宏观要闻
美媒：美军已拟定为期两周的对伊密集空袭方案，有待特朗普抉择
据华尔街日报报道，上周，在特拉华州停机坪上的空军一号内，美国总统特朗普与最高战争顾问——参谋长联席会议主席丹·凯恩将军和国防部长赫格塞思——进行了紧急磋商。参与此次临时会议的还有中央司令部司令布拉德·库珀上将。库珀拟定了一项对伊朗进行为期至多两周的惩罚性空中打击方案。
如今，面对伊朗周二发动的突袭导弹攻击，特朗普誓言报复，但决策天平两端摇摆不定：他可以选择批准库珀提出的10至14天密集空袭，旨在瘫痪伊朗导弹能力——尽管军方已警告防空弹药库存告急；或者，他可以选择更为克制的军事打击，为外交斡旋保留空间。
据知情人士透露，库珀的高强度方案意在通过急剧升级冲突，打破此前针锋相对式空袭的僵局。在他制定的系列方案中，这种“强力出击”的方式将减少美国使用防御性弹药的需求，因为伊朗的攻击能力将被削弱。
特朗普称将痛击伊朗，寻求对伊朗加关税的授权
当地时间7月29日下午，美国总统特朗普在白宫对媒体表示，因“伊朗向中东地区美军发射导弹”，美国“要给予伊朗沉重打击”，现在“轮到美国反击了”。特朗普称，“伊朗知道这一击在所难免，并请求美国不要发动打击”，但美国将“给他们一个教训”。
特朗普称，就“发生在埃及海域针对液化天然气运输船的无人机袭击”一事，他已经听取相关简报，“问题会得到解决”。当天早些时候，特朗普在接受采访时就表示，美国将进行“强力报复”，“狠狠打击伊朗”。特朗普还称，他希望在猝死参议员林赛·格雷厄姆此前推动的对俄罗斯制裁法案中，加入授权美国对伊朗征收关税的条款。
摩根大通：美国中期选举前政治压力所迫，美财政部料暂缓释放增发国债信号
摩根大通策略师认为，美国财政部为避免在关键的中期选举前惊扰债券市场，预计将在下周公布的季度再融资声明中不调整措辞，暂缓引入增加国债发行规模的可能性。摩根大通预计，未来四个财政年度美国将出现3.7万亿美元的融资缺口，意味着美国财政部应当调整长期以来有关国债标售规模的指引，从而满足财政部“审慎管理债务”的目标。
Jay Barry带领的团队表示，具体而言，美国财政部当前预计标售规模将“至少在未来几个季度”保持稳定的措辞中，应删除“至少”一词。不过在实际操作中，策略师预计政治因素将主导美国财政部的决定。
如果美国财政部下周调整指引，可能在11月中期选举前惊扰债券市场，推高长期借贷成本。目前长期借贷成本已接近特朗普就任总统以来的最高水平。财政部长斯科特·贝森特去年曾坦言，国债发行计划与收益率水平存在关联。
沃什开场重申2%通胀目标，不存在“软目标”
美联储主席沃什在新闻发布会开场重申，美联储坚定致力于实现2%的同比通胀目标。沃什表示，委员会将坚定不移地实现价格稳定。在当前充满不确定性的环境下，不提供前瞻指引是一种“审慎”的做法。
他向记者强调，美联储不存在所谓的“软通胀目标”，也没有任何其他隐含目标，唯一的通胀目标就是2%。谈及整体经济形势时，沃什表示，美国经济展现出“令人印象深刻的韧性”，尽管近期受到一系列冲击，但整体发展趋势依然积极。
沃什：密切观察市场定价但不随市场定价行动
美联储主席沃什在新闻发布会上解释了，为何他会提到金融市场在缺乏央行政策指引的情况下，已自行计入了更趋紧的货币政策预期，但这并不意味着美联储必须跟随交易员和投资者的定价行动。
沃什表示：“令我感到欣慰的是，在两次会议之间的这段时间里，市场并不是因为我们而调整定价，而是自行反映出更趋紧的金融环境。”他还说：“我认为这是一个有益的发展。”不过他补充道：“我们并不认可或支持任何特定的市场走势，但我想说，我们会以高度关注的态度观察市场动向。”
FOMC声明后，美联储9月加息的概率下降
据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为36.8%，累计加息25个基点的概率为63.2%，累计加息50个基点的概率为0%（美联储决议前分别为17.8%、60.2%和22%）。美联储到10月维持利率不变的概率为26.2%，累计加息25个基点的概率为55.6%，累计加息50个基点的概率为18.2%，累计加息75个基点的概率为0%（美联储决议前分别为11.9%、46.1%、34.7%、和7.3%）。
美股行情
三大指数集体收跌
周三（7月29日），美股三大指数集体下跌。截至收盘，道琼斯指数跌2.19%，报51594.14点；纳斯达克综合指数跌1.74%，报24442.94点；标普500指数跌1.52%，报7316.15点。
$明星科技股(LIST2518.US)$多数走低，美光科技跌近10%，AMD、英特尔跌超5%，英伟达跌超3%，特斯拉跌近3%，亚马逊跌近2%，Meta跌超1%，微软、苹果跌近1%，谷歌A涨近1%。
$热门中概股(LIST2517.US)$多数上涨，$纳斯达克中国金龙指数(.HXC.US)$收涨1.73%，报6434.96点，逼近6月4日收盘位6597.34点，连续两个交易日收于50日均线（该技术指标目前报6272.15点）上方，逼近100日均线（暂报6607.52点），美联储宣布按兵不动之前持稳于6440点附近，之后呈现出冲高回落走势，最近三个交易日累计反弹5.41%。
拼多多涨超3%，蔚来涨近2%，京东、携程涨超1%，百度微涨，日月光半导体跌超8%，台积电跌超4%。
$AI应用软件股(LIST23492.US)$延续强势，Adobe涨近6%，Workday、Datadog涨超5%，ServiceNow、Snowflake涨近5%，赛富时涨近4%。
$存储概念(LIST23925.US)$股走低，$Roundhill Memory ETF(DRAM.US)$跌超6%，美光科技跌近10%，闪迪跌超7%，SK海力士跌近3%，希捷科技逆势涨超2%。
$光通信(LIST23979.US)$股下跌，Applied Optoelectronics大跌超13%，Coherent跌近9%，Credo、Lumentum跌近8%，迈威尔科技跌超6%，Ciena跌近6%。
$页岩油(LIST2585.US)$股全线上扬，阿帕奇石油涨超5%，戴文能源涨超4%，西方石油、康菲石油涨超3%，埃克森美孚、雪佛龙涨超2%，
个股资讯
三星电子二季度净利润71.27万亿韩元，超预期
$三星电子(005930.KR)$第二季度销售额171.50万亿韩元同比增长130%；营业利润89.49万亿韩元，同比增长1813.83%；第二季度净利润71.27万亿韩元，同比增长1344.46%，预估68.36万亿韩元。
三星电子称，下半年服务器芯片需求强劲。芯片供应短缺将在下半年持续。预计移动和PC芯片需求放缓。代工业务预计今年收入将实现两位数增长。计划在下半年提升智能手机市场份额。韩元贬值在第二季度带来了3.1万亿韩元的积极影响。预计下半年盈利将持续增长。
微软夜盘大涨近8%，上季业绩全面超预期，下调资本开支指引
$微软(MSFT.US)$交出一份全面高于华尔街预期的季度成绩单，显示在AI基础设施投入大幅增加的背景下，微软的核心业务盈利能力仍保持韧性。
微软公布，截至2026年6月30日的公司第四财季，营收同比增长18%至900.1亿美元，较分析师预期高2.6%，非GAAP口径下调整后每股收益（EPS）同比增长23%至4.74美元，较分析师预期高11.5%；运营利润增长18%至406亿美元，较市场预期高4%，显示收入增长并未完全被AI基础设施投入吞噬。
最受市场关注的云业务表现更强。第四财季，微软总体云营收同比增长27%至593亿美元，较分析师预期高1%。其中，Azure和其他云服务收入同比增长43%，明显好于市场预期的39.6%。公司预计2027财年资本支出为1750亿美元，此前估计为1900亿美元。预计2027财年将保持正的自由现金流。
Meta夜盘跌超6%，Q3指引逊色、自由现金流创四年新低
$Meta Platforms(META.US)$公布2026年第二季度财报，二季度营收608亿美元，同比增长28%，略高于市场预期的603亿美元。不过，公司给出的三季度营收指引仅为610亿至640亿美元，区间中值625亿美元低于分析师平均预期的632亿美元，令市场失望。
与此同时，Meta继续维持今年1300亿至1450亿美元的资本开支计划，仅将下限从1250亿美元上调至1300亿美元，意味着公司仍将维持科技行业最激进的AI投资节奏。Meta二季度经营现金流达到318.62亿美元，但由于资本开支高达310.8亿美元，自由现金流仅剩7.84亿美元，较去年同期85.49亿美元大幅缩水，创近四年来最低水平。
SpaceX获得美国太空军16亿美元的合同
美国太空军当地时间7月29日宣布，$SpaceX(SPCX.US)$最新获得一份价值16亿美元的合同，将在2027年底前执行18次“猎鹰9”号火箭发射任务，搭载用于探测和追踪空中目标的军用卫星升空。
Arm夜盘跌超5%，Q1业绩超预期却遭抛售，Q2营收指引逊于最乐观预期
尽管$Arm Holdings(ARM.US)$公布了好于预期的2027财年第一财季业绩，但由于该公司指出智能手机行业增长的疲软盖过了其向数据中心技术领域扩张所带来的丰厚机遇，且给出的第二财季营收指引不及市场最乐观的预期，该股周三美股绩后走低。
财报显示，Arm 2027财年第一财季营收同比增长22%至12.89亿美元，好于分析师平均预期的12.6亿美元;调整后净利润为4.80亿美元，同比增长28%;调整后每股收益同比增长29%至0.45美元，好于分析师平均预期的0.40美元。
展望未来，Arm预计第二财季营收将达到约13.8亿美元。尽管分析师平均预期为13.5亿美元，但部分预测接近15亿美元。该公司预计第二财季调整后每股收益为0.47美元，好于分析师平均预期的0.45美元。公司第一财季版税收入达到7.15亿美元。
高通夜盘跌近3%，Q3财季净利润同比下滑25%
高通发布第三财季报告，受内存价格大幅攀升冲击，手机芯片业务承压明显，净利润同比下滑25%。营收同比下降4%至99.5亿美元，略超华尔街预期，但当季净利润降至20亿美元。在当前第四财季的业绩展望上，公司预计调整后每股收益在2.05至2.25美元之间，收入指引区间为97亿至105亿美元。即便取上限，调整后每股收益仍低于分析师此前预期的2.36至2.38美元，令投资者失望。
泛林集团夜盘涨超8%，2026财年Q4营收67.2亿美元，环比增长15.1%
$泛林集团(LRCX.US)$2026财年Q4营收67.2亿美元，环比增长15.1%；美国通用会计准则毛利率占收入的51.7%，美国通用会计准则营业利润率占收入的37.4%，美国通用会计准则稀释后每股收益为1.81美元。非GAAP毛利率占收入的52.0%，非GAAP营业利润率占收入的38.4%，调整后EPS1.82美元，环比增长23.8%。
Hims & Hers上一交易日跌近15%，遭FTC起诉
美国联邦贸易委员会（FTC）起诉在线医疗公司$Hims & Hers Health(HIMS.US)$涉嫌违反用户隐私规定，向Meta、Snap等第三方广告商分享用户健康数据，同时涉及订阅取消及收费流程等消费者保护问题。
Vertiv Holdings上一交易日跌超17%，营收不及预期拖累股价
数据中心液冷公司$Vertiv Holdings(VRT.US)$二季度营收32.7亿美元，同比增长24%，但低于市场预期的33.8亿美元。由于公司此前股价年内涨幅较大，市场对业绩表现要求较高，营收“小幅失误”引发投资者抛售。
卡特彼勒上一交易日跌近7%，因AI退潮及Baird对数据中心的警告
分析师Mircea Dobre将$卡特彼勒(CAT.US)$股票评级从“跑赢大盘”下调至“中性”，理由是限制数据中心建设的呼声日益高涨，而这正是推动这家工业巨头近期增长的主要动力。Dobre警告称，对数据中心建设的限制可能会打击卡特彼勒的订单量。他指出，政治因素构成了潜在风险，因为地方政府正暂停数据中心建设，且多个州已停止为这些设施提供税收优惠。
OpenAI首席执行官与美国立法者探讨下一代AI模型
OpenAI首席执行官山姆·奥特曼表示，他已与美国立法者讨论了公司即将推出的人工智能模型，并支持国会通过AI立法，凸显了业界对保障这项新兴技术安全的呼吁。“我们讨论了我们的新模型，以及美国如何能继续保持对AI的热情。”奥特曼在华盛顿告诉记者。
成交额TOP20
港股前瞻
北水减仓港股近56亿港元，净买入阿里巴巴超13亿港元，加仓腾讯控股超8亿港元，净卖出中芯国际逾20亿港元，抛售小米集团超19亿港元
7月29日（周三），南下资金净卖出港股55.89亿港元。
$阿里巴巴-W(09988.HK)$、$腾讯控股(00700.HK)$、$智谱(02513.HK)$分别获净买入13.26亿港元、8.32亿港元、4.92亿港元；
$中芯国际(00981.HK)$、$小米集团-W(01810.HK)$、$美团-W(03690.HK)$分别遭净卖出20.08亿港元、19.47亿港元、6.36亿港元。
兆易创新：控股股东、实控人朱一明自愿承诺未来12个月不减持公司股份
$兆易创新(03986.HK)$公告称，公司控股股东、实际控制人朱一明自愿承诺，自2026年7月29日起12个月内，不以任何方式减持其持有的公司股份。截至公告日，朱一明及其一致行动人香港赢富得有限公司合计持有公司股份4770.09万股，占公司总股本的6.80%。公司控制权稳定。
美的集团：受欧洲持续极端高温影响当地空调需求爆发，美的空调芜湖、广州双基地一月内新增欧洲订单共20万台
$美的集团(00300.HK)$在互动平台表示，受欧洲持续极端高温影响，当地空调需求爆发，美的空调芜湖、广州双基地一月内新增欧洲订单共20万台。PortaSplit移动分体空调自6月新增接单超16万台。7月，法国3万台移动空调紧急订单中2万台已完成发运。
石药集团：CRB-701用于口咽癌二线治疗的注册性临床试验获美国FDA批准
$石药集团(01093.HK)$在港公告，本集团授权给Corbus Pharmaceuticals, Inc.开发的CRB-701(SYS6002)已获美国食品药品监督管理局批准，启动用于口咽鳞状细胞癌二线治疗的注册性临床试验(试验代号：TEMPO-1)。
今日关注
关键词：苹果、亚马逊业绩；美联储利率决议；PCE
经济数据方面，美国6月核心PCE物价指数年率、美国至7月25日当周初请失业金人数、美国第二季度实际GDP年化季率初值、美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值将出炉。
19:00 英国至7月30日央行利率决定
20:30 美国6月核心PCE物价指数年率
20:30 美国至7月25日当周初请失业金人数(万人)
20:30 美国第二季度实际GDP年化季率初值
财报方面，港股$百威亚太(01876.HK)$、$东鹏饮料(09980.HK)$及$百胜中国(09987.HK)$将发布财报。$壳牌(SHEL.US)$、$万事达(MA.US)$美股盘前发布财报，$苹果(AAPL.US)$、$亚马逊(AMZN.US)$、$Coinbase(COIN.US)$、$Strategy(MSTR.US)$美股盘后发布财报。
新股方面，$中际旭创(03308.HK)$正式在港股挂牌上市。
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编辑/melody