行情速览
周三盘前，市场正在等待美联储的利率决议，美伊袭击海峡油价飙升。截至发稿，道指期货跌0.34%，纳指期货涨0.16%，标普500期货涨0.17%；美油上涨逾4%，美债上涨，现货黄金下跌0.21%至4089美元每盎司。
$明星科技股(LIST2518.US)$盘前多数上涨，英特尔涨近1%，微软、特斯拉小幅上涨，美光小幅下跌。
$热门中概股(LIST2517.US)$盘前涨跌不一，蔚来涨近3%，小鹏、携程涨超2%。
$AI应用软件股(LIST23492.US)$盘前涨跌互现，Service Now跌超1%，SAP、Snowflake涨超1%。
$存储概念(LIST23925.US)$ 表现不一，希捷科技绩后涨近5%，受希捷业绩带动西部数据盘前涨超3%，SK海力士跌超1%。
个股消息
微软空头仓位创十年新高，亚马逊与今晚Meta、微软财报很关键
美东时间周二盘后， $微软(MSFT.US)$ 财报公布前夕，其空头仓位升至近十年最高水平，市场对AI资本支出能否转化为营收增长的疑虑持续发酵。此前， $谷歌-C(GOOG.US)$ 母公司Alphabet自由现金流转负且上调资本支出预测，已触发市场对科技巨头过度投资AI基础设施的广泛担忧。本周 $亚马逊(AMZN.US)$ 、 $Meta Platforms(META.US)$ 和 $微软(MSFT.US)$ 财报将密集公布，被视为检验AI资本支出逻辑的核心催化剂。若财报无法验证AI变现路径，科技板块估值压力将进一步加剧，或引发更大范围的成长股调整。
“好得不能再好”！SK海力士利润暴增六倍，但机构警告：这或已是巅峰
$SK海力士(SKHY.US)$ 交出一份创纪录的业绩报告，但市场的反应却并非单纯欢呼。分析师在肯定其基本面价值的同时，也直接点出一个核心问题：这或许就是业绩的顶点。针对SK海力士创历史纪录的盈利表现，Riedel Research分析师David Riedel给出了一个罕见而直白的判断——“我认为，这真的已经好得不能再好了。”他表示，六倍增长的盈利能力固然令人印象深刻，但近期股价的部分回落，不过是AI市场过热泡沫的正常修正。与此同时，他强调SK海力士的长期逻辑并未动摇，并认为该股仍有较长的上行空间。
英伟达押注自研CPU加速芯片设计，EDA行业迎来AI转折点
$英伟达(NVDA.US)$ 公司表示，其工程师正在使用自主研发的芯片设计软件来设计下一代图形处理单元。它正与电子设计自动化 (EDA) 软件的两大供应商 $铿腾电子(CDNS.US)$ 和 $新思科技(SNPS.US)$ 合作，这两家公司目前正在优化其平台，使其能够在英伟达 Vera 中央处理器上运行，从而加速芯片设计工作负载。该芯片制造商表示，Cadence 的形式验证平台 Jasper 和 Synopsys VCS（一种用于在制造前验证芯片设计的逻辑仿真工具）在 Vera 中央处理器上运行时，性能提高了 1.5 倍。
台积电熊本工厂震后启动分阶段复产，设备详细检查仍在进行
日本熊本县7.1级强震一度引发半导体供应链中断担忧。 $台积电(TSM.US)$ 表示，当地JASM工厂已完成人员疏散，厂房主体及扩建工程均完好，目前已分阶段恢复生产，仅部分施工因防范余震暂停。目前来看，此次地震对台积电生产及全球半导体供应链的实际影响预计较为有限。
Vertiv Holdings2026财年第二季度营收32.74亿美元，同比增长24%
液冷概念公司$Vertiv Holdings(VRT.US)$ 2026财年第二季度总营收32.74亿美元，同比增长24%。摊薄每股收益为1.27美元（上期0.83美元），同比增长53%。净利润4.98亿美元，同比增长54%。2026年第三季度净销售额指引为36.5亿至38.5亿美元，调整后摊薄每股收益指引为1.77至1.83美元。Vertiv首席执行官Giordano Albertazzi表示：“对人工智能和通用计算的需求持续加剧，随着每项技术进步，部署变得更加复杂和基础设施密集。我们对电力和热力基础设施如何大规模响应的理解使我们能够以客户所需的速度前进。这种速度的增长既需要远见也需要运营精确性——维谛在每个方面都表现出色，既有引领创新的能力，也有高效扩展的执行力。随着全球市场扩张，我们的管道持续加强，这使我们有信心提高指引，并坚信今年及以后将持续强劲表现。”
SoFi Technologies盘前下跌，2026财年第二季度营收12.19亿美元，同比增长43%
$SoFi Technologies(SOFI.US)$ 2026财年第二季度总营收12.19亿美元，同比增长43%。摊薄每股收益为0.12美元（上期0.08美元），同比增长50%。净利润1.57亿美元，同比增长61%。Non-GAAP净利润1.60亿美元，同比增长65%，Non-GAAP每股收益0.12美元（上期0.08美元）。SoFi首席执行官安东尼·诺托（Anthony Noto）表示："2026年正在成为决定性的一年，我们的第二季度业绩标志着SoFi的一个明确转折点。尽管市场持续不确定性，我们的商业模式继续证明其韧性。我们会员同比增长35%，新增了创纪录的220万个产品，增长42%。
宝洁2026财年第四季度营收212.03亿美元，同比增长2%
$宝洁(PG.US)$ 2026财年第四季度总营收212.03亿美元，同比增长2%。摊薄每股收益为1.26美元（上期1.48美元），同比下降15%。净利润30.44亿美元，同比下降16%。总裁兼首席执行官Shailesh Jejurikar表示：“2026财年是打基础的一年，同时我们在非常具有挑战性的地缘政治和经济环境下，继续实现销售和利润增长，并向股东返还高额现金。在2027财年，尽管持续波动，我们预计将在这些关键指标上取得进展。”
美国大型电力和能源基础设施公司 $新纪元能源(NEE.US)$ 与资产管理公司布鲁克菲尔德将投资1000亿美元建设肯塔基数据园区。
格芯获美国商务部3亿美元支持，加速硅光子技术研发以服务AI基础设施
$GlobalFoundries(GFS.US)$ 7月29日宣布，已与美国商务部签署意向协议，将加速下一代硅光子技术研发。根据协议，美国商务部预计将向格芯提供3亿美元资金，用于推进先进光学材料、晶圆技术及先进封装研发，以支持AI和高性能计算数据中心所需的下一代光互连技术。作为协议的一部分，美国商务部还将获得格芯约1%的股权，使美国公众能够分享公司未来增长收益。格芯表示，公司将在美国纽约州马耳他和佛蒙特州伯灵顿的现有设施基础上，加快硅光子技术规模化制造。
全球宏观
美联储决议今夜来袭！机构前瞻一览
美联储将于今夜公布利率决议，市场普遍预计利率维持不变，但政策声明及主席沃什在新闻发布会上的表态，仍可能引发资产价格明显波动。三菱日联认为，若决议基调偏鹰，美债收益率和美元有望获得支撑；道明证券则警告，若反对票数量低于预期，可能被视为内部共识增强，美元或遭到抛售。摩根大通市场情报团队指出，“维持利率不变并释放偏鸽信号”是股市最优情景，发生概率为28%，届时标普500或上涨0.5%至1%；基准情景为按兵不动但保持鹰派，概率为50%。
贵金属方面，德商银行预计年底黄金和白银价格分别升至每盎司4500美元和67美元；SIA财富管理认为，美联储最早要到9月才会作出重大调整，黄金震荡区间或延续至秋季。荷兰国际指出，若美债收益率维持低位，金价有望获得支撑，但任何鹰派意外都可能压制短期上行空间。
此外，盛宝银行认为，若美联储意外加息，远期利率曲线或进一步上移；高盛称，即便利率全年不变，美元仍面临结构性压力。三井住友预计，偏鹰表态可能推动美元兑日元升向164附近。整体来看，今夜市场焦点将集中在降息路径、政策分歧及沃什对通胀和经济前景的判断。
伊朗突袭美军中东基地，油价急涨美股期货承压
伊朗于7月29日对中东地区美军发动突袭性弹道导弹攻击，美国中央司令部确认导弹全部被拦截。此次袭击打破了此前短暂停火局面，随即引发全球市场剧烈反应：国际油价大幅跳涨，英国10年期国债收益率随之上行1.2个基点至4.969%。美股期货小幅走低，黄金价格震荡。市场正同步等待美联储当日利率决议，中东局势骤然升级令市场对通胀前景的担忧重新升温，地缘风险溢价显著扩大，能源股短期受益而科技股及风险资产承压。
摩根大通：韩国杠杆ETF平仓潮接近尾声
摩根大通表示，自六月中旬以来韩国市场剧烈的去杠杆进程表明，杠杆ETF的平仓已基本完成，对冲基金已完成约90%的操作，相关比率也已回归至更为可接受的水平。摩根大通策略师Mixo Das等人在报告中写道，综合来看，韩国股市目前的仓位状况已颇具吸引力，同时估值偏低、盈利增长势头良好。“随着市场回调，这类资金规模目前已降至170亿美元，” 报告称，此前大量资金快速流入杠杆ETF的势头，近几日已明显放缓。不过，近期股价暴跌仍可能在未来几天引发进一步去杠杆。同时，考虑到美联储公开市场委员会会议存在加息风险，以及市场对超大规模科技公司即将公布的财报寄予厚望，许多投资者仍保持谨慎。
韩国17:00召开紧急会议，商讨救市预案
据知情人士透露，韩国财政部长具润哲于北京时间17:00召集国家顶级金融监管机构负责人，举行紧急市场会议。在此之前，具润哲在国会接受了议员们的猛烈质询。面对市场剧震，具润哲公开致歉，承认当局在批准高风险金融产品时审查不严，并表示：“我们已准备好一揽子市场稳定方案，若有必要，将随时出台额外措施以实现市场正常化。”周三，韩国综合股价指数（KOSPI）跌势进一步加剧，日内一度暴跌近12%，连续第二个交易日触发市场熔断机制。目前，KOSPI已从6月份的巅峰期下挫约40%，正式步入技术性熊市。
美股盘前成交额TOP20
美股宏观事历提醒
（以下为北京时间）
22:30 美国至7月24日当周EIA原油库存(万桶)、美国至7月24日当周EIA战略石油储备库存(万桶)
次日
02:00 美国至7月29日美联储利率决定
02:30 美联储主席沃什召开货币政策新闻发布会
盘后业绩
$微软(MSFT.US)$ 、 $Meta Platforms(META.US)$ 、 $Robinhood(HOOD.US)$ 、 $泛林集团(LRCX.US)$ 、 $高通(QCOM.US)$ 、 $Arm Holdings(ARM.US)$ 、 $慧荣科技(SIMO.US)$ 、 $星巴克(SBUX.US)$ 、 $三星电子(005930.KR)$
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编辑/Rocky