关税恐慌之下，美国上演"抢铜"狂潮。
据彭博报道，特朗普可能在数周内实施铜进口关税。受此消息刺激，COMEX铜期货持续飙升，突破去年5月创下的历史高点。
而美股市场上，隔夜铜概念股也全线走高， $麦克莫兰銅金 (FCX.US)$ 大涨超3% $泰克资源有限公司 (TECK.US)$ 、 $南方铜业 (SCCO.US)$ 涨近2%， $力拓 (RIO.US)$ 涨超1%。
港股市场上，部分铜矿股也走势强劲， $中国有色矿业 (01258.HK)$ 3月以来累涨超25%， $紫金矿业 (02899.HK)$ 涨超18%。
关税隐忧引发铜市争夺潮！港美股市场如何捕捉机会？
彭博此前报道称，美国即将迎来一波规模庞大的铜货运潮，预计未来几周将有10-15万吨精炼铜抵达美国，若全部在同一个月内到达，将超过2022年1月创下的136951吨历史记录。
高盛与花旗指出，铜价异动核心驱动力来自特朗普政府的关税政策预期——市场普遍预计美国将在4月2日实施25%的进口税，贸易商正抢在关税生效前向美国港口抢运约50万吨铜，导致区域性供应失衡。
富途资讯梳理了部分港美股铜概念股及ETF，供牛友们参考：
其中，港股包括 $江西铜业股份 (00358.HK)$ 、 $紫金矿业 (02899.HK)$ 、 $中国黄金国际 (02099.HK)$ 、 $洛阳钼业 (03993.HK)$ 、 $五矿资源 (01208.HK)$ 、 $中国有色矿业 (01258.HK)$ 、 $万国黄金集团 (03939.HK)$ ；
美股包括 $麦克莫兰銅金 (FCX.US)$ 、 $南方铜业 (SCCO.US)$ 、 $泰克资源有限公司 (TECK.US)$ 、 $必和必拓 (BHP.US)$ 、 $力拓 (RIO.US)$ 、 $嘉能可(ADR) (GLNCY.US)$ 、 $Ero Copper (ERO.US)$ 、 $Hudbay Minerals (HBM.US)$ 、 $Taseko Mines (TGB.US)$ ；
美股铜矿ETF包括 $铜矿ETF-Global X (COPX.US)$ 、 $SPDR标普金属与矿产业ETF (XME.US)$ 、 $ISHARES COPPER AND METALS MINING ETF (ICOP.US)$ 、 $美国铜指数基金 (CPER.US)$ 、 $iShares安硕MSCI全球金属与矿业 (PICK.US)$ 。
分析认为，全球铜贸易格局正在重塑，美国溢价走高导致价格扭曲，中国可能面临供应短缺，而这一切都源于特朗普政府可能实施的关税政策，这种混乱局面短期内支撑铜价上涨。
国盛证券指出，特朗普将铜列为"国家安全命脉资源"，试图通过关税重建本土供应链，此举使铜价获得类似原油的地缘风险溢价。
但摩根士丹利认为，虽然铜价短期内或将继续上涨，但投资者必须密切关注美国关税政策的进展。美国对铜的需求与关税预期息息相关，因此任何变化都可能导致市场逆转，特别是因为美国可能囤积大量其不需要的材料。
此外，摩根士丹利指出当前铜股也普遍落后于铜价的上涨，这可能表明由于关税带来的不确定性，市场对未来需求存在担忧。值得警惕的是，目前持仓量正在上升，尤其是在伦敦金属交易所。
ING分析则指出，短期内，随着美国对铜进口的调查持续进行，随着更多金属在潜在征税之前进入美国，铜价可能继续受到支撑。未来，如果征收关税，美国铜价将面临进一步上行的风险；然而，如果任何潜在关税低于预期，价差可能会回落。
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编辑/Somer