宏觀要聞
特朗普稱對伊朗打擊不會持續太久，重申控制霍爾木茲海峽，並提議更名爲「特朗普海峽」。
美國總統特朗普表示，對伊朗恢復發動的軍事打擊可能不會持續太久，重申美國控制着至關重要的霍爾木茲海峽。此前，美國和伊朗的最新衝突推高了能源價格，並重新引發市場對戰爭長期化的擔憂。週三被問及轟炸行動可能持續多久時，特朗普對記者表示：「我認爲不會太久」。
特朗普表示，「我們摧毀了他們試圖沿霍爾木茲海峽部署的所有新裝備——有些用於防禦，有些用於進攻，」「昨晚的打擊力度非常大，而且我們隨時準備發動另一次攻擊。」特朗普還在Truth Social上發帖，提出將霍爾木茲海峽以自己名字重新命名。
美國和委內瑞拉簽署石油項目協議
當地時間9月2日，委內瑞拉代總統羅德里格斯會見美國能源部長賴特。會見後，兩國正式簽署多項合作協議。據悉，委內瑞拉政府與美國雪佛龍石油公司等多家企業就石油擴建項目簽署協議。
日前，美國總統特朗普在社交媒體發文宣佈，美國已與委內瑞拉達成協議，獲得對委內瑞拉已探明石油儲量中逾650億桶的「多數控制權」。
委內瑞拉代總統德爾西·羅德里格斯表示，與美國達成的石油合作協議將維持25年，目標是將原油產量提高至每日150萬桶，並維護委內瑞拉對其自然資源的自主權。
聯儲局褐皮書：經濟前景總體積極但不確定性上升
聯儲局褐皮書顯示，自7月初以來，美國經濟活動溫和增長。12個聯儲轄區中，10個地區錄得輕微至溫和增長，2個地區沒有變化。消費支出小幅增加，但消費者價格敏感度提高，高端消費保持強勁；汽車銷售受到信心疲軟、高油價和融資成本上升影響而表現低迷。
製造業活動在多數地區回升，部分地區稱國防和數據中心相關訂單需求強勁。就業市場增長放緩，整體僅略有增加，製造業、建築業等領域勞動力需求較好，但零售和酒店行業需求下降。
價格方面，多數地區報告物價溫和上漲，能源、運輸、原材料及關稅帶來的成本壓力仍在。企業預計未來經濟前景總體積極，但對能源價格、政策和國際衝突帶來的不確定性保持關注。
G20成員國通過「卡羅來納原則」，支持美國AI「輕監管」原則
全球主要經濟體代表一致同意採納美國提出的人工智能及新興技術治理原則。美國商務部長盧特尼克表示，二十國集團成員國週三一致通過了這套被稱爲「卡羅來納原則」（Carolina Principles）的框架，爲特朗普政府及硅谷贏得一項重要成果。
該原則呼籲G20各國針對不同行業採取差異化監管方式，並在測試人工智能等新技術時，將推遲技術應用可能帶來的成本納入考量，同時加強政府與私營企業合作開展新興技術測試。
白宮科技政策顧問邁克爾·克拉齊奧斯表示，美國向與會各方傳達的信息很簡單，即希望推動全球經濟增長和創新。相關原則將在今年12月特朗普於佛羅里達州多拉爾舉辦的G20峰會上提交各國領導人正式通過。
中信證券：如何理解發達市場國債收益率的飆升？
中信證券研報指，7月底以來，海外發達市場國債收益率普遍飆升，認爲主要可歸納爲三大因素：1)通脹預期抬升；2)主權信用擔憂升溫；3)市場對發達市場央行貨幣政策路徑的重新定價。在本月歐美日央行決策落地前，全球發達市場無風險利率仍存在上行風險，並對高估值和長久期權益資產形成壓力。
對於美股，短期雖垃圾債信用利差有所回落，但當前高企的債務融資成本或進一步加劇市場對Hyperscaler CAPEX回報率(ROIC)的擔憂。中長期看，若美國中期選舉後出現跛腳政府，且美國推動類似克林頓第一任期的財政鞏固，「財政收縮+低通脹+穩定增長」的組合有望壓低長端利率，推動美股重回「估值+盈利」的雙擊行情。
對於港股，短期中美利差走擴或緩和人民幣持續升值趨勢，並提振南向資金配置高股息資產的意願。建議關注基本面確定性較高、南向參與度較深的紅利方向，包括銀行、公用事業、電信及物業管理等板塊。
美股行情
三大指數集體收漲，明星科技股、加密貨幣概念股多數上漲
美國10年期國債收益率從高位回落，就業市場持續降溫，8月ADP新增私人就業僅3.7萬人，創今年1月以來新低，三大指數齊漲。截至收盤，道瓊斯工業平均指數漲0.56%，報53061.95點；納斯達克綜合指數漲0.45%，報26217.83點；標普500指數漲0.46%，報7666.60點。
$明星科技股(LIST2518.US)$多數上漲，英偉達漲超3%，美光科技、Meta漲超2%，谷歌A漲近1%，SpaceX跌超1%，微軟、博通跌近1%。
$熱門中概股(LIST2517.US)$多數下跌，納斯達克中國金龍指數收跌0.05%，蔚來跌近5%，亞瑪芬體育跌超3%，拼多多跌超1%，阿里巴巴跌近1%。
$AI應用軟件股(LIST23492.US)$多數下挫，MongoDB跌超13%，Datadog跌超6%，Palantir跌近6%，Snowflake跌超4%，Gitlab漲近10%，Applovin漲超2%。
$加密貨幣概念股(LIST20010.US)$多數上漲，IREN漲超7%，SoFi漲近5%，Robinhood漲超3%，MARA Holdings漲超2%，Strategy、Coinbase跌超1%。
$黃金(LIST2110.US)$、 $白銀(LIST2093.US)$股表現強勢，Endeavour Silver漲近9%，First Majestic Silver漲近7%，科爾黛倫礦業漲超6%，紐曼礦業、Barrick Mining漲超2%。
$稀土概念(LIST23700.US)$股普漲，United States Antimony漲超13%，Critical Metals、American Resources漲超5%，USA Rare Earth、NioCorp Developments漲超3%。
個股資訊
摩根大通重申英偉達「增持」評級及320美元目標價
摩根大通在與英偉達投資者關係團隊完成一次虛擬非交易路演後，重申對$英偉達(NVDA.US)$的「增持」評級及320美元的目標價。
分析師Harlan Sur與英偉達投資者關係及戰略財務副總裁Toshiya Hari會面，深入探討公司前景。Hari表示，公司2028財年實現70%同比增長的框架，主要得益於超大規模雲服務商、新興雲端服務商、人工智能實驗室、主權人工智能以及企業需求的持續強勁表現，且70%的增長框架並非需求端的上限。
英偉達表示，之所以提供跨年度展望，是因爲公司對明年的業務能見度更高，且市場預期與內部預測之間存在顯著差距。這種信心在英偉達近期的業績中得到印證——過去12個月收入增長達83%，同時已有35位分析師上調了對其未來業績的盈利預測。Hari指出，若非供應限制，業務規模本可實現同比翻倍以上的增長，並再次強調目前的業務瓶頸在於供應端而非需求端。
微軟十餘年來首次大改業績結構：雲計算單獨成軍
$微軟(MSFT.US)$週三盤後宣佈，將從本季度開始調整業績結構，將把運營分部從三個縮減至兩個，這也是公司自2015年以來首次對業績結構進行大幅調整。
未來，微軟將把業務劃分爲兩個分部：Agents and Infra（智能體與基礎設施）以及Devices and Consumer（設備與消費者）。
其中，「智能體與基礎設施」分部將包括Azure雲和Microsoft 365雲產品，同時還將涵蓋生產力軟件與服務器授權、行業解決方案、前沿業務以及支持服務。Azure雲、365雲等核心業務都將單獨披露營收。「設備與消費者」分部則將包括搜索與廣告、Xbox，以及設備銷售收入和向設備製造商出售Windows操作系統授權所獲得的收入。
谷歌發佈Gemini 3.8 Flash推理模型，進軍Palantir高度依賴的政信AI領域，Palantir上一交易日跌近6%
$谷歌-A(GOOGL.US)$宣佈最新的Gemini 3.8 Flash模型今日起面向Pro及Ultra用戶開放。Gemini 3.8 Flash性能進一步增強，能夠輸出更可靠、更全面的回覆，既可針對日常話題給出可落地的建議，也可勝任文本分析、複雜編程等深度任務。Fairwind項目合作伙伴包括埃森哲、麥肯錫、帕洛阿爾託網絡。Fairwind項目僅限政府機構及可信合作伙伴參與。
博通上季營收增86%，AI芯片收入增兩倍，本季指引「瑕疵」但AI收入料三年高增
第三財季，$博通(AVGO.US)$淨營收同比增長86%至295.91億美元，繼續創單季營收新高，略高於市場預期的約294.5億美元，刷新前一季所創的九年多來最高單季增速;調整後每股收益(EPS)同比增長96%至3.32美元，較市場預期高將近3%。
AI仍是最核心的增長引擎。第三財季，博通的AI半導體收入同比增長兩倍多，達到167億美元，環比增長54%，高於分析師預期的159.3億美元。業績電話會上CEO稱本財年AI收入指引上調至580億美元，有望下財年接近翻倍、後一年2028財年達2300億。
Meta發佈更強大AI模型，稱進一步縮小了與競爭對手差距
$Meta Platforms(META.US)$發佈迄今最強大的人工智能模型，該公司首席AI官稱，這個新模型的性能距離頂尖競爭對手又近了一步。Meta表示，開發者從週三起可以訪問並付費使用Muse Spark 1.3。公司還將很快把這一更新推向Instagram、Facebook等社交媒體平台以及Meta AI的用戶。
Meta首席AI官Alexandr Wang週三接受採訪時表示：「這是我們迄今在模型性能上最大的一次躍升。」他特別提到，新模型在編程和智能體能力方面取得進展。Alexandr Wang稱，此次升級讓Meta與OpenAI和Anthropic近期發佈的AI模型處於相近水平。
他說，Muse Spark 1.3與Anthropic的Claude Fable 5.1相比「具有競爭力」，並且「優於」OpenAI的GPT-5.6 Sol，尤其是在編程任務方面。不過OpenAI很快將發佈一款更先進的新模型Astra。
Snowflake夜盤漲超23%，上調年度銷售預期
$Snowflake(SNOW.US)$公佈季度業績後上調全年銷售預期，並表示其AI輔助編碼工具CoCo採用速度加快。Snowflake預計截至明年1月的財年產品營收約爲60.7億美元，高於5月預測，並超過分析師平均預期的58.6億美元。產品銷售約佔公司總營收的95%。公司表示，季度內新增超過2000個客戶帳戶使用CoCo，使總使用帳戶數達到9100個。
Snowflake是一家幫助企業在雲端組織和分析數據的軟件公司，正將人工智能功能融入其平台。截至7月的季度，Snowflake產品營收同比增長37%至14.9億美元，高於分析師預期的14.2億美元；剩餘履約義務（衡量未來訂單規模）爲90億美元，低於分析師平均預期的93.7億美元。
儲能概念股Eos Energy上一交易日漲近19%，與谷歌達成合作
$Eos Energy(EOSE.US)$週三宣佈與$谷歌-C(GOOG.US)$及MN8 Energy合作，在美國西弗吉尼亞州建設太陽能及儲能項目，包括86MW公用事業級太陽能、10MW/100MWh Eos Z3鋅基長時儲能系統以及70MW/280MWh鋰離子儲能系統。該項目是谷歌首次採用Eos生產的水系鋅電池儲能技術。
美國商務部長：Anthropic已與特朗普政府「修復關係」
據外媒報道，美國商務部長盧特尼克表示，人工智能公司Anthropic已與特朗普政府修復關係，雙方圍繞國家安全問題持續數月的尖銳分歧似乎已經得到解決。盧特尼克稱，雙方此前「鬧得沸沸揚揚」，但Anthropic「已經想通了」。
他表示，特朗普及其他政府官員幫助彌合了雙方分歧，並爭取到了該公司的支持，「我們已經把事情理順了，現在大家步調一致」。此前，美國商務部曾於6月短暫對Anthropic旗下兩款頂級AI模型實施出口管制，兩週後在Anthropic採取措施回應政府的國家安全擔憂後解除限制。
C3.ai維持全年營收預期在2.10億-2.40億美元不變
$C3.ai(AI.US)$第一財季營收5240萬美元，分析師預期5230萬美元；維持全年營收預期在2.10億-2.40億美元不變，分析師預期2.272億美元；預計第二財季營收5100萬-5500萬美元，分析師預期5680萬美元。
AI服務器與網絡需求「爆單」難解供應鏈之困，慧與科技Q3業績超預期但夜盤跌超5%
受益於 AI 相關服務器和網絡設備的旺盛需求，$慧與科技(HPE.US)$Q3營收和利潤均超出市場預期，並大幅上調了本財年及下一財年的業績展望。不過，由於管理層警告供應限制仍在制約增長，慧與股價在夜盤跌超5%。
業績顯示，慧與第三財季實現營收122.1億美元，同比增長33.7%，高於分析師此前預期的119億美元。調整後每股收益爲1.11美元，遠超市場預期的0.93美元。
成交額TOP20
港股前瞻
北水加倉港股近41億港元，淨買入友邦保險超9億港元，淨賣出阿里巴巴逾7億港元
9月2日（週三），南下資金淨買入港股40.93億港元。
$友邦保險(01299.HK)$、$中際旭創(03308.HK)$、$騰訊控股(00700.HK)$分別獲淨買入9.66億港元、4.52億港元、3.36億港元；
$阿里巴巴-W(09988.HK)$、$華虹宏力(01347.HK)$、$中芯國際(00981.HK)$分別遭淨賣出7.65億港元、4.04億港元、2.62億港元。
月之暗面向港交所祕密交表，正式啓動IPO
據晚點LatePost，月之暗面(Kimi)已於本週以保密形式向港交所遞交A1文件，正式啓動港股IPO流程。A1是企業申請在港交所上市時提交的正式申請表之一。
Kimi方面回應上述消息稱：「對於市場傳聞不予置評，目前暫無可以披露的信息。」同時據了解，Kimi 也正在以500億美元的投前估值推進新一輪融資。這很有可能是Kimi IPO前的最後一輪融資。
希音將於9月15日起加入恒生綜合指數
恒生指數公司公告，$希音-W(00625.HK)$符合快速納入規則要求，將於9月14日收市後被納入$恒生綜合指數(800701.HK)$及其分類指數，並於9月15日 (星期二) 起生效。
港股通買入Minimax規模超越阿里巴巴和騰訊
$MINIMAX-W(00100.HK)$成爲上月中國內地投資者最青睞的港股。8月，內地投資者通過港股通買入了價值106億港元的Minimax股票，超過了$阿里巴巴-W(09988.HK)$和$騰訊控股(00700.HK)$。自8月6日被納入港股通以來，南向投資者已累計持有該公司9.7%的股份。
今日關注
關鍵詞：聯儲局褐皮書；聯儲局沃勒訪談；特斯拉Cybercab發佈會
經濟數據方面，中國8月RatingDog服務業PMI、美國至8月29日當週初請失業金人數(萬人)、美國8月標普全球服務業PMI、美國8月ISM非製造業PMI終值將出爐。
09:45 中國8月RatingDog服務業PMI
20:30 美國至8月29日當週初請失業金人數(萬人)
21:45 美國8月標普全球服務業PMI終值
22:00 美國8月ISM非製造業PMI
重大事件方面，20:30聯儲局理事沃勒接受訪談。此外，特斯拉將於當地時間9月3日在德克薩斯州奧斯汀舉行Cybercab發佈活動。
業績方面， $Ciena(CIEN.US)$ 美股盤前發佈業績， $DocuSign(DOCU.US)$ 、 $Lululemon Athletica(LULU.US)$ 、 $Planet Labs PBC(PL.US)$ 、 $Zscaler(ZS.US)$ 美股盤後發佈業績。
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編輯/melody