行情速览
周四盘前，美股三大期指齐跌，截至发稿，道指期货跌0.64%，纳斯达克100期货跌0.84%，标普500期货跌0.58%。
美伊局势仍紧张，标普称呼随着油轮遇袭事件加剧，霍尔木兹海峡航运保险成本激增；胡塞宣布封锁沙特红海港口，或直接触发油价新一轮上涨，WTI原油涨超4%。
$明星科技股(LIST2518.US)$盘前多数下跌，特斯拉跌超6%，谷歌跌近5%，Meta跌近2%，英伟达跌近1%，美光科技涨超2%，英特尔涨超1%。
$热门中概股(LIST2517.US)$多数上涨，携程涨近3%，万国数据涨超1%，蔚来涨近1%，拼多多微涨，阿里微跌。
$存储概念(LIST23925.US)$ 盘前涨幅居前，SK海力士涨近5%，西部数据、美光科技、希捷科技涨近2%。
$AI应用软件股(LIST23492.US)$盘前多数上涨，ServiceNow涨超5%，Reddit涨近2%，Snowflake涨超1%，赛富时、Palantir、Datadog涨近1%。消息面上，大摩称市场对软件产业的悲观看法过头。
$页岩油(LIST2585.US)$股盘前全线上涨，阿帕奇石油涨超3%，西方石油、戴文能源、康菲石油涨超2%，埃克森美孚、雪佛龙涨近2%，
个股消息
SK海力士盘前涨超4%，报道称该公司将韩国股票转换为美国存托凭证比例上限设定为2.5%
韩国证券登记结算机构（KSD）CEO Rhee Yunsu明确表示，SK海力士已将可转换为ADR的韩国本土股票总量限制在总股本的2.5%。Rhee Yunsu指出，随着SK海力士在7月10日完成规模达265亿美元的ADR发行，这一上限实际上已被占满。这意味着，除非现有的$SK海力士(SKHY.US)$持有者主动将其头寸转换回韩国本土股票，释放出额度，否则外部投资者无法将手中的韩股包装成ADR在美股抛售。
谷歌：持有SpaceX股份价值为940亿美元，其中约800亿美元受短期禁售协议约束
$谷歌-C(GOOG.US)$披露文件表示，在$SpaceX(SPCX.US)$完成IPO后，其持股包括941亿美元的SpaceX股票。谷歌是SpaceX的早期投资者，这有助于公司在最近几个季度提升利润，因为SpaceX股价持续上涨。
谷歌表示，其中800亿美元持股受短期锁定期限制，而141亿美元持股则将在明年第三季度之前长期受限。谷歌母公司 Alphabet的投资组合中还包括对Anthropic的股份。该公司周三表示，第二季度Alphabet投资价值增长近1000亿美元，带动了净利润的增长。
谷歌盘前跌近5%，自由现金流数十年来首次转负，上调全年资本开支
截至6月30日的第二季度，$谷歌-A(GOOGL.US)$实现营收1197.96亿美元，同比增长24%；按固定汇率计算增长23%，连续第12个季度实现双位数收入增长。营业利润同比增长30%至407.7亿美元，营业利润率提升2个百分点至34%。
由于资本开支大幅增加，当季自由现金流转为-58.55亿美元，但过去12个月自由现金流仍达到532.73亿美元。谷歌上调了全年资本开支指引在1950亿美元至2050亿美元之间，此前预计为1800亿-1900亿美元。消息发布后，市场担忧庞大资本开支能否带来相应回报。
特斯拉跌超7%，Q2营收大增26%但盈利降18%远逊预期
美东时间22日周三美股盘后，$特斯拉(TSLA.US)$2026年第二季度营收为282.36亿美元，较分析师预期高逾7%，三年来首次营收同比增速超过20%。这部分得益于当季的汽车交付量创公司史上最高同期纪录。截至季末的过去12个月，特斯拉累计收入同期首次突破1000亿美元，显示公司核心业务规模继续扩大。
特斯拉二季度调整后每股收益（EPS）同比下降18%至0.33美元，较分析师预期低逾35%，当季毛利率16.8%，低于预期的19.4%；运营利润同比降57%、仅3.98亿美元，不到市场预期的三成。换言之，虽然特斯拉的产品和服务卖得更多、收入更高，但每一美元收入转化为利润的效率明显不及华尔街预期。
SpaceX星舰第13次试飞倒计时
在上周放弃发射尝试后，$SpaceX(SPCX.US)$将于当地时间周四当地时间下午5点45分再次尝试进行其巨型星舰(Starship)火箭的重要测试。这一事件将让投资者直面该公司充满波折的研发周期所带来的风险，也进一步提高了这一关键里程碑的关注度。
此次星舰飞行试验是该火箭的第13次飞行，也是SpaceX于6月完成史上规模最大的IPO之后的首次飞行测试。对于星舰的第13次试飞，资本市场真正关心的不只是任务最终会被称为“成功”还是“部分成功”，更想确认已经暴露的问题是否得到解决，星舰是否在一轮轮试飞之后逐渐接近实际使用。
贝莱德：芯片股抛售过头了
过去几周，$闪迪(SNDK.US)$、$美光科技(MU.US)$等芯片股从华尔街最大的AI赢家沦为跌幅最惨重的股票。但全球最大资产管理公司贝莱德认为，投资者或许误判了形势。
贝莱德表示，近期科技和半导体股票的急剧抛售属于“反应过度”，并警告市场正在将“AI竞争格局的转变”与“AI投资崩溃”混为一谈。贝莱德表示，强劲的经济增长和持续的盈利扩张使其继续维持“超配”美股的立场，并建议投资者重点关注电力、芯片和数据中心等AI瓶颈领域。
大摩：市场对软件产业的悲观看法过头，点名微软、Palo Alto Networks等超配标的
摩根士丹利研报指出，市场近期对软件产业的悲观看法已经过头，虽然AI浪潮让市场资金集中流向芯片、云端基础设施及网路安全领域，但软件企业的长期竞争力与商业模式仍具吸引力。大摩维持软件产业具吸引力评价，并点名$微软(MSFT.US)$、$Palo Alto Networks(PANW.US)$、$CrowdStrike(CRWD.US)$、$Cloudflare(NET.US)$、$Datadog(DDOG.US)$、 $ServiceNow(NOW.US)$、$Snowflake(SNOW.US)$及$Shopify(SHOP.US)$为AI 时代最具信心的超配标的。
大摩分析师Adam Wood在最新报告中提出Moat & Journey分析框架，从企业竞争护城河(Moat)及AI发展历程(Journey)两大面向，评估软件公司的长期成长潜力与竞争优势。他认为，上述8家公司兼具稳固的市场地位、可持续的营收模式及AI商业化能力，因此最值得投资人长期布局。
诺基亚Q2净销售额同比增长8%，营业利润超预期
$诺基亚(NOK.US)$第二季度收入同比增长8%，达到48亿欧元；经营溢利同比增长18%至4.34亿欧元，高于市场预期的3.82亿欧元，主要受惠于AI及云端客户需求带动。季内，网络基础设施销售按固定汇率计算同比增长12%，来自AI及云端客户的销售额则大幅增长105%。
诺基亚将全年可比经营溢利预测由20亿至25亿欧元上调至21亿至26亿欧元。公司行政总裁Justin Hotard表示，第二季表现证明集团的策略正在取得成果，踏入下半年公司发展势头良好，预期可比经营溢利将略高于指引的中位数。
洛克希德马丁盘前涨超5%，Q2销售额为200.63亿美元，上调2026全年营收及每股收益展望
$洛克希德马丁(LMT.US)$Q2销售额为200.63亿美元，去年同期为181.55亿美元；每股收益为7.94美元，去年同期为1.46美元。公司将2026全年销售额预期上调至797.5-817.5亿美元，此前预期为775-800亿美元；将2026全年每股收益预期上调至29.95-30.65美元，此前预期为29.35-30.25美元。
受益于AI押注，黑石集团利润增长26%
$黑石(BX.US)$第二季度可分配利润同比增长26%，受益于出售资产以及人工智能相关投资带来的收益。黑石集团第二季度可分配利润(即股东可获得的收益)达到19.7亿美元，超出分析师预测的16.6亿美元。每股收益为1.52美元，高于分析师平均预期值1.33美元。
黑石总裁在一次采访中表示，人工智能投资持续推动黑石业绩，其十大主要投资组合中有九项与数据中心、能源、电力以及大语言模型相关。
ServiceNow盘前涨超5%，上调全年订阅收入展望+大摩唱多软件产业
$ServiceNow(NOW.US)$公布强劲的第二季度业绩，订阅收入同比增长24.5%达38.8亿美元；调整后每股收益0.9美元，超过市场预期的0.85美元；衡量未来收入的关键指标当前剩余履约义务(cRPO)增长21%至132亿美元，总剩余履约义务达到290亿美元。ServiceNow上调全年订阅收入展望，目前预计为157.6亿至157.8亿美元，增幅约为22.5%。
另外，摩根士丹利研报指出，市场近期对软件产业的悲观看法已经过头，虽然AI浪潮让市场资金集中流向芯片、云端基础设施及网路安全领域，但软件企业的长期竞争力与商业模式仍具吸引力。大摩维持软件产业具吸引力评价，并点名微软、Palo Alto Networks、CrowdStrike、Cloudflare、Datadog、ServiceNow、Snowflake及Shopify为AI时代最具信心的超配标的。
强劲财报反成获利了结信号？德州仪器盘前跌近4%
$德州仪器(TXN.US)$第二季度营收同比增长23%至54.6亿美元，优于市场预期的52.4亿美元；每股盈利为2.14美元，同样超出市场预期。公司预计三季度营收将在56.5亿至61.5亿美元之间，而市场汇编数据显示，分析师平均预估为56.2亿美元。
有分析指出，绩后股价下跌主要源于财报发布后的“利好出尽”效应，尽管公司第二季度业绩及第三季度指引双双超出市场预期，但年内已累计上涨超70%的股价，已提前反映了这些利好。
IBM将收购HRL实验室，推动量子未来的发展
$IBM Corp(IBM.US)$今日宣布已签署最终协议，收购旗舰研发机构HRL Laboratories， LLC(HRL)。HRL是一家由波音和通用汽车共同拥有的私营公司。交易完成后，波音和通用将继续与IBM在量子应用和先进技术开发方面合作。交易的财务细节未披露，IBM收购HRL需遵守惯例的成交条件和监管批准。预计该交易将在2026年第三季度末完成。
礼来：瑞他鲁肽实现了显著的减重效果，在III期试验中均达到主要终点
$礼来(LLY.US)$计划在2027年第一季度向美国食品药品监督管理局(FDA)提交Retatrutide的生物制剂申请。Retatrutide(瑞他鲁肽)实现了显著的减重效果，在III期试验中均达到了主要终点。
联合租赁盘前涨超8%，财报炸裂、上调指引
$联合租赁(URI.US)$第二季度营收同比增长11.8%，调整后每股收益同比增长21.9%，相比Q1的9.6%增速显著提升。其中，核心的租赁收入达38.49亿，同比增长12.7%，创季度新高。该公司将2026财年全年营收预期上调至175亿至178亿美元，此前的预期为169亿至174亿美元。分析师预计为172.7亿美元。
西南航空Q2业绩好坏参半，全年EPS指引超预期
$西南航空(LUV.US)$Q2营收同比增长16.4%至84.3亿美元，低于市场预期的85.8亿美元;调整后每股收益0.94美元，远超市场预期的0.51美元。展望第三季度，西南航空预计调整后每股收益将在0.5至0.75美元之间，市场预期为0.8美元。至于2026全年，公司预计调整后每股收益将在3.25至4.25美元之间，市场预期为3.13美元。
美国航空Q2业绩超预期，Q3盈利指引逊于预期
$美国航空(AAL.US)$第二季度营收167.35亿美元，高于市场预期的167.07亿美元;调整后每股收益0.15美元，高于市场预测的0.03美元。该公司第二季度燃油费用增加超过22亿美元，同比增长83%。美国航空预计，第三季度调整后每股收益预期为-0.7至-0.1美元，而市场的预测为0.28美元。截至发稿，美国航空周四美股盘前跌近4%。
全球宏观
特朗普澄清美沙核协议：仅限民用、不涉浓缩，沙特须先加入亚伯拉罕协议
美国总统特朗普在社交平台发文称，“美国能源部与沙特阿拉伯达成的民用核协议(不会有材料的浓缩！)，仅涉及非军事用途，例如伊朗和阿联酋(以及其他国家)已经拥有的，将会获得批准，但完全取决于沙特阿拉伯加入备受尊重和成功的亚伯拉罕协议。美国并不反对民用(非浓缩)核设施。”
鲁比奥：伊朗每天都在恳求达成协议
美国国务卿鲁比奥：看来伊朗尚未准备好达成协议。伊朗每天都恳求我们达成协议。每过一晚，伊朗要付出的代价就会增大，直到他们清醒过来。
红海油轮首遭导弹袭击，替代航道受阻，油价跳升
在受伊朗支持的胡塞武装分子表示其在红海袭击了两艘沙特阿拉伯油轮后，原油价格大幅飙升。此举加剧了中东地区的冲突，并威胁到更深层次的供应中断。本周早些时候，胡塞武装分子发出了封锁沙特在红海航运的威胁。该水道已成为沙特阿拉伯日益依赖的重要替代出口路线，以绕过霍尔木兹海峡，而局势的升级威胁到每天流向全球客户的数百万桶原油供应。
国际市场服务机构克普勒公司22日在社交媒体发文说，霍尔木兹海峡和曼德海峡两大国际能源运输通道通航量21日双双下降。霍尔木兹与曼德海峡同时承压，叠加库存缓冲减少和炼化压力上升，能源冲击可能进一步拖累全球经济复苏。
“美联储最爱的通胀指标”将改版，为暂缓加息添底气
美国经济分析局(BEA)计划调整个人消费支出价格指数(PCE)的计算方式，涉及投资组合管理费用、计算机软件和法律服务三个类别。BEA已于6月24日公布调整计划，新方法将于9月30日正式生效。市场预计，调整后的核心PCE通胀增速可能较此前数据下降0.2至0.3个百分点。目
前，截至5月的12个月内，核心PCE价格指数同比上涨3.4%;调整后，该数据可能降至3.2%甚至3.1%。这一变化可能为倾向暂缓加息的美联储官员提供更多依据，但并不足以改变通胀仍高于目标的现实。美联储目标是将年度通胀率降至2%，而无论采用调整前还是调整后的计算方式，核心PCE仍明显高于这一水平。
标普：随着油轮遇袭事件加剧，霍尔木兹海峡航运保险成本激增
标普全球能源报告称，随着新一轮油轮遇袭事件导致承保人更不愿提供保险，霍尔木兹海峡的航运保险成本激增。附加战争险保费已较几周前的1%至3%升至船舶船体价值的7.5%至10%，同时一些油轮运营商停留在该海峡外，而不愿冒险通行。据标普称，商业活动也依然有限，周二有10艘船只穿过霍尔木兹海峡，而中东战争爆发前每天的通行量超过130艘。
商务部：中美正就降税安排征求意见并将尽快推动实施
商务部外资司司长孟华婷在23日举行的国新办新闻发布会上回应中美双方成立贸易理事会、投资理事会进展的有关提问时说，目前，中美双方经贸团队正在就贸易理事会架构、职能、运行模式等具体安排保持密切沟通，并探讨推进各自300亿美元规模的对等降税框架安排。
中方正在就相关降税安排建议广泛征求国内企业、商协会、地方政府、美资企业商协会等利益相关方意见，美方也在就贸易理事会及对等降税安排征求公众评论意见。双方将保持密切交流，尽快商定具体产品降税安排并推动实施，进一步拓展双边贸易。
美股盘前成交额TOP20
美股宏观事历提醒
（以下为北京时间）
20:30 美国至7月18日当周初请失业金人数(万人)
22:30 美国至7月17日当周EIA天然气库存(亿立方英尺)
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编辑/melody