回望上半年，美股的经历堪称跌宕起伏：年初受 DeepSeek 冲击科技股估值、「东升西落论」扰动市场流动性，叠加地缘冲突升级与关税战引发的经济衰退及滞胀风险，多重压力下曾一度出现「股债汇三杀」的剧烈波动。
然而，市场却在密集黑天鹅事件中展现出顽强韧性，纳指于4月7日触及年内低点后迅速反弹。截至 6 月 30 日的不到两个多月内，$纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)$累计上涨 30.55%， $标普500指数 (.SPX.US)$ 亦录得 22.57% 的涨幅。如此迅猛的回升势头，就连贝森特也不禁感慨，这是美股历史上速度最快的反弹行情之一。
那么，到底是哪些公司在助推纳指、标普500指数创新高？
富途资讯特梳理：「助推纳斯达克综合指数、标普500指数新高的成分股」，供牛友参考。
具体来看，纳指成分股中，「市值在100亿美元以上且4月7日以来涨幅居前10」的公司依次是：
$CoreWeave (CRWV.US)$、$Credo Technology (CRDO.US)$、$NEBIUS (NBIS.US)$、$Robinhood (HOOD.US)$、$AeroVironment (AVAV.US)$ 、$AST SpaceMobile (ASTS.US)$、$Symbotic (SYM.US)$、$Rocket Lab (RKLB.US)$、$Coinbase (COIN.US)$、$希捷科技 (STX.US)$。
$CoreWeave (CRWV.US)$：英伟达GPU资源的深度整合者，最早部署Blackwell架构芯片的云服务商之一，与OpenAI、微软、META等巨头签订了长期合同，确保了可观的营收可见性。该公司第一财季营收同比增长420%，得益于超大规模计算厂商的大力资本开支。
$Robinhood (HOOD.US)$ ：4月7日以来涨幅为171.31%，该公司近期推出了一系列重磅加密产品组合，包括：提供代币化美股与ETF交易；开放最多3倍杠杆的加密永续合约交易功能；上线 $以太坊 (ETH.CC)$ 和$Solana (SOL.CC)$的质押服务。此外还计划开发一条全新Layer 2区块链网络，专为代币化资产结算与7×24全天候交易而设计。
$AeroVironment (AVAV.US)$ ：美国军方最大的无人机供应商，专精于制造无人机系统，被CNBC财经名嘴Jim Cramer比喻为下一个“硬件界的 Palantir”，Jim Cramer指出，NATO盟国同意将防务支出目标提高至GDP的5%，AVAV可望成为最大受益者。此前公司公布第四财季及全年业绩报告，营收、订单量和利润均创新高，主要受益于无人系统及巡飞弹药的需求激增。
标普500指数成分股中，「市值在100亿美元以上且4月7日以来涨幅居前10」的公司依次是：
$Coinbase (COIN.US)$、$希捷科技 (STX.US)$、$西部数据 (WDC.US)$、$Vistra Energy (VST.US)$、$微芯科技 (MCHP.US)$、$GE Vernova (GEV.US)$、$NRG Energy (NRG.US)$、$美光科技 (MU.US)$、$Constellation Energy (CEG.US)$、$博通 (AVGO.US)$。
$博通 (AVGO.US)$ ：在定制AI芯片和高速数据交换芯片具有核心优势，公司最新财报显示，定制AI芯片销售额预计占第二季度总AI半导体收入的70%。摩根大通将其视为其半导体覆盖领域的首选，主要看好其在AI基础设施领域的领先地位、多元化的终端市场布局、行业领先的毛利率、运营利润率和自由现金流利润率。
$美光科技 (MU.US)$ ：美国最大存储芯片制造商，公司近期公布的第四财季业绩、利润均超出市场预期，主要系AI开发工具对高性能存储的需求激增。除拓展AI领域收入外，美光还积极布局电动汽车、游戏芯片等新兴市场的存储业务。
$GE Vernova (GEV.US)$ ：美国电力巨头，公司是工业巨头通用电气于2024年4月年彻底剥离的能源科技公司，主营能源、风电、电网系统三大板块。当前美国政府正推动AI产业电力供应系统升级，强调核电及配套电网系统建设提速。
展望后市：美股2025年下半程怎么走？
中信研究认为，财政政策转向、关税加征缓和等正在不断推升美国经济中期能见度，叠加仍处上行阶段的科技板块经营周期，以及当前本土投资机构在美股科技股领域的较低持仓等，看待未来6~12个月美股科技股的表现。
摩根士丹利首席投资官 Mike Wilson预期美股今年下半年的走势将较上半年平稳。该行对标普 500 指数的年终目标价为 6500 点，较目前水平高出约 5%。其认为关税税率下调已大幅降低衰退风险，市场已在 “解放日抛售潮” 时触底，且越来越多的企业上修利润，是市场乐观的一大迹象。
摩根大通全球研究主管Hussein Malik预计美国经济将在下半年放缓，但随着与贸易战有关的最深层担忧消退，不太可能出现衰退。由于通胀仍然居高不下，利率将在更长时间内保持在较高水平，并预计美联储将在 12 月至 2026 年春季之间降息 100 个基点，最终利率将降至 3.5%。该行对标普 500 指数的年终目标价为 6000 点。
富国银行首席投资官Darrell Cronk认为多重利好因素可能推动美股在年底前再创新高。市场不必过度担忧经济前景，通胀已朝正常化方向发展，且放宽监管政策将利好企业，尤其是中小企业。该行预计标普 500 指数年终将落在5900至6100点之间。
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编辑/joryn