行情速览
周一盘前，特朗普取消对伊朗的攻击，油价小幅下跌，道指上涨，半导体股维持跌势。截至发稿，道指期货涨1.01%，纳指期货涨0.02%，标普500期货涨0.46%。
$明星科技股 (LIST2518.US)$盘前涨跌不一，美光科技跌近5%，英特尔跌超3%，微软上涨2%，亚马逊上涨近2%。
$热门中概股 (LIST2517.US)$盘前涨跌互现，阿里巴巴涨超4%，小鹏集团跌近4%。
$AI应用软件股 (LIST23492.US)$盘前多数上涨，Palantir涨超2%盘后将公布最新业绩，ServiceNow涨近4%。
$存储概念 (LIST23925.US)$ 集体下跌，闪迪、美光科技跌5%，SK海力士跌超4%。
$光通信 (LIST23979.US)$ 盘前走低，迈威尔科技跌超3%。
个股消息
谷歌表外担保规模9个月涨6倍至438亿美元，用“财务兜底”换TPU芯片订单
$谷歌-A (GOOGL.US)$ 上周披露，其为数据中心租户违约提供的潜在财务担保规模已攀升至438亿美元。这一被称作“名义价值”的数字较去年9月底的65亿美元激增了近六倍。通过此类“财务兜底”承诺，谷歌实质上充当了数据中心开发商的隐性担保人，使后者能够获得更低廉的债务融资并加速产能建设。
Lumentum警告：光互联成AI新瓶颈
磷化铟（InP）正在成为AI基础设施扩张链条上最薄弱的一环。随着数据中心对光互联需求呈数量级增长，这一不可替代的化合物半导体材料正面临比内存更为严峻的供应缺口。 $Lumentum (LITE.US)$ 首席执行官Michael Hurlston在本月巴黎举行的RAISE峰会上明确警告：磷化铟的短缺程度将超过当前内存市场所经历的危机。他表示，Lumentum目前运营五座InP晶圆厂，但出货量仍比客户需求低逾30%，且这一缺口较上季度进一步扩大。“我认为我们两家加在一起，也无法满足英伟达和其他客户向我们提出的需求，”Hurlston说，“磷化铟的短缺将比内存市场的情况更为严峻。”
美股存储ETF近日调仓纳入长鑫科技
聚焦存储芯片产业链的 $Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$ 近日调仓，A股企业 $长鑫科技 (688825.SH)$ 以2.52%的权重进入前十大重仓股。美国主动管理型ETF $Tema Memory ETF (DISK.US)$ 已将该股调整至第一大重仓股，持仓比例高达12.97%。机构认为，这一系列来自海外顶级存储产业链基金的密集配置，不仅意味着中国存储产业正加速融入全球核心半导体供应链体系，更反映出在全球AI算力需求爆发与存储芯片景气度持续回升的背景下，国际资本对中国科技板块投资价值的高度认可。
Palantir财报或成AI应用软件第二浪发令枪
聚焦“AI+数据分析”的AI应用领军者 $Palantir (PLTR.US)$ 将于本周一美股收盘后公(即北京时间周二晨间)布最新季度财报与前景展望。Palantir的股价在2025年里累计上涨逾130%，堪称“AI应用软件板块的牛市神话”，但许多分析师认为该股仍有上涨空间，甚至华尔街巨头美国银行的分析师们予以的12个月内目标股价给到255美元，位列华尔街最高目标价。Palantir若在美国时间8月3日盘后公布一份强劲的“超预期并大幅上调指引”财报，很大程度上能够给近期显著跑赢美股大盘的AI应用软件板块再添一把火。
阿斯利康拟洽购百时美施贵宝，或缔造史上最大医药并购案
据知情人士透露， $阿斯利康 (AZN.US)$ 已就收购百时美 $施贵宝 (BMY.US)$ 展开探讨，这桩超级交易若达成，将缔造全球规模最大的制药企业之一。阿斯利康正朝着2030年销售额800亿美元的雄心目标推进，并希望凭借多款在研药物打入利润丰厚的减重市场。市值达1334亿美元的百时美施贵宝可为阿斯利康在美国市场提供更庞大的立足点。
AI数据中心+电气基建需求升温，Prysmian斥资38亿美元收购Atkore
意大利线缆巨头Prysmian SpA周一发布声明，宣布已达成全现金收购协议，将收购美国电气制造企业 $Atkore (ATKR.US)$ 。根据协议，Prysmian将以每股95美元的价格收购总部位于伊利诺伊州哈维市的Atkore，对应企业价值约为38亿美元。Atkore主要生产用于电气线路布设与防护的各类产品和系统。此次收购是总部位于米兰的Prysmian在美国市场扩张战略中的最新一步。截至发稿，Atkore周一美股盘前暴涨超27%。
全球宏观
特朗普取消对伊打击，伊核谈判周一重启
美国总统特朗普宣布取消原定对伊朗的打击计划，伊核谈判将于周一恢复。伊朗外交部发言人巴加埃表示，目前与美国并无直接谈判，与阿曼的对话集中于确保霍尔木兹海峡船只安全通行的协议。巴基斯坦和卡塔尔也参与调解。受此消息影响，国际油价周一大跌逾6%，地缘风险溢价明显收缩，全球股市期货走高，能源股承压，防御性资产如黄金小幅走软。霍尔木兹海峡局势是否真正缓和仍存不确定性，伊朗强调只要美国封锁行动持续，海峡形势不会根本改变。
美日确认联合干预日元，信号或持续行动
美国财政部与日本财务省确认，双方于上周五实施了协调一致的日元买入干预行动，这是数十年来罕见的美日联合汇率干预。日元周一持续大幅升值，市场对当局可能再度出手保持高度警惕。三菱日联指出，短期内联合干预可有效清除日元空头头寸，但若要实现日元更持久走强，仍需日本实际利率上升等基本面实质性改变。日股周一遭遇抛售，出口商与汽车股领跌。策略师指出，多数日本企业盈利预期采用美元/日元约151.49的假设汇率，当前汇率距此仍有约5日元缓冲空间，大规模盈利下调风险尚可控。此次干预背后，美方动机之一是保护美国国债市场免受日本超额抛售压力。日元升值亦带动韩元、泰铢等亚洲货币走强。
华尔街大行：美股最猛烈抛售或已过，但“抄底”仍有风险
在经历了一个月的剧烈震荡后，美股市场正站在一个关键的十字路口。一方面，摩根大通等机构的数据表明，科技板块持续数月的去杠杆进程已接近尾声，杠杆ETF、对冲基金净暴露和CTA仓位均已从极端水平显著回落。另一方面，通胀担忧重新升温、利率路径充满不确定性、AI资本开支回报疑虑仍未消散。宏观风险正在接替仓位清理，成为市场定价的核心驱动力。高盛顶级交易团队警告，尽管去杠杆进程接近尾声，但风险并未完全出清，多重关键事件仍将压制市场;受限于季节性基金流出和机构进攻意愿不足，8月美股上行缺乏“燃料”。
纽约联储主席威廉姆斯：目前利率水平处于良好位置，通胀预计将在下半年开始回落
威廉姆斯在采访中表示：“我个人的预测是，今年下半年通胀将下降，并在明年进一步回落。”他补充称：“我认为，目前货币政策所处的位置非常适合支持这一通胀回落路径。”威廉姆斯表示，如果通胀表现未能符合预期，美联储可能需要采取行动。他表示：“如果经济发展轨迹无法推动通胀回落至2%的目标水平，那么在我看来，美联储采取行动、确保经济回到能够让通胀降至2%的轨道上，绝对是合适的。”
机构Artificial Analysis：DeepSeek V4-Flash运行成本全球最低
据研究机构Artificial Analysis测算，DeepSeek新款模型V4-Flash每次任务完成成本仅约3美分，而Claude Fable 5高达3.15美元，前者仅为后者的1/105，刷新了主流大模型的性价比纪录。V4-Flash的推出，标志着AI竞争正从性能比拼转向成本效率之争，也令AI巨额资本开支的回报前景再度成为焦点。据报道援引知情人士消息，DeepSeek正筹备潜在IPO。其通过AI模型API云服务获得的年度经常性收入（ARR）已达4亿至5亿美元，毛利率超过50%。
美股盘前成交额TOP20
美股宏观事历提醒
（以下为北京时间）
21:45 美国7月标普全球制造业PMI终值
22:00 美国7月ISM制造业PMI、美国6月营建支出月率
盘后业绩
$Palantir (PLTR.US)$ 、 $Snap Inc (SNAP.US)$ 、 $安森美半导体 (ON.US)$ 、 $Grab Holdings (GRAB.US)$
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编辑/Rocky