的推进，智能眼镜有望涌现更多爆品。
具身智能：机器人
从情感陪伴类的服务型机器人、人形机器人整机及灵巧手，到机器人零部件及解决方案，今年的CES展会像是上演了一场“机器人总动员”。
$英伟达 (NVDA.US)$ CEO黄仁勋在今年的展会演讲中表示，“机器人技术的ChatGPT时刻即将到来。与大型语言模型一样，世界基础模型对于推进机器人和自动驾驶汽车开发至关重要，开放世界基础模型加速下一波AI浪潮。”
尽管 $特斯拉 (TSLA.US)$ 没有在CES中参展，但马斯克通过视频连线进行了参与。据马斯克介绍，特斯拉计划在2025年初步测试数千台Optimus，并在一切顺利的情况下，于2026年将产量提高至5万至10万台，后年再增10倍。马斯克对人形机器人的未来充满信心，他认为这将是有史以来最伟大的产品之一。
尽管家用市场潜力巨大，但分析师认为人形机器人更有可能首先在工业环境和劳动力中得到广泛应用。花旗全球洞察分析师Wenyan Fei指出，到2050年，人形机器人的市场规模有望达到7万亿美元之巨。他提到，特斯拉的Optimus是当前正在开发的人形机器人中的一个典型代表，而市场上还有超过50种不同的人形机器人正处于研发阶段。
智能家居
生成式人工智能平台的爆炸式增长也为智能家居设备带来了新的机遇，CES 2025见证了智能家居设备的新一轮爆发。从智能音箱到AI电视，谷歌、亚马逊和苹果等科技巨头更为智能家居设备的发展注入了新的活力。
$高通 (QCOM.US)$ 将2025年视为“智能家居2.0”元年，在本次CES大会上，高通展示了一系列集成先进技术的智能家居终端，包括充当智能家居中枢的智能冰箱、家庭服务人形机器人、家庭生成式 AI 中心、支持对话式 AI 的 AI 媒体电视以及支持能源管理的居家电动汽车充电系统等。
$亚马逊 (AMZN.US)$ 在此次展会中备受瞩目，首次展示了其AI驱动的智能家居生态系统，包括Echo智能音箱、Fire TV、Ring安防设备及Astro机器人等。亚马逊在智能家居设备渗透率方面处于领先地位，全球有超过3亿台支持Alexa（亚马逊旗下的智能音箱、智能语音助手）的设备。
$谷歌-A (GOOGL.US)$ 在今年展会上宣布，计划在2025年底为Google TV升级融入Gemini大模型，这一创新将为用户带来前所未有的智能交互体验，彻底改变人们与电视的沟通方式。谷歌拥有的Google Home和Nest产品线，使用集成在Android 智能手机的Google Assistant为智能家居设备提供支持。谷歌对 Nest 的收购也巩固了其在智能家居领域的地位，推出了 Nest Learning Thermostat 和 Nest Cam 等热门产品。
$苹果 (AAPL.US)$ 尽管未参展，但旗下产品HomePod同样是智能家居的一环。虽然不像竞争对手那样广泛使用，但可以作为支持HomeKit的设备的中心枢纽。通过Home应用程序和Siri快捷方式将智能家居控件添加到iOS设备中，为大量iPhone和iPad用户创造了无摩擦的用户体验。
在美股市场，有一类Pure Play（即只专注于一种产品或服务的公司）公司扎根于智能家居行业，例如：智能家居和安全 SaaS 平台$Alarm.com (ALRM.US)$ 、定制智能家居制造商 $Resideo Technologies (REZI.US)$ 、智能家居安全摄像头公司 $Arlo Technologies (ARLO.US)$ 、企业级智能家居和租赁解决方案商 $SmartRent (SMRT.US)$ 。
根据机构Statista的数据，到2025年，智能家居市场的收入预计将达到1740亿美元，家庭渗透率将达到77.6%，预计到2029年将达到92.5%；预计收入的年增长率（2025-2029 年的复合年增长率）为 9.55%，预计到2029年市场规模将达到2506亿美元。
一些公司在智能家居产业链上提供关键的制造组件，或将受益于智能家居的市场增长，如专注于智能家居芯片和无线连接模块的$芯科实验室 (SLAB.US)$ 、提供智能家居设备通信产品的 $恩智浦 (NXPI.US)$ 、提供射频（RF）和模拟芯片的$思佳讯 (SWKS.US)$ 、 边缘AI处理器$安霸 (AMBA.US)$ 、 通用控制和传感器$Universal Electronics (UEIC.US)$ 。
想进场但择时难？「月供专区」功能帮到你，定时定额入市，把握投资机会！路径：市场>美股>点击「月供股票」>「创建月供」>设置月供计划>>
编辑/Rocky