宏觀要聞
美俄討論戰後美國企業重返俄羅斯能源市場
據英國《金融時報》援引知情人士消息，美俄正討論將美國企業重返俄羅斯能源市場作爲推動俄烏和平談判的經濟激勵，包括恢復薩哈林島油氣合資項目、通過「友誼」輸油管道恢復俄油對歐出口。
其他討論方案還包括向與白宮關係密切的投資者出售盧克石油海外資產、由俄羅斯諾瓦泰克參與阿拉斯加液化天然氣項目、恢復經部分尚存的「北溪」管道向歐洲供氣，以及放寬俄羅斯鉀肥制裁、由美國實體接管俄控扎波羅熱核電站管理等。
美方官員表示，相關經濟合作須納入全面和平框架，目前尚無協議敲定。報道指出，歐洲反對在戰爭結束前放鬆對俄製裁，且美國企業對重返俄羅斯市場持謹慎態度，相關方案能否落地仍存較大不確定性。
特朗普：美國將接收首批100萬桶委內瑞拉原油，後續供應規模將達數十億桶
美國總統特朗普：我正前往得州的科珀斯克里斯蒂（Corpus Christi）參加一場盛況空前的集會。得益於我們極其成功的軍事行動，美國將獲得一百萬桶委內瑞拉石油；隨後，我們還將達成世界歷史上規模最大的石油協議。多虧了我們與委內瑞拉重建了關係——而且這種關係發展得非常出色——美國在獲取這些石油時，無需美國納稅人承擔任何費用。
這僅僅是未來數十億桶石油供應中的第一批。通過釋放從阿拉斯加一直延伸至委內瑞拉的能源主導優勢，我已將西半球打造爲世界的「能源之都」。汽油和柴油價格很快就會大幅下跌——拭目以待吧！
伊朗最高領袖強調落實伊方條件，推動結束戰爭
伊朗革命衛隊發文稱，伊朗最高國家安全委員會秘書、少將雷扎伊會見了伊朗最高領袖穆傑塔巴·哈梅內伊。會談中討論了通過對霍爾木茲海峽實施管理來維護國家及地區安全，以及基於持久互利鞏固與鄰國的雙邊關係。哈梅內伊表示，敵人陷入困境是伊朗堅持民族抵抗所取得的成果。
他強調，應積極、及時地發佈信息，以維持民衆持續參與保衛國家和體制的行動；同時，應通過落實伊朗官員提出的相關條件，爭取維護伊朗人民及抵抗陣線的權利和利益，以結束戰爭以及「既非戰爭、也非和平」的局面。雷扎伊表示，最高國家安全委員會秘書處正在推進伊朗的戰略政策，其中包括「建立由地區自身主導的地區安排與秩序」。
AI融資焦慮或近頂峰，億萬富豪Novogratz預計信貸市場將趨穩
加密金融服務和人工智能數據中心運營商Galaxy Digital Inc.的億萬富豪創始人兼首席執行官Michael Novogratz表示，全球信貸市場對AI支出的焦慮可能已接近緩解的轉折點。Galaxy公佈第三財季業績後，Novogratz週二在電話會議上表示，「信貸市場目前有些『消化不良』。市場的緊張情緒可能已接近頂峰。走出困境並沒有一條輕鬆的路，但我認爲時間會讓情況逐漸好轉。」
Novogratz認爲，Meta Platforms進行股權融資以及Anthropic PBC計劃首次公開募股，都是壓力可能緩解的跡象。Novogratz表示，“可以這樣理解：更多股權融資，更少信貸融資。從某種程度上說，過去一週對信貸市場是件好事，因爲我們看到了如此大規模的股權融資。
聯儲局本週維持利率不變的概率爲92.8%
據CME「聯儲局觀察」：聯儲局本週維持利率不變的概率爲92.8%，累計加息25個點子的概率爲7.2%。聯儲局到12月維持利率不變的概率爲16.4%，累計加息25個點子的概率77.7%，累計加息50個點子的概率爲5.9%。
德意志銀行：美股可能正處於年內最後一輪下跌的低點，年底上漲行情有望啓動
德意志銀行全球宏觀研究主管Jim Reid 10月27日表示，根據1928年以來標普500指數的歷史季節性表現，美股可能正處於年內最後一輪下跌的低點，隨後有望迎來年底上漲行情。
歷史數據顯示，普通年份美股通常在9月初見頂、9月底觸底反彈，隨後於10月下旬再次回落，並從此逐步上漲至年底。美國中期選舉年份的規律更爲明顯，標普500指數通常從4月底高點下跌約4%至5%，於10月初觸底；過去23箇中期選舉年份中，有21次指數在10月初之後的三個月內上漲。
Reid指出，今年標普500指數5月29日創下歷史新高後，近五個月累計漲幅不足1%，整體走勢與歷史中期選舉年份較爲接近。隨着11月3日中期選舉臨近，選舉週期與年底季節性上漲因素可能形成共振，但伊朗局勢、AI及法國政治風險仍可能擾亂市場，歷史規律也不意味着股市必然上漲。
美股行情
三大指數普漲，SpaceX績後股價走強
週二，美股三大指數普漲。截至收盤，道瓊斯指數微漲0.03%，報52377.57點；納斯達克綜合指數漲1.18%，報26477.81點；標普500指數漲0.60%，報7722.60點。
$明星科技股(LIST2518.US)$多數上漲，AMD漲超5%，特斯拉漲超4%，博通漲4%，美光科技漲近3%，谷歌A、SpaceX漲超1%，英偉達、蘋果漲近1%，Meta跌近2%，微軟微跌。
$費城半導體指數(.SOX.US)$漲3.60%，成分股中30家全部上漲，邁威爾科技漲超4%，英特爾、德州儀器漲近4%，台積電漲近3%，泛林集團漲超1%。
$存儲概念(LIST23925.US)$股多數上漲，$Roundhill Memory ETF(DRAM.US)$漲4.53%，西部數據漲近7%，希捷科技、閃迪漲近4%，美光科技漲近3%，SK海力士漲近2%。
$光通訊(LIST23979.US)$股普漲，Astera Labs、Credo Technology漲超10%，Coherent漲超6%，Lumentum漲近6%，邁威爾科技漲超4%，博通漲4%，康寧跌超1%。
$太空概念(LIST2556.US)$股多數上漲，Rocket Lab漲超8%，AST SpaceMobile漲超6%，克瑞託斯安全防衛漲超2%，SpaceX漲超1%，波音跌近11%，洛克希德馬丁跌近2%，雷神科技跌超1%。
$加密貨幣概念股(LIST20010.US)$多數上漲，SoFi Technologies漲超13%，IREN Ltd漲近8%， Bitmine Immersion Technologies漲超3%，Circle漲超2%，Strategy漲超1%。
個股資訊
SK海力士第三季度營收爲104.62萬億韓元，運營利潤爲83.33萬億韓元
$SK海力士(SKHY.US)$第三季度營收爲104.62萬億韓元，運營利潤爲83.33萬億韓元，淨利潤爲39.8萬億韓元。公司計劃於2026年向股東返還約100萬億韓元。擬提供超過30萬億韓元的現金股息。SK海力士預計，存儲芯片供應短缺將持續至2030年。SK海力士已與14家主要客戶簽署了長期合同。
SK海力士預計2027年DRAM市場需求將同比增長20%以上；預計2027年NAND市場需求同比增長處於十幾個百分點區間的高位。第四季度DRAM出貨量預計較第三季度增速處於20%區間的中段。第四季度NAND出貨量預計較第三季度增長中個位數百分比。
新款蘋果iMac AI性能直接翻5倍，起售價12499元
$蘋果(AAPL.US)$本週密集發佈新品，在觸控屏MacBook Pro亮相前夕，率先推出搭載M6芯片的24英寸iMac與14英寸入門級MacBook Pro。兩款新機將於10月29日凌晨1點10分接受預購，11月6日正式發貨。新款iMac起售價12499元人民幣，MacBook Pro起售價15999元。
谷歌發佈新版人工智能世界模型Genie 4
$谷歌-A(GOOGL.US)$DeepMind週二在官網發佈了Genie 4，可讓用戶通過文字提示創建可供探索的虛擬世界，並可以使用鍵盤操控在其中游歷。用戶還可以在場景展開過程中輸入指令，實時改變天氣或添加角色等。谷歌表示，模擬環境最長可運行兩分鐘，約爲上一代Genie 3的兩倍。
長期採購英偉達芯片的OpenAI計劃採購谷歌AI芯片
據The Information，OpenAI計劃採購$谷歌-A(GOOGL.US)$AI芯片，這對OpenAI投資方英偉達的新晉競爭對手谷歌而言是利好消息。目前尚不清楚這筆採購的財務條款及其他細節。倘若敲定TPU（張量處理器）採購協議，將是谷歌芯片業務的重大突破。當前AI算力市場由英偉達GPU主導，谷歌芯片業務正逐步對其發起挑戰。OpenAI一直是英偉達最重要客戶之一，英偉達也已向這家初創公司投入數百億美元。
博通安排金融合作夥伴購買基於定製AI加速器的AI機架
$博通(AVGO.US)$安排金融合作夥伴購買基於定製AI加速器的AI機架。爲特殊目的載體（SPV）提供剩餘價值支持，擔保安排下的最大潛在責任約爲430億美元。該公司承擔最高430億美元AI機架兜底賠付責任，兜底保障覆蓋客戶租賃金額的72.5%。
希捷科技夜盤跌近5%，季度營收增長61%，強勁業績未能提振股價
數據存儲設備製造商$希捷科技(STX.US)$公佈的2027財年第一季度營收高於市場預期，同比增長61%，達到42.3億美元。公司對下一季度的營收指引中值爲48億美元，比市場一致預期高出6.7%。希捷營收已連續10個季度實現增長，表明當前上行週期得以持續。典型的行業上行週期通常持續8至10個季度。
調整後每股收益7.68美元，去年同期爲2.61美元，預期7.39美元。調整後營業利潤率50.7%，去年同期爲29%，預期49.8%；調整後毛利率57.8%，去年同期爲40.1%，預期57.4%；運營現金流17億美元，去年同期爲5.32億美元，預期17.1億美元。
管理層目前預計，下一季度營收將同比增長69.9%。本季度，希捷的存貨週轉天數爲86天，比過去五年的平均水平高出5天，表明公司庫存已升至歷史水平之上。存貨週轉天數（DIO）是芯片製造商的一項重要指標，能夠反映企業的資本密集程度，以及半導體供需的週期性特徵。
甲骨文擴大英偉達芯片合作，引入谷歌、Cerebras等供應商
$甲骨文(ORCL.US)$宣佈擴大與$英偉達(NVDA.US)$的雲端AI芯片合作，計劃將搭載英偉達新一代Vera Rubin芯片的AI服務器部署規模擴大至數吉瓦級，同時引入谷歌TPU芯片，以及SambaNova Systems和Cerebras Systems的AI推理芯片，以豐富算力供應。
甲骨文還計劃在部分英偉達服務器中採用自研Acceleron網絡芯片，替代英偉達的部分網絡產品。公司表示，不同AI工作負載對算力的需求各不相同，多元化芯片供應有助於客戶根據性能、吞吐量和成本選擇合適的基礎設施。甲骨文尚未披露此次芯片採購的融資安排。公司上月表示，客戶正越來越多地承擔芯片採購成本，並維持2027財年資本支出約900億至950億美元的目標。
據悉Meta 250億美元股票發行獲約5倍超額認購
知情人士透露，$Meta Platforms(META.US)$ .O)擴大後的250億美元股票發行獲得了約爲可供認購股份數量5倍的認購需求。該公司正計劃籌集980億美元資金，用於人工智能領域的支出。知情人士表示，此次普通股發行中，超過一半的股份分配給了長期持股投資者和現有股東。其中，認購規模排名前15位的投資者合計獲得了約70%的發行股份。
此次發行定價爲每股625美元，較發行消息公佈前的上週五收盤價折讓2.7%。此次股票發行只是Meta融資計劃的一部分。該計劃還包括髮行125億美元的強制可轉換優先股，以及預計將推出的按市價增發股票計劃。若最終籌資規模達到980億美元，這將成爲歷史上規模最大的股權融資計劃之一。
新雲板塊遭遇拋售，Crusoe掌門力挺對手CoreWeave：其處境相當不錯
美國AI數據中心開發商Crusoe首席執行官Chase Lochmiller在達拉斯舉行的一場投資會議上表示，近期市場對「新雲」（neocloud）企業的拋售屬於反應過度。他特別提到了競爭對手$CoreWeave(CRWV.US)$：「據我了解，CoreWeave達成了一些非常好的交易，他們目前處境相當不錯。」
這番表態正值CoreWeave深陷市場風暴之際。市場愈發擔憂AI基礎設施熱潮能否持續、爲此舉借的數千億美元債務能否順利消化，CoreWeave正是這場爭議的焦點。爲同行辯護的同時，Crusoe自身也面臨外界的質疑，部分科技公司對其建成並維持大型數據中心運營的能力存疑。
特斯拉上一交易日漲超4%創逾三個月新高，獲巴克萊看高至450美元
$特斯拉(TSLA.US)$上一交易日漲超4%創7月15日以來新高，總市值接近1.6萬億美元。巴克萊將特斯拉的評級上調至「超配」，目標價從370美元上調至450美元，核心邏輯在於考量特斯拉與SpaceX潛在合併所釋放的戰略溢價。馬斯克在10月20日SpaceX業績電話會議上確認，雙方已設立專門委員會探討合併事宜，但尚未敲定具體交易方案。
康寧Q3核心銷售額同比增長19%至50.8億美元，超預期
$康寧(GLW.US)$第三季度核心銷售額50.8億美元，同比增長19%，市場預估50.2億美元；光通信業務銷售額同比增長44%，達23.8億美元；核心每股收益91美分，市場預估89美分。康寧預計第四季度核心每股收益爲96美分至1.00美元，市場預估爲93美分；核心銷售額爲52億至53億美元，市場預估爲52億美元。
英特爾上一交易日漲近4%，收購Classiq打造全棧量子計算業務
$英特爾(INTC.US)$就收購以色列初創公司Classiq達成最終協議，交易預計於2027年上半年完成，尚需監管審批。此次收購將整合Classiq的量子算法軟件平台與英特爾的硅基量子比特硬件能力，打造涵蓋硬件與軟件的全棧量子計算業務，補足英特爾在量子軟件層面的短板。
可口可樂年內第二次上調業績指引
得益於海外市場對汽水的強勁需求，$可口可樂(KO.US)$上調了2026年全年業績預期，但其北美市場銷量低於預期。可口可樂目前預計，今年有機銷售額將增長至少5%，此前預期爲增長約5%。公司已於7月上調過業績指引，此次再度上調，顯示出其對全年業績的信心不斷增強。
波音上一交易日跌近11%創逾一年半新低，CFO警告或無法達成全年交付目標
$波音(BA.US)$第三季度營收爲241.9億美元，同比增長4%；每股核心虧損爲0.34美元，較上年同期的7.47美元虧損大幅收窄，遜於分析師預期的每股虧損0.25美元。商用飛機部門營收小幅降至107億美元，營業虧損爲6.97億美元。波音首席財務官表示，737機型月產量穩定在47架的進程延遲，預計將導致交付量降低，無法達到2026年500架的交付目標。
Visa第四季度淨營收121.4億美元，同比增長13%
$Visa(V.US)$第四季度淨營收121.4億美元，同比增長13%，預估120.9億美元；服務收入52.6億美元，同比增長14%，預估52億美元；調整後每股收益3.48美元，上年同期2.98美元，預估3.44美元；支付交易量4.08萬億美元，同比增長9.3%，預估4.08萬億美元；調整後淨利潤65.5億美元，同比增長13%，預估64.7億美元。
恩智浦夜盤跌超7%，Q3營收增19%超預期，但Q4指引低於預期
$恩智浦(NXPI.US)$第三季度調整後每股收益4.20美元，去年同期爲3.11美元，預期4.12美元；第三季度營收37.9億美元，同比增長19%，預期37.5億美元。恩智浦預計第四季度調整後每股收益4.14至4.58美元，市場預期4.36美元；預計第四季度營收37.5億至39.5億美元，市場預期38.7億美元；預計第四季度調整後毛利率58.5%至59.5%，市場預期59%。
通用汽車上一交易日漲超5%，將從紐交所轉板納斯達克
$通用汽車(GM.US)$計劃將普通股從紐約證券交易所轉至納斯達克，試圖進一步塑造以科技爲核心的企業形象。通用汽車預計將於11月17日開始以納斯達克上市公司的身份交易，股票代碼預計仍爲「GM」。通用汽車指出，轉至納斯達克後，公司將獲得未來被納入納斯達克100指數的資格
美國向Constellation提供50億美元融資，以提升核能發電
特朗普政府正考慮向$Constellation Energy(CEG.US)$能源公司提供最高50億美元的融資，用於升級和現代化該公司在伊利諾伊州、馬里蘭州和賓夕法尼亞州的核反應堆設施。美國能源部表示，在這一有條件貸款承諾的支持下，相關項目預計將增加近1.1吉瓦（GW）的電力供應，有助於加強電網並降低成本。
成交額TOP20
港股前瞻
北水減倉港股超12億港元，淨買入小米集團超5億港元，加倉智譜超4億港元；淨賣出長飛光纖光纜逾5億港元
10月27日（週二），南下資金淨賣出港股12.38億港元。
$小米集團-W(01810.HK)$、$智譜(02513.HK)$、$中國移動(00941.HK)$分別獲淨買入5.46億港元、4.26億港元、4.15億港元；
$長飛光纖光纜(06869.HK)$、$建滔積層板(01888.HK)$、$中芯國際(00981.HK)$分別遭淨賣出5.19億港元、3.05億港元、1.93億港元。
泡泡瑪特：下半年毛利率預計較上半年下降
在$泡泡瑪特(09992.HK)$三季度業績電話會上，公司管理層表示，集團下半年毛利率預計較上半年有所下降，降幅不超過兩個百分點。毛利率下降主要有兩方面原因：一是海外收入佔比預計較上半年下降；二是爲提升海外市場競爭力，公司主動調整了部分海外市場的部分產品定價。
費用方面，下半年集團將在覈心海外市場新增較多門店，人力、租金、物業及裝修攤銷等固定費用相應增加，預計整體費用率將高於上半年。
恒瑞醫藥：Q3淨利24.58億元，同比增88.92%，環比增12%
$恒瑞醫藥(01276.HK)$第三季度營業收入爲89.53億元，同比增長20.55%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲24.58億元，同比增長88.92%。前三季度實現營業收入244.09億元，同比增長5.26%；歸屬於上市公司股東的淨利潤69.23億元，同比增長20.38%。
業績變動主要系本報告期對外許可收入增加所致。公司Q3淨利潤24.58億，Q2淨利潤21.83億，據此計算，Q3淨利潤環比增長12%。
寧德時代：全固態電池2027年有望實現小批量生產
$寧德時代(03750.HK)$10月27日在投資者互動平台表示，公司在全固態電池上持續堅定投入，技術處於行業領先水平，2027年有望實現小批量生產。另外，近年來公司根據市場需求加快產能建設進度，隨着今年產能的陸續投產，產能緊張程度有所緩解。但市場需求也在持續增長，整體而言，接下來產能利用率仍將處於較高水平，保持較健康的狀態。
滙豐控股Q3除稅前利潤同比增32%，擬回購最多10億美元股份
$滙豐控股(00005.HK)$公佈2026年第三季度業績，除稅前利潤爲96億美元，較2025年第三季增加23億美元，增幅爲32%，市場預估爲97億美元；收入較2025年第三季增加8億美元至186億美元，市場預估爲189.3億美元。
淨利息收益爲93億美元，較2025年第三季增加5億美元，增幅爲6%。董事會已通過派發第三次股息每股0.1美元。於2026年9月28日，滙豐已完成發表中期業績時宣佈的10億美元股份回購；亦擬啓動最多10億美元的股份回購，預計將於2026年全年業績公佈前完成。
今日關注
關鍵詞：美國至10月23日當週EIA原油庫存；谷歌、微軟業績；東山精密港股上市
經濟數據方面，04:30公佈美國至10月23日當週API原油庫存(萬桶)，22:30公佈美國至10月23日當週EIA原油庫存、美國至10月23日當週EIA戰略石油儲備庫存。
財經事件方面，SK海力士三季報電話會於08:00舉行；英國財政大臣約翰·希利將於20:30在議會公佈其上任後的首份年度預算案；21:45加拿大央行公佈利率決議和貨幣政策報告、22:30召開新聞發佈會。
業績方面，$江西銅業股份(00358.HK)$、$中國石油股份(00857.HK)$、$中國平安(02318.HK)$與$三環集團(06951.HK)$發財報；$GE Vernova(GEV.US)$、$葛蘭素史克(GSK.US)$、$Vertiv Holdings(VRT.US)$將於美股盤前公佈業績；$谷歌-A(GOOGL.US)$、$微軟(MSFT.US)$、$ServiceNow(NOW.US)$、$科磊(KLAC.US)$、$福特汽車(F.US)$美股盤後公佈業績。
新股方面，$東山精密(02384.HK)$在港股上市。
富途14週年，感恩牛友們的一路相伴！10月12日至11月21日，富途第三屆全球模擬交易大賽，8大賽區選手聚首一堂！
立即參與模擬比賽及觀摩競猜，有機會一起瓜分最高20萬美元現金獎賞！
最後全球排名TOP3選手，更有機會衝出國際，登上紐約時代廣場納斯達克大螢幕！比賽積分+豐富獎勵，立即報名參賽啦~
📢活動時間：2026年10月12日10:00~2026年11月21日09:00
*本活動僅面向富途香港地區用戶及存量投資者
編輯/melody