热点要闻
周二盘前，三大期指涨跌不一，截至发稿，道指期货涨0.20%，纳指期货跌1.20%，标普期货跌0.61%。
WTI原油期货主力合约走高，截止报价，涨超4%。
$明星科技股 (LIST2518.US)$盘前普跌，甲骨文跌近7%，AMD跌近6%，博通跌近5%。
$热门中概股 (LIST2517.US)$ 盘前普跌，小鹏集团跌超4%，台积电跌超3%，阿里巴巴、蔚来等跌超2%。
个股消息
OpenAI增长失速震动市场！关联股票集体承压
由于有报道称OpenAI近期未能实现其内部设定的用户新增与销售目标，再度引发了对科技公司在人工智能(AI)基础设施领域的大举投入能否取得合理回报的担忧，与OpenAI相关联的一系列股票出现下跌。数据显示，软银集团在日本上市的股票周二一度暴跌11%。周二美股盘前，OpenAI的多家核心合作伙伴股价同样走低——截至发稿， $微软 (MSFT.US)$ 跌0.5%， $英伟达 (NVDA.US)$ 跌超1%， $美国超微公司 (AMD.US)$ 跌超3%， $甲骨文 (ORCL.US)$ 、 $CoreWeave (CRWV.US)$ 跌近5%。
光通信概念股康宁盘前跌超10%
光通信概念股 $康宁 (GLW.US)$ 盘前跌超10%，第一季度核心销售额43.45亿美元，同比增长18%；核心每股收益0.70美元，同比增长30%。
通用汽车美股盘前拉升涨超5%
$通用汽车 (GM.US)$ 美股盘前一度拉升涨超5%，截止报价，现涨1.59%，第一季度营收436.2亿美元，略高于市场预期的434亿美元；调整后每股收益3.70美元，市场预期2.60美元。
Palantir扩张遇阻：德国军方公开回绝合作，美式AI国防软件在欧碰壁
一位德国高级军官向媒体透露，德国武装部队目前不打算向美国数据分析与国防软件公司 $Palantir (PLTR.US)$ 授予合同。当地媒体周二援引负责德国军方网络防御事务的Thomas Daum的话称：“目前，我完全看不出这种事情会发生。”
Daum的措辞比以往任何外交辞令都要直接。虽然德国军方正在积极寻求利用人工智能等技术来快速分析战场数据，以求实现比人类更快的数据处理与战术响应，但当涉及到核心的国家数据库时，底线清晰得接近刚硬——“尽管我们对该系统应用于我们自身的数据库所能提供的功能很感兴趣，但目前让企业人员访问国家级数据库，简直是不可想象的。”
“不作恶”沦为过去式?谷歌拒绝步Anthropic后尘 签下美国防部机密AI合作协议
据媒体援引知情人士消息报道， $谷歌-C (GOOG.US)$ 已加入越来越多科技公司的行列，与美国国防部签署协议，允许其人工智能(AI)模型用于机密工作。报道称，该协议允许美国国防部将谷歌的AI模型用于“任何合法的政府用途”。这使谷歌与OpenAI以及马斯克旗下xAI一样，后者也已签署协议，为机密用途提供AI模型。
机密网络用于处理广泛的高敏感性工作，包括任务规划和武器瞄准。据报道，谷歌与美国国防部的协议要求该公司根据政府的要求，协助调整其AI的安全设置和过滤器。该合同包含的条款表述为：“双方同意，在没有适当人类监督和控制的情况下，AI系统不得用于国内大规模监控或自主武器(包括目标选择)。”然而，报道补充称，该协议也规定，谷歌无权控制或否决合法的政府行动决策。
巴克莱披露660亿英镑非银贷款敞口，MFS倒闭拖累计提2亿损失
$巴克莱银行 (BCS.US)$ 公布了其对非银行机构的结构性融资敞口，规模达660亿英镑(约合892亿美元)，成为最新一家在此领域披露风险敞口的银行。该领域近期令投资者感到不安。
这家英国银行表示，上述敞口主要分布于证券化产品，“偏向于能够高频报告抵押品表现的一级交易对手”。此外，截至一季度末，巴克莱对私募信贷基金的敞口约为150亿英镑。
另有约10亿英镑的敞口与商业发展公司这一投资载体相关，这是一种常见的打包直接贷款的基金结构。
巴克莱此前已表示，在Market Financial Solutions Ltd.和Tricolor Holdings倒闭令该行面临损失后，其正在收缩部分资产支持贷款业务。
巴克莱周二公布了第一季度财报，其利润表现符合市场预期。该行因对单一公司的风险敞口而计提了2亿英镑(约合2.7亿美元)与MFS相关的减值损失。得益于强劲的交易业务表现，其投行业务的稳健业绩抵消了这一负面影响。
可口可乐Q1营收125亿美元超预期，小包装与健康化策略见效，全年盈利指引上调
2026年一季度， $可口可乐 (KO.US)$ 营收125亿美元、可比EPS 0.86美元，双双超预期。有机增长10%，浓缩液贡献8个百分点；营业利润率提升至35.0%。小包装及高价策略成效显著，零糖及茶饮领涨品类。亚太地区营业利润下滑14%，为唯一短板。公司上调全年可比EPS增速指引至8%-9%。
全球宏观
小摩、贝莱德加仓欧洲短债“锁”收益率，押注拉加德将“鸽”过市场
在近期欧洲短期国债遭遇剧烈抛售之后，包括摩根大通资产管理公司、贝莱德以及MFS投资管理公司在内的多家大型资管机构，正主动加仓这一品种，试图在收益率回落前锁定当前水平。其核心逻辑在于：市场对欧央行年内大幅加息的定价已然“过火”。
中东战争推高通胀预期，短期国债收益率飙升
近几个月来，受中东战争引发的通胀压力影响，市场普遍预期欧洲央行将被迫大幅加息。对利率变化最为敏感的德国两年期国债收益率随之攀升至近两年来的最高水平。
目前，市场定价已隐含欧央行年内将加息约60个基点。问题在于，这一预期是否会被实际落地。
本周四，欧央行将公布最新利率决议，并发表对经济前景的看法。目前市场几乎完全排除了本周加息的可能性——而就在3月底，交易员给出的概率还高达90%。欧央行官员此前已反复强调不会仓促决策，倾向于采取数据依赖的观望策略。拉加德在新闻发布会上的措辞，将成为验证上述机构判断正确与否的首个窗口。
站在光里的股市，不需要霍尔木兹吗？
东吴证券陈李认为，AI算力股涨势如虹，但原油现货与期货的巨幅价差释放危险信号。光通信行业疯狂追求CPO、LPO等低功耗技术，本质上是算力对能源焦虑的技术性对冲——全球能源中枢的不稳定性，使电力成本成为AI扩张的边际变量。若伊朗战争持续导致原油供应长期中断，能源成本将反噬估值与需求，光的热烈需正视油的约束。
AI颠覆最隐秘一环：终值波动，正在重估整个美股
高盛在4月27日发布的报告中估算，标普500指数当前约75%的股权价值来自终值，接近二十五年来最高水平，与互联网泡沫时期的乐观情绪相呼应。高盛同时测算，长期增长率假设每下降1个百分点，标普500成分股的企业价值将整体缩水约15%；对于高成长股而言，这一冲击幅度高达29%。
高盛表示，围绕AI颠覆的争论——以及由此带来的终值不确定性——预计将持续至少数个季度。"颠覆威胁很可能构成持续性压制，直至AI应用进入更成熟阶段。"
鲍威尔“告别日”+ Mag7 财报夜，市场拿什么硬扛？
4月29日，将是今年最拥挤的一个交易日。
三件大事挤在了同一天：当地时间上午十点，参议院银行委员会对鲍威尔继任者凯文·沃什提名投票；下午两点，FOMC发表利率声明——这是鲍威尔担任美联储主席的最后一次；盘后，微软、Alphabet、Meta、亚马逊四家公司发布一季度财报。
市场的预期状态一目了然——CME FedWatch维持利率不变概率接近 100%，纳斯达克上周收在历史新高，本季度82%的财报公司已超预期。三件事，三个乐观预期，独立排队。
问题在于，这些乐观预期共享同一块地基：如果美联储可以继续"看穿"108 美元的油价，利率路径不变，科技股25倍的forward P/E就可以“持续”。鲍威尔那边的任何鹰派信号，或者 Mag 7 财报里任何一道裂缝，都会引发地动山摇。
美股盘前成交额TOP20
美股宏观事历提醒
（以下为北京时间）
20:15 美国至4月11日当周ADP就业人数周度变动(万人)
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编辑/Lee